회사는 2 년에 설립되어 중국 상하이에 본사를 두고 있다. 27 년 약명 칸트 나스닥 상장. 미국시간 215 년 12 월 1 일 중약명칸트 (WX.NYSE) 는 파장 후 33 억 달러를 민영화 퇴시를 완료했다고 발표했다.
215 년 5 월, 약명 칸트가 주로 소자 혁신약 개발 생산 서비스 업무를 담당하는 자회사인 합전약업이 간판을 발표했다. 217 년 6 월, 바이오제제의 일부 업무를 주로 담당하는 자회사인 약명생물은 홍콩 증권 거래소 상장을 발표했다. 218 년 5 월 8 일, 약명칸트가 상해증권거래소에 상장되어 이로써' 일탈삼' 컴백이 완성되었다. < P > 회사는 미국 시장을 위주로 215-217 년 미국 시장 사업 수입이 안정적으로 성장했고, 중국, 유럽 시장 매출이 빠르게 증가하며, 비중이 점차 높아지고 있다. 의약품 R&D 생산 서비스 업계가 중국을 대표하는 신흥국으로 이전하는 과정에서 국내 정책과 신약 R&D 환경 개선을 겹치고, 회사의 업무 중심이 점차 국내로 옮겨가고 있다. 국내 사업소득 비중은 215 년 17.19% 에서 217 년 18.16% 로, 미국 사업소득 비중은 215 년 64.63% 에서 217 년 58.99% 로 낮았고, 회사는 최근 몇 년간 유럽 시장에서 투자를 늘리고, 영업소득은 215 년 14.7% 에서 217 년으로 증가했다 < P > 약명 칸트의 영업소득은 214 년 41 억 4 천만 원에서 217 년 77 억 65 만 원으로 증가했고, 214-217 년 CAGR 은 23.33%, 217 년 전년 대비 27.64% 증가했다. < P > 1. 회사 업무 < P > 약명칸트 주영 업무는 R&D 아웃소싱 (CRO) 과 생산 대행공 (CMO) 두 분야를 포괄한다.
CRO 업무는 임상 전 CRO 와 임상 CRO 업무로 더 나눌 수 있다. 임상 전 CRO 는 고정 자산과 직원 보수가 모두 높고 약명 칸트의 핵심이다. 이 분야는 국내 1 위를 약명 칸트로 하고 있다.
CMO 업무는 약기업을 대신하여 약물 생산을 진행하며 생물약 CMO 의 고정자산 투자가 더 크다. 생물약 CMO 협상능력이 더 높고, 미래 업계의 발전 전망이 더 좋다. 회사 화학 CMO 업무 (합전약업) 는 A 주약 명칸트의 체내에 속하며 약 87% 를 표기하고, 생물약 CMO 업무는 약명생물이 항주에 독립적으로 상장된다. < P > 대부분의 회사 업무는 CRO, CMO 중 일부만을 포괄하며, 약명 칸트는 전체 프로세스를 포괄할 수 있다. 국내 및 외국 기업 중 유일하게 분자 선별, 합성, 임상 실험, 상장 생산 대행 전 과정 서비스를 제공할 수 있는 회사다. < P > 2. 판매 모델 < P > 해외 고객은 약명 칸트의 해외 판매로 도킹하고 해외 고객+비즈니스 확장+프로젝트 입력을 맡는다. 국내 약업체들의 협력은 상해약명 판매로 도킹하고, 국내 고객+협력 연구개발 위험 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *. < P > 현재 주요 고객으로는 화이자, 존슨, 노바, 로씨, 머사동 등 전 세계 상위 2 위 안에 드는 최고 대기업과 각종 신약 개발기구가 있으며 고객 수는 3 개가 넘는다.
3. 업계 공간
업계 산업 체인 다이어그램:
CRO, 전체 이름 "계약 연구기구" 는 계약 주문을 통해 대형 제약회사에 신약 임상 연구 관련 서비스를 제공하는 것을 의미합니다. 본질적으로 제약회사의 R&D 아웃소싱 업체로, 약간 초라하게 들릴지 모르지만 실제로는 인재 기술 집약적인 산업이다. < P > 전 세계 산업 이전과 국내 혁신 수요, 정책, 인재 등의 요인에 대한 종합적인 영향으로 국내 CRO 산업은 빠른 발전을 이룰 것입니다.
CMO 분야는 방대한 시장을 보유하고 있으며 전 세계 의약품의 평균 5% 정도를 훨씬 넘는 성장률을 보이고 있습니다. < P > 수익면에서 글로벌 의약 CMO 업종의 분포는 비교적 분산되고 시장화 정도가 높다. 국내에는 주로 전약업 (약명 칸트의 자회사), 케일레영, 보텐주식이 있다. < P > 국내 의약시장의 급격한 발전, 우호적인 정책, 방대한 인구, 고령화 추세로 국내 CMO 시장의 성장 잠재력이 전 세계 평균을 훨씬 능가할 것임을 예고하고 있다. < P > 남방의 통계 및 예측에 따르면 216-22 년 우리나라 CMO/CDMO 시장은 27 억원에서 약 528 억원으로 늘었고, 216-22 년 연평균 복합 성장률은 18.27% 였다. < P > 국제적으로 LabCorp 는 Covance 와 Chiltern 이 IQIVA *** 와 함께 업계 절대 선두를 차지하고 있으며, Syneos, Charlesriver, 약명칸트 등 7 개 회사가 양적으로 2 위 팀을 형성했다.
약물 발견 수준은 세계 1 위 에셜론이다. < P > 약명 칸트는 본토 기업에서 절대 경쟁 우위를 가지고 있다. 첫째, 강룡화, 슬기로운 화학 매스는 상대적으로 작다. 둘째, 약명 칸트 약품은 업무 성장이 비교적 좋다는 것을 발견했다. 215-217 년, 강용화 약품 발견 업무인 CAGR 은 18.76%, 약명 칸트의 업무인 CAGR 은 27.74% 에 달했다. < P > 중기의 점진적인 전환 < P > 약명칸트는 몇 년 전' 롱테일 전략' 을 제정해 국제대약공장과 생물회사에서 창업자, 대학 교수로 고객 범위를 넓혔다. 단기적인 이윤의 관점에서 볼 때, 이렇게 하는 것은 수지가 맞지 않고 비경제적이며, 손님의 원가가 같은 상황에서 머리 다국적 제약 기업이 가져오는 한계 수입은 롱테일 창업자, 대학 교수보다 훨씬 크다. 하지만 획기적인 혁신은 긴 꼬리에서 일어날 가능성이 높다. < P > 장기 전략 계획 < P > 약명칸트는 임상 전 CRO, 임상 CRO, CMO 업무를 중심으로 상류와 하류로 확장하는 데 여전히 병목 현상이 있어 시장 점유율에 한계가 있다. 약명 칸트의 돌파는 화웨이의 발전 경로, 즉 고객의 고객이 되어 소비자를 직접 대면할 수 있다. < P > 화웨이는 장비 공급업체로서 차이나 모바일, 보다풍 등 인터넷 사업자의 을측으로, 운영자는 단말기 소비자를 마주하고 있다. 스마트폰, 태블릿, 개인용 컴퓨터를 통해 화웨이는 소비전자 분야에 성공적으로 진입했다. 소비자 전자사업은 기존 고객과 경쟁 관계를 형성하지 않으며, 심지어 시너지 효과까지 발생시켜 이전 고객에 대한 전환을 유도할 수 있다. < P > 약명 칸트의 전환과 비슷하다. 기존 형식은 과학자들이 질병의 이치를 연구하고, CRO 는 약업체들이 혁신약을 개발하는 것을 돕고, 신약 출시 후 특허권은 약기업, 약기업 교육의사, 의사 진단, 교육환자에게 약을 투여하는 것이다. "과학자+의사" 가 "환자" 를 직접 대면할 수 있는 가능성이 있습니까? 약명 칸트와 의명 칸트가 앞으로 어떻게 협력할 것인가를 주로 본다. < P > 회사의 미래 비전: "세상에 하기 어려운 약도 없고, 치료하기 어려운 병도 없다." 우리는 첫 번째 목표인' 하기 어려운 약 없음' 이 약명 칸트와 약명생물의 두 플랫폼을 통해 기본적으로 실현되었다고 생각한다. 두 번째' 목표에는 난치병이 없다' 는 것은 의명칸트라는 플랫폼을 통해 이뤄져야 한다. 정확한' 진단' 에 초점을 맞추고 있다. < P > 해금위험: 회사는 219 년 5 월 8 일 6 억 14 만 주를 해금했습니다. 221 년 5 월 1 일 3 억 23 만 주가 해금되어 해금 압력을 초래했다. < P > 직원 이직 위험: 약명 칸트가 핵심 직원을 보유하거나 고품질 직원을 채용하는 데 어려움이 커지고 있습니다. 회사는 주요 직원을 장려하고 만류하기 위해 지분 인센티브를 포함한 직원 보수를 대폭 늘려야 한다.
규제 위험: 약명 칸트가 기존 규정 및 업계 표준을 준수하지 못했거나, 불리한 정책 변경에 대한 응답이 느리거나, 특정 허가 및 면허를 취득/갱신하지 않은 경우 회사의 명성과 업무, 재무 상태, 경영 실적 및 전망에 악영향을 미칠 수 있습니다.
IP 보호 위험: 프로젝트가 실패하거나 중대한 위약이 발생할 경우 고객과의 서비스 계약을 미리 중단합니다. 재계약하여 상업화 생산에 들어간 항목의 수가 예상보다 적다. 생산성 및 임상 실험 능력 확장은 예상보다 느립니다. < P > 해외 투자 위험: 218 년 1 월 미국 재무부는 218 년 외국인 투자 위험 심사 현대화법 (FIRRMA) 의 일부 조항을 시행해 미국 외국투자위원회 (CFIUS) 가 의료업계를 포함한 27 개 업종을 검열할 수 있도록 허가했다. 약명 칸트는 이미 여러 나라와 지역에 투자했는데, 이런 투자는 특정 국가나 지역의 엄격한 규제나 정부 심사를 받아 약명 칸트의 미래 해외 투자의 불확실성과 거래 비용을 증가시킬 수 있다. < P > 외환위험: 약명 칸트의 수입 중 약 8% 가 해외 고객으로부터 미국 달러로 책정됐다. 한편, 그 비용 기준은 주로 인민폐로 산정된다.
17 년 연간 이윤 3 억원, 18 년 1 분기 이윤 87 억원, 야고르가 도대체 무엇을 했는지 < P > 중앙엄마 인하, 1 조 2 억 유동성 방출, 최근의 모든 미스테리를 풀었다