통화정책
통화정책도 국가 거시경제정책의 중요한 구성 요소이자 경제의 안정적인 발전을 촉진하기 위해서이다. 중앙은행이 자신의 금리, 환율, 신용, 통화발행, 외환관리 등의 도구를 이용해 관련 변수를 조절하고 궁극적으로 국민 경제활동에 영향을 미치는 정책수단을 말한다. 통화정책은 재정정책과 마찬가지로 국민경제금융자원에 대한 정부의 관리를 반영하고 있지만, 이 부분의 금융자원은 주로 은행신용대출로 대표되는 금융자원을 가리킨다. 또 통화정책은 재정정책처럼 일부 사회제품에 대한 국가의 분배와 관리를 반영하지 않는다. 따라서 통화정책과 재정정책에는 유사점과 차이점이 있다.
① 통화 정책 목표. 통화 정책 목표, 일명 정책의 궁극적인 목표는 통화 정책 조정의 최종 목표를 가리킨다. 통화 정책 목표의 형성은 초기 물가 안정에서 오늘날 세계 각국이 보편적으로 인정하는 네 가지 목표인 물가 안정, 완전 취업, 경제 적정 성장, 국제수지 균형에 이르기까지 긴 과정을 거쳤다. 앞서 언급했듯이 이 네 가지 목표도 재정정책 목표의 주요 내용이다. 이전에 이미 설명했는데, 여기서는 더 이상 군말을 하지 않는다.
② 통화 정책의 중개 목표. 통화정책의 경제운영에 대한 규제는 간접적인 규제로, 실제 경제활동에 직접적인 영향을 미치지 않고 일정한 중간 목표를 통해 최종 목표를 달성해야 한다. 따라서 특정 중간 목표를 통화 정책의 직접 조정 목적으로 선택해야 하며, 이러한 중간 변수도 통화 정책의 운영 효과를 반영하는 지표로 사용할 수 있습니다. 중개 목표는 통화정책 시행 전 과정에서 매우 중요한 전도 고리이다.
통화정책을 선택하는 중간 목표는 반드시 일정한 원칙을 고수해야 한다. 즉, 적절한 중간 목표는 통화정책의 최종 목표인 국민소득 안정과 밀접한 관련이 있어야 하며, 중앙은행에 의해 통제될 수 있고, 통화정책의 의도를 신속하게 선언할 수 있어야 한다. 현재 각국이 제시한 영향력 있는 중간 목표로는 금리, 화폐공급, 대출총액, 화폐기초, 주가 등이 있다. 그러나 일반적으로 이자율, 화폐공급, 대출 총액만 인정할 수 있다. 이 세 가지 지표는 이러한 원칙을 더 잘 반영하고 경제체제와 금융체계에 대한 적응성이 뛰어나 통화정책 운영에 널리 사용되고 있다. 금리에 대한 관련 지식은 다음 섹션에서 소개될 예정이며, 여기서는 화폐 공급량과 대출 총액에 대해 간단히 설명하겠습니다.
첫 번째는 화폐 공급량이다. 통화정책의 가장 근본적인 목표는 한 나라의 경제 발전에 좋은 통화환경을 제공하는 것으로 귀결될 수 있다. 현대신용기준 조건 하에서 화폐공급의 변화는 사회 총공급과 사회 총수요와 그 균형에 직접적인 영향을 미쳐 거시경제 전체의 운영에 영향을 미친다. 따라서 화폐공급량이 중대한 경제 변동의 원천이 되지 않고 전체 국민경제의 정상적인 운행을 파괴하지 않는다면, 사회 총공급과 수요에 따라 통화정책을 세워야 한다. 통화정책의 중요한 임무 중 하나는 적당한 통화공급량을 유지하는 것이며, 화폐가 과다하거나 부족해서 경제의 과도한 번영이나 장기 쇠퇴를 초래하지 않는 것이다.
이른바 적정한 화폐 공급이란 정량적인 요구와 질적인 요구를 모두 가지고 있는데, 주로 사회 총수요가 부족한 경우에 나타난다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 이때 전체 사회경제는 쇠퇴나 불황 상태에 처해 있고, 대량의 자원이 유휴 상태이며, 기업 착공이 부족하고, 사회경제 발전이 침체되고 있다. 이때 중앙은행의 통화정책은 확장 가능해야 한다. 즉, 통화공급량을 늘려 총수요의 증가를 자극함으로써 생산의 회복과 발전을 촉진하고 사회 총수급 균형을 촉진해야 한다.
둘째, 사회 총 수요가 너무 큰 경우. 이때 거시경제가 과열되고, 생산이 급속히 발전하고, 투자가 급격히 증가하고, 시장 공급이 부족하고, 화폐가 너무 많아 상품이 너무 적고, 물가가 오르고 있다. 이때 중앙은행의 통화정책은 긴축, 즉 화폐공급량을 줄이고, 사회 총수요를 억제하고, 경제를 적당히 안정적으로 성장시키고, 사회 총수급 균형을 촉진하는 것이다.
셋째, 총 사회 공급과 총 수요의 구성은 양립 할 수 없다. 이때 거시경제는 일부 부문의 수요가 부족하고, 상품이 상대적으로 과잉되고, 생산이 침체되는 상황에 처해 있다. 다른 부서의 수요 과잉, 상품 공급 부족, 가격 상승, 생산 발전이 빠르다. 그 결과는 전체 경제의 불균형과 기형 발전이 될 것이다. 이때 통화정책은 적당히 느슨하고 팽팽하게 결합해야 한다. 화폐 공급의 구성과 흐름을 조정하여 사회 총 수요 구성이 총 공급 구성과 맞지 않는 국면을 변화시켜 총 공급과 수요가 수량뿐만 아니라 구조적으로 균형을 이루도록 하여 국민 경제의 조화로운 발전을 보장하다.
둘째, 총 대출 규모와 신용 정책. 총 대출 규모와 총액은 은행이 일정 기간 동안 신용방식으로 사회에 지급한 자금의 총액이다. 경제 발전 속도와 객관적인 수량 관계가 있다. 적정한 대출 총액은 경제 건설의 발전을 촉진할 뿐만 아니라 화폐를 안정시키는 데도 도움이 된다. 따라서 총 대출 규모를 통제하는 것은 항상 중앙은행 통화 정책의 중간 목표였다.
총 대출 규모를 조절하는 두 가지 주요 방법이 있습니다. 하나는 최대 대출 한도를 설정하고 총 대출 규모를 직접 통제하는 것입니다. 계획체제 하에서 이런 관행은 국민 경제 성장의 통화 수요에 따라 중앙은행이 통일된 신용계획을 편성한 후 각 전문은행에 하달되는 것이 비교적 일반적이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제명언) (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 계획명언) 국가대출 총규모와 전문은행 대출 한도는 지령성 계획이며 반드시 엄격하게 집행해야 하며 돌파해서는 안 된다. 대출의 한도 통제는 가장 빠르고 광범위하게 신용을 강화하고 확대할 수 있지만, 너무 경직되고 유연성이 부족하다.
둘째, 중앙은행 재대출은 전체 은행체계가 파생예금을 생성하는 능력에 영향을 미치고 간접적으로 총량 통제의 목적을 달성한다. 중앙은행이 기초화폐로 금융기관에 재대출을 하는 것은 대출 총량을 조절하는 중요한 수단으로 금융기관 경영에서 형성된 대출 규모에 영향을 미칠 수 있다.
총 대출 규모와 밀접한 관련이 있는 것은 또 다른 개념, 즉 총 신용 규모이다. 총 신용 규모는 총 대출 규모보다 약간 더 크며, 총 대출 규모에는 은행 대출, 비은행 금융 기관 대출 및 사회 직접 융자가 포함됩니다. 신용총 규모의 통제는 주로 국가가 제정한 신용정책을 통해 이루어진다.
신용정책은 통화정책의 주요 구성 요소 중 하나이다. 한편으로는 국가 통화 정책의 근본 의도를 반영합니다. 즉, 신용의 총 규모를 조절하여 경제 안정과 급속한 성장에 도움이 되는 통화 환경을 찾는 것입니다. 한편, 신용정책은 일반 통화정책과는 달리 구조 개선을 위한 구조적 기울기를 실시할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 신용정책, 신용정책, 신용정책, 신용정책, 신용정책, 신용정책, 신용정책) 일반 통화정책의 주요 기능은 통화공급량을 조절하여 통화공급량의 성장이 경제 성장의 합리적인 요구를 충족시킬 수 있도록 하는 것이다. 경제 성장의 과열과 인플레이션을 초래하지 않는다. 따라서 신용 정책의 주요 임무는 통화 정책 목표의 요구 사항을 충족하기 위해 총 신용 규모를 통제하고 조정하는 것입니다. 두 번째는 각 부서에 서로 다른 비율의 대출 기간, 이자율 및 규모를 할당하여 신용 구조를 조정하여 한 지역과 한 부서의 발전을 지원하거나 제한하는 것입니다. 일반적으로 신용정책이 우선발전을 지원하는 산업은 주로 기초산업, 주도산업, 지주산업을 포함한다. 이러한 산업 부문의 정책 기울기를 통해 사회경제 발전의 종합적인 균형을 촉진하고 공급을 보장하며 첨단 기술의 개발과 응용을 촉진하고 국내 제품의 국제시장 경쟁력을 높일 수 있다. 우리는 경제의 고속 성장을 추구해야 할 뿐만 아니라, 경제의 지속적인 고속 성장의 후기를 강화하기 위해 노력해야 한다.
③ 통화 정책 도구. 통화정책의 중간 목표와 최종 통화정책의 최종 목표를 달성하기 위해서는 중앙은행이 적절한 통화정책도구를 채택하여 통화정책을 실시해야 한다. 통화정책도구란 직접 조정 목표를 달성하기 위해 취한 도구와 수단을 말한다. 일반적으로 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 하나는 재할인 이자율, 공개 시장 업무, 법정 준비율 등을 포함한 일반 수량형 간접 통제 도구로, 은행 시스템을 통해 전체 경제의 총 신용 수준을 통제합니다. 또 다른 하나는 법정 보증금 변경, 소비자 신용 등을 포함한 선택적 품질 중심의 직접 통제 도구입니다. , 주로 특수 신용 분야 및 증권 시장을 통제하는 데 사용됩니다. 이 두 가지 구분은 절대적이지 않으며 모두 통화 공급, 통화 비용 및 신용 가용성을 변경하여 총 수요 수준에 영향을 미칩니다.
재할인이란 일반 은행이 자금이 부족할 때 자금을 확보하기 위해 중앙 은행에 고객이 보유한 어음의 재할인을 요청하는 것을 말한다. 재할인 금리는 중앙은행이 일반 은행에 재할인하여 받는 금리이다. 인플레이션 압력이 발생하면 중앙은행이 재할인 금리를 인상하여 상업은행이 대출비용 증가로 충당금과 대출 규모를 줄여 물가를 안정시키거나 낮출 수 있다. 반면 중앙은행은 재할인 금리를 낮춰 상업은행, 심지어 공상기업이 대출을 늘리고 총수요를 늘릴 수 있도록 할 수 있다.
공개 시장 업무는 중앙은행이 화폐시장에서 진행하는 증권 (특히 단기국채권) 거래활동을 말한다. 전체 시장 가격 수준 상승을 억제해야 할 때 중앙은행은 증권을 팔고 상업은행의 준비금과 대출 규모를 줄여 투자와 전체 가격 수준 상승을 통제하거나 역전시킵니다. 경기 침체의 조짐이 보이면 중앙은행이 증권을 매입하여 상업은행의 비축량을 늘리고 신용규모를 확대함으로써 투자 수요와 소득 수준을 높일 것이다. 중앙은행이 이런 방식으로 은행 준비금을 통제하는 것이 매우 정확하고 효과적이기 때문에 공개 시장 업무는 서방 국가에서 가장 중요한 통화 정책 도구로 여겨진다.
법정준비율이란 은행이 중앙은행 또는 국고에 보관하는 준비금과 모든 예금의 법정비율이다. 이 비율을 높임으로써 중앙은행은 화폐승수가 바뀌어 화폐재고에 영향을 주어 전체 경제에 영향을 미쳤다.
선택적 신용통제 위의 두 가지 도구 외에도 중앙은행은 금융체계에서의 특수한 지위와 위망을 이용하여' 도덕건의' (또는' 창구지도') 를 실시하여 금융기관의 대출 수와 투자 방향에 영향을 주어 신용통제 목적을 달성할 수 있다. 동시에, 법률에 따르면, 그것은 또한 중앙은행이 직접 상업 은행의 신용 활동을 통제하고 통제하는 데 없어서는 안 될 도구이기도 하다.
현재 우리나라는 적당히 헐렁한 통화정책을 시행하고 있으며, 통화정책은' 타이트한' 에서' 적당히 헐렁한' 으로 전환되는데, 이는 통화정책 규제의 성격과 방향의 중대한 변화이다. 이 변화는 국제 경제 환경 변화가 우리 경제에 미치는 영향에 대처하는 현명한 조치이며 내수를 효과적으로 진작하고 금융 지원 실체 경제의 역할을 충분히 발휘하는 중요한 조치이며, 경제가 크게 하락하는 것을 방지하고 지속적인 성장을 보장하는 강력한 보장이다.
제 의견으로는, 적당히 느슨한 통화 정책은 적어도 세 가지 의미를 가지고 있습니다. 하나는' 완전히 확장' 하는 통화 정책이 아니라' 적당히 확장' 하는 통화 정책입니다. 두 정책의 차이는 확장의 정도뿐만 아니라 각각 적용될 때 직면하는 거시경제 상황에도 있다. 경제 위기나 불황기에는 보통 완전히 확장된 통화 정책을 채택한다. 반위기' 의 거시경제정책으로서 경제위기나 경기 침체의 시간과정을 단축하고 경기 회복을 촉진하는 것을 목표로 하고 있다. 적당히 확장된 통화정책은 경제가 현저히 둔화되거나 하행주기에 진입하는 경제환경에 적용된다. 구현의 목적은 경제 성장의 동력을 유지하고, 경기 하락을 억제하며, 경제 성장의 지속성과 안정성을 보장하는 것이다. 분명히, 적당히 헐렁한 통화정책을 선택하는 것은 중국의 실제 거시경제 상황에 부합하는 것이다.
둘째, 이런 정책은 질적인 규정과' 양' 의 변화에서 타이트한 통화 정책과 다르다. 질적 규제는 말할 것도 없고,' 양' 의 변화도 마찬가지다. "온건" 을 측정하는 공인된 통일기준은 없지만 통화정책 에너지와 집행 정도를 반영하는 대출증가, 대출증속, 통화공급량증속 등 거시금융변수의 전반적인 수준은 타이트한 통화정책 시행 시기보다 훨씬 높아야 한다.
셋째, 신용정책, 금리정책, 환율정책, 예금준비율 등 통화정책의 구성 요소를 완화해야 한다. 정책 집행에서의 역할은 다를 것이다. 신용규모 확대와 금리 인하에 중점을 둔 신용정책과 금리 정책은 적당히 헐렁한 통화정책 시행에 중요한 역할을 하며 환율정책의 역할은 과소평가할 수 없다. 중국의 수출 하락으로 인한 외부 수요가 눈에 띄게 위축됨에 따라 위안화 일방적 평가절상 기대치를 바꾸고 위안화 환율 하행 변동을 늘려야 한다.
적당히 헐렁한 통화정책은 내수를 자극하고 경제가 지속적으로 안정적으로 성장할 수 있도록 하기 위한 것이다. 투자 수요의 관점에서 볼 때, 이 정책의 시행은 기업 투자 자금의 가용성을 높이고, 투자 자금의 출처를 확대하고, 기업 투자 능력을 강화하는 데 도움이 된다. 반면에 전체 금리를 낮추고 기업 투자 비용을 낮출 것이다. 이 두 가지 측면을 합치면 기업과 다른 경제주체들의 투자 열정을 자극하고 투자 수요를 확대하는 데 도움이 된다. 그러나 과잉 생산의 맥락에서 투자 효율을 높이고 투자가 경제 성장을 촉진하는 역할을 더 잘 할 수 있도록 정부의 정책을 이끌어야 한다. 투자자금이 경제사회 발전의' 단판' 으로 더 많이 흐를 수 있도록 해야 한다. 예를 들면' 삼농',' 에너지 절약 환경 보호',' 보장성 주택',' 자주혁신',' 첨단 기술 등 업종이다. 투자 환경을 개선하고, 업종과 시장 장벽을 없애고, 민간 자본' 국민대우' 를 주고, 법에 따라 규정 준수를 전제로 금융, 교육, 의료 등의 분야에 공평하게 투자할 수 있도록 해야 한다. 일부 총량성 통화 정책 조치에는 구조적 규제 기능이 부여되어야 한다. 중앙은행을 통상적인 정책 규제 도구로서의 예금준비율을 예로 들다. 일률적' 예금준비율을 바꾸고, 차등 예금준비제도를 시행하고, 주요 상품 식량기지가 있는 지역과 재력이 비교적 낮은 경제 낙후지역에 상대적으로 낮은 예금준비율을 실시한다. 이렇게 하면 정책 규제의 타당성과 효과를 높일 수 있을 뿐만 아니라 지역 경제의 조화로운 발전을 촉진하고 과학 발전관을 구현하는 데도 도움이 된다.
소비는 주로 노동자 소득의 제약을 받기 때문에, 통화정책은 소비 수요를 자극하는 데 있어서 제한된 역할을 한다. 소비 수요 확대에 있어서 통화정책의 지렛대는 신용대출과 결산 방면에서 중소기업에 대한 금융지원을 강화하고 중소기업이 더 많은 일자리를 제공하여 소비를 촉진해야 한다. 한편 통화정책은 산업정책, 소득정책, 재정정책 등 거시정책과 긴밀하게 협력해 소비수요를 자극하는 합력을 형성해야 한다.