통화국은 고정환율제도다. 즉, 기준 통화와 특정 외화 사이의 환율은 고정되어 있고, 통화유통은 정해진 환율에 따라 외환보유액과 엄격하게 연계되어 있다. 연계 통화가 달러라면' 달러화' 라고도 할 수 있다.
역사
19 세기 말 영국은 식민지를 위해 연결환율제도를 제안하고 수립했다. 홍콩은 영국 식민지로서 이런 환율제도를 채택하여 파운드와 연계되어 있고, 1972 폐지, 1983 재개, 달러화 연계, 7.8 홍콩달러 환전 1 달러를 채택하고 있다.
전형적인 예는 아르헨티나 페소의 달러화에 대한 연계환율제도와 불가리아 레버의 독일 마크 (현재 유로) 에 대한 연계환율제도다.
특성
현지 통화환율 안정에 대한 더 큰 약속과 역전의 작은 가능성
우세
화폐가치를 안정시켜 시장 거래 비용을 낮추었다.
단점
금융위기가 닥쳤을 때, 연계 환율제도는 매우 취약한 것으로 여겨진다. 예를 들어, 아르헨티나는 경제 위기의 지속적인 격동 속에서 연계 환율 제도를 포기하고 공식 환율을 크게 낮추며 이중 환율 제도를 도입했다.
중앙은행은 연결환율제도를 채택해 최종 대출자의 역할을 할 수 없고, 통화정책 완화를 통해 유동성을 제공할 수 없고, 곤경에 처한 상업은행에 직접 융자할 수 없다. 실제로 통화정책의 결정권을 화폐와 연계된 관리당국에 넘겨주는 것이다.
달러화와 연계된 상황에서 중앙은행은 세 가지 주화세 수입, 즉 기준 통화 발행, 기준 통화 수요 증가, 기준 통화 주식 이자를 손실했다.
홍콩 연계 환율 제도의 역사
사실, 홍콩 달러가 다른 통화와 연계된 제도는 유래가 오래되었다. 홍콩 달러는1935,65438+2 월 ~ 1972 기간 동안 파운드와 연결되어 있습니다. 기간 1 935,65438+2 월부터 1967,1까지 가능합니다. 1972 의 7 월부터 1974 의 6 월, 165438+ 10 월까지 달러를 고정한 다음 자유롭게 부동합니다.
80 년대 초 홍콩은 통일 협상 문제에 직면했다. 게다가 홍콩 주식시장의 폭락으로 홍콩 달러에 대한 사람들의 신뢰가 흔들리고 홍콩 달러가 계속 평가절하되고 있다. 1983 년 9 월 홍콩달러 위기가 발생했고 홍콩달러 대 1 달러가 사상 최저 9.6 홍콩달러로 떨어졌다. 홍콩의 금융체계를 구하기 위해 홍콩 정부는 6 월 5438+0983 10 과 6 월 5438+05 에서 연락환율제도를 발표한 뒤 홍콩 달러가 달러와 연계됐다. 환율은 7.8 홍콩달러를 1 달러로 정했다. 이후 안정돼 연계 환율제도가 지금까지 시행되고 있다. 연계 환율 제도는 홍콩의 방대한 외환보유액에 의존한다.
1998 아시아 금융폭풍 기간 동안 홍콩 달러가 소로스를 비롯한 국제 투자자들에 의해 대량으로 거래되어 환율이 크게 변동했다. 이후 홍콩 금관국은 자금 안정환율을 투입해 7.8 홍콩달러를 1 달러로 환전하는 환율을 유지하기로 했다.
홍콩 연계 환율 제도의 장단점
홍콩은 한 나라가 아니라, 경제가 매우 자유롭고, 경제가 개방되는 도시이다. 연계 환율은 홍콩 경제를 안정시키고, 외국 경제와 환율 변동이 홍콩에 미치는 영향을 줄이고, 홍콩 무역 및 외국인 투자자와의 홍콩 투자 환율 위험을 줄이는 데 도움이 된다. 홍콩의 대부분의 원자재, 식품, 소비재가 수입되기 때문에 연계환율제도는 홍콩의 물가를 안정시킬 수 있다. 그러나 연결환율제도는 홍콩이 미국을 따라 금리를 조정하도록 강요했고, 금리로 경제와 인플레이션/수축을 조절하는 역할을 할 수 없었다.