Risk-free Arbitrage(Covered Interest Arbitrage)는 가치를 유지하고 환율을 고정시키면서 차익거래를 하는 것을 말하며, 이를 무위험 차익거래라고 합니다(선물지수와 지수간의 불합리한 관계를 이용한 차익거래라고도 함) 현재 지수) 거래 행위(차익거래)). 무위험 차익거래란 외환군에 자본(일반적으로 통화)을 투자하여 선물환율을 정하고, 해당 외환의 예금수익을 얻은 후 해당 외환을 다시 현지 통화로 교환하는 금융상품을 말합니다. 정해진 환율에 따라 통화를 교환함으로써 국내 예금 금리보다 높은 수익을 얻습니다. 즉, 가치를 유지하고 환율을 고정하면서 차익거래를 수행하는 것을 무위험 차익거래라고 합니다.
예를 들어 우리나라 연이자율이 7이고, 미국 연이자율이 10입니다. 미국 1년물 선도환율이 현물환율보다 4낮을 때 대출을 받을 수 있습니다. 미국 달러를 10원의 이자율로 외환시장을 통해 위안화로 환산하여 우리나라에 투자하고 동시에 위안화를 선물로 매도하면 리스크 없이 1원의 순이익을 얻을 수 있습니다.
무위험 차익거래는 시간간 차익거래의 일종으로, 시간간 차익거래는 동일한 상품의 서로 다른 인도월에 계약 간 가격 차이가 비정상적으로 변할 경우 동일한 상품의 서로 다른 계약월에 체결되는 것을 의미합니다. 선물상품은 헤징이나 인도를 통해 주요 포지션을 파악하고 거래를 종료하기 위해 등량, 반대 방향의 포지션을 보유하는 운용 방식입니다. 그 중 실제 창고 영수증 배송을 포함하는 차익거래는 엄격한 포지션 비용 및 포지션 조건을 기반으로 하며 일반적으로 시장 변동에 영향을 받지 않기 때문에 위험이 없는 차익거래입니다. 물론, 이러한 조건을 충족하고 꾸준한 수익을 제공하는 '위험 없는' 차익 거래 기회를 찾는 경우는 드물며, 일단 발생하면 적극적으로 참여할 자금을 유치하는 경우가 많습니다.
시장에 존재하는 무위험 차익거래에는 크게 5가지 유형이 있는데, 상장 폐지를 목적으로 한 주식 환매 방식과 자사주 매입의 의미, 주식 개편 시 차익거래 기회, 인수합병 등이 있다. 구조조정. 차익거래 기회, 민영화 주제, 펀드 폐쇄 및 개설 등이 주가에 영향을 미칩니다. ETF 인덱스 펀드와 해당 주식 간의 상호 변동에 차익거래 기회가 있을 수도 있습니다.
무위험 차익거래 모델은 다음과 같이 요약할 수 있습니다: 실제 가격 차이 gt; 차익거래 비용, 기간 간 이익 = 실제 가격 차이 - 차익거래 비용. 이익이 일정 수준에 도달하면 이익으로 포지션이 종료됩니다. 두 계약의 가격 차이가 반대 방향으로 증가하는 경우 만기일에 인도를 진행하여 안정적인 차익을 얻고 무위험 차익거래의 목적을 달성할 수 있습니다. 물론, 무위험 차익거래 기회는 자주 나타나지 않을 수도 있지만, 일단 나타나면 수익을 얻을 수 있는 가장 강력한 방법이 될 것입니다.