1 통화 정책
중앙은행이 외환시장에 대한 개입이 효과적이라고 판단하고 개입 결과가 정부의 통화정책과 일치할 때 중앙은행이 외환시장에 참여하면 환율에 영향을 미칠 수 있다. 중앙은행의 참여는 통상 원화 매입이나 매각을 통해 본화를 진실하고 이상적인 수준으로 안정시키는 것이다. 시장의 다른 참가자들이 정부 통화정책이 환율에 미치는 영향과 미래 정책에 대한 기대도 환율에 영향을 미친다.
2 정치 상황
글로벌 정세가 긴박해지면 외환시장이 불안정해지고 일부 통화가 비정상적으로 유입되거나 유출되면서 결국 환율이 크게 변동할 수 있다. 정국의 안정은 화폐의 안정과 관련이 있다. 일반적으로 한 나라의 정국이 안정될수록 그 화폐는 더욱 안정된다. 정치적 요인이 환율에 미치는 영향은 몇 가지 예시로 설명할 수 있다.
3 국제 수지 상황
한 나라의 국제수지 상황은 현지 통화 환율의 변동을 초래할 수 있다. 국제수지는 한 나라 주민의 모든 대외경제금융관계를 요약한 것이다. 한 나라의 국제수지는 세계에서의 경제적 지위를 반영하고 거시적이고 미시적인 경제 운행에도 영향을 미친다.
국제수지 상황의 영향은 결국 외환수급이 환율에 미치는 영향이다. 외환수입은 경제거래 (예: 수출) 또는 자본거래 (예: 외국이 그 나라에 투자한 투자) 로 인한 것이다. 외환은 보통 국내 시장에서 자유롭게 유통할 수 없기 때문에 외화를 원가화폐로 환전해야 국내 유통에 들어갈 수 있다. 이것은 외환 시장의 외환 공급을 형성했다. 그러나 경제 거래 (예: 수입) 또는 자본 거래 (외국인 투자) 로 인해 외환 지출이 발생합니다. 각자의 경제적 요구를 충족시키기 위해 외환시장에 외환에 대한 수요가 나타났다. 이 거래들이 합병되어 국제수지통계에 기록될 때, 한 나라의 외환균형이 형성되었다. 외환수입이 지출을 초과하면 외환공급이 늘어난다. 외환지출이 수입을 초과하면 외환에 대한 수요가 증가할 것이다. 외환공급의 증가는 수요가 변하지 않는 상황에서 외환가격 하락으로 직결되고, 기준 통화 가치는 그에 따라 증가한다. 외환수요가 증가하면 공급이 변하지 않는 상황에서 외환가격이 직접 오르고 현지 통화의 가치는 그에 따라 하락할 것이다.
4 금리
한 나라의 주도금리가 다른 나라의 금리에 비해 상승하거나 하락할 때, 더 높은 자본수익을 추구하기 위해 저금리의 화폐를 팔아 고금리의 화폐를 매입한다. 금리가 비교적 높은 통화에 대한 수요가 증가함에 따라, 그 통화는 다른 통화에 대해 평가절상될 것이다.
5 시장 판단
외환시장이 항상 논리적 변화 패턴을 따르는 것은 아니다. 개인의 감정, 판단, 전 세계 각종 정치경제사건에 대한 분석 이해 등 불확실한 요소들이 환율에 영향을 미친다.
시장의 경영자들은 외환수지 데이터, 인플레이션 지표, 경제성장률 등 발표된 각종 보고서나 데이터를 정확하게 이해해야 한다. 그러나 실제로 위에서 언급한 보고서나 데이터가 시장에 공개되기 전에 시장은 이미 보고서나 데이터에 반영된 실질에 대해 기대나 판단을 내렸다. 이러한 기대나 판단은 보고서나 데이터가 공개되기 전에 가격에 반영될 것이다. 실제 보고서나 데이터가 사람들의 기대나 판단과 크게 다르면 환율의 큰 변동을 초래할 수 있다.
외환거래원에게는 각종 경제지표와 데이터를 정확하게 이해하는 것만으로는 충분하지 않다. 그는 시장이 발표되지 않은 지표와 데이터에 대해 어떤 기대와 판단을 내릴 것인지 알아야 한다.
6 투기
시장의 주요 운영자들의 투기 행위도 환율에 영향을 미치는 중요한 요인이다. 외환시장에서는 국제무역과 직접적으로 관련된 거래율이 상대적으로 낮다. 대부분의 거래는 투기성이며, 서로 다른 통화의 흐름으로 이어져 환율에 영향을 미칠 수 있다. 사람들이 환율 변동에 영향을 미치는 요인을 분석하고 있을 때, 어떤 화폐의 환율이 상승하고 경쟁할 수 있다는 결론을 내렸기 때문에 화폐의 상승이 현실이 되었다. 반면에, 사람들이 어떤 화폐가 떨어질 것으로 기대할 때, 서로 경쟁하여 팔아서 환율 하락을 초래한다.