이자 차익 거래 (이자 차익 거래라고도 함) 는 투자자들이 양국 금융시장의 단기 금리 수준에 따라 금리가 낮은 나라에서 자금을 빌려 현물 외환시장에서 금리가 높은 국가의 화폐로 환전하거나, 그 나라에 투자하거나, 금리가 낮은 국가의 자유자금을 금리가 높은 국가로 직접 이전해 이차수입을 벌어들이는 거래를 말한다. 차익 거래와 관련된 외환 위험이 상쇄되었는지 여부에 따라 차익 거래는 이자 차익 거래와 이자 차익 거래 준비로 나눌 수 있습니다. 이자 차익 거래란 저금리 화폐에서 고금리 화폐로 자금을 이체하여 이차로부터 수익을 얻는 것을 의미하지만, 동시에 역거래로 창고를 평평하게 할 필요는 없다. 이런 차익은 고금리 통화 평가절하의 위험을 감당하며 투기성을 가지고 있다. 중국에서는 1 년 국채의 연금리가 3% 이고, 미국 1 년 국채의 연금리가 5% 라고 가정해 봅시다. 당시 현물 외환시장 달러 대 인민폐 환율은 7.76 인민폐/달러였다. 만약 한 기업이 잠시 유휴한 자금 1 만 달러 투자 1 년. 이제 두 가지 선택에 직면 해 있습니다. 먼저 국내에서 달러를 인민폐로 환전하고 국내 국채를 구매하면 만기가 되면 인민폐 779 만 2800 원을 받을 수 있고 이자가 붙는다. 둘째, 미국 국채 시장에 투자 1 만 달러, 만기 회수 가능 1.05 만 달러의 이자. 이 두 가지 투자 선택의 좋고 나쁨은 투자 기한이 만료될 때 외환시장의 달러 대 인민폐의 현물 환율에 달려 있다. 환율이 7.76 으로 유지되면 기업이 미국 국채시장에서 얻은 수익을 인민폐 865,438+0.48 만원으로 환산하면 35 만 5200 원을 벌 수 있다. 그러나 1 년 이후 외환시장의 환율은 원래 수준으로 유지될 수 없다. 즉, 투자 만기시의 현물 환율은 종종 투자 당시의 현물 환율과 동일하며 상승과 하락이 있다는 것이다. 투자가 끝날 때의 환율이 7.86 인민폐/달러, 즉 달러 평가절상이라면 이렇게 회수된 달러 투자 (654.38+0.05 만 달러) 를 825 만 3 천 위안으로 환산할 수 있다. 이자 수입 외에 투자자들은 외환수입을 좀 벌 수 있다. 그러나 실제 외환시장에 따르면 일반적으로 금리가 높은 국가의 통화는 하락하는 반면 금리가 낮은 국가의 통화는 상승하는 경우가 많다. 이에 따라 환율이 7.42 로 떨어지면 투자자가 미국 시장에서의 수익을 인민폐로 환전하는 금액은 중국에 대한 직접투자보다 적을 것으로 보인다. 결론적으로, 이자 차익에서 환율의 불확실성으로 인해 결과도 불확실하다. 이자 차익이란 낮은 금리로 화폐를 빌려 현물 외환거래를 통해 금리가 높은 한 나라 화폐로 변환하고 투자하여 이차소득을 얻는 것을 말한다. 동시에, 투자 기간의 환율 변동 위험을 방지하기 위해 이러한 차익 거래는 대개 스왑 거래와 결합되는데, 이는 높은 이자 소득에서 스왑 거래에서 스왑 매입과 외환 매각 비용을 빼서 일정한 이윤을 얻는 것이다. 국내 외환시장에서 위안화 대 달러 현물 환율은 1 달러 = 7.76-7.78 RMB 이고, 예측 1 년 기간 환율은 1 달러 = 7.68-7.70 RMB라고 가정합니다. 미국의 연간 금리는 5.25%, 국내 금리는 3.06% 이다. 한 외자기업이 미국 시장에서 현금 654 만 38+0 만 달러를 매입하고 미국 은행에 예금해 이자를 받는다고 가정해 봅시다. 연간 외환 654 만 38+0 만 달러를 동시에 팔아 환율 변동 위험을 방지하다. 교환 비용: 현금 매입/KLOC-0 만 달러, 778 만 위안을 지불합니다. 연간 외환 654.38+0 만 달러를 팔고 수입은 768 만 위안이다. 교환 비용은 65438+ 만원입니다. 이자 수입: 이자 소득100 × 5.25% × 7.68 = 40 만 32 만원, 이자 비용 778×3.06% = 238 1 만원이므로 이자 순이익은 다음과 같습니다 순차익 이익은 순이자 수익에서 스왑 비용, 즉 65,654,38+0,000 원을 뺀 것과 같습니다. 이로부터 이자리는 현재 어떤 통화의 환율 상황이 낙관적이지 않은 상황에서도 이자리를 이용하여 금리의 차이에 따라 이득을 볼 수 있으며, 일정한 수익을 얻을 수 있다는 것을 알 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언)