세계는 60년 만에 가장 심각한 금융위기에 직면해 있다.
지금의 금융위기는 미국 주택시장의 버블 때문에 발생했다. 어떤 면에서 이번 금융위기는 제2차 세계대전 이후 4~10년마다 발생했던 다른 위기들과 유사하다.
그러나 금융위기에는 근본적인 차이점이 있습니다. 이번 위기는 달러를 글로벌 기축통화로 삼았던 신용 확장 시대의 종말을 의미합니다. 다른 순환적 위기는 더 큰 호황-불황 과정의 일부입니다. 이번 금융위기는 60년 이상 지속된 슈퍼붐 사이클의 정점이다.
호황-불황 주기는 신용 상태를 중심으로 돌아가는 경우가 많으며 항상 편견이나 오해가 수반됩니다. 이는 대출 의지와 담보 가치 사이에 반사적이고 순환적인 관계가 있다는 사실을 인식하지 못하는 경우가 많습니다. 신용을 쉽게 얻을 수 있으면 수요가 생기고, 이 수요는 부동산 가치를 높이고, 결과적으로 이용 가능한 신용 금액도 늘어납니다. 거품은 사람들이 주택담보대출을 재융자하여 이익을 얻을 것이라는 기대로 부동산을 구입할 때 발생합니다. 최근 미국 주택시장의 호황이 이를 입증한다. 60년 동안 지속된 초번영은 좀 더 복잡한 예이다.
신용 확대에 문제가 생길 때마다 금융당국은 (시장에) 유동성을 주입하고 경제성장을 촉진할 수 있는 다른 방법을 찾기 위해 개입 조치를 취했습니다. 이로 인해 도덕적 해이(moral hazard)라고도 알려진 비대칭 인센티브 시스템이 형성되어 점점 더 강력한 신용 확대를 촉진합니다. 이 시스템은 매우 성공적이어서 사람들은 로널드 레이건 전 미국 대통령이 "시장의 마법"이라고 불렀던 것, 즉 제가 "시장 근본주의"라고 부르는 것을 믿기 시작했습니다. 근본주의자들은 시장이 균형을 이루는 경향이 있으며 시장 참여자들이 자신의 이익을 추구하도록 허용하는 것이 공동체의 이익에 가장 부합한다고 믿습니다. 금융시장 붕괴를 구한 것은 시장 자체가 아니라 당국의 개입이었기 때문에 이것은 분명히 오해이다. 그러나 금융시장이 처음으로 세계화되고 미국이 경상수지 적자를 기록하기 시작한 1980년대에는 시장 근본주의가 지배적인 사고방식이 되었습니다.
세계화를 통해 미국은 세계 나머지 국가의 저축을 흡수하고 자신이 생산하는 것보다 더 많이 소비할 수 있습니다. 2006년 미국의 경상수지 적자는 국내총생산(GDP)의 6.2%에 달했다. 금융 시장은 점점 더 정교해지는 상품과 더욱 관대한 조건을 선보임으로써 소비자의 대출을 장려합니다. 글로벌 금융시스템이 위험에 처할 때마다 금융당국이 개입해 상황을 조장한다. 1980년부터는 규제가 명목상으로만 존재하는 수준까지 완화되었습니다.
이 단락 편집 새로운 금융 위기
글로벌 금융 위기의 출현
서브프라임 모기지 위기로 인해 선진국 금융 기관은 위험을 재평가하게 되었습니다. 2019년에는 선진국 자금 유입을 역전시켜 현지 금융기관의 안정성을 강화할 예정이다. 이는 증권시장 가격의 급격한 하락, 현지 통화 가치 하락, 투자 규모 감소, 경제성장 둔화, 심지어 신흥시장국의 경기 침체로 이어질 것입니다. 그 중 발트 3국과 인도가 가장 취약합니다. 새로운 금융 위기는 중국 경제 성장에 압력을 가할 것이지만, 중국 자금도 바닥에 있는 해당 기업을 통합하고 인수할 수 있는 좋은 기회에 직면해 있다.
세계적인 금융위기의 먹구름이 앞으로 2년 안에 전 세계적으로 닥칠 것이다. 이번 금융 위기의 가장 큰 피해자는 일부 신흥 시장 국가들이 될 것이며 이는 중국 경제 발전에 도전과 새로운 기회를 가져올 것입니다.
자본 흐름의 역전은 신흥 시장 국가의 금융 위기로 이어질 것입니다.
미래 세계에는 왜 새로운 유형의 금융 위기가 발생할까요? 이는 지난 10년간 선진국과 신흥시장 경제의 금융산업 발전의 기본 패턴에서 시작됩니다.
지난 10년 동안 미국과 영국으로 대표되는 선진국들은 세계화의 대세에 힘입어 계속해서 번영을 누려왔지만, 사실 이러한 번영의 기반은 상대적으로 취약하다. 이들 경제의 저축은 상대적으로 부족하고 소비는 지속적으로 증가하며 경제의 금융화 추세는 계속 강화되고 있습니다. 이는 가계가 기존 금융 자산, 특히 부동산을 담보로 은행에서 빌려 지원한다는 사실이 반영됩니다. 그들의 소비 증가. 이러한 패턴 발전의 불가피한 결과는 소비자 신용 사슬의 붕괴이며, 그 집중적인 징후는 미국의 서브프라임 모기지 위기입니다. 서브프라임 모기지 사태로 인해 미국 금융기관은 금융 위험 비용을 재평가하게 되었고, 위험을 줄이기 위해 자산을 재분배해야 했습니다.
반면 신흥시장 경제는 지난 10년간 발전 과정에서 멕시코, 러시아, 인도, 브라질 등을 예로 들면 선진국으로부터 막대한 자금을 유치해왔는데, 이는 전체 국가의 절반에 해당한다. 증권시장 상기 자금은 해외에서 유입됩니다. 해외 자본의 증가는 국내 자산 가격을 상승시킬 뿐만 아니라, 지역 경제의 번영을 촉진하며, 현지 통화의 실질 환율의 지속적인 상승을 가져옵니다. 이러한 일련의 과정은 이들 경제에 금융 위기의 씨앗을 심었고, 그중 가장 두드러진 지역은 두 지역입니다. 첫째, 발트해 연안 3개국(에스토니아, 리투아니아, 라트비아)은 경상수지 적자가 GDP의 10% 이상을 차지할 뿐만 아니라 , 또한 재정 적자 국내 물가 상승 추세도 날로 악화되고 있습니다. 더욱이 이들 국가는 의심 할 여지없이 금융 위기를 초래 한 최고의 화학 반응 공식을 작성한 유로화 연동 환율 시스템을 시행했습니다. .
또 다른 매우 취약한 경제는 인도입니다. 인도 경제는 지난 3년간 연평균 8배 이상의 성장률을 유지해 왔지만 거시경제 상황은 낙관적이지 않다. 인도 경상수지는 오랫동안 적자를 기록해 증권시장 자금의 절반 이상이 자금을 조달하고 있다. 해외에서 들어오고, 물가상승률도 계속 오르고, 중앙정부도 오랫동안 적자상태에 있다.
선진국과 신흥시장 국가의 일부 경제 상황을 종합적으로 고려하면 결론을 내리는 것은 어렵지 않습니다. 향후 2년 동안 세계 경제는 자본 흐름의 역전을 경험할 가능성이 높습니다. 선진국의 자금이 고위험, 고수익을 추구하면서 신흥국으로 몰려들었고, 선진국이 위험을 재평가하자 역류해 금융기관의 안정성이 강화됐다. 선진국. 이러한 추세의 형성은 의심할 바 없이 개발도상국에 직접적인 영향을 미칠 것이며 궁극적으로는 신흥시장국의 금융위기로 이어질 것입니다.
금융 위기란 금융 지표(예: 단기 이자율, 화폐 자산, 증권, 부동산, 토지(가격), 상업 파산 건수, 금융 지표 등)의 전부 또는 대부분을 의미합니다. 국가 또는 여러 국가 및 지역) 제도적 실패의 급격한 단기적 악화
1. 이번 금융 위기는 미국에서 시작되었습니다. 신용팽창과 가상경제로 인한 경제거품의 붕괴가 금융위기의 주요 원인이다. 서브프라임 모기지 사태가 그 계기가 됐다. 실제 서브프라임 모기지 채권 규모는 6000억 달러에 불과해 이토록 큰 금융위기를 촉발했다. 이는 모두 추세, 즉 사람들의 심리적 기대에 의해 발생했습니다. 무리 효과는 시장에 자신의 모습을 형성하지 않은 사람들이 존재한다는 것을 의미합니다. 직접적인 정보가 있거나 없는 투자자는 자신의 행동을 변화시킬 것입니다. 다른 투자자의 행동에 대해. 이론적으로 군집 효과는 시장 변동성을 증가시키고 리더 행동의 성공에 대한 열쇠가 됩니다.
다음의 경우에는 참깨케이크가 선두입니다. 실물경제에서는 서브프라임 모기지가 선두입니다
2. 서브프라임 모기지 위기부터 금융위기까지, 원래의 사례는 다음과 같습니다. 두 사람이 참깨를 판매합니다. 케이크는 하루에 20개 팔아요(참깨케이크 전체 수요가 40개밖에 안 되기 때문에), 가격은 개당 1위안, 일일 생산량은 40위안입니다. 나중에 두 사람이 의논해서 구매했습니다. 서로 100개를 판매했습니다(A는 B에서 100개 구매, B는 A에서 100개 구매). 계정 형태로 가격은 변경되지 않으며 거래량은 하루 240위안이 됩니다. - 가상 경제가 생성됩니다
참깨케이크 상호 매매 가격이 5위안이면 하루 거래량이 1,040위안인데, 이때 A와 B는 시장에서 참깨비스킷 가격을 2위안으로 올렸다. 참깨 비스킷이 하나에 5위안에 팔린다는 말을 듣고 시장에 있는 참깨 비스킷이 2위안에 불과하다는 것을 보고 재빠르게 샀습니다. --버블 경제가 등장했습니다
참깨 비스킷을 한꺼번에 만들면 그들은 나오지 않고 비스킷을 구매하고, 한편으로는 참깨 비스킷의 생산량을 늘리고(매일 최대 100개 이상), 다른 한편으로는 참깨 비스킷을 판매하고, 또한 참여합니다. 참깨비스킷채권 발행 거래에서 구매자는 먼저 현금구매, 담보대출 구매를 이용합니다. --- 자금조달, 재정개입
구매하고 싶지만 현금도 담보도 없어서 A. B는 서브프라임 참깨본드를 발행해 보험에 제공한다. 기관들은 보험에 가입했다.---서브프라임 채권은 서브프라임 모기지 사태의 씨앗을 뿌렸다
어느 날 참깨케이크를 못 먹게 됐다. 보관할 공간이 필요하고 곰팡이가 생겨서 급히 가격이 낮아도 팔았습니다. --버블이 터졌습니다
금융위기가 터졌습니다. 직원 해고(하루에 Shaobing 40개이면 충분함)-실업 상태; Shaobing 채권은 쓸모 없는 종이가 되었습니다. --서브프라임 모기지 위기
모기지 대출(담보는 가치가 없음)을 복구할 수 없으며 대출 은행에 유동성 위기가 있습니다. , 보험회사가 파산을 당하는 등 --금융위기
3. 서브프라임 모기지 위기부터 금융위기까지의 과정에서 금융기관의 금융레버리지와 파생금융상품 발행 및 유통이 확대된 역할을 했다
4. 더 깊은 수준
(1) 선진 소비의 장기간 축적으로 인한 부정적인 결과. 미국에서는 과도한 소비가 만연해 사람들이 주택, 자동차, 고급 소비재를 구매하도록 장려하고 있으며, 높은 수익을 추구하기 위해 은행에서는 주민들에게 과도한 소비를 장려하기 위해 다양한 신용카드를 발급해 왔습니다. “오늘의 즐거움을 위해 내일의 돈을 사용하세요.” "꿈을 일찍 이루고 현실로 이루세요. 돈을 벌고 쓸 수 있다는 것은 시대의 자랑입니다." 한마디로 이런 선진 소비가 몇 년 만에 일시적인 번영을 가져온 셈이다. 결국 '먹는 대로 먹는다'는 행동은 거품이 생기고, 일시적인 번영은 환상적이다. 일단 경제가 침체되면 많은 실업자들이 돈을 낼 수 없게 된다. 부채와 소비자의 지불 능력이 급격하게 떨어지고 미국 서브프라임 부채가 세계적으로 눈에 띄게 될 것이며, 일부 투자 은행은 파산에 직면하게 될 것입니다. 2) 미국 은행들은 높은 연봉에 부담을 받고 있다. 미국 은행업계는 오랫동안 응석받이로 일하며 '천국의 자랑스러운 기업'인 듯하다. 중간급 사무직 근로자의 연봉도 수십만 달러에 달할 수 있다. 일단 채무자가 빚을 갚을 수 없게 되면 부실채권이 많아지고, 결과적으로 은행은 정리해고가 많아지게 됩니다. 경제를 즐기기에는 월급이 너무 많다. 즉, '상황을 이용해서 닭을 죽여 계란을 얻으려는' 어리석은 행동이 담겨 있다는 것이다. >(3) 미국은 현재 세계를 선도하는 산업이 부족합니다. 예를 들어, 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어, 휴대폰 산업 등은 한때 훨씬 앞서 있었습니다. 미국은 아직 초기 단계에 불과하여, 넓은 지역에 산업을 형성해 왔으며, 최근 몇 년 동안 미국의 이러한 선도 산업은 정체 상태에 있었고, 세계의 많은 국가들이 전자 산업을 빠르게 따라잡고 있습니다. 컴퓨터와 휴대전화가 급속도로 발전하면서 미국의 우위가 상대적으로 약화되거나 점차 우위를 잃어가고 있기 때문이다.
"3피트 길이의 동결은 하루만에 지속되지 않는다." 미국의 금융위기는 오랫동안 지속되어 왔으며, 이는 사람들에게 교훈을 주도록 영감을 주었습니다.
우리는 모든 일을 자국의 현실에 기초하여 중국의 일을 잘 처리해야 합니다. 이는 미국 금융위기가 우리나라에 미치는 영향을 해소하기 위한 좋은 전략이기도 하다.
5. 중국의 경우 외환보유액이 일부 손실되고 수출이 어려워지며 경제성장이 둔화되고 실업률이 증가하며 국민소득이 감소했습니다. , 소비가 감소하고, 심각한 경우 시장이 침체될 수 있습니다. 유럽 국가(이미 깊은 불황에 빠져 있는 미국 디트로이트 모터시티 등)에 비해 정치적 상황이 불안정합니다. 이번 금융 위기가 중국에 미치는 영향은 크지 않습니다. 왜냐하면 중국 경제는 국제 경제와 다소 분리되어 있고, 우리나라의 위안화는 자본을 구현하기 때문입니다. 프로젝트의 엄격한 관리 하에 국제 핫머니의 영향은 크지 않았습니다. 미국에서는 70개 이상의 은행이 문을 닫고 있고, 중국의 금융 시스템은 잘 작동하고 있으며, 경제는 일정한 성장률을 유지하고 있습니다. 동시에 재정 확대와 예금 지급률 인하 등 내수 진작 대책도 내놓고 있으며, 이제 위안화 환율을 인하하는 등 다양한 거시경제적 조치가 효과적으로 시행된다면 1년 정도 밖에 걸리지 않을 것으로 보인다. 중국이 통과할 수 있도록.