외환시장은 이름에서 알 수 있듯이 다른 나라의 화폐로 환전되는 시장이며, 환율은 여기서 결정된다. 외환시장은 다른 시장과 마찬가지로 주로 두 가지 요인에 의해 결정된다. 하나는 화폐의 수급이고, 다른 하나는 각국의 화폐의 가격이며, 각국의 자체 단위에 의해 정해진다. 외환시장에는 이렇게 많은 다른 거래가 있지만 환율 결정의 기본 원칙은 같다. 많은 경제학자들은 수급관계로 외환시장의 활동을 해석하는 경향이 있다. 미국 경제학자 사무엘슨은 수급 곡선으로 환율의 시장 결정을 분석했다. 그가 제시한 예는 파운드와 달러 사이의 양자 무역이다. 영국 파운드에 대한 미국의 수요는 영국이 미국에 상품, 서비스 및 투자를 제공하기 때문이다. 미국은 이 상품과 서비스를 지불하기 위해 파운드가 필요하다. 파운드의 공급은 미국이 영국에 제공하는 상품과 서비스, 그리고 미국이 영국에 투자한 것에 달려 있다. 외환의 가격, 즉 환율은 공급과 수요의 균형이 맞는 지점에 설정된다. 외환의 공급과 수요의 균형이 화폐의 환율을 결정한다. 외환의 이런 수급 관계는 모든 화폐에 존재하기 때문에 수급 관계는 세계의 사방팔방에서 비롯되며, 이런 다자간 교환은 전 세계의 환율을 결정한다.
달러와 금
달러가 떨어지면 금이 오르고, 금이 떨어지면 달러가 오르는 경향이 있고, 금과 달러는 1 년 중 대부분 음의 상관관계가 있다. 왜 달러가 이렇게 금값에 큰 영향을 미칠 수 있습니까?
여기에는 세 가지 주요 이유가 있습니다.
첫째로, 달러는 현재 국제통화체계의 기둥이고, 달러와 황금은 모두 가장 중요한 비축자산이다. 달러의 강세와 안정은 금을 비축 자산과 보존 기능으로 약화시켰다.
둘째, 미국 GDP 는 여전히 세계 GDP 의 1/4 를 차지하고 있으며, 대외무역총액은 세계 1 위를 차지하며 세계 경제에 큰 영향을 미치고 있으며, 금 가격은 세계 경제의 질에 크게 반비례한다.
셋째, 세계 금 시장은 일반적으로 미국 달러로 가격이 책정되므로 달러 가치 하락은 필연적으로 금 가격 상승으로 이어질 것입니다. 예를 들어, 20 세기 말에 금 가격이 저곡에 이르렀을 때 사람들은 잇달아 금을 던졌는데, 이는 미국 경제의 연속 성장 100 개월, 달러 강세와 밀접한 관련이 있다.
달러와 석유
세계 최대 석유 소비국과 순 수입국으로서 유가 상승은 의심할 여지 없이 미국 경제에 부정적인 영향을 미치고 달러 실질 환율의 변동을 초래할 것이다. 역사적으로 볼 때, 역대 석유 위기는 모두 미국 경제의 쇠퇴를 초래했으며, 이는 달러 실질 환율 변동의 주요 원인이다. 그러나 달러 실질 환율 동향에 대한 분석은 일반 석유 수입국과는 다를 것이다. 주된 이유는 국제 석유 거래가 모두 달러로 책정되고 정산되기 때문이다. 유가 상승은 달러에 대한 수요 증가를 의미하기 때문에 달러는 여전히 강세 통화를 유지할 수 있어 분석이 복잡해질 수 있기 때문이다.
학자들의 이론 연구와 실증 분석에 따르면 유가의 변동은 달러 실질 환율 변동의 주요 요인이다. 요약하면 유가의 급격한 상승은 주로 다음 세 가지 방법을 통해 미국 달러 명목 환율에 영향을 미쳐 미국 달러 실제환율의 변동에 영향을 미친다.
첫째, 유가 상승은 생산 수단의 비용과 생활비를 전면적으로 높여 인플레이션률을 상승시켜 명목 통화 수요를 증가시켜 국내 신용 수요가 증가하여 더 많은 외자를 미국으로 끌어들일 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언) 외자 유입은 달러 환율 상승으로 이어질 수 있다. 이와 동시에, 미국 내 통화정책은 종종 달러의 평가절상을 강화할 것이다. 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 유가 상승 초기에 금리 인상 등 긴축성 통화 정책을 채택하여 인플레이션을 통제하는 경우가 많기 때문에 금리 인상은 더 많은 외자 유입을 유도하고 달러 명목 환율 상승으로 이어질 수 있다.
둘째, 유가 상승으로 석유 수출국 무역흑자, 달러 위주의 외환보유액이 늘면서 이른바' 석유달러' 가 생겨나 국제금융시장에 진입하여 대량의 달러 자산을 매입해 이익을 얻으며 달러 명목 환율 상승으로 이어지고 있다.
셋째, 유가의 지속적인 상승은 세계 경제의 쇠퇴로 이어져 석유 수입국의 국제수지가 불확실하기 때문에 이들 국가는 외환보유액 중 달러 자산의 비율을 증가시켜 환율의 안정을 유지함으로써 달러에 대한 수요를 더욱 늘리고 달러 명목 환율의 상승으로 이어졌다.
이 세 가지 영향 메커니즘의 복합적인 작용으로 유가가 오를 때 달러 명목 환율이 상승했다. 명목 환율이 상승할 때 실제 환율 수준의 변화는 미국 내 물가 수준과 외국 물가 수준의 비율에 달려 있다. 미국의 석유 소비가 다른 나라보다 많기 때문에 유가 상승이 미국 물가 전체 수준에 미치는 영향은 다른 나라보다 크다. 이런 식으로 상대 가격 수준의 상승은 명목 유효 환율의 변화 방향과 일치하므로 유가가 오르면 달러의 실제 환율 수준도 상승한다.
국내 정국이 환율에 미치는 영향
외환시장의 정치적 위험은 주로 정치적 불안정으로 인한 경제정책 변화이다. 구체적인 형태로는 대선, 전쟁, 쿠데타, 국경 충돌이 있다. 정치사건은 통상 돌발 사건으로 외환시장의 즉시가격 변동이 심했고, 변동폭이 외환가격의 장기 변동을 초과하는 경우가 많다.
1. 대선: 한 나라의 대선은 지도자의 교체를 의미하며 경제정책의 변화를 수반한다. 대선 기간 동안 선거 형세의 변화, 즉 선거 결과에 대한 기대는 외환시장에 어느 정도 영향을 미칠 것이다.
둘째, 정권교체: 한 국가나 지역에서 정권이 바뀌면 경제 발전에 큰 영향을 미치고 외환에 헤아릴 수 없는 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어 1998 러시아 정국이 불안정하여 러시아 경제에 큰 피해를 입혔다.
3. 전쟁이나 쿠데타: 한 나라에서 쿠데타나 전쟁이 발생할 때 그 나라 화폐가 불안정하고 하락할 수 있으며, 격동은 그 나라 화폐를 타격하는 중요한 원인이다. 예를 들어 199 1 미국이 이라크에' 사막 폭풍' 공격을 가했을 때 달러 환율은 큰 변동을 겪었다. 미국의' 9. 1 1' 테러사건과 미국이 아프가니스탄에서 취한 군사행동도 미국 소비자와 상업적 신뢰를 떨어뜨려 달러화 가치 하락 압력에 직면했다.
외환시장에 영향을 미치는 사회적 정치적 요인은 보통 의외의 사건이다. 이런 단기 돌발 사건은 외환현물 가격 변동을 초래하고, 심지어 장기 균형 가격에서 벗어날 수도 있다. 그러나 이후 외환의 추세는 장기 균형 가격의 방향으로 바뀔 것이다. 일반적으로 단기 가격 변동은 장기 외환균형 가격의 방향만 수정할 뿐 장기 변동 추세를 바꾸거나 완전히 되돌리기는 어렵다.
경제적 요인이 환율에 미치는 영향
I. 국민 총생산
국민총생산 (GNP) 은 한 국가가 일정 기간 동안 생산한 모든 최종 제품과 서비스의 총액으로, 모든 경제지표 중 가장 기본이며 한 나라의 전반적인 경제 상황을 반영한다. 국민총생산은 소비, 투자, 정부 지출, 순수출이라는 네 가지 주요 부분으로 구성되어 있다. 이들 사이의 관계는 국민 총생산 = 소비+투자+정부 지출+(수출-수입) 이다.
한 국가 또는 지역의 경제가 성장 단계인지 쇠퇴 단계인지 여부는 GNP 의 변화로부터 관찰할 수 있다. 국민총생산의 대폭 증가는 국가의 경제가 왕성하게 발전하고 있고, 국민소득이 증가하고 있으며, 소비능력도 높아지고 있다는 것을 반영한다. 정부가 금리를 인상하고 통화 공급을 다그칠 가능성이 있으며, 그 나라 통화의 흡인력도 높아져 통화환율이 상승할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화) 한편, 한 나라의 국민총생산이 마이너스 성장을 보인다면, 이 나라의 생산이 약화되고, 경제가 쇠퇴하고, 소비능력이 떨어지는 것을 의미한다. 이런 상황에서 정부는 금리를 낮춰 경제 성장을 자극할 수도 있다. 금리 하락과 그 나라의 경제 실적이 좋지 않은 것도 그 화폐의 흡인력을 떨어뜨릴 것이다. 일반적으로 한 나라의 국민총생산이 2 분기 연속 하락하면 경기 침체기에 들어선 것으로 간주된다.
둘째, 인플레이션
인플레이션도 환율에 영향을 미치는 중요한 요인이다. 인플레이션을 반영하는 많은 경제 지표가 있습니다. 예를 들면 다음과 같습니다.
1, 생산 가격 지수
생산가격지수는 주로 상품의 생산원가, 즉 원자재를 생산하는 가격 변동을 반영하며, 각종 상품의 다른 생산 단계에서 가격 변동을 측정하는 데 쓰인다. 이 지표는 미래 소비가격의 상승과 하락에 큰 영향을 미치며 소비가격 추세를 예측하는 지표이기도 하다. 생산자 물가 지수와 환율 사이의 관계는 매우 미묘하고 변덕스럽다. 생산자 물가 지수가 예상보다 높으면 인플레이션의 가능성이 있으며 관련 부서는 긴축 통화 정책을 시행할 것이다. 이 경우 국가 통화의 환율이 상승할 수 있습니다. 그러나 관련 부처가 다른 고려가 있어 은근을 조이지 않으면 그 나라의 통화환율이 떨어질 수 있다.
2. 소비자 물가 지수
주민소비가격지수는 주로 도시소비자가 지불하는 상품과 서비스가격을 반영한다. 이것은 인플레이션을 반영하는 데 널리 사용되는 도구이며, 일반적으로 백분율로 표시됩니다. 주민소비가격지수가 상승할 때 인플레이션율이 상승한다는 것은 화폐구매력이 떨어지는 것을 나타낸다. 이론적으로 이 나라의 화폐는 하락 추세가 있어야 하지만, 많은 나라들은 인플레이션을 통제하는 것을 주요 목표로 하고 있다. 인플레이션율의 상승은 왕왕 금리 상승 가능성을 동시에 가져오는데, 이는 이 나라의 화폐에 도움이 될 것이다. 인플레이션이 통제되면 금리가 떨어질 수 있으며, 이는 그 나라의 통화를 약화시킬 것이다.
소매 가격 지수
소매가격지수는 시장 소매가격의 변화를 가리키며, 한 국가의 인플레이션 상황의 또 다른 지표이다. 한 나라의 사회경제가 호황을 누리고 개인 소비가 증가하면 소매가격지수의 상승을 가져올 수 있다. 이 지수의 지속적인 상승은 인플레이션 압력을 불러일으키고, 정부가 통화 공급을 강화하게 하며, 그 나라의 통화 환율이 상승할 것이다. 소매가격지수는 소매상품 가격의 평균 변화를 반영한다. 주민소비가격지수와는 달리 주민소비가격지수는 각기 다른 상품이 소비에서 차지하는 가중치에 따라 가중치가 부여되며, 사람들의 생활비의 변화를 반영한 것이다.
4. 도매가격지수
도매가격지수는 도매가격의 변동을 반영하며 소매가격지수와 거의 동일하며 계산방법이 더 간단하다. 소매가격지수가 없는 상태에서 인플레이션을 분석하는 대신 도매가격지수를 사용할 수 있다.
셋째, 금리
한 나라의 금리 수준이 상승할 때, 그 나라 통화를 보유한 투자자이자 수입이 증가하여 자국 통화에 대한 수요가 증가하였다. 동시에 단기 자본이 국내로 유입되고, 국내 자본 유출이 줄면서 국제수지 자본 계좌가 개선되고, 기준 환율이 상승했다. 한편, 한 나라의 금리 수준이 떨어지면 투자자가 그 나라 화폐를 보유하는 이자 수입이 줄고 그 통화에 대한 수요가 줄어든다. 동시에 단기 자본이 외국으로 유입되고 자본 유입이 줄어 국제수지 자본계좌가 악화되고 환율이 하락했다.
넷째, 취업
취업상황은 한 국가 경제 발전의 청우계로, 취업상황을 반영하는 지표는 주로 취업자 수, 실업률, 각 업종의 취업상황을 포함한다. 취업자 수는 경제와 동시에 발전하는 지표이다. 경제 발전이 좋을수록 제공되는 취업 기회가 많아지고 취업자 수도 그만큼 늘어난다. 그래서 취업자 수의 증가는 한 국가 경제의 왕성한 발전을 반영하며, 그 통화에 대한 환율은 이롭다.
동사 (verb 의 약자) 개인 소득
개인 소득에는 임금, 사회복지 또는 기타 경로에서 얻은 총 소득이 포함됩니다. 개인 수입은 개인 소비의 원천으로 개인의 실제 구매력 수준을 반영하고 미래 소비자의 상품과 서비스에 대한 수요를 예측했다. 개인소득의 변화도 국제수지의 경상수지와 환율에 영향을 미친다. 개인 소득 수준 향상은 한 나라의 외국 제품에 대한 수요가 증가하여 수입이 증가하고 외환환율이 상승할 수 있다. 반면 개인 소득 수준의 하락은 수입품에 대한 수요 감소와 외환환율 하락으로 이어질 수 있다. 시장의 예상 개인 소득 수준이 실제 소득 수준보다 낮으면 그 나라 통화의 환율이 상승하고, 시장의 예상 개인 소득 수준이 실제 소득 수준보다 높으면 그 나라 통화의 환율이 떨어질 것이다.
자동사 공업 주문서.
공업 주문은 한 나라의 공업 생산과 판매 상황을 반영하는데, 여기에는 내구 주문서와 비내구 주문서가 포함된다. 이 지표는 제조업 생산의 품질을 반영하며, 제조업 제조업체는 일반적으로 주문을 받은 후 생산을 배정하기 때문에 다음 생산 활동의 전조로 여겨진다. 내구재 주문이 크게 감소할 때 제조업 부진, 다음 생산량 감소가 실업증가, 경제 발전 둔화, 그 나라 통화에 불리하다는 것을 반영한다. 반대로, 내구재 주문이 증가하여 그 나라의 경제 발전이 양호하여 그 나라의 화폐에 유리하다는 것을 반영한다.
일곱. 상업 재고 및 판매
상업 재고는 일종의 비축 상품이다. 공장에서 생산하는 상품은 유통 분야를 통해 즉시 개인 소비나 생산소비에 들어가지 않고 일부는 생산과 판매를 위해 저장된다. 따라서 재생산과 경영 범위를 유지하고 확대하는 것은 상공업계의 중요한 조건이다. 재고의 대폭 증감은 시장 시세, 경제의 흥망과 직접적인 관계가 있다. 급속한 경제 발전 기간 동안 상업 재고가 갑자기 늘어나면 경제 발전이 막히고 침체나 쇠퇴에 들어갈 수 있다는 것을 알 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경기 침체, 경기 침체, 경기 침체, 경기 침체, 경기 침체) 경기 하행기에 상업 재고가 갑자기 줄어들면 경제 발전이 호전될 조짐을 보이고 있다. 따라서 상업 재고는 한 나라의 경제 발전을 보여주는 선두 지표이다.
여덟. 대외 무역 균형 수치
나라와 나라 사이의 상품무역은 경제활동의 중요한 구성 요소이며, 각국은 정기적으로 일정 기간의 무역수치를 발표한다. 한 국가가 무역적자를 자주 나타낸다면 국민소득이 유출되고 국민경제가 약해진다는 뜻이다. 이런 상황을 개선하기 위해 정부는 자국 화폐의 평가절하를 하고 수출경쟁력을 강화하는 경향이 있다. 따라서 한 나라의 무역 적자가 커지면 그 통화의 환율이 떨어질 것이다. 반면 대외무역에서 흑자가 발생했을 때 그 나라 화폐의 환율이 상승세를 보이고 있다.