환율 변동 위험.
2. 변동 금리와 고정 금리의 차이 변화
영국의 이자율 (0.5%) 이 인민폐 (1 년 6.65%) 보다 낮다고 상상해 보세요. 지금 너는 654.38+0 만 파운드를 빌렸으니, 1 년 후에는 0.5% 의 이자만 갚아야 한다. 그때가 되면 인민폐로 융자하면 너의 융자 비용이 크게 오를 것이다. 그래서 당신의 회사가 중국에 있더라도, 당신은 기꺼이 파운드로 자금을 조달할 것입니다. 하지만 이제 또 다른 문제가 생겼습니다. 즉, 파운드와 인민폐의 환율이 바뀔 것이다. 간단히 하기 위해서, 우리는 파운드와 인민폐의 환율이 10: 1 이고, 통화환전과 국제송금은 유료라고 가정합니다. 1 년 후 인민폐의 평가절하가 6.15% (6.15%+0.5% = 6.65%) 를 넘으면. 이런 환율 변화의 위험을 제한하기 위해 회사는 금리 교환 옵션을 사용할 것이다. 금리 교환 옵션을 구입한 회사는 금리 교환 여부를 결정할 권리가 있다. 집행이 선택된 경우 합의된 고정 또는 변동 인민폐 금액에 따라 이자를 지급합니다. 만약 그것이 시행되지 않기로 선택한다면, 그것은 여전히 파운드로 이자를 지불할 것이다. 만약 당신이 파운드로 융자하는 중국 회사라면, 인민폐의 평가절하가 6.05% 를 넘을 때 (금리 교환 옵션에 대한 옵션비가 0 으로 설정되어 있지만, 실제로는 옵션비를 고려해야 한다), 당신은 금리교환협정을 집행하기로 선택할 것이다. 반대로, 인민폐의 평가절하가 6.05% 이하에서 심지어 평가절상될 경우, 옵션 금리 교환 옵션을 실시하는 조건은 선택하지 않을 것이다. 차입화폐가 기준 통화 평가절상에 따른 추가 이자+통화환전비용 > 0 금리 교환 옵션 구매의 이익 조건: 차입 통화가 기준 통화 상승에 따른 추가 이자+통화 변환 비용 >; 금리 스왑 옵션을 구매할 때 변동금리와 고정금리의 차이도 마찬가지다. 구매자가 발행한 변동 금리 어음 금리가 너무 높은 것을 방지하기 위해 구매자는 고정 금리 교환 옵션을 구매하여 위험을 제한합니다. 가장 초기의 금리 교환 옵션과 금리 교환 계약은 쌍방이 서로 다른 통화 대출을 가지고 있는 상황에서 체결되었지만 실제로는 대출이 없는 상태에서도 발행될 수 있으며 구매가 이뤄지고 있다. 이런 행위는 더 이상 위험을 제한하기 위해서가 아니라 단지 투기일 뿐이다. 이 경우 통화 간 이자율 교환 옵션은 간단한 외환 옵션과 유사합니다. 무슨 재경 방면의 문제가 있으면 제가 대답하겠습니다.