중국의 외환 보유고가 손실을 입을지는 현재 알 수 없습니다. 연준이 유동성을 사용하여 국채를 구매하는지, 아니면 수표만 구매하는지에 따라 달러가 상승할 것입니다. 돈이 인쇄되면 미국 달러의 평가절하가 일어날 것이라고 확신하는 사람은 아직 없습니다. 먼저 미국에 관한 몇 가지 관련 정보를 배워야 합니다.
연방준비제도(Fed)는 미국 중앙은행의 업무를 담당합니다. 이 시스템은 연방준비제도에 따라 설립되었습니다. 법)은 1913년에 제정되었다. 이 시스템은 주로 연방준비은행, 연방준비은행, 연방공개시장위원회로 구성됩니다.
주요 책임
1. 관련 통화 정책을 수립하고 시행할 책임이 있습니다.
2. 은행 기관을 감독하고 소비자의 합법적인 신용 권리를 보호합니다. p>
3. 금융 시스템의 안정성을 유지합니다.
4. 미국 정부, 대중, 금융 기관, 외국 기관 등에 신뢰할 수 있는 금융 서비스를 제공합니다.
[이 단락 편집] 연방준비제도이사회
연방준비제도의 핵심 기관은 연방준비제도이사회(약어로 연방준비은행)입니다. 연방 준비 제도 이사회(연방 준비 제도 이사회, 연방 준비 제도 이사회라고도 함)는 미국 워싱턴 D.C.에 사무실이 있는 연방 정부 기관입니다. 위원회는 위원장 1명과 부위원장 1명, 위원 5명을 포함해 7명으로 구성된다. 이들은 미국 대통령이 지명하고 미 의회의 상원인 상원의 승인을 받아야 한다. 임기는 14년(회장과 부회장의 임기는 4년, 연임)이다.
[이 문단 편집] 연방준비은행의 기본 기능
1. 세 가지 주요 수단을 통해(공개시장조작, 은행 지급준비율 규정, 각 연방준비은행이 요구하는 할인 승인) ) 금리) 관련 통화 정책을 시행합니다.
2. 각 연방준비은행의 활동을 감독하고 안내합니다.
3. 미국 내 은행을 감독합니다. 회원 은행의 해외 활동 및 미국 내 외국 은행의 활동
4. 각 연방준비은행의 예산 및 지출을 승인합니다.
5. 9명의 이사 중 3명을 임명합니다. 각 연방준비은행의
6. 각 연방준비은행 이사회가 지명한 중앙은행 총재 후보를 승인합니다.
7. 국가로서의 권리를 행사합니다. 결제 시스템;
8. 소비자 신용을 보호하는 관련 법률의 책임 있는 이행
9. "Humphrey. 험프리 호킨스법 조항에 따라 경제 및 통화 정책 시행에 관한 보고서는 매년 2월 20일과 7월 20일에 의회에 제출됩니다(반기 보고서와 유사).
10. 다양한 간행물은 월간 연방준비제도 공보 등을 통해 연방준비제도와 국가 경제 성과에 대한 자세한 통계 정보를 대중에게 공개합니다.
11. 매년 초 의회에 보고합니다. 전년도 보고서(공인회계법인의 감사 대상) 및 예산 보고서(미국 회계감사원의 감사 대상)
12. 또한 위원회 위원장은 회의를 거쳐야 합니다. 미국 대통령과 정기적으로 재무부 장관과 관련 회의를 소집하고 관련 상황을 적시에 보고하며 국제 문제에 대한 책임을 수행합니다.
[이 단락 편집] 연방 준비 은행
연방 준비 은행 지역은 의회에 의해 국가 중앙 은행 시스템의 운영 주체로 설립된 12개의 연방 준비 은행입니다. 1913년 의회에서 통과된 연방준비법은 국가를 12개의 준비구역으로 나누고 각 구역에 연방준비은행 지점을 설립했습니다. 각 지역 준비 은행은 자체 이사회를 갖춘 법인체입니다. 회원 은행은 미국의 민간 은행이며, 회원 은행이어야 하는 National Bank를 제외하고 다른 은행의 회원 자격은 전적으로 자발적입니다. 연방준비제도에 가입할 때, 시스템은 회원 은행의 개인 예금에 대해 보증을 제공하지만, 자금 중 일정 금액을 예금 준비금으로 지불해야 하며, 연방준비제도는 이자를 지급하지 않습니다.
클린턴이 대선에 출마하기 전에 연준은 이미 통화정책을 경제를 규제하는 '유일한 지렛대', 즉 통화공급을 경제를 규제하는 주요 수단으로 결정하고 공식적으로는 통화정책을 사용해 왔다. 6년마다 결정 통화공급 목표는 매달 수정된다. 1993년 7월, 앨런 그린스펀 연방준비은행 의장은 갑자기 실질이자율이 경제를 거시적으로 통제하는 주요 수단이 될 것이라고 선언했다. 유동성에 포함되기 어렵습니다. 통화 공급과 경제 성장 사이의 필연적인 연결 고리가 깨졌기 때문에 "중립" 통화 정책은 금리를 중립으로 유지합니다. 이는 경제를 자극하거나 억제하지 않으며, 추가 조사를 통해 낮은 인플레이션 기대 하에서 경제가 자체 잠재 성장률로 성장할 수 있도록 합니다. 연준은 금리 조정의 주요 기준으로 실제 연간 경제성장률을 주요 기준으로 삼고 있으며 모든 정책 준비는 역 사고를 기본 출발점으로 삼고 있습니다. 연준은 미국 노동력의 연평균 증가율을 1.5%, 생산성의 연평균 증가율을 1%로 보고 있다. 따라서 미국의 연간 잠재 경제성장률은 약 2.5%로 추정된다. 연준의 주요 임무는 금리를 조정하여 연간 경제성장률을 2.5% 정도로 안정시키는 것입니다. 인플레이션 우려를 해소하기 위해
[이 단락 편집] 연방 공개 시장 위원회
연방 공개 시장 위원회(FOMC).
연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 연방준비제도(Federal Reserve System)의 또 다른 중요한 기관입니다. 7명의 연방준비은행 위원, 뉴욕 연방준비은행 총재, 나머지 4개 직위는 다른 11개 연방준비은행 총재가 교대로 맡는 등 12명의 위원으로 구성됩니다. 위원회에는 위원장(보통 연방준비은행 의장)과 부위원장(보통 뉴욕 연방준비은행 총재)이 있습니다. 또한, 다른 모든 연방준비은행 총재도 연방공개시장 논의에 참여할 수 있습니다. 위원회 회의이지만 투표권은 없습니다.
연방공개시장위원회의 주된 임무는 공개시장조작(주요 통화정책 중 하나)을 통해 시장의 외환보유고에 어느 정도 영향을 미치는 것입니다. 또한 화폐총량의 성장 범위(즉, 새로 시장에 투입된 통화량)를 결정하고 외환시장에서 연방준비은행의 활동을 안내하는 역할도 담당합니다.
위원회의 주요 의사결정은 토론회와 투표를 통해 매년 워싱턴 D.C.에서 8차례 정기회의를 열고, 회의 일정은 매년 대중에게 공개된다. 평상시에는 주로 전화회의를 통해 관련 사항을 협의하고 있으며, 필요에 따라 특별회의를 개최할 수도 있습니다.
[이 단락 편집] 미국 연방준비제도(Fed) 소개
미국 연방준비제도(FED)는 미국 최고의 통화 정책 기관으로 상업 통화의 관리를 담당합니다. 은행 준비금 및 상업 은행에 대한 대출 및 연방 준비 은행권 발행. FED***는 세 가지 수준으로 구성되어 있으며, 가장 높은 수준은 이사회이고 그 다음에는 12개 연방준비은행과 각 준비은행의 회원 은행이 있습니다.
미국 연준은 '독립'과 '견제와 균형'을 기본 원칙으로 삼고 있다. 견제와 균형 측면에서 국장 7명(위원장과 부위원장 포함)은 모두 대통령이 지명하고 상원의 승인을 받아야 한다.
재할인율을 높이거나 낮추는 등 통화정책 결정에는 1인 1표, '기록투표' 방식의 합의투표제가 채택된다. 대통령은 상원의 승인을 받은 이사, 의장, 부의장의 지명을 통제할 수 있지만 임기는 최대 14년이며 최대 5명의 대통령을 섬길 수 있습니다.
독립성 측면에서 FED는 인사 독립성, 예산 독립성으로 가장 잘 알려져 있으며, 이사회 외에 장기간의 책임을 맡는 연방공개시장운영위원회(FOMC)도 있습니다. 기한 금전 결정 및 외환 운영 지침, 외환 운영 승인 운영 및 외환 운영 절차에 따라 외환 운영을 수행합니다.
국제 통화 시장에서 미국 달러의 강력한 지위로 인해 미국 연방 준비 은행의 외환 시장 개입이 특히 외환 시장의 관심을 끌었습니다. 무역흑자로 엔화가 급등할 때 일본은행이 외환시장에 성공적으로 개입하려면 연준의 지원과 협력을 받는 것이 최선이다.
연준은 미국 통화정책을 입안하는 주요 기관이기도 하다. 1993년 10월 이후 미국 경제는 급격하게 상승해 인플레이션을 위협하기도 했다. 현 의장이기도 한 앨런 그린스펀. 당시 연방준비제도이사회(그린스페인)는 여론과 정치적 압력에도 불구하고 7차례에 걸쳐 재할인율을 인상해 미국 경제의 연착륙에 성공하며 인플레이션 위협을 피했다.
오늘날까지 중국의 경제학자 중 연준이 실제로 민간 중앙은행이라는 사실을 아는 경제학자는 거의 없다고 해도 과언이 아닙니다. 소위 "연방준비은행"은 실제로는 "연방"도 아니고 "준비금"도 아니며 "은행"도 아닙니다. 대부분의 중국 정부 관료들은 미국 정부가 미국 달러를 발행하는 것을 당연하게 여길 수 있습니다. 실제 상황은 미국 정부가 화폐를 발행할 권리가 전혀 없다는 것입니다. 1963년 케네디 대통령이 암살된 후, 미국 정부는 마침내 "은달러"를 발행할 수 있는 남은 권리를 잃었습니다. 미국 정부가 미국 달러를 확보하려면 미국 국민의 미래 세금(국채)을 민간 연방준비은행에 담보로 제공해야 하며, 민간 연방준비은행은 "연방준비은행권", 즉 "미국 달러"를 발행할 것입니다.
[이 단락 편집] 미국 연방정부의 기타
수년 동안 누가 연방준비제도(Fed)를 소유하는지는 철저히 보호되는 주제였습니다. 연준 자체는 항상 헤밍밍하고 있습니다. 영란은행과 마찬가지로 연준은 주주 지위를 철저히 보호합니다.
라이트 패트먼(Wright Patman) 의원은 40년 동안 하원 은행 및 통화위원회 위원장을 역임했으며 그 중 20년 동안 연준 폐지 제안을 지속적으로 제안해 왔습니다. out 실제로 연방준비은행을 소유한 사람은 누구입니까? 이 비밀은 거의 반세기에 걸친 연구 끝에 마침내 발견되었습니다. "연방준비은행의 비밀"의 저자인 Eustace는 마침내 각 주식 구성을 명확하게 기록한 12개의 연방준비은행 사업 허가증(조직 인증서)을 획득했습니다. 연방준비은행의.
뉴욕 연방준비은행은 연방준비은행이 1914년 5월 19일에 통화 감사관에게 제출한 문서에 다음을 포함하여 총 203,053주의 발행주가 기록되어 있습니다. Kuhn Lebo Company가 관리하는 Citibank의 전신인 National City Bank of New York은 30,000주를 보유하여 가장 큰 지분을 보유하고 있으며, 이 두 회사가 1955년 Citibank에 합병된 후 JP Morgan의 First National Bank는 15,000주를 보유하고 있습니다. 뉴욕 연방준비은행 주식의 거의 4분의 1을 소유하고 있었습니다. 실제로 미국 대통령의 임명은 고무 도장에 불과했고 의회 청문회는 더 비슷했습니다. 동작을 진행하는 쇼.
Paul Warburg의 뉴욕시 국립상업은행은 21,000주를 소유하고 있으며 Rothschild 가족이 이사로 있는 Hanover Bank는 10,200주를 소유하고 있으며 Chase National Bank는 6,000주를 소유하고 있습니다. 6개 은행이 뉴욕 연방준비은행 주식의 총 40%를 보유했고, 1983년에는 총 53%를 소유했습니다. 조정 후 지분 보유 비율은 Citibank 15, Chase Manhattan 14, Morgan Guaranty Trust 9, Manufacturer Hanover (Manufacturers Hanover) 7, Hanover Bank (Chemical Bank) 8입니다.
뉴욕 연방준비은행의 등록 자본금은 1억 4,300만 달러입니다. 위에서 언급한 은행들이 이 돈을 지불했는지 여부는 여전히 미스터리입니다. 일부 역사가들은 현금으로 절반만 지불했다고 믿고 있으며, 다른 사람들은 연방준비은행에 소유한 계좌에 몇 자릿수만 변경된 채 현금을 전혀 지불하지 않고 수표로만 지불했다고 믿습니다. 실제로는 "종이를 담보로 종이를 발행하는 것"입니다. 일부 역사가들이 연방준비은행 시스템을 "연방"도, "준비금"도, 은행도 아닌 것처럼 비웃는 것도 당연합니다.
1978년 6월 15일, 미국 상원 정무위원회(정부 업무)는 미국 주요 기업의 이해관계 연동에 관한 보고서를 발표했는데, 보고서에 따르면 이들 은행은 130개 미국 주요 기업을 소유하고 있었다. 470명의 이사 중 대기업당 평균 3.6명의 이사가 은행원에 속해 있다. 그 중 Citibank는 97석을, Hanover Bank는 96석을, Chase Manhattan은 89석을 장악하고 있습니다.
1914년 9월 3일, New York Times는 연준이 주식을 매각할 때 주요 은행의 주식 구성을 발표했습니다. 뉴욕시립은행은 250,000주를 발행했고 James Stillman은 47,498주를 소유했습니다. JP Morgan Company 14,500주, John Rockefeller 1,750주, George Baker 10,000주, Paul. 1,000주, J.P. Morgan Jr. 1,000주. 체이스 은행(Chase Bank), 조지 베이커(George Baker)는 13,408주를 소유하고 있습니다. Hanover Bank, James Stillman은 4,000주를 소유하고 있으며 William Rockefeller는 1,540주를 소유하고 있습니다.
1913년 연방준비은행이 설립된 이후 은행가들이 미국의 금융 생명선, 산업 및 상업 생명선, 정치적 생명선을 통제하고 있다는 것은 반박할 수 없는 사실로 드러났습니다. 오늘날에도 여전히 그렇습니다. 이들 월스트리트 은행가들은 런던의 로스차일드 가문과 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다.
잘 알려지지 않은 연방 자문 위원회
연방 자문 위원회는 연방 준비 은행 이사회를 제어하기 위해 Paul Warburg가 신중하게 설계한 비밀 원격 제어 장치입니다. 90년이 넘는 연방준비제도 운영 기간 동안 연방자문위원회는 Paul의 아이디어를 실현하는 데 훌륭한 역할을 해왔습니다. 이 기관과 그 운영에 관심을 기울이는 사람은 거의 없었고 연구할 문헌도 많지 않았습니다. .
1913년 글래스 의원은 하원에서 연방자문위원회 개념을 적극적으로 추진했다. 두 번째로, 각 의원은 연준에서 자신의 지역구를 대표합니다. 우리가 어떻게 이 합의보다 대중의 이익을 더 잘 보호할 수 있겠습니까? 은행가인 Glass 하원의원은 설명하지 않았습니다. 또는 미국 은행가의 역사에 대한 증거를 제공하지 마십시오. 공익을 보호하지 마십시오.
연방자문위원회는 12개 연방준비은행 지역은행에서 각각 선출된 대표로 구성되며, 1년에 4차례 워싱턴에서 연방준비은행 이사회 구성원들과 만나 다양한 통화를 제안합니다. 연방준비은행 이사회에 제출된 정책 제안. "제안"은 모든 은행가가 지역의 경제적 이익을 대표하며 모든 사람이 동일한 투표권을 가지고 있다는 점은 이론적으로는 완벽하지만 은행계의 치열하고 잔인한 현실에서는 그렇습니다. 업계에서는 완전히 다른 "숨겨진 규칙"입니다. 신시내티 출신의 소규모 은행가가 폴 워버그(Paul Warburg), 모건(Morgan)과 같은 국제 금융 거인과 함께 회의 테이블에 앉아 이들 거인에게 "통화 정책 권고"를 제안하는 것을 상상하기 어렵습니까? 이 두 거인 중 한 사람은 주머니에서 수표를 꺼내서 두 번 교차시켰고 그 작은 은행가를 파산시키기에 충분했습니다. 실제로 12개 연방준비제도(연준) 지역의 중소은행 각각의 생존은 전적으로 월스트리트의 5대 거대 은행의 축복에 달려 있다. 5대 거대 은행은 유럽 은행과의 대규모 거래를 고의적으로 쪼개어 넘겨준다. "위성 은행"은 이러한 고수익 사업을 확보하기 위해 자연스럽게 더 순종적일 것이며 5대 거대 기업도 이러한 소규모 은행의 지분을 소유하고 있습니다. '해당 지역의 이익을 대표하는' 이들 소규모 은행들이 빅 5와 함께 앉아 미국 통화 정책을 논의할 때, 그 논의 결과를 아는 데는 많은 상상력이 필요하지 않습니다.
연방자문위원회의 '권고'가 연준 이사들의 결정에 구속력을 가지는 것은 아니지만, 월스트리트의 빅 5는 단지 몇몇 이사들과 술을 마시기 위해 1년에 4번씩 워싱턴으로 간다. 연방준비은행 커피. 아시다시피, 63개 회사에서 이사직을 맡고 있는 모건처럼 바쁜 사람들이 자신의 '제안'을 전혀 고려하지 않는 것이 이상할 것입니다. 하지만 그들은 여전히 왔다 갔다 하는 것을 기쁘게 생각합니다.
부채가 어떻게 "만들어지는지"
금융 분야에 관심이 없는 독자로서 연준의 "돈 창출 과정"을 완전히 이해하려면 다음 내용을 반복해서 읽어야 할 수도 있습니다. 및 은행 기관. 이것이 바로 서구 금융산업의 핵심 '상업비밀'이다.
미국 정부는 화폐 발행권이 없고 부채 발행권만 갖고 있기 때문에 국가채무를 민간중앙은행인 연방준비은행에 담보로 제공하기 위해서다. 연방준비은행과 상업은행 시스템을 통해 통화를 발행하므로 미국 달러의 출처는 국가 부채가 됩니다.
첫 번째 단계에서 의회는 국가 부채 발행 규모를 승인합니다. 재무부는 국가 부채를 만기 1년 미만의 채권으로 분류합니다. Bills), 만기가 2~10년인 채권을 T-Bill이라고 합니다. -Notes, 30년 만기 채권을 T-Bond라고 합니다. 이러한 채권은 공개 시장에서 서로 다른 시간과 빈도로 경매됩니다. 재무부는 결국 경매에서 팔리지 않은 국채를 모두 연준에 보냈고, 연준은 이를 모두 받아들였다. 이때 연준 계좌에는 이들 국채가 '증권자산'(Securities Assets) 항목으로 기록됐다. .
국채는 미국 정부가 미래의 세금에 대해 약속한 것이기 때문에 세계에서 "가장 신뢰할 수 있는 자산"으로 간주됩니다. 연준은 이 "자산"을 획득한 후 이를 사용하여 연준이 인쇄한 "연방준비은행 수표"인 부채(부채)를 생성할 수 있습니다. 이것이 '무에서 유를 만드는' 핵심 단계입니다. 연준이 발행한 첫 번째 수표 뒤에는 이 "백지 수표"를 뒷받침할 돈이 없었습니다.
이는 잘 설계되고 위장된 단계로 인해 정부가 채권을 경매할 때 '수요'를 더 쉽게 통제할 수 있습니다. 정부는 편리하게 화폐를 획득하지만 많은 양의 돈을 인쇄할 조짐은 보이지 않습니다. 분명히 자유재량권을 갖고 있는 연준은 실제로 회계 계정에서 완전히 균형을 이루고 있습니다. 국가 부채의 "자산"은 통화의 "부채"와 정확히 동일합니다. 전체 은행 시스템이 이 껍질 아래 교묘하게 감싸져 있습니다.
이 간단하면서도 중요한 단계가 세계 최대의 불의를 만들어냅니다. 국민의 미래 세수는 정부가 달러를 '빌려주기 위해' 민간 중앙은행에 저당잡혔기 때문에 정부는 막대한 이자를 빚지고 있었다.
그 불의는 다음과 같이 반영됩니다.
첫째, 국민의 미래 세수를 저당잡아서는 안 됩니다. 왜냐하면 아직 돈을 벌지 못했기 때문입니다. 미래를 저당 잡으면 필연적으로 통화 구매력이 하락하게 됩니다. , 따라서 사람들의 저축에 해를 끼칩니다.
둘째, 국민의 미래 세수를 민간 중앙은행에 담보로 맡겨서는 안 된다. 은행가들은 거의 돈도 내지 않은 채 갑자기 국민의 미래 세수를 약속하게 됐다. 빈 장갑."
셋째, 정부는 이유 없이 막대한 이자를 빚지고 있고, 이러한 이자 지급은 결국 국민들에게 부담이 된다. 사람들은 설명할 수 없을 정도로 자신의 미래를 저당 잡았을 뿐만 아니라 이제 정부가 민간 중앙은행에 빚진 이자를 상환하기 위해 즉시 세금을 납부해야 합니다. 미국 달러 발행이 많아질수록 국민의 이자 부담은 더욱 무거워지고, 그 이자 부담은 다음 세대에도 결코 갚을 수 없게 됩니다!
두 번째 단계에서는 연방준비은행이 발행한 '연방준비은행 수표'를 연방정부가 수령하고 승인하면 이 마법의 수표가 다시 연방준비은행에 예치되어 '정부예금'으로 전환된다.) 그리고 연방준비은행의 정부 계좌에 보관되어 있습니다.
세 번째 단계에서는 연방 정부가 돈을 지출하기 시작하면 크고 작은 연방 수표가 경제로 유입되는 돈의 '첫 번째 물결'을 구성합니다. 이 수표를 받은 회사와 개인은 이를 상업 은행 계좌에 입금하고 그 돈은 "상업 은행 예금"이 됩니다. 이때 그들은 돈이 예금자에게 속하고 조만간 다른 사람에게 반환되어야 하기 때문에 한편으로는 은행의 부채입니다. 그러나 다른 한편으로는 은행의 "자산"을 구성하며 대출에 사용될 수 있습니다. 회계 관점에서 볼 때 모든 것이 여전히 균형을 이루고 있으며 동일한 자산이 동일한 부채를 구성합니다. 그러나 시중은행들은 돈을 '창출'할 준비를 하기 위해 '부분지급은행'이라는 고배율 증폭기를 사용하기 시작했다.
4단계에서는 시중은행 예금이 은행계좌에서 '은행지급준비금'으로 재분류됩니다. 이때 이러한 저축은 은행의 일반 '자산'에서 돈을 창출하는 씨앗 역할을 하는 '적립금'으로 전환되었습니다. "부분 준비금" 시스템 하에서 연방준비은행은 상업은행이 저축액의 10%만 "준비금"으로 보유하도록 허용합니다. 일반적으로 미국 은행은 전체 저축액 중 1~2%를 현금으로, 8~9%를 현금으로 보유합니다. 자신의 "재고"에 "예비금"으로) 90의 저축이 대출됩니다. 따라서 자금의 90%는 은행에서 신용을 연장하는 데 사용됩니다.
여기서 문제가 발생하는데, 저축한 금액의 90%를 남에게 빌려준 경우 원래 저축한 사람이 수표를 쓰거나 그 돈을 사용하면 어떻게 해야 할까요? 실제로 대출이 발생하면 이러한 대출은 원래의 저축이 아니라 완전히 허공에서 창출된 "새로운 돈"입니다. 이 "새 돈"은 "기존 돈"에 비해 은행이 보유하고 있는 전체 돈의 양을 즉시 90% 증가시킵니다. '기존 돈'과 달리 '새 돈'은 은행에 이자 수익을 가져올 수 있다. 이것은 경제에 돈이 넘쳐나는 “제2의 물결”입니다. 돈의 "두 번째 물결"이 상업 은행으로 돌아오면 "새로운 돈"의 물결이 더 많이 생성되고 금액이 감소하는 추세를 보입니다. "20번째 물결"이 끝났을 때, 연방준비은행과 상업은행의 긴밀한 협력으로 1달러의 국채가 통화유통에서 10달러의 증가를 만들어냈습니다. 국채발행과 화폐창출의 여파로 발생하는 화폐유통량의 증가가 경제성장에 필요한 것보다 크면 모든 '구화폐'의 구매력이 떨어지게 되는데, 이것이 인플레이션의 근본적인 원인이다. 2001년부터 2006년까지 미국이 3조 달러의 국가 부채를 추가했을 때, 그 중 상당 부분이 수년 전 국가 부채 상환 및 이자 지불과 결합되어 미국 달러의 급격한 하락을 가져왔습니다. 원자재, 부동산, 석유, 교육, 의료, 보험 가격이 급등했습니다.
그러나 추가 국채의 대부분은 은행 시스템에 직접 유입되지 않고 외국 중앙 은행, 미국 비금융 기관 및 개인이 구매했습니다.
이 경우 구매자는 이미 존재하는 달러를 지출하고 있으므로 새로운 달러가 "생성"되지 않습니다. 연준과 미국 금융기관이 미국 국채를 매입해야만 새로운 달러가 창출되기 때문에 미국은 일시적으로 인플레이션을 통제할 수 있다. 하지만 미국 이외의 은행이 보유하고 있는 국채는 조만간 만기가 도래할 것이고, 이자도 반년(30년 만기 국채)을 지불해야 할 것이다. 이때 연준은 필연적으로 새로운 달러를 창출하게 된다.
[이 문단 편집] 연방준비은행의 성격
미국이 건국된 지 200년이 조금 넘었지만 통화의 역사만으로도 끝없이 논의될 수 있습니다. 경제학의 거장 밀턴 프리드먼(Milton Friedman)의 고전 저서 "1867-1960년 미국 통화사"는 800페이지가 넘으며 경제 및 통화 역사의 복잡성을 보여주는 역사적 단편의 개요만 제공합니다.
1791년 미국 건국 이후 당시 재무장관이자 천재였던 해밀턴의 전폭적인 지원으로 최초의 중앙은행이 설립됐지만 이 중앙은행은 20년 만에 사라졌다. 나중에. 1816년 설립된 제2의 중앙은행 역시 잭슨 대통령의 반대로 1836년 사라졌다. 그때부터 1913년까지 80년 이상 동안 미국 경제는 중앙은행 없이 운영되었습니다.
중앙은행이 없으면 경제를 규제하기 위해 적절한 통화 정책을 사용할 수 없습니다. 더욱이 최후의 수단(Lender of Last Resort)이 없으면 금융 시스템은 문제에 더 취약합니다. 상상해 보십시오. 세계 모든 국가에 중앙은행이 없다면 리먼 브라더스만이 이번 위기에서 파산할 것입니다. 1836년 이후 미국 경제는 이런 불안정한 상태에 있었다. 1907년에는 위기가 확산되면서 미국 금융 시스템이 붕괴 직전까지 몰렸습니다. 다행히 당시 거대 금융회사였던 J.P.모건이 제때에 조치를 취해 중앙은행 역할을 단독으로 맡아 전체 시스템을 살렸다.
이후 미국 정부와 의회는 중앙은행 설립의 필요성을 느꼈다. 의회는 1913년 연방준비법을 통과시켰고 윌슨 대통령은 이에 서명했습니다. 연방준비법은 중앙은행의 설립을 승인했고, 연방준비은행이 공식적으로 탄생했습니다. 이것이 연준이 민간 기관인지 여부를 판단하는 첫 번째 사실입니다. 연준은 설립 초기부터 국가 법률에 따라 설립된 기관이었습니다.
하지만 연준은 민간 기관이라는 환상을 갖고 있습니다. 전체 연방준비제도는 중앙에 있는 연방준비제도이사회(Federal Reserve Board)와 전국에 위치한 12개 지부로 구성되어 있습니다. 이들 12개 지점은 지분참여형 현지 민간 상업은행으로 구성돼 있다. 얼핏 보면 연방준비제도(Fed·연준) 지점은 주식회사처럼 보인다. 왜 이런 일이 발생합니까? 이는 미국의 역사부터 시작되어야 합니다.
저자는 이전 기사에서 미국의 탄생은 이전 영국 식민지 13개 국가 간의 타협의 결과라고 언급했습니다. 따라서 이 나라의 DNA는 모든 당사자의 이익 간의 타협으로 가득 차 있습니다. . 영국과의 전쟁 결정은 여러 식민지 간의 타협과 심의의 결과였습니다. 헌법의 탄생과 국가 건국은 독립 후 식민지 투표의 타협의 결과였습니다. 국회의원은 국민투표 대신 선거인단 제도를 사용한 것도 타협의 결과다. 연방준비법의 출현은 당연히 타협의 결과이다.
1836년 이후 미국의 은행산업은 비교적 자유로웠고, 은행은 곳곳에 문을 열었습니다. 1920년에 연방준비은행이 설립된 후 미국의 은행 수는 3만 개에 달했는데, 이는 전 세계를 합친 것보다 많았습니다. 80년 넘게 자유를 누리며 살아온 이들 은행이 어떻게 중앙정부의 감독을 쉽게 받아들일 수 있겠는가.
미국에서는 법안이 통과되려면 전국의 상원의원과 하원의원들이 투표를 해야 모든 곳의 이익을 타협하지 않는 법안이 통과될 수 없다. 각 은행에는 대변인 역할을 하는 상원의원과 대표자가 있습니다. 대다수의 국회의원이 법안에 동의하지 않으면 연방준비제도(Federal Reserve) 시스템은 문제에 직면하게 될 것입니다.
따라서 선거인단 제도가 헌법에 포함된 것처럼 연방준비제도도 모든 곳의 은행과 타협하는 시스템을 구성했습니다.
전국에 흩어져 있는 민간은행의 이해관계를 고려하기 위해 이 법안은 미국을 12개 지역구로 나누고 12개 연방준비은행 지점을 설치했다. 지점은 지방은행이 소유하고 지점의 이사회는 참여은행의 투표로 이루어지며, 참여은행도 연간 배당금을 받을 수 있다. 이 일련의 규정은 모두 현지 이익을 고려하여 고안되었습니다. 이러한 규정으로 볼 때, 연방준비은행 시스템은 개인 소유라는 환상을 갖고 있습니다.
그러나 청구서에는 눈에 보이는 것보다 훨씬 더 많은 것이 있습니다. 연준의 최고 기관은 연방준비제도이사회(FRB)와 워싱턴에 있는 연방공개시장운영위원회(FOMC)로, 위원장을 포함해 7명의 위원은 모두 미국 대통령이 임명한다. . FOMC는 연준의 금리 의사결정 기구로 12명의 위원으로 구성되며, 그 중 7명의 연준이사회 위원이 FOMC 상임위원으로 투표 시 절대 다수를 차지한다. 나머지 5명의 FOMC 위원은 연준 의장이 순환합니다. 지점장은 참여 은행에 의해 선정되지만, 지점장 임명에 대한 최종 거부권은 연방준비제도이사회(FRB)에 있다는 점에 유의해야 합니다.
연방준비제도법이 지역 이익과 타협했음에도 불구하고 연방준비제도의 핵심 권력은 여전히 정부의 손에 확고히 자리잡고 있음을 알 수 있다. 더 중요한 점은 은행에 투자하면 배당금을 받을 수 있지만, 법안은 배당금 이자율을 연 6개월로 제한하고 있으며, 연준의 초과 수입은 국고로 이체되어야 한다는 점이다. 또한 상식이 있는 사람이라면 정부 기관만이 웹 사이트에서 GOV로 끝날 수 있다는 것을 알고 있습니다.
위 내용을 보면 첫째, 연방준비제도(Fed)는 지역 이익을 타협한 후 설립된 기관이었고, 실제로 주식 민영화를 했다는 점, 둘째, 연방준비은행은 형식적으로는 민간 합자회사이지만, 근본적으로 미국 정부에 의해 통제되는 통제는 미국의 중앙은행으로 볼 수 있으며, 셋째, 연방준비제도법은 경제의 정상적인 운영과 물가안정을 유지하는 것을 연방준비은행의 책임으로 규정하고 있으며, 또한 이 법은 또한 연방준비은행이 다음 목적을 위해 정부로부터 독립적으로 운영되도록 보장합니다. 이로 인해 정부는 통화 및 금융 시스템의 상대적 독립성을 보장하기 위해 중앙은행의 통화 발행 및 통화 정책을 통제할 수 없게 됩니다. (미국 통화 발행은 "발행 모기지" 시스템을 구현한다는 점에 유의해야 합니다. 이 시스템은 100개의 적격 담보를 제공하여 연방준비은행권 발행을 완전히 보장된 경제 발행으로 만드는 동시에 미리 결정된 기준을 기반으로 하지 않습니다. 미국 화폐 발행 시스템의 가장 큰 특징은 강력한 독립성입니다.)