1년 파운드화 환율은 20/10(환율은 앞 부분이 크고 끝 부분이 작아 파운드에 대한 할인을 나타냄)이며 선물 환율은 ￡1입니다. =$(1,7300-0.0020)/(1.7320 - 0.0010) = 1.7280/1.7310.
차익거래란 투자와 투자를 위해 금리가 낮은 통화를 금리가 높은 통화로 바꾸는 것을 말합니다. 이자율 차이를 구합니다. 이 경우 파운드 금리가 미국 달러 금리보다 높다. 투자자는 미국 달러를 즉시 파운드로 전환하고(200만/1.7320) 1년 더 파운드에 투자하는 동시에 선도 원금과 원금을 매도한다. 파운드 투자 이자[200만/1.7320*(1+13%)], 환율은 선물환율 1.7280, 미국 달러는 회수되고 미국 달러 투자의 기회비용을 뺀다(만약 미국 달러 직접 투자로 발생하는 원리금 사용), 수입은
2백만 /1.7320* (1+13%) *1.7280-2백만* (1+11%) = 347806천
설명: 회수이는 현물가격과 선도가격의 차이를 포인트로 표현한 것을 말하며, 1포인트 즉, 숫자 하나를 소수점 넷째 자리까지 변경한 것이 1포인트이고, 20포인트는 0.0020의 실제 환율 변동
이자율 패리티 이론에 따르면 일반적으로 현물 금리가 높은 통화선물은 가치가 하락하며(이 경우도 마찬가지임) 이자율을 조정하는 동안 손실이 발생합니다. 손실율은 스왑율이며, 손실율이 이자율 차이보다 크면 차익거래는 돈을 벌지 못할 뿐만 아니라 시작하기 전에 손실을 발생시킵니다. 차익거래에서는 스왑레이트와 이자율 스프레드를 비교해야 합니다. 스왑레이트가 이자율 스프레드보다 크면 차익거래는 손실을 입고, 스왑레이트가 이자율 스프레드보다 낮으면 차익거래는 이익을 얻습니다. .
스왑률 = 가격 차이 * 앞으로 개월 수 * 100% / (현물 환율 * 12) = (1.7320-1.7280) * 12 * 100% / (1.7320 * 12) = 0.231%, 이하 스프레드는 2%입니다.
스프레드는 차익거래 활동에서 미국 달러의 파운드 현물 환율(1.7320)과 파운드의 미국 달러 선물 환율(1.7280)의 차이여야 합니다. 선생님이 주신 스프레드가 충분히 정확하지 않습니다.