통화 옵션이 환율 변동의 위험을 피하는 역할은 불리한 환율 변동으로 인한 최대 손실을 제한할 수 있을 뿐만 아니라 유리한 환율 변동의 수익을 얻을 수 있다는 것이다. 통화 옵션 프리미엄에 영향을 미치는 요소로는 집행 환율, 시장 환율, 환율 변동성, 계약 기간, 두 통화의 이자율 및 그 차이가 있습니다. 현재 원금 인도가 없는 외화 대 위안화 환율 옵션은 없지만, NDF 와 마찬가지로 NDO, 즉 원금 인도가 없는 외화 대 위안화 환율 옵션은 홍콩 등 해외 금융센터에서 광범위하게 거래되고 있다.
NDO 거래에서 매매 쌍방은 표지물의 총가격을 지불할 필요가 없다. 옵션 구매자가 특허권 사용료 지불을 통해 집행권을 획득한 후 옵션 판매자에게 향후 특정 일자 또는 기간에 계약에 따라 환율 스프레드를 지급하도록 요구할 권리가 있습니다. 구매자가 만기시에 증액 옵션을 행사하기로 결정했다고 가정하면 판매자는 계약에 명시된 이행 환율과 만기 현물 환율의 차이에 따라 지불 금액을 계산하고 결제와 지불을 할 의무가 있다.
인민폐 NDO 의 전체 이름은' 달러 대 위안화 무원금 환율 옵션' 이다. 즉, 인민폐를 평가 목표로 환율이차를 계산하고 달러로 환산하여 달러로 결제하는 것이다. 계약 원금을 낼 필요도 없고, 인민폐를 가지고 결산할 필요도 없다. NDO 는 또한 인상과 하락으로 나눌 수 있습니다); 계약 형식에 따라 거래 형식에 따라 매입 옵션, 매입 옵션, 매입 옵션, 매입 옵션으로 나눌 수 있습니다.
예를 들어 미국 달러 /CNY 현물 환율은 8.0492 입니다.
달러화 대 위안화 환율이 하락할 것으로 예상되면서 X 회사는 청부은행과 납품할 수 없는 유럽식 외환옵션 계약을 체결하고 65438 달러+0,000 원의 특허권 사용료를 받았다. 매출액의 집행가격은 달러 /CNY, 현물환율은 달러 /CNY = 8.0392/ 달러 강세 /CNY 하락 1 백만 달러, 기한은 3 개월이다. 이 계약에 따르면, 약속된 구매자는 만기매입 달러와 인민폐를 판매할 권리를 행사할 것인지 여부를 결정할 권리가 있다.
거래일: 2006 년 3 월 13 일 계약 유효일: 2006 년 3 월 15 일.
집행 가격: 8.0392 로열티: 0. 10%(65438 달러+0,000).
만기일: 2006 년 6 월 13 일 만기일: 2006 년 6 월 15 일.
청산 환율: 2006.06.65438+ 오후 5 시
국내 외환시장의 현물 환율을 만기 일자까지 보유하고 있다고 가정하면, 달러와 인민폐 현물 환율 달러 /CNY 는 8.0292 로 계약자에게 달러 /CNY=8.0392 의 통화 옵션을 집행하는 데 불리하고, 주최은행이 통화 옵션 종료 계약을 포기할 수 있다면, X 회사는 순이익 65438 달러+0,000 달러를 지불할 것이다.