1997년 늘 조용하던 동남아 금융시장은 5월부터 격동에 빠졌다. 태국 통화, 필리핀 페소, 말레이시아 링깃화는 계속해서 급격한 하락세를 보이고 있으며, 인도네시아 루피아, 싱가포르 달러 등 다른 국가의 통화도 이러한 재앙을 피하지 못했습니다. 관련국 중앙은행은 시장에 문제를 일으키고 있는 통화투기를 단속하기 위해 다양한 긴급조치를 취하고 자국의 시장가치 안정을 유지하기 위해 온갖 수단을 다 동원했지만 역효과를 내며 헤어나지 못하고 있다. 다양한 조치를 반복적으로 시행한 후의 곤경. 태국은 지난 7월 2일 변동환율제를 강제 시행했고, 바트화는 하루 만에 20% 폭락했다. 동시에 파산을 앞둔 태국 왕립 정부는 국제통화기금(IMF), 일본, 미국 등 주요 금융기관에 긴급 재정 지원 신청서를 보냈고, 이로 인해 멕시코식 금융기관이 파산하게 됐다. 태국에서 일어나고 있던 위기가 마침내 표면화되었습니다.
서구 선진국들이 불황에 시달리고 서구 문명의 몰락이 눈앞에 다가온 1990년대 초반, 동남아시아의 경제성장은 거침없고 거침없어 세계를 놀라게 했다. 늘 남을 업신여기던 사람은 부끄러움을 느끼고 시기심이 가득합니다.
1990년대 중반 동남아 국가들은 어김없이 대약진에 나섰고, 새로운 급속한 경제성장을 추진하기 위해 금융자유화 속도를 가속화했으며, 21세기의 도약을 당연하게 여겼다. 100년은 아시아의 세기가 되고, 아시아의 세기는 이제 동남아시아의 세기가 될 것이다. 그러나 수입와인의 비중이 높았던 동남아시아인들은 가장 기본적인 사실을 간과하고 있다. 지난 수십 년간 동남아시아 경제발전의 주요 원동력은 와인의 증가보다는 외부투입의 증가였다는 것이다. 따라서 이러한 제한된 성장 모델을 기반으로 실제로 금융 통제를 완화하고 세계 최고의 금융 플레이어와 경쟁하여 대규모 금융 시장의 "케이크"를 구축하고 있는 것은 의심할 여지가 없습니다. 숨겨진 위험이 가득하고 외부 힘에 의해 쉽게 부서질 수 있는 해변에서.
교활한 조지 소로스(George Soros)는 오랫동안 이것을 보고 명심해 왔습니다. 소로스는 흠집을 내고 흠집을 내는 데 익숙한 사람이다. 동남아시아의 엄청난 재정적 허점으로 인해 그의 손아귀에서 벗어날 수 없는 것은 당연하다. 그는 돈을 벌고 영국을 꺾는 것과 같은 또 다른 기적을 만들 마지막 기회를 기다리고 있었다.
실제로 싱가포르 크로스비증권은 이미 1995년 초 아시아 7개국의 경제상황을 조사한 연구보고서를 내면서 동남아 국가 노동의 질이 낮다고 지적했다. 이들 국가는 무역수지 악화와 인플레이션 상승으로 경기과열 위험에 직면하는 한편, 생산능력 과잉, 높은 기업부채, 고등교육 및 숙련 부족 등으로 인해 '성장 침체'에 직면하게 된다. 노동 불황), 심각한 경제 위기에 빠질 위험이 있습니다. Crosby & Co.는 급속한 경제 성장으로 인해 동남아시아 기업들이 일반적으로 부동산 공급, 제조 능력 및 회사 인력 규모를 과대평가하여 "낙관적 오류"를 초래한다고 믿습니다. 금융시장 자유화를 가속화하려는 관계 당국의 노력은 종종 '낙관적 실수'에 기여하고 불을 부채질하는 경우가 많습니다. 그때는 투기의 고조, 버블경제의 확대로 나라 전체의 경제 성과가 부각될 것이고, 시장 전체가 거짓 번영의 일곱 빛깔 아우라에 눈이 멀게 되어, 살기 좋은 환경이 조성될 것이다. 조지 소로스(George Soros)와 같은 "금융 파리" 공격적인 기회.
그러나 '동아시아의 기적'이라는 기쁨과 꿈에 빠져 있던 동남아시아 국가들은 위의 조언을 무시했고, 그들의 태도도 골츠에 대한 것과 비슷했다. 소로스는 이 모든 것에 대해 은밀히 기뻐했습니다. 1992년 초, 태국 경제인, 특히 금융권 종사자들은 중국으로 반환을 앞둔 홍콩을 방콕이 대체하고 동남아시아와 세계 금융 중심지가 되어야 한다는 이상한 생각을 갑자기 품었다. 세계에서 두 번째로 큰 도시 홍콩.
대약진에 해당하는 이러한 비현실적인 발상에 자극을 받아 태국 정부는 희망적인 생각으로 금융시장을 외국 자본에 개방했다. 당연하게도 외국계 은행들이 미국 달러로 저금리 대출을 대거 끌어들여 태국 금융산업이 부를 누리게 되면서 부동산 등 기간산업에 대한 관심이 커지기 시작했다. 많은 은행들이 30여만원의 대출에 몰려들었다. 부동산 산업에 투자해 부동산 산업이 중국 베이징의 작은 뚱뚱한 남자처럼 맹목적으로 발전하게 했고, 심각한 공급과 수요의 불균형을 겪었다. 이어진 부동산 경기 침체로 은행 부실채권과 부실채권이 급증해 대출 회수가 어려워지고 자산건전성이 심각하게 악화됐다. 일본 다이와 리서치(Daiwa Research)가 인용한 태국 관련 자료에 따르면 1997년 6월 말 현재 태국 금융기관이 보유한 위험청구권 규모는 4,860억 바트로 전체 대출의 31.5%를 차지한다. 어떤 사람들은 태국 금융산업의 부실채권이 8000억~9000억 달러(미화 약 310억~350억 달러)에 이를 것으로 추산하기도 한다. 저금리 자본의 무분별한 낭비와 필요한 프로젝트의 막대한 적자는 쉽게 금융 위기를 촉발할 수 있습니다. 1996년 태국의 필수 품목 적자는 GDP의 8.2%에 달했지만, 멕시코 금융부채 위기가 발생한 1994년에는 7.8%에 불과했다. 이런 식으로 태국에서 위기가 발생하는 것은 정상입니다.
태국이 불장난을 하고 스스로 불타오르고 있다고 소로스는 부하들에게 메시지를 보냈다. 1997년 초부터 태국의 부동산 거품은 빛을 잃기 시작했고 곧 터지기 시작했다. 외국인 투자자들은 닭고기를 훔치지 못하고 쌀 한 줌을 잃어 태국 바트화를 잇달아 팔았다. 소로스는 때가 왔다는 것을 알고 어려운 바다에서 낚시를 하고 국제 금융 투기꾼들을 직접 이끌고 해변에 건설된 바트 요새를 공격하는 데 모든 노력을 집중하도록 했습니다. 한동안 태국의 금융상태는 위험에 빠졌고 그 충격은 동남아 금융시장 전체로 퍼졌습니다.
섹션 3 공격! 공격! 재공격
1990년대 국제금융시장은 폭풍과 위기를 겪고 있었다. 경제학자들은 눈에 보이지도, 만질 수도 없지만 분명히 느껴지는 '거대한 손', 즉 국제 금융시장을 배회하는 무서운 악마 같은 거대 손이 있다고 믿고 있다. 이 거대한 손에 대해 경제학자들은 비교적 대중적인 용어인 핫 머니(hot Money)를 사용했습니다.
국제통화기금(IMF)의 대략적인 통계에 따르면 현재 국제금융시장에 흐르는 단기은행예금과 기타 단기증권은 최소 7조2000억 달러에 달하며, 일수가 늘어나는 추세다. 낮에는. 세계경제통합의 발전으로 인해 엄청난 양의 핫머니가 전 세계적으로 빠르게 유입되는 것이 가능해졌습니다. 막대한 돈을 동원하려면 전화를 걸거나 키보드만 연결하면 되고, 반대로 시장에서는 위험을 피하기 위해 막대한 거래가 1초 안에 완료될 수 있다. 빠른 자금 인출도 쉽습니다. 1992년부터 소로스는 영국 파운드화를 무너뜨리는 데 군중을 이끌었습니다. 1994년 소로스와 다른 대규모 투자자들은 멕시코에서 문제를 일으켜 중앙 아메리카에서 가장 큰 나라를 국제 사회를 거의 무너뜨릴 지경으로 만들었습니다. 이 교훈을 정말 배웠습니다. 모든 나라가 사라지고 사라진 소로스의 힘에 경외감을 느끼는 것 같습니다. 소로스가 이끄는 국제 금융시장의 핫머니는 예측할 수 없이 거칠게 달리는 야생마와 같다. 특정 지역의 자본수익률이 상당할 때 핫머니가 몰려든다. 어떤 동요가 생기면, 특히 목표가 달성된 후에는 흔적도 없이 사라진다.
1997년 7월 25일, 마하티르 모하마드 말레이시아 총리는 세계적인 투기꾼 조지 소로스를 투기꾼들의 공격으로 동남아시아 통화를 급락시킨 '검은 손'이라고 저주했다. 1992년 파운드 매도에서 큰 승리를 거둔 이후 헤징펀드 조직을 지휘해 온 서구 금융 시장의 이 '전설적인 인물'이 이미 신흥 아시아 시장에 대한 '사냥' 목표를 설정하고 기회를 기다리고 있다는 다양한 징후가 있습니다. 조치를 취합니다. 1993년 말레이시아에서 헤지펀드 조직을 맡은 매니저들이 '실력을 시험'해 처음으로 주목을 받았다.
당시 투자자들은 일반적으로 말레이시아 통화 링깃의 시장 가치가 저평가되어 상승할 것으로 믿었습니다. 그래서 소로스의 요구에 따라 국제 핫머니가 링깃을 둘러싸기 시작했습니다. 그러나 마하티르는 소로스의 통화 구매를 단호하게 거부했습니다. 링깃화의 낮은 시장 가치를 방어하기 위해 마하티르와 소로스는 각각 편을 들고 금융시장에서 치열한 싸움을 벌였다. 1994년 1월 마하티르는 자본시장에 대한 통제를 강화하라고 명령했다. 소로스는 기회가 별로 없다고 보고 주요 투기세력을 모두 후퇴시키고 군대를 쉬게 하여 또 다른 전쟁을 준비할 수밖에 없었다.
2년 후, 눈 깜짝할 사이에 동남아시아 국가들의 경제는 폭발적으로 성장했고, 그 번영은 점점 더 뚜렷해졌습니다. 인플레이션이 계속 상승하고 과열 우려가 심화되면서 동남아 국가들의 금리는 중앙은행의 주도 하에 지속적으로 상승해왔다. 소로스와 다른 사람들은 다시 싸우기 위해 군대를 보냈습니다. 새로운 기회를 창출했습니다. 씨티은행 방콕지점의 한 고위임원은 태국 은행들이 매일 20억~30억 달러의 해외 다각화를 처리하고 있다고 지적했다. 또한. 은행은 수익성이 좋기 때문에 태국 바트, 링깃 등 통화보다 3~5%포인트 낮은 금리로 해외에서 달러, 엔, 마르크를 직접 빌린 뒤 이를 팔아 금리를 얻는다. 통계에 따르면 태국 상업은행의 해외 차입 총액은 1조 달러를 넘어섰고, 그 중 95%가 1년 미만 단기 대출이다. 싱가포르 외환시장 소식에 따르면, 동남아시아 전역의 외환시장에서 아시아 통화 선물환 시장의 일일 총 거래액은 약 60억 달러에 달하며, 태국 통화 거래량이 가장 빠르게 증가하고 있습니다. 1997년 2월 국제통화기금(IMF)의 부르먼은 멕시코 금융위기가 발생한 지 불과 2년 만에 아시아 등 신흥시장에 기록적인 속도로 엄청난 양의 핫머니가 유입되고 있으며, 미국 내에서는 '비합리적인 열광'이 쏟아지고 있다고 경고했다. 이러한 시장이 널리 나타나면서 이 현상은 고통스러울 정도로 큰 변동을 일으킬 수 있습니다.
그러나 부르만의 목소리는 여전히 들리지 않았고, 이로 인해 소로스는 마침내 한 사람의 힘을 이용해 동남아시아 국가 집단의 권력에 맞서 싸우기로 결심하게 됐다. 여러 나라의 통화시장에 투기가 만연해 있는 상황에서 동남아 국가의 중앙은행들은 시가총액 변화율에 대해 주저해 왔으며, 특히 핫머니가 국내로 유입되는 만큼 빠르게 유출될 것을 우려하고 있다. 급격한 환율 변동을 초래합니다. 그러나 현시점에서는 재개된 수도주를 가동하기가 매우 어렵다. 동남아시아 중앙은행들이 마지막 순간에 이르렀다.
소로스는 기회를 보고 행동에 옮겼습니다.
그러나 이번에 소로스와 그의 부하들은 신중하고 신중한 모습을 보였을 뿐만 아니라, 1980년대 지역 통화가 되지 않았던 태국 바트로 시작하는 것을 선택했다. 인도네시아와 필리핀의 금리는 태국보다 높지만, 인도네시아 환율은 인도네시아 공무원에 의해 인위적으로 조작되는 경우가 많아 투기에 덜 취약합니다. 결과를 결정하기 위해 자유로운 전쟁을 하는 것도 불편하다. 이에 반해 태국은 동남아시아 국가 중 가장 개방적인 금융 시장을 갖고 있으며, 높은 이자율 외에도 자유로운 자본 진입과 유출이 가능하며, 태국 바트는 상당히 안정적인 환율로 오랫동안 미국 달러에 고정되어 있습니다. 그리고 최소한의 위험: 반면에 태국의 경제는 "가짜" 번영을 누렸습니다. 부동산 시장의 호황과 부진은 막대한 주머니를 가지고 있던 금융 산업을 끌어내리고 있기 때문에 실제로 태국 바트의 시장 가치가 가장 높습니다. 불안정하고 부서지기 쉽습니다.
소로스가 타이모를 활용한 이유는 앞서 언급한 유리한 조건을 염두에 두었기 때문이다. 이를 '도둑을 먼저 잡아라, 왕을 잡아라'라고 한다. 동남아시아를 완전히 휩쓸 수 있다. 이런 식으로 소로스는 부하들에게 비밀리에 동남아로 자금을 이체하라고 명령하여, 때가 되면 동남아에 대규모로 상륙해 아직 꿈을 꾸고 있는 이들을 기습할 수 있도록 하려고 한다.
소로스는 마침내 조용히 동남아시아 국가들에게 전쟁을 선포했다.
1997년 3월 3일. 태국 중앙은행은 국내 금융회사 9곳과 주택대출회사 1곳이 낮은 자산건전성과 유동성 부족 문제를 안고 있다고 밝혔다.
소로스와 그의 일당은 이것이 태국 금융시스템에 발생할 수 있는 더 심각한 문제의 암시라고 보고 선제적으로 태국 은행과 금융회사의 주식을 매각하라고 지시했고, 예금자들은 태국의 모든 금융회사와 증권회사에서 대규모 인출을 했다. 이때 수많은 동남아 통화를 기다리고 있던 소로스가 이끄는 서구 임팩트 펀드가 공동으로 태국 바트를 매도했다. 수많은 서방 '영웅'들의 포위 속에서 태국 바트는 한동안 저항하지 못했으며, 계속 하락하여 5월에는 최소 26.70바트까지 올랐습니다. 태국 중앙은행은 5월 중하순에 소로스에 대한 포위 반대 및 탄압 캠페인을 시작하기 위해 모든 노력을 기울였습니다. 이는 소로스의 의지를 꺾고 어려움에 직면하여 그를 퇴각시키고 더 이상 대중을 공격으로 유도하지 못하도록 하는 것을 목표로 합니다. 태국 바트 그룹.
1단계에서 태국 중앙은행은 싱가포르와 연합을 결성해 약 120억 달러를 들여 태국 공장을 흡수했다. 세 번째 단계는 이자율을 대폭 인상하는 것이며, 익일 금리는 약 10%에서 1,000~1,500%로 인상됩니다. 세 가지 접근 방식, 새로운 무기, 강력한 반격으로 Taimo는 5월 20일 2520이라는 새로운 최고치를 기록했습니다.
급격한 자금 긴축으로 이자 비용이 크게 늘어나 소로스 군대는 허를 찔러 3억 달러의 손실을 입고 타격을 입었다.
그러나 결국 소로스는 여전히 소로스이다. 그의 직관을 바탕으로 소로스는 태국 중앙은행이 이보다 더 많은 수법을 사용할 수 없다고 믿었습니다. 태국인들이 최선을 다한 후에 그들은 절박한 상황에 처하지 않았고 그들이 겪은 손실은 상대적으로 적었습니다. 어떤 관점에서 보면 소로스는 자신이 이미 승리했다고 생각합니다. 동남아 국가들에게 첫 번째 승리는 재앙 직전의 회상일 뿐, 그들의 활력을 전혀 손상시킬 수 없었고, 동남아 금융위기의 운명을 구할 수도 없었다.
소로스는 이번 기회를 위해 수년간 열심히 노력해 왔으며 이번에는 승리를 다짐했습니다. 선봉대의 좌절로 인해 소로스는 동남아시아에서 세 번의 전투를 더 벌이게 될 것입니다.
1997년 6월, 소로스는 다시 군대를 파견해 3개 군대에 재편성을 촉구하고 헤징 펀드에 미국 국채 판매를 시작하여 소로스 군대의 규모를 확대하기 위한 자금을 마련하라고 지시했습니다. 맹렬한 공격. 순식간에 동남아시아 통합시장에 전쟁의 불길이 다시금 피어오르고, 양측은 백병전을 벌였고, 태국은 혼란에 빠졌다. 마치 뜨거운 수프를 끓이는 것 같았고 사람들은 미쳐가고 있었습니다.
이것은 국가에 대항하는 개인의 전쟁이다. 형식적으로 보면 말도 안 되는 일이지만, 결과적으로 보면 더욱 당혹스럽다.
외환 보유고가 300억 달러에 불과했던 태국 중앙은행은 짧은 전투 끝에 압도적인 소로스 군대에 맞서 “탄약과 식량이 부족하다”고 선언했다. 그들은 태국 바트에 대해 고정 환율을 유지해야 했습니다. 태국인들은 살을 파고 상처를 치료하고 변동환율제도를 시행하는 최후의 전략을 세울 수밖에 없었다. 소로스는 의외로 이를 예상했고, 이를 위해 다양한 준비를 해왔습니다. 다양한 대책이 속속 시행되었고, 태국 바트의 운명은 수치심의 십자가에 소로스에 의해 결정되었다. 지난 7월 24일 태국 바트화는 미국 달러 대비 32.5:1까지 하락해 또 다시 역사적 최저치를 기록했다. , 가슴을 치며 하늘을 향해 묻는다.
그러나 소로스는 태국 바트시를 격파한 뒤 이에 만족하지 않고 태국 바트화의 급격한 평가절하가 다른 통화의 폭락으로 이어질 수 있다고 판단해 계속해서 실적 확대를 주문했다. 전쟁은 동남아시아 전역의 군대 전체를 휩쓸었습니다. 소로스는 이번에는 동남아시아의 모든 국가를 약탈하고 서구를 대체하려는 이 부도덕한 사람들의 꿈을 파괴하겠다고 비밀리에 맹세했습니다.
소로스의 군대가 소란을 피우고 있다는 소식을 듣고 다른 동남아시아 국가들은 총력을 기울여 필사적으로 저항했다.
필리핀은 25억 달러, 말레이시아는 10억 달러를 팔아 자국 통화를 안정시켰지만 소로스의 강력한 공세에 페소와 링깃 가치 하락을 막지 못했다. 동시에 인도네시아 루피아와 싱가포르 달러도 크게 요동쳤고, 한동안 동남아시아 통화시장은 혼란에 빠졌습니다. 이것이 금융위기의 전조인가 아니면 금융위기의 종말인가? 유감스럽게도 아무도 감히 결론을 내리지 못합니다. 아마도 단 한 사람만이 그 비밀을 알고 있을 것입니다. 그는 바로 소로스입니다.
태국 전투 이후 허리케인 소로스가 동남아시아 최대 국가인 인도네시아를 빠르게 휩쓸었습니다. 인도네시아에는 일순간에 '검은 월요일'이 나타났다. 인도네시아 루피아 가치가 급격하게 하락했고, 사람들은 미국 달러를 사러 몰려들었다. 7월 21일부터 인도네시아 루피아 환율은 급락하기 시작했고, 그 하락세는 2019년 12월 이후 역사적 기록을 깨뜨렸다. 연초 8월 20일 기준으로 인도네시아 루피아는 미국 달러 대비 약 23% 하락했는데, 이는 정부가 희망하는 연간 5~6루피아 하락 폭을 훨씬 초과한 수치입니다. 하락 폭은 동남아시아에서 태국에 이어 두 번째입니다. 환율 효과 측면에서 보면 8월 첫 3개월 동안 자카르타 주식시장의 주가 종합지수는 한 달 만에 150.55포인트 하락했다.
인도네시아 루피아 가치 하락 이후 인도네시아 경제에 가장 눈에 띄는 영향은 주로 수입 원자재에 의존하는 제조 비용의 상승이다. 자동차, 컴퓨터, 건설 등 제품 가격이 급등하면서 주요 생필품 가격도 5~13% 인상됐다. 올해 인플레이션율은 통화 가치 하락으로 인해 예상 6% 미만에서 8% 이상으로 늘어났으며, 이는 현재 1,100억 달러를 초과하는 인도네시아의 외채를 더욱 증가시킬 것입니다. /p>
태국의 평가절하(7월 2일 평가절하) 이후 쿠알라룸푸르에서 자카르타, 양곤에서 마닐라에 이르기까지 이 지역 모든 국가에서 통화위기가 나타났다. 지금 우리가 보는 것은 불꽃놀이가 시작되기 전의 평범한 작은 폭죽들일 뿐입니다. 그는 "태국 바트화 평가절하로 인한 충격파가 아시아, 동유럽, 라틴아메리카 등 12개 이상의 신흥국에 영향을 미칠 수 있다고 본다.
지금까지 바트화 평가절하로 인한 도미노 효과는 크지 않았다. 태국 바트는 이미 필리핀, 인도네시아, 미얀마에 영향을 미쳤고, 말레이시아 통화는 지난 11일 투기꾼들의 압력으로 인해 자국 통화인 페소 가치를 거의 7% 하락시켰습니다. 같은 날 미얀마 차트는 1달러당 240챠트로 사상 최저치를 기록했다. p>가격 비교의 변화는 상품 무역에 영향을 미쳤습니다. 일부 수입 품목의 가격은 며칠 만에 거의 30% 상승했으며 말레이시아는 투기 증가의 희생양이 되었습니다. 이를 위해 지장포 중앙은행은 전날 9%에서 이자율을 인상하기로 결정했다. /p>
이 지역 최대 강국인 일본이 불을 진압하려 했으나, 일본 당국은 태국 바트화 안정을 위해 10억 달러의 자금을 지원하기로 결정했다. 이번 조치의 목적은 1994년 멕시코 사태의 재발을 막는 것입니다. 일본 정부는 아시아개발은행에도 200억 달러의 지원을 요청하고 있습니다. 금융위기 현황을 파악하고 조속한 조치를 취하기 위해 대표단이 태국에 도착했습니다.