지난 한 해 동안' 스마트 베타' 가 시장에서 가장 인기 있는 투자 전략이 됐지만, 이 전략의 선구자 중 한 명은 이 전략에' 끔찍한 실수' 가 있을 수 있어 투자자들에게 막대한 손실을 초래할 수 있다고 경고했다.
미국 최초로 smart beta 지수를 개발한 회사 중 하나인 Research Affiliates 의 CEO 인 롭 아르노트 (Rob Arnott) 는 최근 이런 전략이 인기를 끌면서 투자 실적이 크게 떨어질 수 있다고 밝혔다. "앞으로 3 ~ 5 년 동안, 저는 (똑똑한 테스트 투자자들) 이 결국 매우 실망할 것으로 기대합니다."
아놀드는 smart beta 를 채택한 기금이' 끔찍한 실수' 를 범할 수 있다고 생각한다. "smart beta 전략을 채택하는 펀드의 수를 늘리는 것이 좋은 일이라고 생각했지만, 지금은 이런 전략이 현명하지 않다고 생각하는 많은 투자상품들 사이에서 확산되면 투자자들이 이윤을 추구할 위험을 감수할 수 있다는 것을 알게 되었다. 나는 이것이 좋은 일이라고 생각하지 않는다. 클릭합니다
모닝스타에 따르면 스마트 베타 전략을 이용한 펀드 규모는 2008 년 6543.8+003 억 달러에서 2065.438+05 년 말 6654.38+06 억 달러로 치솟았다.
투자 분야에서 소위' 베타' 란 광범위한 시장 실적을 의미하고,' 알파' 는 시장을 이기는 초과수익을 가리킨다.
1960 부터 1970 까지 학술금융연구에서' 아무도 시장을 이길 수 없다' 는 것을 발견했다. 이것이 바로 효과적인 시장가설이다. 이 개념은 점차 널리 받아들여지고 상식 범주에 들어서면서 지수 펀드 설립의 이론적 토대가 되고 있다. 비용이 가능한 한 낮은 한 시장 지수를 따라가면 된다.
하지만 1980 년대부터 연구원들은 행운의 여신의 가호를 기도하지 않고 착실하게 시장을 이길 수 있는 체계적인 방법을 점차 발견하였다.
"smart beta" 는 수동적인 투자 전략으로 시가 가중 지수의 제한을 피하고, 단순히 시가와 같은 요소를 고려하지 않고 회사 기본면이나 부채율과 같은 복잡한 지표를 추가하여 투자자에게 보다 유연하고 다양한 포트폴리오 전략을 제공하려고 합니다.