Yu'e Bao 출시 이후 6개월 동안 Tianhong Fund는 약 3천만 개의 투자 계좌를 보유하고 있으며 규모는 1000억 위안이 넘습니다. 이는 전체 78개 투자 계좌의 거의 20%에 해당합니다. 국내 자금 . 9년차 펀드회사가 운용하는 자산 규모도 크게 늘었고, 매년 상반기 순이익이 수천만 위안씩 적자를 내는 불운도 벗어났다. 850만 위안으로 85개 펀드사 중 운용 자산 규모 1위에 올랐으며, 지난해 말 상위 50위권은 10위권으로 뛰어올랐다.
(1) Yu'e Bao 현황
1. 운영 현황
Yu'e Bao가 가져온 포용적 금융은 주민 증가에도 도움이 됩니다. '부와 소비 촉진' 경제 구조를 투자 주도에서 소비 주도로 전환을 촉진합니다. 사회적 가치 보고서의 통계에 따르면 Yu'e Bao는 2013년 6월 출시부터 2014년 1월 31일까지 주민들을 위해 29억 6천만 위안의 소득을 창출했으며 이는 현재 예금의 이자 소득보다 훨씬 높습니다. 사용자가 Yu'e Bao에 투자하는 자금의 상당 부분이 이로 인해 증가된 소득이 소비자 시장으로 유입되어 내수가 강화되어 실물 경제에 자극이 됩니다. 통계에 따르면 지난 6개월 동안 Yu'e Bao 사용자는 Taobao에서 3,400억 위안 이상을 지출했습니다.
동시에 Yu'e Bao와 같은 통화자금은 단기채권시장에 투자하여 직접금융을 완성함으로써 오랫동안 간접금융에 과도하게 의존해왔던 우리나라의 금융구조를 최적화할 수 있다. 자금조달. "전국의 관점에서 Yu'E Bao의 발전은 '양대 에너지 및 단일 잉여' 산업으로의 과도한 자금 흐름을 효과적으로 방지하여 산업 구조의 조정, 전환 및 업그레이드를 가속화하고 궁극적으로 이익을 얻을 수 있습니다.
요구불예금을 대체하는 Yu'e Bao는 안정성 측면에서 요구불예금과 유사한 안전성과 유동성을 갖추어야 합니다. 머니마켓 펀드는 저위험, 저변동성의 특징을 가지고 있습니다. 은행간 예금은 일반적으로 다양한 명시적 또는 묵시적 신용보증을 누리며, 신용위험은 통제 가능합니다. 한편, 은행간 예금은 조기인출 수수료가 면제되는 반면, 우량채권은 일반적으로 신용위험을 통제할 수 있습니다. 이 두 자산은 대규모 환매의 경우에도 다른 자산에 비해 유동성이 좋다.
또한 현재 단기 시장자금 부족으로 인해 은행간 예금도 용이하다. 이자율은 중앙은행 어음 및 단기 금융채보다 훨씬 높으며, 국고채 및 기타 단기 상품은 부동산, 주식, 상품, 고수익 회사채 등 은행간 예금 및 채권보다 수익률이 높습니다. ., 손실 위험이 있을 뿐만 아니라 유동성도 부족합니다. 따라서 Yu'e Bao의 현재 투자 전략은 더 높은 수익과 보안 측면에서 합리적인 선택입니다.
2. 높은 수익의 원천
Yu'e Bao의 높은 수익은 주로 세 가지 측면에서 비롯됩니다. 첫째, 이자율 스프레드입니다. 둘째, 최근 은행 시스템의 유동성 부족으로 인해 이자율이 상승했습니다. 셋째, 예금 준비금 관리에 포함되어 규제에 따른 배당금이 부족했습니다. >우선 표에서 볼 수 있듯이 Yu'E Bao가 조달한 자금의 90% 이상이 은행간 예금에 투자됩니다. 일반 투자자가 이 시장에 진입할 수 없기 때문에 Bao는 '공동구매' 역할을 합니다. .흩어진 많은 자금을 대규모로 모아 일반예금보다 훨씬 높은 금리로 천홍기금에 은행간예금을 예치하게 됩니다. >
둘째, Yu'e Bao의 높은 수익률은 2013년 6월 이후 중국 은행간 유동성 시장의 '돈 부족'과도 분리할 수 없습니다. 이로 인해 비표준 투자에 대한 규제 압박과 중앙은행의 통제가 발생했습니다. 통화 성장, 외환 유입 둔화, 상업은행 예대율 평가 등 다양한 요인의 영향으로 인해 은행 시스템은 어느 정도 유동성 부족을 경험해 왔습니다. 현재 예금금리의 시장화가 완료되지 않아 기준예금금리 조정의 여지가 제한되어 있어 시보로 대표되는 은행간 대출금리가 지속적으로 상승하고 있다. 거시 경제 조정 과정으로 인한 시장 자금 부족을 집중적으로 반영한 것입니다. 압력으로 인해 Yu'ebao가 "적절한 시기에 탄생"하게 되었기 때문에 Yu'ebao의 높은 수익률은 다소 우연입니다.
셋째, 일반예금에 비해 은행간예금은 예금적립금 관리시스템에 들어가지 않아 최대 20개까지 적립금을 따로 확보할 필요가 없다. 현재 중국 법정예금 지급준비율은 1.6에 불과해 은행간 예금 금리인 6에 비해 훨씬 낮다. 준비금을 20배 비율로 적립하면 전체 이자율 손실은 약 1이 됩니다. 따라서 규제 배당금은 Yu'e Bao 수익의 상당 부분을 차지합니다. 중앙은행이 은행간 예금을 지급준비금 관리에 통합한다면 Yu'e Bao의 높은 수익은 심각한 시험에 직면하게 될 것입니다.
(2) Yu'E Bao의 개발 기회
Yu'E Bao 사업을 통해 얻을 수 있는 잠재적 수입은 이자 손실을 훨씬 초과할 것입니다. 이점 1: Yu'ebao 비즈니스의 출현은 Alipay에 대한 사용자의 의존도를 확실히 높이고 결제 분야에서 Alipay의 다양한 은행 카드와의 경쟁 능력을 높이며 Alipay에 대한 사용자의 신뢰를 높일 것입니다. 이점 2: Yu'ebao는 다음과 같습니다. Alipay가 자체적으로 구축한 펀드 발행 채널입니다. 현재 은행 발행 채널은 부족한 자원입니다. 펀드 회사는 발행을 기다리기 위해 은행에 줄을 서고 있으며 Yu'e Bao에 묶인 자금이 수익을 내지 못하더라도 은행에 더 높은 후행 수수료를 지불하기 위해 경쟁합니다. 이번에 돈을 지불하면 다음 번에도 지불할 수 있습니다. 다른 자금을 판매하여 돈을 벌 수 있습니다.
셋째, Yu'e Bao 사업으로 인해 Alipay가 이자의 일부를 희생하게 되었지만 소득이 발생하면 '저축을 모으는' 실질적인 효과가 있습니다. 고유동성, 고수익 금융상품은 언제나 은행이 저축을 유치하는 중요한 수단이었습니다. 이 때문에 중앙은행은 은행들이 고금리 예금을 유치하기 위해 금융상품을 활용하는 것을 막기 위해 다수의 단기 금융상품을 중단하기도 했다. Yu'e Bao가 출시된 후 많은 사용자가 현재 은행에 예치한 예금을 Alipay로 이체하게 되며 Alipay의 자금은 감소하기보다는 증가할 뿐입니다. 실제로 언론 인터뷰에서 알리페이 내부자들조차 Yu'e Bao를 '예금 같은' 사업이라고 불렀습니다.