서브프라임 모기지 사태가 무엇인지 먼저 설명드리겠습니다! 한눈에 봐도 알 수 있다.
과거 미국에서는 주택부터 자동차, 신용카드부터 전화요금까지 대출이 어디에서나 흔한 현상이었다.
지역 주민들은 한 번에 현금으로 집을 구입하는 경우가 거의 없으며 주로 장기 대출을 받습니다. 그러나 우리는 또한 실업과 재취업이 미국에서 매우 흔한 현상이라는 것을 알고 있습니다. 소득이 없거나 불안정한 사람들이 어떻게 집을 살 수 있습니까? 신용 등급이 표준에 미치지 못하기 때문에 서브프라임 대출 기관으로 정의됩니다.
약 10년 전부터 그때부터 TV, 신문, 거리에 대출회사 광고가 나오거나 유혹적인 전단지가 우편함에 가득 찼습니다.
『당신은요? 중산층의 삶을 살고 싶나요? 집을 사세요! 』
『당신은 저축한 돈이 부족합니까? 대출을 받으세요! 』
『수입이 없나요? A囧대출 회사를 찾아보세요! 』
『첫 번째 지불금을 감당할 수 없습니까? 계약금 제로를 제공합니다! 』
『이자율이 너무 높아 걱정되시나요? 2년간 3% 우대금리를 제공해드립니다! 』
『아직도 매달 감당할 수 없나요? 상관없습니다. 처음 24개월 동안만 이자를 지불하면 되고, 대출 원금은 2년 후에 지불할 수 있습니다! 생각해 보세요. 당신은 분명히 2년 안에 일자리를 찾거나 관리자로 승진할 것입니다. 하지만 그때까지 돈을 지불하지 못할까 봐 여전히 두려울 것입니다! 』
『2년이 지나도 갚지 못할까봐 걱정되시나요? 앗, 정말 너무 조심하시네요. 현재 집이 2년 전보다 얼마나 늘어났는지 보세요. 다른 사람에게 팔면 2년 동안 헛되이 살 수 있을 뿐만 아니라, 큰돈을 벌 수도 있습니다! 게다가 돈을 기부할 필요도 없어요. 제가 감히 빌려주면 안 빌려주실 수 있겠습니까? 』
이런 유혹에 수많은 미국 시민들이 주저 없이 대출을 선택해 주택을 구입했다. (2년 뒤 빚이 걱정되시나요? 늘 낙관적이었던 미국 시민들은 영화배우도 주지사가 될 수 있다고 말해줄 겁니다. 어쩌면 2년 뒤에는 대선에 출마할 수도 있겠네요.)
아지안 대부회사는 불과 몇 달 만에 놀라운 성과를 거두었는데, 돈을 대출받았는데, 회수할 수 있을까요? 아종 회장도 미국 경제사에 정통한 인물이기 때문에 부동산 시장에도 리스크가 있다는 사실을 모를 리가 없다. 위험을 공유할 파트너를 찾는 것이 필요합니다.
그래서 Ajiao는 미국 금융계의 으뜸가는 형제인 투자은행을 찾았습니다. 이 사람들은 유명한 이름을 가진 형들입니다(메릴린치, 골드만삭스, 모건). 그들은 매일 무엇을 합니까? 배불러도 여전히 한가하기 때문에 노벨 경제학자, 하버드 교수, 금융공학자들을 고용하고, 이때쯤 최신 경제 데이터 모델을 이용해 금융 비약(copula)을 만든 뒤 여러 가지 분석을 하게 된다. 특정 주식을 매수할 가치가 있는지 평가하는 보고서입니다. 특정 국가의 주식 시장에는 이미 거품이 있습니다. 위험 평가 시장에 물결을 일으키고 있는 이들 빅 브라더들이 이러한 위험을 목격했다고 생각하십니까?
농담이군요. 위험은 발로 보면 알 수 있습니다! 하지만 이익이 있으니 왜 망설이지 말고 인수하세요! 그래서 경제학자, 금융공학자, 대학 교수들이 데이터 모델과 무작위 시뮬레이션을 이용해 이를 평가한 뒤 다시 패키징해 새로운 상품인 CDO(참고: 담보부 채무, 직설적으로 말하면 부채 담보부)를 내놨다. CDO 채권을 발행하고 판매함으로써 채권 보유자는 주택 대출의 위험을 공유합니다.
이렇게 그냥 팔면 위험이 너무 높아서 아무도 사지 않을 것입니다. 원래 채권 위험 수준을 6으로 가정하면 중간에서 높은 것입니다. 그래서 투자은행은 이를 수석 CDO와 일반 CDO의 두 부분(트렌치)으로 나누었습니다. 부채 위기가 발생하면 수석 CDO가 우선적으로 보상금을 지급합니다.
이렇게 하면 두 부분의 위험 수준은 각각 4와 8이 됩니다. 전체 위험은 변하지 않지만 전자는 투자 은행의 "황금 혀"로 지속적으로 높은 수준의 세미나를 개최합니다. 호텔을 끝내고 선물을 드립니다. 아름답게 제작된 파워포인트와 Excel 스프레드시트가 확실히 매진되었습니다! 그렇다면 위험도 8의 나머지 고위험 채권은 어떻게 될까요? 헤지 펀드는 누구입니까? 그래서 투자 은행은 전 세계 금융계에서 가장 영향력있는 플레이어 인 헤지 펀드를 발견했습니다. 그들은 칼날에서 피를 핥는 삶을 살고 있습니다.
그래서 연줄에 의지해 전 세계 금리가 가장 낮은 은행에서 돈을 빌려 이런 일반 CDO 채권을 대량으로 사들였다. 2006년 이전에는 일본은행 대출 금리가 1.5에 불과했다. %; 일반 CDO 채권 금리는 12%에 달할 수 있으므로 스프레드 헤지펀드만으로도 큰 돈을 벌 수 있습니다.
그 결과 2001년 말, 미국 부동산이 불과 몇 년 만에 두 배 이상 치솟는 놀라운 일이 일어났다. 이게 바로 아지(Ajie)의 시작이다. 대출회사 광고처럼 주택담보대출을 갚지 못할 일은 없습니다. 갚을 돈이 없더라도 집을 팔면 많은 돈을 벌 수 있습니다.
결과적으로는 집을 사기 위해 대출을 받은 사람들부터 아지에대출회사, 주요 투자은행, 각종 일반은행, 헤지펀드까지 모두가 돈을 벌고 있지만 투자은행은 돈을 벌고 있다는 것이다. 별로 행복하지 않아! 처음에는 일반 CDO의 위험이 너무 높다고 생각하여 헤지펀드에 던졌습니다. 이 사람들이 나보다 더 많은 돈을 벌 것이라고는 예상하지 못했고 그들의 순자산은 필사적으로 상승할 것임을 알았습니다. 재미있으니 투자은행도 헤지펀드를 사들이기 시작했다. 보험기금도 그 파이를 일부 가져갈 계획이다. 마치 A Zhai의 집에 오랫동안 방치된 음식이 있었던 것 같습니다. 그는 우연히 옆집에서 짜증나는 작은 꽃개를 보았습니다. 그는 원래 그것을 독살하려고 계획했지만 작은 꽃개는 예상하지 못했습니다. 먹고 나니 괜찮았을 뿐만 아니라, 점점 더 강해졌습니다. 이제는 곰팡이 핀 음식이 더 영양가가 높은가요? 그래서 제가 직접 먹기 시작했어요!
이번에도 헤지 펀드는 누구입니까? 그들은 1 위안을 가지고 있고 재미로 10 위안을 빌릴 수 있습니다. 그들은 인기있는 CDO를 보유하고 있습니다. . 물론 시도해 보아야 합니다! 그래서 CDO채권을 은행에 담보로 대출을 해주고 대출금의 10배를 받아 다른 금융상품을 운용했고, 이어 일반 CDO를 사려고 투자은행을 계속 쫓아다녔다.
ㅋㅋㅋ 우리는 처음에 계약을 체결했고, 이 일반 CDO들은 우리 것입니다! !
투자은행들은 헤지펀드를 계속 사서 일반 CDO를 헤지펀드에 파는 것 외에 CDS라는 새로운 상품도 내놨다. (참고: Credit Default Swap, Credit Default Swap) 월스트리트는 이러한 천재적인 상품의 온상입니다. 일반 투자자들은 원래 CDO가 위험하다고 생각하지 않습니까? 그러면 매년 보험에 가입하고 CDO에서 가져갈 것입니다. 그 돈의 일부는 보험료로 보험회사에 주어지지만, 앞으로 위험이 닥치면 모두가 함께 부담하게 된다.
AIG로 대표되는 보험사들은 지금 CDO들이 그렇게 많은 돈을 벌고 있고, 그 이익을 매년 한 푼도 내지 않고 나누는 게 좋다고 생각해요. 헤지펀드는 괜찮다고 생각합니다. 몇 년 동안 돈을 벌었고 앞으로 위험은 점점 더 커질 것입니다. 이익의 일부만 공유하면 위험은 보험 회사가 부담하게 됩니다! 그럼 또 모두가 행복해지는 Win Win Situation! CDS도 인기를 끌었습니다!
그러나 이야기는 여기서 끝나지 않습니다:
"똑똑한" 월스트리트 사람들이 CDS를 기반으로 한 혁신적인 제품을 내놓았기 때문입니다! 더 많은 일반 투자 대중을 찾아 책임을 공유하십시오.우리는 CDS가 우리에게 50억 위안의 수입을 가져왔다고 가정합니다.이제 나는 새로운 펀드를 출시했습니다. 분명히 이 펀드는 일련의 CDS를 기반으로 합니다. 위 펀드는 위험도가 매우 높지만, 이전에 벌어들인 50억 위안을 마진으로 투자했는데, 이 펀드가 손실을 입으면 50억 위안만 선지급하세요. 손실이 발생하고 투자하면 원금이 손실되기 시작하며 그 전에 미리 상환할 수 있습니다. 초기 자금 조달 규모는 500억 위안입니다.
맙소사, 이보다 더 흥미로운 펀드가 있을까요?
액면가 1위안 펀드를 사면 최대 10% 손실이 나도 자기 돈은 잃지 않지만, 버는 1센트는 모두 당신 것이 됩니다!
평가 대행사는 이 천재의 계획을 보고 주저하지 않았습니다. AAA 등급을 부여하십시오!
그 결과 이 펀드는 미친 듯이 팔렸고 각종 퇴직자금, 교육자금, 금융상품, 심지어 해외 은행까지 사들였다. 초기 모금 규모는 당초 500억 위안이었지만 이후 몇억 위안이 발행됐는지 추정하기는 거의 불가능하지만 예치금 50억 위안은 변함이 없다.
현재 규모가 5000억 위안이라면 마진은 펀드의 순가치가 원금의 1%로 떨어지지 않을 때만 돈을 잃지 않을 것이라는 보장만 할 수 있는데, 이는 확률이 돈을 잃는 비율이 점점 더 높아지고 있습니다.
2006년 말이 다가오자 5년간 호황을 누리던 미국 부동산이 마침내 정점을 찍고 먹이사슬이 무너지기 시작했다. 주택가격 하락으로 인해 대출 우대금리가 만료된 후 우선 서민들이 대출금을 상환하지 못하게 되었고, 이후 AJ대출회사가 파산하고 헤지펀드들이 막대한 손실을 입게 되었으며 이는 AIG보험사와 대출을 해준 은행들, 씨티그룹, 모건 등이 잇달아 막대한 손실을 입었다. 동시에 헤지펀드에 투자한 주요 투자은행들도 손실을 입었고, 이후 주식시장은 폭락했고, 사람들은 전반적으로 돈을 잃었다. 결국 미국의 서브프라임 위기는 프라임 위기가 될 뻔했다.
크레디트 크런치가 지옥의 문을 열었지만, 어떻게 닫을지 아직도 모르겠습니다...
위 내용을 읽은 후, 중국의 주요 외국에 대해 이야기해 보겠습니다. 외환보유액은 1조9000억 달러다. 지난번 금융위기 당시 미국은 현금흐름을 많이 늘리고 추가 자금을 많이 발행했기 때문에 단기적으로 인플레이션과 환율 하락을 보는 것이 타당하다. 물론 미국 달러가 손해를 볼 것이다. 누가 미국 달러를 비축하라고 하였는가?
외국을 보고 중국을 보면 국내 부동산 시장의 거품도 매우 크다. , 그리고 사람들은 한 번의 지불로 집을 구입하고 있습니다. 국가는 금융정책을 완화하고 있다. 직설적으로 말하면 돈의 순환을 촉진하기 위해 금리를 인하하고 있다. 어쨌든 은행에는 이자가 없다. (1. 은행 이자 수입도 줄어든다) , 국가는 또한 자금 흐름을 늘리겠다고 말했습니다. 직설적으로 말하면 돈을 인쇄하는 것입니다. 단기적으로는 돈을 많이 찍어내면 가치가 떨어지게 됩니다.(2. 물가가 오르고 금리가 낮아지면 효과가 있을 수 있습니다.) 단기적으로는 상처가 더 깊어지는 것 같습니다. 국가 발전 개혁 위원회는 식량 가격이 "일정"해야 한다고 말했습니다. 예를 들어, 국제 원유 가격은 이제부터 더 이상 통합을 볼 수 없습니다. 국제 식량 가격이 오르면 국가발전개혁위원회는 왜 소위 환율만 보고 국내 통화의 실제 구매력과 임금 수준은 고려하지 않는가? 따라서 물가가 오르면 사람들의 구매력이 낮아지고, 공장이 생산한 상품을 팔 수 없게 되어 현재 수천만 명의 이주 노동자가 실업 상태에 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
생활 수준은 북한과 비슷하고, 국민의 복지와 의료 보장은 아프리카와 비슷하며, 주택, 석유, 가스 가격은 유럽과 미국과 비슷하다. 주. 포스터님, 이것이 중국의 국제적 위상을 제고할 수 있는 도전이자 기회입니다.