글로벌 금융센터 중 하나인 홍콩의 황금거래시장은 런던, 뉴욕, 시카고가 개장하기 전 시차 차이를 메우며 아시아, 유럽, 미주를 잇는 완벽한 세계 귀금속 거래시장이 됐다.
확장 데이터:
오늘날의 금 시장은 상품 시장과 금융 시장으로 나눌 수 있다. 상품의 실물금 거래량은 총 거래량의 3% 미만이고, 90% 이상의 시장 점유율은 금의 금융 파생물이다. 다른 말로 하자면, 황금금융 파생물의 거래는 시장의 주류이다. 현재 중국의 금 시장은 여전히 실물 거래 위주의 단계에 있다.
상하이 금 거래소를 예로 들다. 국내 유일의 금 거래소인 2005 년에는 연간 금 거래량이 900 톤을 돌파했고 거래액은 처음으로 6543.8+0000 억원을 돌파했다. 하지만 세계 최대 황금시장인 런던 황금시장에 비해 상하이 골드거래소의 거래량이 1% 미만이었고, 런던 골드시장은 2005 년 일일 평균 결제량이 73 억 8300 만 달러에 달했다. 다른 것은 아니지만 상하이 황금거래소는 장내 거래이며 실물 황금을 위주로 한다. 런던의 황금시장은 장외 거래이며, 그 황금현물연기거래모델은 대량의 기관과 개인투자자들을 끌어들이는데, 이는 세계에서 가장 활발한 황금시장을 창출했기 때문이다.
그러나 상하이 골드거래소의 거래는 주로 회원 사이에 있고, 회원은 주로 금기업을 사용하며, 일반적으로 공업용 금이다. 따라서 거래는 실물 금 구매를 위주로 전체 거래의 99.8% 이상을 차지하며 주로 생산에 사용되는 현물거래에 종사한다. 투자 목적이 있는 기관과 개인의 참여가 없고, 가격 변동 구간과 탄력이 떨어지는 것은 국제 금값이 크게 변동할 때 국내 금가 변동이 상대적으로 뒤처져 어느 정도 차익 거래 기회가 있다는 것을 보여준다.
게다가, 중국의 황금시장은 비교적 폐쇄적인 시장이며, 황금거래소의 해외 회원은 엄격한 비준을 거쳐야 한다. 현재 중외 합자기업 회원 1 집, 외국인 소유 및 중외 합자기업 고객 12 곳. 2005 년 이 회원과 고객이 매매한 황금총량은 9427kg 으로 거래소 거래 총액의 1.04% 에 불과했다. 국제견적기구의 참여가 부족하여 국내 황금시장 가격이 국제시장과 완전히 접목되지 못하고 때로는 이탈하기도 한다.
중국의 금 투자 시장이 발전함에 따라 많은 투자자들이 더 이상 시장에서 중매거래만 하는 것에 만족하지 않는다. 많은 금 투자자들이 금 마켓 메이커로 눈을 돌렸다. 최근 몇 년 동안 금 가격이 상승함에 따라 국내 금 시장이 점점 더워지고 국내 금 마켓 메이커들이 번창하고 있다. 금 마켓 메이커 제도에 관한 법률과 규정은 아직 공백이지만, 금 마켓 메이커 거래 제도는 반드시 중국에서 뿌리를 내리고 발전할 것이다. 런던의 황금시장의 발전을 참고하여, 골드마켓 메이커 제도는 현재 국내 거래소 거래 모델의 부족을 보완하고, 황금시장에 더 많은 거래 유동성을 제공하고, 중국 황금시장의 번영을 촉진할 수 있다.
중국은 이미 세계에서 네 번째로 큰 금 생산국과 세 번째로 큰 금 소비국이 되었지만, 중국의 1 인당 연간 금 소비량은 0.26g 정도이며, 0.7g 보다 훨씬 낮은 세계 평균 수준이다. 이는 중국 금 투자 시장의 막대한 잠재력을 반영한 것이다. 우리는 중국 금 시장의 미래가 금 파생물을 대대적으로 발전시켜 국제와 접목하여 주요 국제 금 시장이 되는 데 있다고 생각한다. 앞에 길이 하나밖에 없습니다. 바로 두 다리로 걷는 것입니다. 장외 거래와 장내 거래가 모두 가능합니다. 그 중에서도 장내 거래는 뉴욕과 도쿄에 가까운 금 선물과 옵션을 개발하는 것이다. 장외 거래는 현물연기인도를 위주로 런던 황금시장과 취리히 황금시장과 비슷하다.
장내 거래의 경우, 상하이 금거래소의 거래 품종은 단일이며, 거래 메커니즘은 완벽하지 않다. 실물 금 거래 비용은 높고, 투자 수단으로서의 기능은 없다. AU(T+D) 거래 모델은 준금 선물의 성질이 있지만 아직 완벽하지 않아 실제 보증금 거래와 공매도 메커니즘과는 거리가 멀다. 한편, 국제 주요 금 시장에서 장내 거래의 주류 품종은 금 선물이다. 뉴욕 상품거래소에서 도쿄공업거래소에 이르기까지, 그 황금 선물 품종은 시장의 황금가격에 대한 포지셔닝과 기대를 이끌고 있다.
현재 금 선물 상장에는 아직 시간표가 없지만, 이미 멀지 않았다. 상하이 골드거래소에 상장하든 새로 설립된 중국 금융 파생품 거래소든 지금의 절호의 기회에 우리는 역사적인 기회를 놓칠 수 없다. 금 선물에 기초하여 최근 몇 년 동안 매우 뜨거운 옵션, 장기, 금 ETF, 심지어 더 많은 혁신 제품을 포함한 일련의 파생 상품을 점진적으로 출시하여 중국 금 시장의 깊이와 폭을 더욱 높일 것이다.
한편 장외 시장의 중요성도 간과해서는 안 된다. 국제 금 시장의 발전 궤적을 보면 장외 시장의 거래량이 전체 금 시장의 거의 90% 를 차지한다. 런던 골드 시장의 경우, 고정 거래 장소가 없으며, 그 거래는 보이지 않는 방식, 즉 5 대 금상과 고객 네트워크의 상호 연결성으로 구성되어 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 런던명언) 취리히 황금시장에는 공식적인 조직구조가 없어 주로 스위스 3 대 은행을 통해 고객을 위해 장사를 하고 청산을 담당하고 있다.
중국 금 시장의 미래 발전도 이 궤적을 따를 것이다. 대량의 거래는 장외 시장을 통해 완성될 것이며, 시장 가격은 강력한 시장상이 주도할 것이다. 이 가운데 스위스 3 대 은행과 같은 상업은행이나 전문 금은행, 그리고 브랜드 영향력을 지닌 전문 금투자기관이 마켓 메이커의 주체가 될 것이다.
우리는 10 ~ 20 년의 발전을 거쳐 중국 금 시장이 점차 국제 금 시장의 주도가 될 것이라고 믿는다. 첫 번째는 금 선물, 옵션, 금 통장, 종이 금, 금 EFT, 금 장기 등의 제품이 끊임없이 출시되어 점차 개선되고 있다는 것이다. 둘째, 시장 참여자들의 광범위한 참여. 황금시장은 투자금융시장으로서 대량의 국내 기관과 개인의 가입을 끌어들일 뿐만 아니라 국제대은행, 대금상이 함께 참여할 수 있도록 문을 열어 점차 국제 다른 황금시장과 접목하고 있다. 우리는 황금시장이 중국이 주식 선물 외환시장을 제외한 4 대 금융투자 시장이 될 것이라고 확신한다.