STP 패스스루 처리 시스템 모델
패스스루 처리 시스템 (straightthroughprocessingsystem-STP) 을 통해 고객의 주문을 은행에 보내 은행 가격으로 인스턴트 거래에 근접하게 합니다. 거래량이 높은 기간에 목록이 공중에 떠 있을 수 있는데, 이는 목록이 실행되었지만 여전히 전표 창에 남아 있음을 나타냅니다. 일반적으로, 이런 리스트는 이미 실행되었지만, 다만 약간의 시간이 더 필요하다. 거래가 잦은 동안 처리를 기다리는 주문이 여러 개 발생할 수 있습니다. 대기 중인 목록의 증가는 때때로 은행 지연 확인 부분 목록에 영향을 미치는데, 목록의 종류에 따라 상황이 다를 수 있다.
ECN 전자 거래 네트워크 모델
ECN 은 중앙-분산 시장 구조를 사용하는 외환 거래 기술입니다. 이 모델은 은행, 기관, 외환 시장 및 기술 공급자와의 긴밀한 협력을 통해 이루어집니다. 거래자의 명단은 모두 직설적이고 익명으로 이 인터넷에 걸려 있으며, 각 목록은 동등한 지위로 가격과 시간의 최적화에 따라 공평하게 거래된다. 그래서 ECN 의 가격은 실제 시장 가격이며, 차이는 고정적이지 않다. ECN 운영자는 거래에 참여하지 않고 거래자에게 비례적인 거래 수수료를 부과한다. 그래서 그들은 가능한 고객에게 더 나은 서비스를 제공할 것이다. 인터넷 기술이 발달하면서 개인투자자, 소규모 은행, 투자기관, 헤지펀드를 서비스하는 ECN 거래상이 등장하기 시작했다. ECN 의 상업 운영 모델은 미국의 증권업계에서 전형적으로 완전 자동화된 전자증권거래소로 널리 인식되고 있다.
DD 가격 문의와 MM 마켓 메이커 모델 (거래자 플랫폼 포함) < P > 개인 투자자는 단일 주택 문의와 거래에 직면해 있으며 견적의 공정성은 거래자의 성실성에 달려 있다. 거래상 자체는 시장상이다. 이들은 보통 은행이나 ECN 의 가격을 총합한 뒤 자신의 이윤을 더해 고객에게 제시가격을 제시하기 때문에 고객은 실제로 시장상과 거래를 하고 있다 (ECN 에서는 익명의 실제 거래자와 거래한다). 고객이 보고 거래하는 것은 시장의 실제 가격이 아니며, 거래의 집행 가격은 외환시장상이 결정하기 때문에 거래가격이 종종 시장상에게 유리한 것도 놀라운 일이 아니다. 고객의 목록이 마켓 메이커의 시스템에 들어간 후, 먼저 긴 위치와 빈 위치 사이의 내부 헤지를 수행한 다음, 나머지 순 위치를 그들이 첨부된 은행이나 ECN 에 헤지하거나, 부분적으로 헤지하거나 아예 헤지하지 않을 수 있습니다. 이것은 헤지하지 않는 목록이 도박의 범주에 속한다. < P > 이제 대박이 무엇인지 소개하고, 대내기는 이 시장상들이 모든 순포지션을 ECN 이나 은행에 가져가지 않고 헤지하는 것이다. 예를 들어, 한 외환거래상이 고객 1 명 (외환거래단위, 보통 1 만 단위 기준 통화) 이 유로화/달러를 매입한다는 지시와 8 손이 유로/달러를 팔라는 지시를 받았다면, 내부 헤지 후 남은 2 수 유로 미국 관련 법규에는 위험을 헤지하는 방법에 대한 엄격한 규정이 없습니다. 이는 전적으로 거래상 자체의 위험 통제 전략에 달려 있습니다. 고객의 목록이 제때에 완전히 씻겨질 수 있다면, 마켓 메이커들은 추가적인 시장 위험을 거의 감당할 필요가 없고, 얻은 수익은 비교적 안정적이다. 하지만 현실적으로 마켓 메이커들은 대체로 다소 도박을 할 수 있어 그 자체의 위험을 증가시킨다. 이러한 헤지/도박 모델의 존재는 특정 기간 (예: 미국의 주요 데이터가 발표되거나 시장 가격이 급격히 변동하는 경우) 동안 거래상에 연결하지 못하는 거래 시스템에서 효과적이고 신속한 거래를 자주 할 수 있다는 것을 의미합니다. 이 시점에서 거래상은 제한된 비용 범위 내에서 시장 위험을 제때에 전가하기가 어렵기 때문에 단순히 고객이 주문하거나 다른 방식을 채택하는 것을 제한하지만, 그 후 문제를 인터넷 탓으로 돌리기 때문이다 이런 특정 기간에는 종종 목록을 거래할 수 없는 현상이 국내 은행 외환펌오퍼 거래에서도 흔히 볼 수 있다. < P > 또한 대부분의 MM 모드 거래상들은 고객을 분류하는데, 고객은 두 가지 범주로 나눌 수 있고, 수익성이 높은 고객은 따로 분리되어 느린 모드로 들어간다. 이런 고객은 미끄럼점, 주문이 성사되기 어려운 (반복 문의) 등 여러 가지 장애물에 직면해 있지만 거래상들은 항상 고객이 눈치채지 못하도록 신중하게 운영한다. 수익성이 낮은 고객은 자동 실행 모드로 분류된다. 평균적으로 볼 때 이 고객들은 결국 적자이기 때문이다. 그래서 이 고객들의 명단은 아랑곳하지 않고, 스스로 평평한 고생을 하게 하면, 결국 순액은 이 되고, 돈은 자연히 모두 마켓 메이커의 주머니에 들어간다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 마켓 메이커와 수익성이 낮은 고객들이 도박 거래에 대해 승산이 크다. 투명성에 관해서는, 이 마켓 메이커들의 내부 정책에 달려 있을 뿐이다. < P > 마켓 메이커의 장점은 계좌 개설 문턱이 낮고 지렛대가 크다는 점이다. 그래서 객관적으로 마켓 메이커의 존재는 역사의 필연이다. 바로 마켓 메이커가 외환 소매 거래 시장을 빠르게 발전시켜 더 많은 중소투자자들이 외환 거래에 참여할 수 있게 한 것이다. < P > 한 송금상이 무거래자 플랫폼인지 시장상 플랫폼인지
NFA 는 이미 28 년 1 월 25 일 미국의 모든 시장상 모델을 요구하는 외환거래상이 고객들에게 거래에 대한 도박의 성격을 공개하도록 요구한 바 있다. < P > 하지만 대부분의 외환거래상들은 요구에 따라 도박 성격을 중국어로 직접 번역하지 않았다. 국내 외환중개인도 이에 대해 회피하거나 애매모호하게 하는 경우가 많으며, 심지어 일부 외환중개인 자신도 도박에 대해 어떻게 된 일인지 알지 못하는 경우도 있다. 따라서 투자자들이 스스로 외환 유형을 판단하는 방법을 파악하는 것이 특히 중요하다.
간단하고 효과적인 판단 방법이 있습니다.
방법 1: 초단기 거래를 허용할지 여부. 두피 벗기기, 볶기 등이 허용될지 여부다. 거래상이 이러한 거래 방식을 명백히 금지하거나 상술한 거래 방식을 제한한 경우 해당 거래가 시장상인임을 확인할 수 있습니다. 무거래원 플랫폼은 거래에 제한이 없다. 그러나 초단기 거래를 허용한다고 해서 반드시 무거래원 플랫폼이 되는 것은 아니다. 일부 마켓 메이커들도 거래에 제한이 없다고 공개적으로 발표했기 때문이다. 그래서 이 방법은 송금상이 시장상인인지 아닌지를 판단할 수 있지만, 송금상이 무거래원 플랫폼인지 아닌지는 판단할 수 없다. 어떤 친구들은 계좌를 개설하기 전에 초단기 거래에 대한 거래상 정책을 자세히 알지 못했고, 그 결과 자신의 어떤 거래가 너무 빨라서 거래상에게 계좌를 폐쇄시켰는데, 이런 일은 보통 소용이 없다. 당초 계좌를 개설했을 때 숙제를 하지 않았다고 탓할 수밖에 없다.