프리미엄이나 할인을 스왑 금리로 할 때 기본점 형식으로 오퍼합니다. 외환 거래 견적에서 기준점은 소수점 이하 네 번째 자리를 가리키며 견적의 가장 작은 단위이다. 1 기본점은 \frac%, 즉 0.000 1 입니다. 위 수치에 따르면 파운드 할인은 0.0265438 달러 +09 로 2 19 로 변환됩니다. 스왑 거래자는 현물 환율과 선물환율 수준, 즉 기준점의 크기에 관심이 있다. 프리미엄이나 할인의 크기만 은행이 스왑 거래를 진행할 것인지의 여부를 결정하기 때문이다. 은행이 현물 외환을 매입하고 같은 통화를 판매하는 장기 외환을 결합할 때, 그 통화가 할인된다면, 일정한 비용을 지불해야 한다. 할인이 너무 크면 이 거래를 할 것인지 여부를 고려해야 한다. 은행이 어떤 외화를 필요로 하기 때문에, 스왑 대신 직접 대출로 대체할 수도 있다. 돈을 빌리려면 이자를 내야 한다.
그래서 은행이 대출과 스왑 중 하나를 선택할 때, 대출 금리와 스왑 연금리를 비교한다. 교환 금리의 연간 이율은 초과율이나 할인율이다. 위의 수치에 따르면 이번 스왑 거래의 연간 스왑 비율은 다음과 같습니다.
\ frac \1.7415-1.7634} {1.7634} \
대출 금리가 5% 이상이면 대동 맨해튼 은행이 스왑 거래에 종사할 수 있다. 대출금리가 4.97% 미만이면 대동 맨해튼 은행이 물빠짐없이 거래할 수 있어 직접대출 비용이 낮아진다. 이로부터 볼 수 있듯이, 스왑 거래의 본질은 가치를 보존하는 것이다. 바클레이 은행에 있어서, 이런 스왑 거래의 본질은 소프트 통화 투기이다. 먼저 1 = 1.7634 의 고가로 파운드를 판매한 다음 1 = 1.54438+0 의 저가로 사옵니다 바클레이은행은 이런 스왑 거래에 종사할 때 외국 대출의 금리를 연간 스왑 금리와 비교해야 한다. 대출 금리가 4.97% 를 넘으면 이런 스왑 거래에 종사하지 않고 직접 대출한다. 대출 금리가 4.97% 미만인 것은 이런 스왑 거래에 종사할 수 있다.
미국 상업은행의 외환거래 중 약 65% 는 현물외환거래, 30% 는 스왑 외환거래, 5% 는 선물외환거래로, 스왑 거래가 외환거래에서 상당한 비중을 차지하고 있음을 알 수 있다.