10 월 30 일 밤 중국 인민은행은 20 165438 년 2 월 5 일부터 예금류 금융기관 인민폐 예금준비율 0.5% 포인트 인하를 발표했다. 중앙은행이 3 년 만에 예금 준비율을 인하한 것은 이번이 처음이다.
내 견해:
중국 CPI 가 막 하락하여 6 월 5438+ 10 월 5.5% 에 달했고, 예금준비율 인하에 급급하여 몇 가지 증상이 있다.
1. 경제발전 하락과 관련: GDP 성장률은 1 분기 9.7% 에서 2 분기 9.5%, 3 분기 9. 1% 로 떨어졌다. 국내외 여러 압력 하에서 적절한 통화 정책 완화를 통해 경제 진작, 취업 해결, 직원 소득 안정화, 사회 안정이라는 목표를 달성했다. 그러나 예금준비율을 낮추면 신용규모가 어느 정도 증가할 수 있다. 첫째, 기업 자금사슬 문제를 해결하기 위해 민영중소기업이 GDP 의 주요 창조자인 오늘날 반드시 뚜렷한 효과가 있는 것은 아니다. 둘째, 높은 준비율 환경에서 금융기관은 금융수단의 혁신을 통해 통화정책을 우회하는 방식을 형성하고 통화정책의 실질적 효과에 할인을 했다.
2. 지방재정채권 발행은 화폐유동성의 석방을 압박하고 투자를 확대했지만 소비를 줄였다. 확장 재정 정책과 확장 통화 정책의 혼합 사용은 시장 금리의 안정을 유지했다. CPI 가 높은 기업의 경우 대출 금리가 크게 완화되지 않을 것이다. 그렇지 않으면 올해의 규제 (특히 집값 규제) 가 헛수고가 될 것이다.
3. 예금준비율의 부단한 인상으로 경제사회는 이미 점차 적응하고 있다. 이런 하향 조정은 다소 탐구적이다. 우리 고개를 숙이고 남편에게 물어 보자, 눈썹을 그리는 것이 유행인가?
다음은 경제학자들의 관점입니다.
경제학자들은 준비율 인하가 현재의 복잡한 상황에서 안정적이고 빠른 경제 성장을 유지하는 데 도움이 될 것이라고 생각한다.
1. 유동성을 방출하는 것을 의미합니다
"중앙은행이 준비율 인하를 선언한 것은 주로 현재 준비율 실제 수준이 높고 외환보유액이 감소해 은행 유동성이 긴장돼 은행의 신용투입 능력을 제약하고 있다는 점이다" 고 밝혔다. 교통은행의 수석 경제학자 연평은 준비율 인하가 은행의 유동성 압력을 완화하고 화폐신용대출의 합리적인 성장을 촉진하는 데 도움이 된다고 지적했다.
관련 자료에 따르면 우리 중앙은행은 20 10 이후 인플레이션 압력에 대응하기 위해 12 회 예금준비율을 인상했지만 올해 시장 유동성의 보편적인 긴축을 어느 정도 가져왔다. 중앙은행의 최신 자료에 따르면 10 연말에 우리나라 광의통화 (M2) 잔액 8 1.68 조원으로 전년 대비 12.9% 증가, 협의통화 (M 통화공급량은 전년 동기 대비 증가율이 최근 몇 년간 최저치를 기록했다. 도이치은행의 수석 경제학자 마준도 중국은행체계의 유동성이 기대에 미치지 못하는 것은 중앙은행이 준비율을 낮추고 유동성을 증가시키도록 강요하는 직접적인 원인이라고 생각한다.
이번 조정 이후 대형 금융기관 예금준비율은 2 1%, 중소금융기관 예금준비율은 17.5% 였다. 0.5% 포인트를 올리면 유동성 4000 여억 원을 석방할 수 있다.
2. 꾸준한 성장의 신호를 보냅니다
"외부 수요 불안정, 국내 경제 성장 둔화, 인플레이션 압력 약화의 관건 노드, 중앙은행이 준비율 인하로 꾸준한 성장의 신호를 보냈다." 아시아 개발은행 중국 대표처 고위 경제학자 장건이 말했다.
관련 자료에 따르면 중국 경제 성장 둔화의 위험이 커지고 있다. 현재 GDP 성장률은 1 분기의 9.7% 에서 2 분기의 9.5%, 3 분기의 9. 1% 로 떨어졌다. 이와 함께 환풍은행이 최근 발표한 1 1 월 중국 제조업 구매지배인 지수 (PMI) 가 32 개월 만에 최저 수준을 기록하며 중국 경제의 하행 위험이 커지고 있음을 반영하고 있다. 또한 유럽의 주권 채무 위기의 심화로 중국 최대 수출시장이 제 2 차 세계대전 이후 가장 어려운 시기에 접어들었다. 9 월부터 중국 수출은 이미 두 달 연속 마이너스 성장을 했다.
"우리 외환보유액 감소, 인플레이션 하락, 위안화 절상 압력 약화, 심지어 민간 대출자금 체인 위험도 커지는 상황에서 중앙은행은 이 기회를 잡아 고위직에 있던 준비율을 낮추는 동시에 유동성 방출 효과를 달성하고자 한다" 고 말했다. 복단대 교수 손씨는 생각했다.
중앙은행이 준비율 인하를 발표하는 동안 국가발전개혁위는 판매가격이 65438+2 월 1 평균 킬로와트시당 3 센트 인상된다고 발표했다. 주민용 전기 가격은 당분간 인상되지 않는다.
"중앙은행이 준비율을 낮추고, 국가발전개혁위가 전기가격을 인상했다. 분명히 이것은 정책 조합이다. 인플레이션 압력이 약화되고 경기 침체의 맥락에서, 통화 완화를 통해 생산요소 가격 개혁을 추진하면서, 우리 나라의 인플레이션 통제 정책 기조는 조용히 보성장으로 바뀌었다. " 중국 중해유 에너지 경제연구원 선임 연구원 관청우가 생각한다.
3. 통화정책이 전환될지 여부는 아직 지켜볼 필요가 있다.
전문가들은 이번 인하가 중국 통화정책의 변화를 뜻하는지 여부에 대해 대체로 신중한 태도를 취하고 있다.
"중앙은행이 준비율 인하를 통화정책의 방향성 전환으로 이해할 수 없다. 6 월 5438+ 10 월 외환보유액 감소로 은행체계 유동성의 순손실이 발생했고, 재정수입이 크게 증가하고 선납후 지불 특성도 일부 은행예금의 단계적 감소로 이어졌다. 그래서 중앙은행이 준비율을 낮추는 것은 유동성의 헤지 정책일 뿐이다. " 곽전용 중앙재경대 중국은행업연구센터 주임은 물가가 높은 기업, 구조조정, 부동산 규제 등을 감안하면 정책이 안정을 유지해야 한다고 판단했다. 장건도 이전의 긴축통화환경에 비해 이번 인하는 통화정책이 더욱 세밀하게 조정될 뿐 정책이 전면 전향될 것인지의 여부는 아직 지켜볼 필요가 있다고 보고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화)
스위스 서신은행 아시아태평양구 수석경제학자 도동은 현재 국내 준비율 지수가 높고 준비율 인하는 기술적인 인하라고 보고 있다. 과거 10 년의 평균 통화지수로 볼 때 우리나라의 통화환경 정상화는 이제 막 시작되었다. (/a/20111130/001557.hr