1. 시장 과잉 반응
이 모델은 부흥 기술의 창시자 중 한 명인 스트라우스가 2007 년 인터뷰에서 "Grand Medal 은 과거에 이 모델로 많은 돈을 벌었다" 고 말했다. 언뜻 보면, 이런 모델은 이미 수익성이 없어 대중에게 알렸다.
선물 가격이 개장할 때 전날의 종가보다 훨씬 높을 경우 메달은 그 선물을 공매할 것이다. 개장가격이 전날보다 종가가 훨씬 낮으면 메달을 사세요.
이 모델은 시장을 겨냥한 새로운 소식에 자주 과도하게 반응하는 현상이다. 퇴장하거나 낮게 달리면 제자리로 돌아갈 가능성이 동전 한 개가 정면에 던져질 확률보다 크기 때문에 메달은 높게 오픈한 후 던지고, 낮게 오픈한 후 매입한다. 이런 모델은 많은 투자서에서 분명히 이런 거래를 전문적으로 하는 사람들이 많기 때문에 지금 이런 간단한 형식으로 돈을 벌 가능성은 크지 않다. 같은 장소에서 같은 버섯을 따는 사람이 너무 많기 때문이다. 하지만 투자자들이 소식에 과도하게 반응하는 편차는 제거되지 않았기 때문에 비슷한 상황이 다른 여러 곳이나 다른 형태로 나타날 수밖에 없다.
예를 들어 하루 종일 거래하는 동안 (개장가와 종가를 보는 것이 아니라) 특정 환율의 가격이 갑자기 떨어지거나 크게 오르거나, 어떤 주식의 가격이 회사가 새로운 소식을 발표한 후 갑자기 크게 변동한 다음 제자리로 돌아갈 확률이 더 높을 수 있다. 우리는 이러한 변화를 분석하고, 이미 제자리로 돌아간 상황과 제자리로 돌아가지 않은 상황을 분류하고, 두 가지 상황을 구분할 수 있는 조건을 찾은 다음, 이러한 조건을 이용하여 거래하는 것을 상상할 수 있다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 조건은 무슨 뜻입니까? 구체적인 예를 들어 보자: 가격이 1 분 내에 2% 이상 변동한다면, 어떤 환율이 회귀할 가능성이 더 높은지, 변동이 단지 1 이라면 반드시 그런 것은 아니다. 5%? 또 다른 예로, 여러 주식 (스탠다드 푸르 500 지수 중 250 개 주식) 의 가격이 1% 를 넘을 때 복귀할 가능성이 더 높습니까? 또 다른 예: 지난 30 일 동안 한 번 이상 가격 변동을 겪은 후 반락한 상품 선물. 만약 다시 가격 변동이 나타난다면, 더 쉽게 떨어질 수 있을까? 각종' 만약' 은 양적투자 모델로 볼 수 있는데, 그들의 변화는 무궁무진하고, 어떤 것은 합리적일 수도 있고, 어떤 것은 해석하기 어려울 수도 있다.
양적 연구는 이러한 많은 모델을 분석하고 요약하며, 역사적 데이터를 기반으로 시뮬레이션하여 다양한 모델의 역사적 이익과 위험을 제공합니다. 그러나 데이터가 어느 정도 연구되고, 결국 시몬스 같은 사람이 판단해야 한다. 과거 정량 연구를 통해 발견한 성과가 좋은 모델이 숫자상의 우연의 일치인가, 아니면 어느 정도 원인이 있는가? 앞으로 재발할 가능성은 얼마나 될까? 시몬스가 미래에 다시 나타날 가능성이 무작위로 나타날 가능성보다 크다고 생각한다면, 그는 이 조건을 프로그래밍하여 컴퓨터에 넣을 수 있을 것이다. 나중에 이 조건을 다시 만족시키면 컴퓨터가 자동으로 거래할 수 있다.
이러한 기회를 찾고, 다양한 조건이 충족되는지 여부를 계산하고, 강력한 컴퓨팅 능력이 필요합니다. 시장에서 다양한 거래를 지속적으로 모니터링하고, 다양한 데이터를 얻고, 가장 짧은 시간 내에 대응해야 할 수도 있기 때문입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 기존 데이터 분석에 따르면, 이러한 모델은 여전히 메달이 가장 많이 사용되는 모델입니다. 즉, 단기 시장의 과잉 반응을 추적하고 적절한 거래 방법을 취하는 것입니다.
시장의 귀환을 기다리다. 시몬스 자신이 말했다: 시장 변동이 비교적 클 때, 훈장의 모형은 일반적으로 비교적 잘 표현된다. 메달에 쓰이는 이런 단기 과잉 반응 모델은 시장의 상승과 하락에 딱 알맞다. 모두들 북쪽을 만질 수 없고, 이따가 사고, 이따가 팔고, 시몬스의 컴퓨터 모델은 마침 혼수한 물로 물고기를 만지작거린다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 메달, 메달, 메달, 메달, 메달, 메달명언)
2. 차익 거래
이 모델은 시몬스 본인이 2000 년 6 월 인터뷰에서 공개한 것이다.
만약 미국 장기 국채의 할인액이 단기 채권보다 훨씬 높다면, 장기 채권을 매입하고 단기 채권을 팔아라.
그는 이와 같은 기회가 더 이상 존재하지 않는다는 점도 인정했다. 장기 자본 관리와 같은 회사들이 이 업무를 전문으로 하고 있기 때문이다. 미국 국채거래시장은 거래량이 매우 많고 정보 흐름이 매우 빠른 시장이다. 이런 차익 거래 기회는 다른 서구 선진 시장에 비해 정말 적다.
국채의 상황은 비슷하다. 그래서 기본적으로 확실한 것은 지금의 메달도 이런 거래를 하지 않는다는 것이다.
그러나, 일부 신흥 시장의 국가채권 시장에서는 이런 기회가 여전히 존재할 수 있다. 메달은 그 시장에서 거래되는 건가요? 시몬스는 Medallion 이 유동성이 좋은 제품에만 투자했기 때문에 신흥 시장 채권에 투자할 가능성이 낮다고 추측했다.
우리의 추산에 따르면 메달의 채권과 금리에는 두 가지 주요 투자 방향이 있을 수 있다.
하나는 채권 선물과 금리 선물, 거래가 빈번하며 위에서 언급한 단기 과잉 반응의 거래 모델이다. 다른 하나는 유동성이 좋지만 카운터에서 거래되는 금리 교환 계약입니다. 아래에서 따로 말씀드리겠습니다.
3. 추세와 연락
2000 년 시몬스 자신도 이 모델을 언급했다.
상품 시장의 중장기 추세를 추적하다. 그러나 그는 또한 이런 중장기 추세가 지금은 거의 없어졌다고 말했다. 설령 있다 해도 돈을 벌 기회는 크지 않다. 많은 사람들이 이런 차익 거래를 하고 있기 때문에 기회가 없어졌기 때문이다. 우리는 메달이 이런 장기 추세 모델을 더 이상 사용하지 않을 것이라고 추측했다. 비록 과거에 이런 모델을 사용했을 수도 있다.
상품 선물의 거래는 갈수록 유동적이고, 참여자도 많아지고 있다. 이른바 장기 투자자를 포함한다. 따라서 이 시장의 단기 거래 기회는 점점 더 많아져야 한다. 주로 위에서 언급한 과잉 반응 유형, 우리가 나중에 언급할 시장 미시 구조 유형을 포함한다. Grand Medal 의 두 모델은 모두 상품 선물 시장에 사용되어야 한다.
시몬스의 거래 모델에는 상품 선물 가격이 관련 주식 및 환율과 연결된 거래 모델도 포함될 수 있다고 생각합니다. 예를 들어 원유 선물의 가격은 중유의 주가와 일정한 관계가 있어야 하지만, 원래 선물의 가격은 비교적 빠르게 변할 수 있다. 중유의 주가는 몇 초 혹은 몇 밀리초가 걸려야 반응할 수 있다. 만약 모델이 충분히 반응한다면.
거래 속도가 충분히 빠르면 A 형 단기 차익 거래 모델이기도 하다. 각종 금융시장에는 상품 가격과 주가, 상품 수출 또는 수입한 상품 가격과 외환환율, 외환환율과 귀금속 가격, 금리와 금융주가, 금리와 외환환율 등 많은 연계관계가 있다. Medallion 이 실제로 이러한 상관 관계를 이용하는 차익 거래에 종사하고 있다는 확실한 증거는 없지만, 이러한 거래는 과잉 반응을 포착하는 전통적인 모델과 일치하며 대량의 데이터를 신속하게 처리할 수 있는 장점도 이와 관련하여 사용될 수 있다고 생각합니다.
4. 일부 정보 출처
이는 2004 -2007 년 Jubilee Company 와 Robolski 와 Wolfbin 의 전직 직원 두 명의 복성 기술 소송 사건에서 드러났다.
거래량 정보 및 기타 자주 사용되지 않는 정보 출처를 사용합니다. 거래량 데이터를 사용하여 미래의 가격 변화를 예측하는 것은 드문 일이 아니다. 많은 투자자들이 주식 한 마리나 선물의 과거 거래량을 참고하여 거래 결정을 내릴 것이다. 그러나 이 방법은 공개 거래량 데이터가 없기 때문에 장외 시장에서 거래되는 일부 제품에서 실현되지 않을 수 있습니다. 또한 거래량 데이터는 이미 완료된 거래량을 반영할 뿐이지만, 어떤 면에서는 완성할 수 있지만 아직 완료되지 않은 거래에는 더 중요한 정보가 포함되어 있다. 아직 완성되지 않았기 때문이다. 미래 완료 가능성은 여전히 존재한다. 이는 주가의 미래 추세에 영향을 미칠 것이다.
아직 성사되지 않은 거래에 신경을 쓰는 사람은 많지 않다.
우리는 이미이 루틴을 알고 있습니다: 시몬스.
Wolfbing 반소 부흥 기술 문서에서 Wolfbing 은 부흥 기술 회사가' 가격 제한 양식 데이터' 를 분석하여 다음 가격 변화를 예측할 수 있는 거래 프로그램을 개발해야 한다고 주장했다. 제한 가격은 일반적으로 사용되는 거래 지침입니다. 투자자는 일정한 가격으로 사람을 매입하거나 일정량의 주식이나 기타 공구를 판매하는 것으로 제한된다. 거래소는 주문 시 거래자가 현재 구매자의 매가 상하에 얼마나 많은 매매 쌍방의 한정가격 목록을 볼 수 있도록 이런 데이터를 제때 발표할 것이다. 이렇게 하면 그도 다음 가격 변화에 대해 약간의 판단을 내릴 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 거래명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 거래명언) 그러나 일부 거래량이 많은 주식이나 기타 도구의 경우, 가격 제한표는 매우 큰 데이터베이스이며, 투자자들은 끊임없이 주문을 증가, 삭제 또는 조정하고 있기 때문에 주문표는 여전히 변화하고 있으며, 일반 투자자들은 이 표의 극히 일부만을 볼 수 있다. 이 거대하고 끊임없이 변화하는' 대기시간표' 에서 풍경을 볼 수 있고, 동시에 가장 짧은 시간 내에 생사 지시를 내리는 것은 인간의 뇌가 완성할 수 있는 것도 아니고, 일반 수량화 모델과 컴퓨터 시스템이 할 수 있는 것도 아니다. 부흥 과학기술회사의 메타 이론은 정량모형이든 컴퓨터 시스템이든 동업자보다 훨씬 앞서고 있다. 공식 채용한 전문가 중 상당수는 대규모 정보 처리 분야의 전문가이며, 그 컴퓨터 시스템은 일반 대학보다 훨씬 강하기 때문에 풍경을 볼 수 있는 능력을 갖추고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 컴퓨터명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 컴퓨터명언)
일반적으로 각 거래소는 제한 가격 목록을 발표하지만 실제 운영에서 실제로 이러한 데이터를 사용할 수 있는 투자 수단은 많지 않습니다. 앞서 언급한 MIT 정량화 전문가 로빈권 교수는 한 주식의 거래가격이 15.05 달러인 경우, 제한가격 목록에서 데이터를 선별하는 사람이 있다면 15 달러에 큰 공한도가격이 있는 것으로 추정된다.
매매 전표, 그는 65438 달러 +0.5.0 1 에서 주식 공주를 시작할 수 있다. 만약 65438 달러 +0.5 의 공표를 집행한다면 주가는 반드시 압박을 받고 크게 하락할 것이다. 이때 그는 빈 주식을 환매하여 이익을 얻을 것이다. 나문천은 "주가 아래에 큰 공단표가 있다면 주가는 확실히 큰 하행 압력을 받을 것" 이라고 말했다. 그러나 나교수의 설명에 동의하지 않는 사람들도 있다. 주식 최종 거래가격은 65438 달러 +0.5 이다. 이 시점에서 65,438 달러 +0.5 의 판매 주문이 있다면, 시장 가격보다 낮은 이 판매 주문은 즉시 집행될 것이며, 65,438 달러 +0 에서 누구에게도 청소할 기회를 줄 수 없기 때문에 그 예는 적합하지 않다.
거래가보다 낮거나 거래가보다 높은 가격 한도표는 카운터 시장에서 흔히 볼 수 있으며, 투자자들이 손실을 막는 수단으로 자주 이용된다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 거래명언) 그래서 장외 시장에서는 마켓 메이커나 다른 사람들이 투자자의 이런 한정가격 목록을 볼 수 있다면' 조기 거래' 를 진행하여 히치하이킹을 할 수 있다. 이 관행은 규정 요구 사항을 위반하지만
마켓 메이커의 거래 부문은 매우 흔하며, 마켓 메이커 이익의 중요한 원천이기도 하다. 그러나 푸싱 테크놀로지사는 시장상이 아니어서 이 방향에서 직접 이익을 얻을 수 없다.
우리의 추측에 따르면, 부흥 기술은 어떤 통계 알고리즘을 통해 신속하게 가격 제한표에 있는 각종 정보를 종합할 수 있으며, 서로 다른 가격, 서로 다른 수량의 제한가격이 현재 주가에 대해 밀거나 당기는지 신속하게 판단할 수 있으며, 주가가 정말 하나 이상의 제한가격에 달한다면, 이러한 거래가 집행된 후 주가가 어떤 연쇄반응을 보일지 판단할 수 있다.
스누커 당구대를 비유할 수 있습니다. 화이트볼은 현재 주가입니다. 당구대 중앙에 주차되어 있습니다. 많은 한정가격은 책상 위의 다른 공과 마찬가지로 셀 수 없이 많다. 각 공의 무게는 다르고, 모두 운동하고 있고, 백구와의 거리도 다르다. 이 공들은 자구에 흡인력이나 반발력이 있어 책상 위 저항력 없이 공이 어느 방향으로 굴러갈지 예측할 수 있고, 흰 공이 구르는 동안 어떤 공을 만날지, 바운스 후의 방향과 속도가 어떤 것인지 더 계산할 수 있다. 이 판단으로 상응하는 거래 전략을 채택할 수 있다. 만약 너의 판단이 정확하다면, 너는 돈을 벌 수 있다.
순수한 물리적 관점에서 볼 때, 당신은 백구의 궤적을 정확하게 예측할 수 있지만, 우리는 금융시장에서 새로운 소식이 계속 전해지거나, 백구의 궤적을 직접 바꾸거나, 다른 공의 크기, 위치, 속도, 방향을 변경하여 간접적으로 백구의 궤적을 바꿀 수 있다는 것을 알고 있기 때문에, 너는 정확하게 예측할 수 없다. 그러나, 만약 이 새로운 정보의 도래가 완전하다면,
무작위로, 만약 당신이 이 실험을 천만 번 반복한다면, 그 무작위 효과는 서로 상쇄되고, 나머지는 상당히 정확한 예측이다. 다시 말해서, 상당히 정확한 예측은 가뭄과 홍수의 투자 수익이다.
Wolfbing 은 반소에서도 부흥 기술의 상승폭 제한 지시표 모델이 증권거래법 관련 제한을 위반한다고 주장해 거래 절차 개발을 거부했다. 그는 부흥 기술이 2003 년 이직할 때 아직 이 절차를 사용하지 않았다고 말했다. 우리는 이 알고리즘이 미국 법률을 위반하는지 아닌지를 판단할 수 없지만, 공개 채널을 사용하면 된다.
얻은 정보, 일부 작업에서 얻은 새로운 정보는 합법적이어야 한다. 복성 과학기술이 나중에 이런 모델을 사용했는지는 알 수 없지만, 다른 사람이 거의 사용하지 않는 정보를 이용하여 분석, 판단, 교역을 하는 것은 분명 복성 과학기술이 흥성하는 중요한 방면일 것이다. 이런 펀드는 한정가격 데이터를 이용하여 가격 추세를 판단한다
현재 몇 곳이 있는데, 일반적으로 비교적 작고 기술력이 강하여 전 세계 여러 시장에서 동시에 운영할 수 있는 회사는 아직 매우 적다.
복성 과학기술이 다른 정보박을 사용한다는 또 다른 증거도 Wolfbing 의 반소 문서다. 그는 르네상스 테크놀로지 회사의 사장이 거래 시스템의 공개 데이터에서 거래 시스템이 비밀로 해야 할 정보를 추론하여 이익을 얻을 수 있는 모델을 개발하라고 했다고 고소했다. 그가 말한 거래 시스템은' 기관 투자조합 거래 중매 시스템' 이라고 불리며 투자기술그룹이라는 미국 회사가 제공한다.
기관 투자자 거래를위한 전자 플랫폼. 이 플랫폼은 실제로 일반 증권거래소와 약간 비슷하지만 참가자들은 모두 큰 자금으로 브로커를 통해 거래되는 개인도 호시탐탐 시장을 노리는 것도 없다. 유명 거래소를 우회하는 이런 거래 플랫폼은' 암흑지' 라고 불리며 지난 10 년 동안 매우 빠르게 발전했다. 한편으로는 전자거래 기술의 발전 때문이다.
한편, 많은 기관 투자자들이 거래소의 독점권에 불만을 품고 있으며, 많은 나라들은 점차 거래소 간의 경쟁을 개방하여 새로운 플랫폼이 거래소와 비슷한 서비스를 제공할 수 있게 해 주었습니다. 이러한 플랫폼의 거래 비용은 일반적으로 낮고 기밀성은 거래소보다 높을 수 있습니다. 이러한 플랫폼은 일반적으로 제한 가격 목록을 열지 않기 때문입니다. 울프빈의 고소장에서, 그는
부흥 과학기술이 어떤 투자과학기술그룹이 공개하고 싶지 않은 정보를 정탐하려고 하는 것에 대해 말하자면, 우리는 아마도 제한령과 관련이 있을 것이라고 추정한다.
고소장에서 Wolfbing 은 부흥 기술의 사장에게 이런 관행이 증권거래조례를 위반했기 때문에 이 프로젝트에 참여하는 것을 거부했다고 말했다. 물론 이것은 고소장 중 한 쪽의 말이다. 당시 상황은 어땠습니까? 부흥 기술은 논평을 거부했다. 볼프빈은 나중에 투자과학기술그룹이 외부로부터 엿보일 수 있는 이 허점을 막기 위한 조치를 취했기 때문에 부흥 기술은 결국 이런 모델을 채택하지 않았다고 말했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언)
이 두 혐의 모두 부흥 기술의 일부 거래 전략이 관심도가 낮은 데이터 분석에 초점을 맞추고 있음을 보여준다. 이러한 데이터 소스는 사람들의 주목을 덜 받으며, 일반적으로 이유가 있으며, 종종 필요한 기술은 매우 복잡합니다.
5. 매매 스왑 계약
이것은 또한 2004 -2007 년 소송 사건에도 반영된다. Wolfbing 은 Fuxing Technology 가 교환 계약을 이용하는 것이' 대사기' 라고 비난했지만, 그가 어떤 교환 계약인지, 그리고 왜 큰 사기인지 구체적으로 밝히지 않았다. 반소에서는 부흥 기술의 관행이 미국 증권거래위원회 (SEC) 와 미국 전국증권거래상협회 (National Association of Securities Dealers) 의 공매도에 관한 규정을 위반했다고 밝혔다.
거래 도구의 선택에서 Fuxing Technology 는 일반적으로 높은 유동성, 역사적 데이터 무결성, 거래 비용이 낮은 다양한 도구를 선택합니다. 외환, 상품 선물, 이자율 및 채권 선물, 블루칩은 모두 이러한 조건에 부합합니다. 많은 복잡한 옵션들은 메달 펀드에 적합하지 않다. 왜냐하면 그것들은 카운터에서 거래하기 때문에 매매 쌍방의 가격차가 비교적 크기 때문이다.
빠른 매매 거래 방식. 시몬스는 1998 에서 라문 전체를 부흥 테크놀로지사에 초청해 블레이크 스콜스 머튼 옵션 복제 및 가격 책정 이론을 강의했지만, 당시 옵션 거래는 매우 보편적이었습니다. 우리가 언급한 시카고 오코넬 형제는 이미 거래 옵션을 통해 많은 돈을 벌었기 때문에 부흥 기술이 옵션이나 기타 복잡한 제품을 거의 사용하지 않는다고 추측할 수 있다. 사실, 매우 성공적인 투자 펀드는 매우 복잡한 제품을 거의 사용하지 않습니다. 이는 일반 투자자들에게 생각할 만한 문제일 수 있습니다.
교환 계약은 외환 채권 주식 등 분야에 존재하며, 계약 쌍방이 미래의 특정 시간에 사전 약속한 방식으로 일련의 현금 흐름을 교환하기로 합의한 것을 말한다. 예를 들어 외환 스왑 기간은 보통 이틀이다. 최근 어느 날, 갑을 쌍방은 외환을 교환했다. 먼 어느 날, 쌍방이 다시 환전을 했는데, 두 번의 환전 수치는 약간 달라서 두 외화 간의 금리 차이를 반영했다. 일일 거래량으로 볼 때 외환스왑 기간은 외환시장 거래량이 가장 큰 계약이고, 외환시장은 전 세계 거래량이 가장 큰 시장이다. 우리는 장기 자본 관리에 대해 이야기할 때 금리 교환을 언급했다. 일반적으로 이런 계약 기간은 모두 비교적 길어서, 몇 년에서 30, 40 년 사이에 같지 않다. 양측은 정해진 날에 현금 흐름을 교환하는데, 보통 한쪽은 고정금리를 지불하고 다른 쪽은 변동금리를 지불한다. 총 주식으로 볼 때 금리 교환은 금융업계의 재고가 가장 큰 도구이다. 계약 기간이 보통 길기 때문에 총 재고는 매우 크다. 외환이나 금리 계약은 모두 유동성이 높은 도구이므로, 복성 기술이 단기 거래 모델을 이 두 도구에 적용하는 것은 놀라운 일이 아니다. 게다가, 이 두 도구는 실제로 같은 거래량의 다른 도구이기도 하다.
간단한 도구와 함께, Fuxing Technology 는 전체 및 지역 가격 차이를 모니터링하여 차익 거래 기회를 찾을 수도 있습니다. 그러나이 차익 거래 작업은 매우 일반적이므로 기회는 매우 어려울 수 있습니다. 하지만 금리. 스왑 및 외환 스왑 기간은 어떻게 증권 공매도 규정을 위반합니까? 한 가지 가능성은 국채 선물 계약의 거래가 일부 제한을 받는다는 것이다. 정부 채권 선물 계약은 금리 교환의 구성 요소 중 하나이다. SEC 와 전미 증권거래상협회의 공매증권에 대한 제한은 시장 조작 방지를 포함한다. 거래 금리 교환 계약을 통해 부흥 기술은 관련 미국 국채 선물에 대해 문의할 수 있다.
또 다른 가능성은 주식 거래 기술을 되살리는 것이다. 이런 계약에서 갑을 쌍방은 미래의 고정기한 내에 현금 흐름을 교환하고, 한쪽은 일정한 이자율에 따라, 다른 쪽은 어떤 주식이나 주가의 성과에 따라 현금 흐름을 교환한다. 이 제품은 거래량이 크지 않아 투자은행을 통해 해야 하는데 유동성이 높지 않다. 하지만 이 제품의 기초는 금리와 주식의 변화다.
가격과 주식 지수의 변화를 정량적으로 분석하는 데 사용되는 대량의 데이터가 있다. 이에 따라 부흥 기술도 이 제품을 통해 제한될 수 있는 주식이나 주가를 직접 공수할 가능성이 있다. 그러나, 우리는 이 가능성이 비교적 낮다고 생각한다. 우선, 복성 기술의 일관된 거래 원칙에 부합하지 않는다. 둘째, 만약 포싱 기술이 수년 동안 이것을 매매한다면,
거래량이 적은 도구라면, 복성 과학기술이 주식 스왑 계약을 사용한다는 소식은 이미 시장에 전해졌을 것이다. 현재, 우리는 이 회사가 이런 상품을 거래하는 것에 관한 어떠한 보도도 보지 못했다.
종합적으로 볼 때, 부흥 기술은 거래금리 교환을 통해 간접적으로 국채 선물에 영향을 미칠 가능성이 크다.
또한, 이미 파악된 정보의 관점에서 볼 때, 부흥 기술 회사는 일반적으로 더 복잡하거나 더 스타일리시한 제품을 사용하여 거래 범위를 확대하지 않으며, 가장 가능성이 높은 다양화 전략은 이미 성숙 시장에서 사용된 거래 방식을 다른 비교적 새로운 시장에 적용하는 것입니다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 한 가지 예는 그것이 인도 주식시장의 거래허가증을 신청한다는 것이다. 나는 그것이 중국 주식시장에 상장되는 날이 그리 멀지 않을 것이라고 생각한다.
모델의 신진대사
위의 다섯 가지를 제외하고, 시몬스는 한 번의 인터뷰에서 다른 말들도 생각할 가치가 있다. 그는 "우리가 처음 메달 펀드를 설립했을 때 잡으려던 시장 이상 현상은 오늘날에도 여전히 존재하지만 모두 약해졌다" 고 말했다. 이 경우 트랜잭션의 범위를 넓혀야 합니다. 너의 거래 시스템은 반드시 1 층이어야 한다. 모든 새로운 거래 전략이 제기된 후에 우리는 내부적으로 토론할 것이다. 이것은 새로운 거래 전략입니까, 아니면 우리의 기존 모델에 포함되어 있습니까? 이때 통일 주스 테스트 방법으로 이른바 새로운 거래 전략이 새로운 것인지 판단해야 한다. 만약 그것이 정말로 새로운 것이라면, 우리의 다음 임무는 이 새로운 거래 전략에 얼마나 많은 가중치를 부여할지 결정하는 것이다. 이것은 또 우리의 모형을 제시한다.
그 부서는 새로운 수준을 추가했다. 우리는 계속해서 우리 모델에 새로운 내용을 추가할 것이다. ""
이 말은 연구할 만한 가치가 있다.
첫째, 기술 부흥의 가장 중요한 전략은 시장 과잉 반응 현상을 이용하여 가격 급등 후 복귀할 수 있는 기회를 포착하는 것이다.
둘째, 부흥 기술에 사용된 지렛대는 시장 신호가 약해지고 있기 때문에 증가할 수 있다. 물론, 부흥 과학기술의 지렛대는 아직 장기 자금 관리 수준에 미치지 못한다. 우리가 알고 있는 정보로 볼 때, 이 회사는 다른 헤지펀드에 비해 레버리지 수준이 상대적으로 낮다.
셋째, 푸싱 테크놀로지는 최근 10 년 동안의 거래 속도가 점점 빨라지고 있으며, 아마도 시몬스의' 거래 범위 증가' 의 일부일 것이다. 넷째, 부흥호 기술은 끊임없이 새로운 기종을 내놓고, 신구 기종을 병행하여 사용한다.
르네상스 기술을 복제하다
우리는 큰 메달의 여정을 볼 수 있습니다.
우선 통계 분석 방법을 통해 외환과 채권의 단기 가격 변화를 판단하고 과잉 반응의 범주에 특히 신경을 쓴다.
이를 바탕으로 위험 관리 모델이 추가되었습니다.
이후 통계적 차익 거래 도입, 대량의 주식 고속 거래.
그런 다음 각종 통일된 잎차익 거래를 내놓고 저속으로 대량의 주식을 거래한다.
다른 모델을 계속 도입하고, 현재 트랜잭션 명령 테이블 등 덜 자주 사용되지 않는 데이터를 분석합니다.
이것은 메달이다.
물론, 부흥 기술의 수백 명의 전문가들도 매일 그곳에 앉아서 컴퓨터를 보는 것은 아니다. 그들은 매일 새로운 아이디어를 내놓을 수 있으며, 기존 모델에 대한 개선과 보완은 분명히 진행되고 있을 것이다. 그러나 새로운 모델을 제안하는 데는 시간이 걸리고 12 는 두세 가지 모드일 뿐이다.
이상은 기본적으로 내가 알고 있는 푸싱 테크놀로지 회사의 거래 모델에 대한 정보입니다. 물론, 위에서 언급한 것을 사용하여 부흥 기술의 모델을' 복제' 하고 싶다면, 그것은 여전히 임중 길이다. 부흥 기술의 많은 은행과 경쟁자들은 모두 그것의 비적을 베껴 쓰려고 하고, 부흥재단은 법정에 가서 그것의 비밀을 변호했다.
우리는 또한 부흥 기술 회사의 성공 비결이 하나의 공식에 없는 것을 볼 수 있다. 그것은 여러 가지 다른 공식을 가지고 있으며, 다른 도구와 다른 시장 조건에 적용된다. 바람을 쐬는 데 도움이 되는 공식도 많습니다.
위험관리 (언제 입장할 때, 언제 손실을 막을 때, 언제 흑자를 멈출 때, 각 거래공식 간의 분배, 지렛대 분배 등). ); 회사 거래 비용을 통제하는 공식도 많다.
한 걸음 물러서서 만약 시몬스가 모든 레시피를 제출한다면, 세계에서 이 레시피를 돈으로 바꿀 수 있는 회사와 개인은 아직 손꼽힐 정도라고 말했다. 왜요 대답은 회사의 이름으로 투자회사이지만 복성 기술이라고 합니다. 메달로 돈을 버는 가장 큰 비결은 그 기술에 있다고 생각하는 사람들이 많다. 이곳의 기술은 컴퓨터 기술과 통신 기술을 가리킨다.