2022.04.19 화요일은 날씨가 흐리고 비가 살짝 내렸습니다. 양적 헤징과 차익거래에는 세 가지 개념이 있습니다.
1. 개념
(1) 정량화
"정량화"란 투자를 안내하기 위해 통계적 방법과 수학적 모델을 사용하는 것을 의미합니다. 질적 투자의 실천.
정량 산업: 정량화에 관심이 있는 비금융 산업, 금융 엔지니어, 금융 산업 IT 인력, 투자 직위, 금융 또는 공과 대학 학생
(2) 헤징
'헤징'이란 금융시장 변화에 대응하여 포트폴리오 시스템 리스크를 관리하고 감소시켜 상대적으로 안정적인 수익을 얻는 것을 말합니다.
"정량적 헤징"은 "정량화"와 "헤징"이라는 두 가지 개념을 결합한 것입니다. 실제로 헤지펀드는 퀀트 투자 방식을 사용하는 경우가 많고, 두 가지를 혼용하는 경우가 많지만, 퀀트 펀드가 헤지 펀드와 완전히 동일하지는 않습니다.
(3) 차익거래
차익거래는 스프레드 거래라고도 합니다. 차익거래는 특정 전자 거래 계약을 매수 또는 매도하는 동시에 다른 관련 계약을 매도 또는 매수하는 것을 의미합니다.
차익거래란 해당 시장 또는 관련 전자계약 간의 가격차이 변화를 이용하여 그 변화로부터 이익을 얻기 위해 해당 시장 또는 관련 전자계약과 반대 방향의 거래를 하는 매매행위를 말합니다. 가격 차이에서.
차익 거래 모델은 주로 주가 지수 선물 차익 거래, 상품 선물 차익 거래, 통계 및 옵션 차익 거래의 네 가지 주요 유형으로 나뉩니다.
차익 거래는 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 하나는 선물 차익 거래, 즉 선물과 현물 간의 차익 거래이고 다른 하나는 선물 시장에서 서로 다른 월, 서로 다른 종류, 서로 다른 시장 간의 차익 거래입니다. 주식 간의 가격 차이를 차익거래하는 것을 스프레드 거래라고 합니다. 다양한 운영 대상에 따라 스프레드 거래는 시간간 차익거래, 다양성 차익거래, 시장 간 차익거래의 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.
시간간 차익거래. 시장에서 트레이더가 설정한 다양한 거래 포지션에 따라 시간 간 차익거래는 강세장 차익거래, 약세 차익거래, 버터플라이 차익거래, 콘도르 차익거래로 나눌 수 있습니다.
2. 양적 헤징 절차 및 방법
1. 양적 헤징 프로그램 거래의 대상: 주식, 채권, 선물, 현물, 옵션 등
2 .헤지상품의 운영과정을 정량화합니다. 먼저 양적 투자를 통해 주식 포트폴리오를 매수하고, 주가 지수 선물을 매도하여 시장 위험을 헤지하고, 마지막으로 안정적인 초과 수익을 얻습니다.
3. 정량적 주식 선택의 구체적인 방법. 양적 투자는 일반적으로 위험을 분산시키기 위해 수백 개의 주식을 선택하여 투자 분석하며, 위험 선호도가 낮고 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합합니다. 정량분석가는 규칙을 공식화한 후 모델을 구축하고, 먼저 과거 데이터를 사용하여 백테스트하여 돈을 벌 수 있는지 확인하고, 그렇다면 소액의 자본을 투입하여 모델 외부에 실제 거래를 축적합니다. 확정오퍼 이후 수익이 발생할 경우 자금 규모를 확대해 투자 결과에 영향을 미칠지 여부를 판단한다. 최종적으로 실행된 모델은 모두 개선되었습니다.
3. 양적 헤징 전략의 유형
1. 주식 시장 중립 전략. 알파전략이라고도 불리는 이 전략은 국내 사모증권투자펀드 중 가장 일반적으로 사용되는 전략 중 하나이다. 시장의 시스템적 리스크(베타)를 제거한다는 관점에서 출발하여 보다 안정적인 절대수익률을 얻기 위해 롱 포지션과 숏 포지션을 동시에 구성하여 시장 리스크를 헤지합니다. 일반적으로 주식과 시장 가치가 동일한 공매도 주가 지수 선물(증권 대출도 이용 가능)을 매수하면서 시장 위험을 헤지할 수 있을 뿐만 아니라 개별 주식이 가져오는 초과 수익도 얻을 수 있습니다.
2. 롱숏 주식 전략. 이 전략은 롱노출과 숏노포저가 있는데, 타겟 선정과 더불어 롱, 숏 시장을 판단하고 타이밍을 맞추는 것도 필요하기 때문에 주식 롱-숏 전략의 운용이 어렵다. 이 때문에 현재 정량적 롱숏 전략은 모멘텀 전략을 기반으로 하는 경우가 많습니다. 즉, 시장이 상대적으로 뚜렷한 상승 추세 또는 하락 추세를 보일 때 이에 상응하는 조정이 이루어집니다.
3. CTA(선물관리) 전략. CTA 전략은 상품 거래 자문 전략, 관리형 선물이라고도 알려져 있습니다. 상품거래 컨설턴트는 상품 등 투자대상의 동향을 예측하고, 선물, 옵션 등 파생상품을 통해 장단기, 장단기 투자 운용을 수행하며, 투자자에게 전통적인 주식, 채권 등 자산에 대한 접근권을 제공합니다. 투자 수익.
선물관리전략은 일반적으로 금융선물과 상품선물로 나누어진다.
4. 차익거래 전략. 가장 일반적인 차익거래 전략은 2차 시장 차익거래이며, 여기에는 상품 간 시간차익거래 및 다양성 간 차익거래, 주가지수 선물 시간간 차익거래, 선물 및 현물 차익거래, ETF 시장 간 차익거래, 이벤트 차익거래, 지연 차익거래 등이 포함됩니다. 차익거래 전략의 원리는 두 가지 이상의 관련 상품의 가격이 잘못되었을 때 가격 반환 과정에서 상대적으로 저평가된 품종을 사고 상대적으로 고평가된 품종을 판매하여 이익을 얻는 것입니다. 모든 정량적 투자 전략 중에서 차익거래 전략은 가장 확실한 이익 마진과 가장 낮은 위험을 가지고 있습니다.
국내 양적 차익거래 전략에는 주로 무위험 차익거래, 귀금속 차익거래, 상품 선물 국경 간 차익거래, 주식 일중 차익거래, 고주파 시장 조성자 전략 등 일반적으로 사용되는 5가지 금융 도구가 포함됩니다.
일반적으로 사용되는 차익거래 전략에는 주로 ETF 차익거래, 선물 차익거래, 옵션 헤징 및 변동성 차익거래가 포함됩니다. ETF 차익거래 전략은 가격 편차를 찾고, 신속하게 주문하고, "현금 대 현금" 차익거래 수익을 얻습니다. 선물 및 현재 차익거래는 여러 거래소에서 여러 품종의 선물 및 현재 가격 차이를 실시간으로 자동 모니터링하고 통계적 차익거래 모델을 사용하여 지속적이고 안정적인 수익을 얻습니다. 옵션 헤징은 옵션 행사를 통해 기관 고객에게 보다 유연한 헤징 솔루션을 제공합니다. 변동성 차익거래는 델타 중립성을 목표로 하는 전략입니다. 내재변동성의 차원에서 이익을 얻으세요.
4. ETF 차익거래 전략.
지수 주식 펀드 ETF는 본질적으로 지수, 산업, 상품 또는 기타 자산을 추적하는 증권이며 관련 가격이 있으며 일반 주식처럼 증권 거래소에서 거래될 수 있습니다. 예를 들어, SSE 50 ETF는 China Construction, Sinopec, Ping An, Guotai Junan, Yili, Kweichow Moutai 등 다양한 산업 분야의 우량주 50개로 구성됩니다.
이런 종류의 주식바구니로 구성된 인덱스펀드는 과일선물상자와 비슷하다. 선물상자와 벌크의 가격차이가 있다. 가격에 차이가 있기 때문에 차익 거래 기회가 있습니다.
ETF 차익거래에는 일반적으로 할인 차익거래와 프리미엄 차익거래의 두 가지 차익거래 행위가 있습니다. 이 작업에는 다양한 거래 수수료 및 비용이 공제되어야 합니다.
1. 할인 차익거래. ETF 유통시장의 거래가격이 발행시장의 순가격보다 낮다는 사실을 거래자가 발견한 경우, 거래자는 유통시장에서 낮은 가격으로 ETF를 구매하고 발행시장에서 ETF를 정적으로 상환합니다. ETF 펀드 주식바스켓으로 교환한 후, 교환된 주식을 유통시장에서 매도하여 현금으로 전환하는 것입니다.
2. 프리미엄 차익거래. 이는 유통 시장의 ETF 가격이 발행 시장의 순 가치보다 높을 때 수행됩니다. 트레이더는 유통시장에서 해당 ETF에 해당하는 주식바스켓을 구매한 뒤, 이 주식바스켓을 이용해 발행시장의 펀드사로부터 ETF를 구매한다. ETF 펀드는 ETF라는 유통시장에 가서 거래가격(고가)에 매도해 현금을 얻음으로써 '현금 대 현금' 차익거래를 실현한다.