파생상품 위험에 대한 미시적인 이유는 취약한 내부 통제와 거래자에 대한 효과적인 감독 부족이 금융 파생상품 위험의 중요한 원인입니다. 예를 들어 내부 리스크 관리의 극심한 혼란이 베어링은행 파산의 주요 원인이었다. 우선, 바레인 은행은 기본적인 리스크 예방 메커니즘이 부족합니다. Leeson은 청산 및 거래 업무를 모두 담당하고 있으며 견제와 잔고가 부족하며 거래 기록을 다시 작성하여 리스크나 손실을 은폐하기 쉽습니다. 동시에 Bahrain Bank에는 Leeson의 행동을 모니터링할 독립적인 위험 통제 검사 부서도 부족합니다. 둘째, Bahrain Bank의 경영진은 감독이 느슨하고 위험 인식이 약합니다. 일본 간사이대지진 이후 파생계약 마진이 부족해 리슨이 본사에 도움을 요청했을 때 본사는 실제로 싱가포르 지사에 수억 달러를 이체해 무한한 재정 지원을 해줬다. Barings Bank 다양한 내부 비즈니스 연결 사이의 분열과 긴장으로 인해 많은 정보를 보유한 관리자들이 시장 참여자와 내부 검토 팀의 반복적인 경고를 무시하게 되었고, 결국 바레인 그룹 전체가 붕괴되었습니다.
또한 과도한 인센티브 메커니즘은 거래자의 위험 감수 정신을 자극하고 거래 과정에서 위험 요소를 증가시킵니다.
파생상품 위험의 거시적 원인
부적절한 금융감독도 파생금융상품 위험의 또 다른 주요 원인입니다. 영국과 싱가포르 금융감독당국의 사전 감독과 협조 실패가 베어링스은행 몰락의 중요한 원인 중 하나였다. 영국 규제 당국에 발생하는 문제는 다음과 같습니다. 첫째, 바레인 및 기타 투자 은행을 감독하는 부서는 구두로 구제 조치를 취했습니다. 바레인은 투기에 막대한 금액을 송금할 때 영국 은행에 지시를 요청할 필요가 없습니다. 닛케이지수. 둘째, 영란은행은 바레인 그룹 내 은행들이 증권 부문에 무제한의 금융 지원을 제공할 수 있도록 허용했습니다. 싱가포르 금융 규제 당국의 문제점은 다음과 같습니다. 첫째, 싱가포르 국제 금융 거래소는 사업 발전을 촉진하기 위해 포지션 통제가 너무 느슨하고 포지션 한도를 엄격하게 시행하지 않습니다. , 단일 거래 계좌에 대규모 적립을 허용하고 있으며, 니케이 선물 지수와 일본 채권 선물 포지션은 회원사가 보유할 수 있는 계약 수와 증거금 지급에 대해 적시에 모니터링되지 않았습니다. 둘째, 리슨은 역매매를 자주 했고, 거래금액도 엄청나게 컸으나 거래소의 관심을 끌지는 못했다. 영란은행, 싱가포르, 오사카거래소가 소통을 강화하고 충분한 정보를 공유할 수 있다면 베어링은행이 두 거래소에서 차지하는 막대한 지위가 제때 밝혀지고 아마도 베어링은행은 무너지지 않을 것이다.
미국 LTCM(Long-Term Capital Management)은 한때 미국 최대 규모의 헤지펀드였지만 러시아에서는 인류 역사상 최대 규모의 금융 워털루를 벌였습니다. LTCM 사건 이후에도 미국 재무관리당국은 자산과 부채를 파악하지 못했다는 게 제도적 이유다. 은행과 증권기관에 대한 정부의 감독 완화로 인해 많은 국제 상업은행과 증권기관이 이들에게 막대한 자금을 제한 없이 지원했고, 그 결과 스위스은행(UBS)과 이탈리아 외환청(UIC)은 손실을 입었다. 각각 7억 1천만 달러와 2억 5천만 달러입니다.
또한 중국의 '327 국채'선물 위기의 원인을 무시할 수 없으며, 당시 시장 수요가 부족하고 파생상품 개발 여건이 부족하다는 점도 무시할 수 없다. 무시당하다.