투자계에는 세상에 버핏은 단 한 명, 시몬스도 단 한 명뿐이라는 말이 있다. 시몬스는 누구인가? '주식의 신' 버핏과 비교할 수 있는 인물은 누구인가?
시몬스는 40세가 되어서야 월스트리트로 이사한 종신 수학 교수였습니다. 그는 금융 과정을 수강하지 않았지만 Medallion Fund의 리더십에 영향을 미치지 않아 66.1%의 평균 성과를 달성했습니다. 현대 금융사에서 성공한 트레이더.
Simons의 비밀은 다음과 같습니다. 다른 사람들은 여전히 예측을 위해 본능 및 직관과 같은 구식 방법을 사용하고 있지만, 데이터 마이닝, 고급 수학 및 컴퓨터 모델에 의존하여 투자를하기로 결정했습니다.
그는 투자 세계에서 혁명을 불러 일으켰습니다. 2019 년 초, 헤지 펀드와 양적 거래자는 시장에서 가장 큰 참가자가되어 거래량의 30%를 차지했으며 소매 투자를 훨씬 초과했습니다. 기관 및 전통적인 기관 투자자. 各大公司的管理层都曾经非常不屑于利用 科技 手段和计算机模型来投资，而如今情形反转，程序员已经快让管理者的饭碗保不住了。
Simons는 재능, 두뇌력, 알고리즘을 부로 바꾸는 방법을 찾았습니다. 오늘 창장리딩을 통해 퀀트투자의 왕 시몬스와 그의 대안적 운용방식에 대해 좀 더 가까이 다가가겠습니다.
"The Man Who Conquered the Market: The Biography of Simons"
Author: [US] Gregory Zuckerman
Publisher: Zhanlu Culture
출간연도: 2021년 2월
양적투자란?
Quantitative investment can be understood as using the powerful information processing capabilities of computer systems when investing, and using mathematical models to replace people to maximize returns while controlling risks - simply speaking, it is the use of machines and algorithms 투자 결정을 내리려면 인력을 교체하세요.
量化投资图释
在华尔街，有家神秘莫测的量化交易公司，它凭借复杂的数学模型和算法进行海量数据分析，蜚声市场。 "르네상스 테크놀로지스" 입니다.
The Medallion Fund managed by James Simons, the founder of Renaissance Technology, has an ultra-high annual return rate of 66%, the highest handling fee in the industry of 5%, and an ultra-high frequency of over 10,000 transactions per day. Trading model, ultra-high profits of more than 100 billion US dollars are unmatched in the investment world. This record is even recorded by Warren Buffett, George Soros, Peter Lynch, Steven Cohen, and even Ray Da 레오가 접근하기가 어렵습니다.
시장이 격동했던 2020년에도 메달리온 펀드는 여전히 최대 76%의 수익률을 달성했습니다.
The comparison of the annual returns of major funds far exceeds that of Buffett and Dalio
What is even more amazing is that such a ferocious wealth creator really joined the investment circle when he was 40세 그가 20세였을 때, 같은 기간 동안 버핏, 소로스 등은 이미 월스트리트에 이름을 올렸습니다.
但40岁之前的西蒙斯也没闲着，只是在与投资圈毫无相关的数学圈制造传奇。
从小就有数学天赋的他，20岁就从MIT提前毕业；23岁出任哈佛教授；26 岁闯入情报界，摇身变为破译密码的特工……30岁时，詹姆斯·西蒙斯一手振兴纽约州立大学石溪分校的数学专业，并结识了时任物理系教授的杨振宁，在他最著名的“杨-米尔斯理论”当中，也有西蒙斯的影子。
清华园的杨振宁办公室里，悬挂着他和西蒙斯的合影
36岁时，西蒙斯拥有了以自己名字命名的理论“陈-西蒙斯理论” 37세에 그는 수학계의 노벨상인 내셔널 베블런상을 수상했습니다.
Simmons의 사무실에 매달려있는 "Chan Simmons Theorem"의 공식
Simmons는 학업 상태와 자신의 이름을 포함하여 수학적 천재가해야 할 모든 것을 갖추고 있습니다 명명 이론 - 그의 학문적 경력은 정점에 도달했습니다.
학업 세계의 모든 사람들이 그것을 알고 있지만,이 수학적 천재의 돈에 대한 욕구는 만족하지 못했습니다 그는 부가 사람들을 독립적이고 영향력 있게 만들 수 있다고 믿습니다. 그가 원하는 것은 세상을 바꾸는 것입니다.
그래서 시몬스는 다른 산에 오르기로 결정했습니다.
1978년에는 다양한 통화가 더욱 탄력적이 되어 금 가격과 분리되기 시작했고 파운드화도 급락하기 시작했습니다. 40 세의 Simons는이 시장의 기회를 보았고 공식적으로 Academic Circle을 떠나 외환 거래에 참여하고 자신의 투자 회사를 운영하기로 결정했습니다. 미래의 르네상스 기술 회사.
그는 미국 롱 아일랜드 북쪽 해안에있는 눈에 띄지 않는 마을에 회사를 개설하고 월스트리트의 투자 이론에 대해 전혀 모르는 직원 그룹을 고용했습니다.
당시 투자자들의 생각과는 완전히 다른 Simons는 국방 분석에서 코드를 깨뜨릴 때 사용한 것과 유사한 전략을 채택했습니다. 가격 뒤에있는 패턴 - "가격을 모델링하는 방법이 있어야합니다." , 물리학, 통계 등 분야의 최고 과학자. 심지어 Simons 자신도 정식 금융 강좌를 수강한 적이 없습니다.
이전 르네상스 테크놀로지스 사무실의 사무실은 부티크 여성 의류 매장, 피자 레스토랑 및 스토니 브룩 트레인 스테이션 근처에 있습니다
사람들을 고용하는 것 외에도 Simmons ' 관리 스타일도 약간 이상합니다. 그의 비밀은 완전히 다른 개방 된 문화를 만들어내는 것입니다.
1. 가장 밝은 마음이 가장 밝은 마음과 함께 일하게하십시오
주간 회의에서 직원들과 채팅 할 때 Simmons는 항상 그가 항상 준수하는 몇 가지 원칙을 강조합니다. 국방 분석 연구소 (Institute for Defense Analyzes)에서 코드 위반에 대한 그의 작업을 포함하여 Simons의 이전 작업에서 많은 원칙이 수집되었으며 나중에 Stony Brook의 뉴욕 주립 대학의 저명한 수학자들과 협력했습니다. 이제 그는 Renaissance Technologies 직원들에게 이러한 원칙을 잘 활용하도록 요청하고 있습니다.
시몬스가 옹호하는 주요 원칙은 과학자와 수학자들이 바람직한 결과를 낳기 위해 서로 토론하고 아이디어를 공유해야한다는 것입니다.
이 원칙은 자명해 보이지만 당시 상황을 고려하면 급진적이라고 할 수 있다. Renaissance Technologies에는 매우 지능적인 직원이 많이 있습니다. 빅뱅 이론의 Sheldon을 생각해 보세요. 그들은 경력 초기에 성취와 인정을 달성하지만 다른 사람들과의 협력보다는 개별 연구에만 익숙합니다. 실제로 재능 있는 퀀트는 다른 사람들과 함께 일할 수 있는 마지막 사람일 수도 있습니다. 고전적인 산업 농담 : 내향적인 과학자들은 당신과 대화 할 때 신발을 쳐다볼 것이며, 외향적 인 수학자들은 당신의 신발을 응시할 것입니다.
2. 회사 비서조차도 소스 코드의 절대 개방성에 액세스 할 수 있습니다
일반 거래 회사는 일반적으로 연구원과 다른 직원들이 "고립 된 섬"에서 일할 수있게하며, 때로는 직원들이 서로 경쟁합니다.
그러나 Simons는 다른 접근법을 고집했습니다. Medallion은 단일 단일 모 놀리 식 거래 시스템을 가졌으며 모든 직원은 돈을 버는 알고리즘 뒤에 모든 소스 코드에 액세스 할 수 있었으며, 모두 명확한 텍스트로 읽을 수 있습니다. 회사 내부 네트워크에는 고위 경영진만이 접근할 수 있는 코드가 숨겨져 있지 않습니다.
누구나 거래 시스템을 개선하기 위해 코드를 수정하려고 시도할 수 있습니다.
Simons는 연구원들이 개인 프로젝트에 국한되지 않고 아이디어를 교환할 수 있기를 원합니다. 한동안 회사의 비서조차도 소스 코드에 접근할 수 있었지만 결국에는 이것이 불필요한 것으로 판명되었습니다.
시몬스는 유난히 개방적인 문화를 만들어냈습니다. 직원들은 동료 사무실에 들러 제안을 하고 협업을 시작할 수 있습니다. 좌절에 직면했을 때, 그들은 다른 사람들과 작업을 공유하고 새로운 프로젝트에 피벗하기보다는 도움을 요청하는 경향이 있으며, Simons가 말한 것처럼 유망한 아이디어는 낭비되지 않도록합니다.
3. 보너스는 상사가 당신을 좋아하는지 여부가 아니라 펀드의 성과에 달려 있습니다. . 직원들은 6개월마다 보너스를 받을 수 있지만 메달리온 펀드의 이익 수준이 특정 기준을 초과하는 경우에만 가능합니다. 르네상스 테크놀로지스는 인재를 유지하기 위해 수년에 걸쳐 보너스를 연기할 것입니다.
직원이 새로운 거래 신호를 발견하거나 데이터 처리 작업을 완료하거나 다른 저지대 작업을 수행하든, 직원들이 눈에 띄고 메달리온 펀드가 잘 커지면 보상을받는 포인트, 각 보너스가됩니다. Renaissance Technologies의 이익 풀의 백분율을 나타내는 포인트는 명확하고 이해하기 쉬운 공식을 기반으로 계산됩니다.
"직원들은 연초부터 보너스 공식을 알고 있습니다. 수준에 따라 몇 가지 계수를 제외하고는 모든 사람의 공식은 거의 동일합니다." Glenwhitney는
"더 많은 보너스를 원하십니까? 그런 다음 펀드가 더 높은 수익률을 달성하고 예측 효과로 데이터 소스를 발견하고 코드를 더 빨리 실행하도록 버그를 수정하고 컵을 가지고 있습니다. 좋은 아이디어를 가진 아래층의 여성과의 커피 ... 보너스는 상사가 당신을 좋아하는지 여부가 아니라 펀드의 수행 방식에 달려 있습니다. "
시몬스는 방금 할당되기 시작했습니다. 주식은 메달리온 펀드에 큰 기여를 한 Laufer에게 수여되었으며, 나중에 주식의 상당 부분이 Brown, Mercer, Mark Silber 및 기타 사람들에게 주어졌습니다. 다른 우수한 성과를 내는 직원들은 회사의 주식을 대표하는 주식을 구매할 수 있습니다. 직원들은 아마도 가장 큰 혜택인 메달리온 펀드에 투자할 수도 있습니다.
4. 더 많은 재능을 유치하기 위해 비공식적이고 학업적인 근무 분위기에 의존합니다. 인재를 유치하기 위해 Simmons, Nick Patterson 및 기타 경영진은 업무의 긍정적인 측면을 강조합니다.
예를 들어, 많은 과학자와 수학자들은 자연스러운 문제 해결 자이며, 르네상스 기술 경영진은 어려운 거래 문제를 해결하는 데 대한 보상에 대해 이야기 할 것이며, 일부 학업은 동료들 사이의 친근한 분위기에 끌릴 것입니다 헤지펀드의 페이스가 매력적이다.
학술 논문에서 수년간 어려움을 겪고있는 학자들과 달리 르네상스는 몇 주 또는 며칠 안에 결과를 주도 할 수 있습니다.
르네상스 기술의 전반적인 분위기는 비공식적이고 학문적이지만 한 방문객이 "영구 시험 주간"에 비유 한 긴급함이 있습니다.
르네상스 기술의 인터뷰 프로세스는 일반적으로 단계별 프로세스입니다. 과거의 업적을 논의하고, 확률 이론 및 기타 분야와 관련된 몇 가지 어려운 문제를 해결 한 다음 회사가 적합한 위치를 가지고 있는지 확인하십시오. 일반적으로 응시자는 6 명의 직원이 차례로, 각 인터뷰는 45 분 동안 지속되며 후보자는 과학적 연구를 전체 회사에 강의 형태로 제시하도록 요청받습니다.
Simons는 일반적으로 많은 학업 성과를 가진 숙련 된 학자들을 모집하는 데 중점을두고 있습니다.
그러나 큰 후보자조차도 프로그래밍 테스트를 통과해야합니다. 모든 사람이 컴퓨터 프로그래밍 기술을 가지고 있어야하고 다른 회사가 중요하지 않은 작업을 수행해야한다는 태도를 보여줍니다 또한 서로 조화롭게 지낼 수 있습니다.
MIT 연설에서 시몬스는 "적어도 나에게는 모든 것에는 아름다운 면이 있다고 생각한다"고 말했다. 무역 회사를 설립하는 것의 아름다움은 무엇입니까? 그것의 아름다움은 올바른 일을 하고, 올바른 사람들의 그룹을 찾고, 올바른 방법을 사용하여 올바르게 수행하는 것입니다.
많은 새로운 기술과 마찬가지로, 정량적 투자는 또한 컴퓨터가 인간처럼 투자 할 수 있다고 믿지 않았을 때 조롱의 대상이었다. 그러나 시몬스는 컴퓨터 기술의 발달로 언젠가는 "불가능"이 현실이 될 것이라고 예리하게 예측하고 있습니다.
오늘날, 거래 데이터의 양이 기하 급수적으로 증가함에 따라, 정량적 투자는 지루한 수학적 분석 방법을 사용하여 혼란스럽고 무질서한 주가 변동에서 주류가되었습니다. 또한 진짜 금을 찾을 수도 있는데, 이는 지식이 부로 교환될 수 있다는 최고의 증거입니다.
올해 1 월 1 일, 전능 한 "정량 자금의 왕"인 Simons는 그의 은퇴를 발표하고 재단 사업에 헌신했습니다.
"나의 첫 번째 경력은 수학자, 사업가로서의 두 번째 경력, 그리고 어떤 의미에서 박애주 의자로서의 세 번째 경력이었다"고 그는 말했다.
최근 몇 년 동안, 그는 수천 명의 공립학교 수학 및 과학 교사들에게 자금을 조달하고 자폐증 치료의 연구와 개발을 촉진했으며, 생명의 기원에 대한 우리의 이해를 확대했습니다. " 부로 돌려받습니다. "지식".