2 1 세기는 완전히 새로운 세기입니다. 이른바 새란 시간상의 새로운 것이 아니라 세계 경제 금융 발전의 관점에서. 오늘날 시대는 경제금융 세계화 추세가 깊이 발전하는 시대이다. 평화발전의 큰 배경 아래 각국의 경제금융이 점점 일체화되고 있다. 너는 내가 있고, 나는 네가 있다. 중국은' 세계 공장' 이 되었고, 중국은 전 세계를 만들었다. 이와 함께 중국도 보잉과 항공항공기에서 휴대전화 반지와 다이아 등 많은 외국 상품을 소비하고 있다.
이 시대의 자원 배분 특징은 강한 상호 작용이다. 미국 경제 발전의 둔화는 세계 경제 발전 속도에 영향을 미칠 것이다. 반대로 태국 금융위기는 결국 동아시아 금융위기로 발전하여 선진국의 발전에도 영향을 미쳤다. 금융자원을 통제하는 주동권을 장악한 사람은 자신의 발전을 통제하고 세계 경제에 영향을 미치는 힘을 가지고 있다. 각종 자금의 잦은 교류와 다국적 인수합병의 큰 영향력에서 알 수 있다.
그래서 중투의 포지셔닝이 좀 더 높아야 한다. 필자는 "2 1 세기 경제금융 세계화의 맥락에서 중국은 글로벌 경제경쟁 주도권을 탐구하는 혁신적인 시도다" 고 생각한다. 최근 몇 년 동안, 세계 각국 정부 부처가 소유한 비축 자산이 급속히 증가했는데, 특히 아시아에서는 각국 중앙은행의 비축 자산 증가가 매우 빠르다. 이와 동시에, 매우 특수한 정부 기관이 빠르게 성장하고 있는데, 이런 기관은 일반적으로 주권재산기금으로 불린다. 그들은 전통적인 정부 연금 기금과 다를 뿐만 아니라, 원화 안정을 유지하기 위해 비축 자산만 보유하고 있는 정부 기관과도 다르다. 그들은 새로운 전문화되고 시장화된 투자 기관이다. 국가가 초과재정 흑자와 외환보유액 흑자를 위해 설립한 전문투자기관이 운영을 관리하는 펀드입니다. 현재, 전 세계 22 개 국가와 지역에 주권재산기금이 설립되었고, 일부 국가의 주권재산기금도 양조되고 있다.
둘째, 회사 설립의 특성에 대한 논평
중국 투자유한책임회사의 특징은' 1 대 2 고' 이다.
첫째, 규모가 크다. 기존 자료에 따르면 재정부는15 조 위안화 특별국채를 발행해 일거양득이라고 할 수 있다. 한편으로는 유동성을 회수하고 국채 시장의 기한 구조를 개선한다. 반면에, 이 국채는 단지 중투회사에 등록 자본을 제공하는 것이다. 등록 자본이15 조 위안, 즉 2000 억 달러라면. 이 규모도 놀랍다. 상해보강그룹 유한공사 등록자본 458 억원, 상장전 중국건설은행 등록자본 2246 억원은 포함되지 않습니다. 등록자본에 비해 중투는 33 개 보강과 7 개 건설행에 해당한다. 투자회사의 빅맥이나 항모입니다.
둘째, 수준이 높다. 이것은 국무원 부사무총장인 루계위가 중투회사 회장을 겸임하는 것을 보면 알 수 있다.
셋째, 관심이 높다. 이 회사는 재정부와 중국 인민은행이 공동 출자하여 설립한다. 회사는 거액의 자본이 필요하기 때문에 사람들의 눈길을 끌었다.
이 세 가지 측면은 당연히 몇 가지 문제를 야기할 것이다. 예를 들어 외환투자회사의 모든 투자는 관심을 끌 것이다. 무엇을 사느냐에 따라 오르는 것은 자본 동작이 비교적 어렵다. 자본은 때때로 전쟁과 같다. 사병은 매우 교활하다. 자본가, 마찬가지로, 사기의 한 방법이다. 필자는 올바른 비즈니스 모델을 만들어 투자 의사결정권을 분산시켜야 한다고 생각한다. 예를 들어, 우리 자신의 투자 중 일부 외에도 많은 국내 및 국제 전문 기관에 업무를 위임해야 합니다. 투자 결정은 분산되어야 하고, 자본 운영은 저조해야 하며, 은폐성과 성공 확률을 높여야 한다.
셋째, 운영 모드: 안정적인 기관, 가치 투자, 전략적 투자가 공존한다.
2007 년 5 월 20 일 합의한 바에 따르면 중투사는 백사통그룹이 처음으로 공개적으로 10% 미만의 주식을 매입했다. 주당 인수가격은 흑석그룹에 대해 발행 가격의 95.5% 를 공개한다. 중투회사는 흑석그룹에 대한 투자를 최소 4 년 동안 보유하겠다고 약속했다. 이것은 중국 투자유한책임회사의 첫 투자로 당시 준비 중이었다. 하지만 흑석그룹이 상장된 뒤 주가가 발행가로 떨어지면서 중투자회사에 거액의 장부 적자가 발생했다.
국내 일각에서는 이번 투자 상장 실패에 대해 의견이 있어 투자 결정 메커니즘에 문제가 있다고 생각한다. 중투회사에게는 완벽한 투자 결정 체계를 수립하는 것이 의심할 여지 없이 중요하다. 하지만 온건한 기관과 가치투자, 전략투자에 종사하는 관점에서 흑석 투자가 장기적 가치에 대해 낙관적이라면 단기적인 가격 변동만으로 부정할 수는 없다.
이른바 온건한 기구란 피난이 아니라 투기와 무관하다. 이런 기관들은 투자 상품을 선택하는데, 단기 가격보다 장기 가치를 더 중시한다. 즉, 투자는 가치 투자이지 자본 투기가 아니다. 게다가, 중투는 몇 가지 전략적 투자 임무를 맡아야 한다.
넷. 비즈니스 개발 전략 및 전략
Alistair Darling (Alistair Darling) 영국 신임 재정장관은 첫 번째 정책 연설에서 영국 경제가 해외 투자로부터 많은 이익을 얻었다고 발표했고, 영국은 주권재산기금이 높은 담을 쌓는 대신 더 많은 대기업에 투자하는 것에 동의했고, 이러한 강력한 신생물이 국제무대에서 극치를 발휘하는 것을 막았다고 발표했다. 영국은 해외 투자자들이 영국에 투자하는 것을 계속 환영해야 하며, 영국도 주권재산기금에 대한 일부 선진국의 보호주의 정서에 대항하기 위해 노력할 것이다.
미국 재무부장 헨리 폴슨 (Henry Paulson) 은 의원들에게 중국 등 일부 국가들이 외환보유액을 고수익 자산으로 다양화하기로 결정한 것은 미국 투자를 유치할 수 있는' 기회' 라고 말했다.
그러나 어떤 사람들은 매우 걱정하고 있다. IMF 수석 경제학자 사이먼 존슨 (Simon Johnson) 은 IMF 가 헤지펀드에 대해 걱정할 뿐만 아니라 그는 로이터와의 인터뷰에서 같은 신비로운 방식으로 행동하는 주권재산기금도 금융체계에 위험을 초래할 수 있다고 밝혔다. 극단적인 상황에서 이 기금이 어려움에 직면하면 주권 위약으로 이어질 수 있다.
필자는 글로벌 경제금융통합과 20 세기 중국의 평화적 상승의 맥락에서 중투자회사가 투자 운영에 전략과 전술을 중시할 필요가 있다고 생각한다. 분산된 투자 결정은 집중 결정에 대한 관심을 줄일 수 있다. 결론적으로 투자 운영은 병사와 싸우는 것처럼 선견지명이 있는 장기 전략과 매우 유연하고 은밀한 전문 운영 전략이 필요하다.
요약하자면, 필자는 중투회사의 미래 운영에 대해 다음과 같은 건의를 하였다.
1, 투자 이념-견실한 기관, 가치 투자와 전략 투자가 공존하고, 투기하지 않고, 성공을 서두르지 않는다. 2. 전문 임원 관리 회사를 초빙하고 전문 투자자를 초빙하여 회사 투자를 관리한다. 3. 완벽한 투자 결정 체계를 수립하고 내부 통제 제도와 외부 감독 조치 건설을 강화하며 입법을 고려한다. 외환 기금은 주로 해외에서 사용되어야합니다. 5, 도덕적 위험 방지, 권력 부패 방지 및 국가 영업 비밀 유출 6. 금융 주권 분쟁을 피하십시오.