첫째, 외환 보유고가 너무 빨리 증가하는 이유
1 .. 뜨거운 돈의 유입
예로부터 중국은 자원과 소비대국으로서 줄곧 외국의 관심을 받고 있다. 외국인들은 중국 시장을 중시하고 끊임없이 투자하여 대량의 뜨거운 돈이 유입되었다. 뜨거운 돈의 목적은 돈이 돈을 버는 시간이 적을수록 좋다. 높은 수익을 추구하기 위한 것이지, 순전히 이윤을 위해 투자하는 것이지, 취업이나 상품이나 서비스를 창조하기 위해서가 아니다. (알버트 아인슈타인, 돈명언) 뜨거운 돈의 유입은 외환 규모를 증가시켜 통화정책의 정상적인 운영에 영향을 미치고 금융체계의 정상적인 운영을 방해하여 우리나라 외환보유액의 부단한 팽창을 초래했다.
2. 지속적인 무역 흑자
중국의 안정된 정치 환경, 거대한 시장 잠재력, 외자 및 대외 무역 우대 정책에 끌리는 외국인 투자 규모가 지속적으로 확대되고 대외 무역 흑자가 중국 외환보유고의 급격한 성장의 주요 원인이다. 무역흑자로 인한 외환보유액 증가는 국내 총수요 부족을 반영했고, 내수 부족은 거시적으로 우리나라 국내저축이 국내투자보다 크다는 것을 더 잘 보여준다. 외국인 직접투자로 인한 외환보유액 증가는 중국이 외국인에게 좋은 투자 기회를 많이 주었다는 것을 의미한다.
3. 정책 중심의 오해
외환보유액은 실제 자원의 상징이지만 외환보유액이 많을수록 좋다. 이런 관점은 국정을 벗어난 일방적인 관점이다. 외환보유고의 성장은 경제 운영에 반드시 비례하는 것은 아니다. 대중의 오해로 기업들은 자금 흡수에 집중하여 외환보유액의 성장을 가져왔다.
둘째, 거액의 외화의 부정적 영향
1. 중국 경제 성장의 잠재력을 손상시킨다.
보도에 따르면 중국은 외환차입금의 상당 부분을 보유하고 있다. 만약 중국이 대량의 외환보유고를 보유하고 외채를 대량으로 거친다면, 중국 내 자원을 외국인에게 저가로 양도하는 것과 같고, 동시에 고가로 외국자금을 차입하는 것과 같다. 손실은 예견할 수 있다. 국내 유효 자원은 국내 경제 발전을 위한 가치를 창출하지 못했고, 외환은 국가 생산 요소와 효과적인 생산성으로 전환되지 않아 중국 경제 성장을 촉진할 수 없었다. 반대로, 이런 빠른 성장은 중국 경제 성장의 잠재력을 손상시켰다.
2. 외환 보유고 관리의 위험 증가
경제 세계화 오늘, 국제 자금의 대규모 유동, 금융시장 금리와 환율의 급격한 변동, 달러 가치 하락, 미국 시장경제의 불황과 서브프라임 위기, 이러한 시장경제의 불안정성은 외환보유액 관리의 위험에 영향을 미칠 수밖에 없다. 우리 나라 외환은 달러 위주로 시장 유동성이 과잉되고 중앙은행이 업무에 대한 압력을 증가시켜 우리나라 외환보유액 관리의 위험을 심각하게 증가시켰다.
셋째, 조치와 제안
1. 새로운 투자 방향 찾기
중국 인민은행 (PBOC) 행장 주샤오천 (Zhou Xiaochuan) 은 9 일 말레이시아 중앙은행 회의에서 "중국은 저축을 아프리카 등으로 옮기는 것을 고려해야 하는가, 미국에 지나치게 집중하지 말아야 하는가?" 라고 말했다. 우리는 중국의 외환을 아프리카 시장에 투자하고 아프리카를 발전시키는 것으로 이해할 수 있다. 금융위기의 대세에 각국은 스스로 위기를 넘길 수 있는 방법을 적극적으로 찾고 있다. 서방 기업들은 지출을 삭감하면서도 자신을 보호하기 위해 아프리카에서 큰 시장을 열었지만, 중국은 거액의 외환보유액에 투자 방향이 없다. 두 나라가 각각 필요한 것을 취하면 윈윈을 이룰 수 있다. 가난한 아프리카 국가들은 우수한 기반시설과 발전자금을 확보했고, 중국은 뜨거운 외환보유고를 위해 실체자원을 교환할 수 있는 길을 찾았고, 동시에 아프리카 시장에서 승리하여 국내 생산능력 과잉의 문제를 해결할 수 있다.
완전한 외환 시장 메커니즘을 육성하고 개선하십시오.
외환보유액은 한 나라의 경제력의 중요한 구성 요소로서 국제수지 균형, 환율 안정에 중요한 영향을 미친다. 따라서 중국은 완전한 외환시장 메커니즘을 육성하고 보완하며 환율 결정 기반을 보완하고 환율 탄력을 높이고 인민폐 환율을 안정시키고 구조조정 정책을 중시해야 한다.
외환 보유고 투자 기관을 설립하십시오.
현재 많은 나라의 금리가 매우 낮기 때문에 중앙은행이 외환보유액에서 더 높은 수익을 얻기가 어렵다. 우리나라 외환보유고의 거대한 형세 아래 외환보유액 투자기관을 설립하고, 안전, 유동성, 수익성의 목표 아래 다양화 투자 메커니즘을 세우고, 외화를 현실자원으로 전환시키고, 수입기업에 융자 지원과 정보 서비스를 제공하고, 우리나라 시장경제의 발전을 촉진한다.
위험 관리를 강화하고 금리 통제를 점차 완화하십시오.
국가 외환보유고의 관리 원칙은' 안전, 유연성, 가치 보존, 부가가치' 로 요약할 수 있다. 국제수지 장기 흑자를 초래한 거시경제정책과 전략을 제때에 조정하다. 선진적인 위험 관리 기술을 이용하여 내부 위험 관리 제도와 위험 공개 제도를 건전하게 세우다. 외환관리체제 개혁을 심화시키고 불필요한 관리제도를 폐지하고 수속을 간소화하며 해외 소액투자 환환을 허용하다. 불필요한 외환자금 승인 제한을 더욱 취소하다. 기업이 국제 경제 협력에 참여하여 중국과 세계 경제의 상보성을 강화하도록 적극 장려하다.
외환 보유고의 다양 화 목표를 추구하십시오.
장기 제품 또는 물리적 제품에 대한 다중 투자 일부 외환보유액 통화를 다른 통화로 대체하여 달러를 대량으로 보유하는 상황을 개선하고 미국 시장경제의 제약을 받는다. 광물 자원 비축 제도를 세우고 거액의 외환보유액의 조건을 이용하여 국가 전략 자원 비축량을 늘리다. 또한 금, 석유, 가스, 희토광물 등 재생 불가능한 전략자원도 구매할 수 있어 중국의 장기 전략투자에 대한 자금 보장을 제공할 수 있다.