국제무역, 국제환환, 국제투기의 존재로 은행은 반드시 일정한 외환지위를 유지하고 고객에게 이체와 지불 등의 서비스를 제공해야 한다. 각국은 자국 통화가 금융충격을 받거나 국제시장에서 전략자원을 구입하는 것을 막기 위해 어느 정도의 외환포지션을 비축해야 한다.
한 은행의 외환지위가 부족할 때, 그것은 국제시장을 통해 다른 은행에서 외환을 구매하여 정상적인 경영을 유지할 수 있다. 한 은행의 외환이 너무 많을 때 다른 은행에 매각하여 더 많은 자국 통화를 교환하거나 다른 은행과 다른 통화를 교환하여 비축량을 개선할 수 있다.
그래서 은행간 외환가격이 국제시장에서 외환가격을 형성했다.
아래와 같은 가격 변화는 주식과 마찬가지로 한 나라의 전망을 낙관하고 그 화폐를 보유하고자 하기 때문에 환전하는 사람이 많고 공급이 부족하며 화폐가격이 자연스럽게 오르고 그 반대의 경우도 마찬가지이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언)
환율 변동에 영향을 미치는 요인이 많지만 요약하면 주로 다음과 같은 점이 있다.
한 나라의 경제 성장 속도는 환율 변동에 영향을 미치는 가장 기본적인 요인이다. 케인스 학파의 거시경제 이론에 따르면 국민총생산의 증가는 국민소득과 지출의 증가로 이어질 수 있다. 수입 증가는 수입 제품에 대한 수요 확대로 이어져 외환에 대한 수요를 확대하고 기준 통화 평가절하를 추진한다. 지출의 증가는 사회투자와 소비의 증가를 의미하며, 생산의 발전을 촉진하고, 제품의 국제경쟁력을 높이고, 수출을 촉진하고, 외환공급을 늘리는 데 도움이 된다. 따라서 장기적으로 볼 때 경제 성장은 원화 절상을 초래할 수 있다. 이런 관점에서 볼 때, 경제 성장이 환율에 미치는 영향은 복잡하다. 그러나 화폐보증의 역할을 감안하면 교환심리학에 대한 또 다른 해석이 있다. 화폐의 가치는 외환수급 쌍방의 통화에 대한 주관적 평가에 달려 있는데, 이런 주관적 평가의 대비는 환율이다. 한 나라의 경제 발전이 좋을 때, 주관적 평가는 비교적 높고 화폐는 강세다.
국제수지는 환율에 영향을 미치는 가장 직접적인 요인이다. 국제수지란 간단히 말하면 상품과 서비스의 수출입과 자본의 수입수출이다. 국제수지에서 수출이 수입을 초과하고 자본이 유입되는 것은 국제시장의 그 나라 통화에 대한 수요가 증가하고 현지 통화가 상승한다는 것을 의미한다. 한편, 수입이 수출을 넘어 자금이 유출되면 그 나라 통화에 대한 국제 시장의 수요가 떨어지고 기준 통화가 하락할 것이다.
물가 수준과 인플레이션 수준의 차이는 지폐 제도 하에서 환율이 근본적으로 화폐가 대표하는 실제 가치에 의해 결정된다. 구매력 평가에 따르면 화폐구매력의 평가는 화폐환율이다. 만약 한 나라의 물가 수준이 높고 인플레이션률이 높다면, 이는 기준 통화 구매력이 하락하여 기준 통화 평가절하를 초래한다는 것을 의미한다. 오히려 값을 올리는 경향이 있다.
금리의 차이 일부 학자들은 금리가 환율에 미치는 영향은 주로 차익 거래 자본의 흐름에 미치는 영향을 통해 이뤄진다고 생각한다. 온화한 인플레이션으로 높은 금리가 외국 자금의 유입을 끌어들이면서 국내 수요를 억제하고 수입을 줄임으로써 원화 가치가 상승할 수 있다. 그러나, 심각한 인플레이션에서 금리는 환율과 음의 관련이 있다.
사람들의 심리적 기대는 현재의 국제 금융 시장에서 특히 두드러진다. 교환심리학은 외환환율이 외환수급 양측의 통화 주관적 심리평가에 대한 집중적인 표현이라고 보고 있다. 평가가 높고 자신감이 강하면 화폐가 평가절상될 것이다. 이 이론은 무수한 단기 또는 극단기 환율 변동을 해석하는 데 중요한 역할을 한다.
또한 환율 변동에 영향을 미치는 요인으로는 정부의 통화 및 환율 정책, 돌발 사건의 영향, 국제 투기의 영향, 경제 데이터 발표, 시장 개설 및 파장 영향 등이 있습니다.