국제수지의 높은' 쌍흑자' 는 현재 중국의 거시경제 운영의 주요 특징 중 하나이다. 고액의 흑자는 중국에 거액의 외환보유액과 위안화 절상과 국내 통화 공급에 대한 압력을 가져왔고, 국제무역 분쟁도 해마다 증가하고 있다. 실제로 국제수지 흑자의 조기 출현은 중국의 현재 경제 발전 단계에 맞지 않으므로 중국 국제수지 전략의 근본적인 변화를 실현하기 위한 조치를 취해야 한다. 고액의 국제수지 흑자는 중국 경제 내외 불균형의 종합 반영이다. 한편으로는 중국이 경제 세계화와 대외경제의 빠른 발전에 주동적으로 녹아든 결과이다. 다른 한편으로는 중국 거시경제 운영의 핵심 문제이기도 하다. 저축은 투자보다 큽니다. 이것은 수출 지향 정책에 의해 추진됩니다. 1. 거시경제의 동일성으로 볼 때' 쌍흑자' 는 저축과 투자 격차의 외적 반영이다. 국제수지는 본질적으로 국내 경제 상황의 외적 반영이며 동시에 국내 경제의 운행에 반작용한다. 거시경제 정체성: 저축-투자 = 수출-수입 = 경상 계좌 잔액 (경상 계좌 잔액 대신 경상 계좌 잔액) 에 따르면 경상 계좌 잔액은 실제로 한 나라의 저축과 투자 간의 관계를 반영한다. 저축이 투자보다 작을 때, 즉 국내 저축이 국내 투자를 지원하기에 충분하지 않을 경우 경상수지 적자를 발생시켜 투자 수요를 충족시킬 수 있다. 저축이 투자를 초과할 때, 즉 국내 저축이 국내 투자를 초과할 때 수출입 무역과 자본 흐름의 존재로 인해 국내 저축의 소화는 무역 흑자와 자본 유출을 통해 이뤄질 수 있고, 국내 저축 과잉은 국내 자원의 파급 효과를 통해 균형을 잡을 수 있다. 중국의 현재 대량무역흑자는 바로 중국의 국내저축이 국내투자보다 크기 때문이다 (중국 저축과 투자의 격차가 1992 년 5.5% 에서 2007 년 8.9% 로 확대됨). 과도한 저축이 모두 투자로 전환되지는 않았다. 2. 무역 관점에서 볼 때, 이중 흑자는 경제 세계화가 심화된 결과이다. 최근 몇 년 동안 중국은 세계 가공 공장으로서의 역할이 갈수록 두드러지고 있다. 아세안, 한국 등 아시아 국가에서 대량의 원자재와 반제품을 수입하여 가공 조립을 거쳐 미국, 유럽연합 등의 국가와 지역으로 수출한다. 아시아 국가들은 미국과 유럽연합에 대한 일부 직접 수출을 통해 중국을 통해 유럽과 미국에 대한 흑자로 변했다. 3. 국내 정책으로 볼 때 중국의 장기 수출 지향 정책은 무역 흑자의 중요한 추진 요인이다. 개혁개방 이후 자금과 외환부족과 경제발전의 모순을 해결하기 위해 우리나라는 수출을 장려하는 일련의 우대 정책을 채택하고 연해 외향형 경제를 발전시켜 우리나라 수출상품의 경쟁 우위를 더욱 발휘해 수출이 고속으로 성장했다. 국제수지 흑자의 조기 출현은 중국의 거시경제에 일련의 문제를 가져왔다. (1) 높은 흑자가 중국 거시경제에 가져온 문제는 무역흑자와 자본유입이 확대되면서 중국 외환보유액의 급격한 증가로 위안화 절상 압력과 국내 통화공급에 대한 압박을 불러일으켰다. 국제무역 분쟁도 해마다 증가하고 있다. 1. 국제수지' 쌍흑자' 로 외환보유액이 계속 누적되면서 유동성이 과잉되고 통화정책의 독립성이 약화되고 규제가 어려워졌다. 국제수지' 쌍흑자' 로 외환보유액이 너무 빠르게 증가했다. 현행 결제판매제도 하에서 외환은 중앙은행이 통일적으로 구매한다. 그래서 환율 안정을 유지하기 위해 중앙은행이 대량의 외환을 수동적으로 먹어 시장에 대량의 기초통화를 투입했다. 통계에 따르면 외환보유액이 급속히 증가하면서 중앙은행 반제가 어려워지면서 반제 비용이 높아지고 있는 것으로 나타났다. 기초화폐가 계속 투입되어야 하는 상황에서 시장 유동성이 상승세를 보이고 있다. 자본시장의 거품과 상품시장의 인플레이션이 당시 거시규제의 두 가지 큰 난제로 떠올랐다. 2. 국제수지' 쌍흑자' 는 중국이 실제 자원을 외부로 이전한다는 것을 의미하며, 그 조잡한 무역성장 방식과 체제구조 문제가 더욱 우려된다. 한 국가에 무역흑자가 존재하는 한, 총 생산량이 총 수요보다 크다는 의미이며, 저축잉여 (또는 순저축) 가 있다는 의미이며, 경제가 해외에서 자원을 대출하고 있다는 의미다. 중국의 투자가 저축이나 내수 부족보다 적은 데에는 제도적 요인 (예: 사회보장제도, 의료보험제도, 주택제도 개혁 등) 이 많다. ), 소득 분배 요인, 투자 및 금융 시스템이 완벽하지 않습니다. 그러나 외자 주도의 외향형 산업 구조, 부가가치가 낮은 가공무역구조, 노동력의 값싼 분업도 중요한 영향 요인이다. 이와 함께 우리나라 자본계좌 흑자와 자본이 대거 유입되는 것도 저축이 투자 채널이 원활하지 않고 민간 자본 성장이 느리며 기업의 대외투자 능력 부족, 경제가 외자에 지나치게 의존하는 등 제도와 구조적인 문제를 반영하고 있다. 이러한 제도적이고 구조적인 문제는 중국 경제의 지속적이고 건강한 발전을 제한하는' 병목' 이다. 3. 국제수지' 쌍흑자' 는 중국과 관련 무역 파트너의 무역 마찰을 악화시켰다. 중국의 대미 무역 흑자가 동아시아 대미 흑자의 절반 이상을 차지하기 때문에 글로벌 불균형의 초점이 될 수밖에 없다. 이런 상황을 초래한 원인은 많지만 중국은 글로벌 불균형의 초점 중 하나이기 때문에 불균형조정의 주요 책임자 중 하나로 널리 알려져 있다. 중국은 위안화 환율, 지적재산권, 시장 접근, 노동기준, 사회적 책임, 수출관리, 세제, 투명성 등에 대한 외부 압력에 직면해 있으며, 무역마찰도 제품과 기업의 미시적 차원에서 정책, 제도, 산업의 거시적 차원으로 확대되고 있다. 19952005 기간 WTO 회원이 발기한 반덤핑, 반보조금, 안전조치 및 특별보장조치 조사는 7 16 건에 달했다. 10 년 동안 중국은 줄곧 반덤핑 조사를 가장 많이 받은 국가와 지역으로, 관련 피해는 연간 30040 억 달러에 달한다. (2) 발전경제학의 이론과 세계 개발도상국의 경험에 따르면 너무 이른 흑자는 중국의 국정을 넘어 자본의 조기 수출이다. 개발경제학의 국제수지 이론에 따르면 개발도상국은 이중격차 제약에 직면해 있다. 하나는 목표 경제 성장률을 달성하는 데 필요한 투자와 국내 저축 사이의 격차가 저축 격차를 형성하는 것이다. 둘째, 경제 성장에 필요한 수출입 능력의 격차는 무역 격차를 형성하고, 이중 격차는 경제 발전의 제약이다. 외국 저축과 외자를 이용하는 것은 이중 격차를 극복하는 근본적인 방법이다. 개발도상국은 자본 유입을 통해 외부 저축을 이용해 국내 저축의 부족을 메우고, 자본의 유입은 무역 격차에 융자를 제공하기 때문에 국제수지 구조는 통상 경상수지 적자와 자본 프로젝트 흑자의 특징을 보여준다. 세계 다른 나라의 경험으로 볼 때, 개발도상국의 국제수지 구조는 기본적으로 발전경제학 이론의 가설에 부합한다. 경제 이륙 전과 이륙 기간의 국제수지구조는 일반적으로' 적자+흑자' 모델이다. 즉 경상수지, 특히 무역사업이 장기적으로 적자에 처해 있고, 국제수지는 주로 자본항목 아래의 흑자를 통해 외국으로부터 대출을 받고 외자를 흡수함으로써 이뤄진다. 경제발전은 일반적으로 외환격차의 제약을 받는다. 한편 자본계좌는 대량의 흑자를 보이며 자본 도입을 통한 경제 발전 과정을 반영하고 있다. 1 인당 생산량, 산업화, 도시화 수준을 보면 중국은 여전히 개발도상국이다. 우리나라의 국제수지 상황은 유한적자의 일반 국제법칙에 부합하지 않고, 너무 일찍 흑자 현상, 특히 경상수지 흑자가 발생했는데, 실제로는 우리나라의 자원을 외국으로 이전하여 거액의 외환보유액을 교환하는 것이다. 외환보유액의 투자 채널은 매우 제한적이다. 현재 중국의 외환보유액은 주로 미국 국채나 일부 기업채권을 구입하는 데 쓰이며, 현재 국내 소비나 투자를 일시 중지하고 외국에 빌려주는 것과 같다. 동시에 환율 변동 등으로 수익도 보장할 수 없다. 핵심 문제는 중국이 여전히 개발도상국이지 과잉 투자나 과잉 생산이 아니라는 것이다. 반면 국내 인프라 건설이 심각하게 부족해 (중국 1 인당 철도 길이가 담배 한 개보다 짧음), 사회보장체계가 건전하지 않아 소비가 낮고, 산업구조가 불합리하고, 금융시장이 미비하고, 민간 투자 채널이 원활하지 않아 국내 투자를 늘려 해결해야 한다. 이에 따라 조기 흑자가 중국의 국정을 넘어 조기 자본 수출이 중국의 현재 경제 발전을 제약하고 있다. 국내 경제 발전에 자원을 진정으로 사용하는 조치를 취해야 한다. 중국의 국제수지 전략의 근본적인 변화를 어떻게 실현할 것인가? 국제수지의 불균형은 국내 경제 구조의 불균형에서 비롯되며, 우리나라의 현재' 쌍흑자' 국면을 반전시키려면 먼저 내부 불균형 문제를 해결해야 한다. 따라서 귀중한 국내 저축 자원을 최대한 활용하고 투자 규모를 확대하고 투자 구조를 최적화하고 국내 경제 발전을 가속화하고 취업을 늘리고 주민 소득 수준을 높이고 국내 시장 규모를 확대하며 국민 경제 성장 방식을 외라에서 내향으로 전환하는 것은 현재 국제수지 불균형을 근본적으로 해결하는 정책 처방이다. (a) 경제 구조 조정 가속화, 국내 투자 확대 및 최적화, 국제 수지 불균형의 내부 원인 해결, 경제 구조 조정 가속화, 현재 조잡한 경제 발전 모델 변경, 국민 경제의 좋고 빠른 발전 실현, 서민들이 급속한 경제 성장의 혜택을 충분히 누릴 수 있도록 합니다. 이를 위해서는 국내 투자를' 외수요 지향' 에서' 내수 지향' 으로 전환하여 국내 취업을 늘리고 주민 소득 수준을 높여 소비를 확대하고 경제 성장 모델을 바꾸는 목적을 달성해야 한다. 중국의 투자율은 오랫동안 저축률보다 낮았고 격차가 커지고 있어 중국의 투자는 아직 크게 향상될 여지가 있다. 가장 중요한 것은 중국의 산업화와 도시화 수준이 여전히 낮고, 사회보장체계가 건전하지 않고, 산업구조가 불합리하고, 금융시장이 불완전하며, 경제발전에는 여전히 많은 문제가 있다는 점이다. 이들은 모두 투자 규모를 확대하고 투자 구조를 최적화함으로써 실현해야 한다. 민간 자본의 발전을 지원하는 데 특별한주의를 기울여야 한다. 오랫동안 우리나라는 국내외 자본에 대해' 외송내확장' 전략을 채택해 각종 우대 정책을 통해 외국인 직접투자를 유치하는 동시에 엄격한 규제 조치를 제정하여 국내 민간 자본에 대한 엄격한 규제를 실시하고 민간 자본의 투자 채널은 매우 제한적이었다. 현재 민간 자본 국민대우를 하고 국유자본, 민간 자본, 해외 자본을 동등하게 대우하고 국내 민간 자본 투자 분야 제한을 완화하고 민간 자본 투자 경로를 넓혀야 한다. (2) 기존 투자 정책을 바꾸고 외자 도입의 질과 구조를 높이는 전략은 기본 국내 전략과 중국 경제 구조, 산업 구조, 지역 구조 조정의 방향에 복종해야 한다. 외국인 투자 전략의 도입에서 외국인 직접 투자의 질과 효율성을 조정하고 향상시킬뿐만 아니라 외국인 투자 유치 구조를 최적화해야합니다. 우선 대외직접투자의 질을 높이고, 중량만 중시하지 않는 투자유치 모델을 완전히 버려야 한다. 도입한 외자가 더욱 선진적인 기술과 관리 수단을 가져올 수 있도록 하여 자본과 기술 집약 산업으로 흐르도록 유도하여 우리나라 전체 산업 가치 사슬의 향상을 촉진할 수 있도록 해야 한다. 국내 공급 과잉업계의 외자우대 정책을 취소하고 통일된 기업소득세법을 시행하며 경제특구 외자기업 차별화 관리 정책을 점진적으로 폐지하고 공정한 시장 환경을 조성하다. 각지의 외자 도입 정책을 조정하고, 외자 초국민대우를 점진적으로 취소하고, 외자 유입량을 통제하면서 외자 유입의 질을 높이다. 둘째, 외국인 직접 투자의 산업 구조와 지역 구조를 포함한 외국인 투자 구조를 최적화해야 한다. 우선, 합리적인 산업 지향 정책을 제정하여 도입된 외자가 산업 구조의 업그레이드를 촉진하는 역할을 할 수 있도록 해야 한다. 합리적인 정책을 제정하여 외자를 제 1, 제 3 산업, 인프라, 기초산업, 하이테크놀로지 산업 등 급히 발전해야 할 업종과 분야에 더 많이 투자하여 산업 구조를 최적화하도록 유도한다. 둘째, 외국인 직접 투자의 투자를 합리적으로 유도해야 한다. 연해 지역은 자신의 구위 우세를 충분히 발휘해 외자 발전 자본과 기술 집약 산업을 유치하고 일부 노동 집약적이고 자원 개발형 산업을 중서부 지역으로 점진적으로 이전해야 한다. 그러나 자원 활용도가 낮고 환경 파괴가 큰 외자기업이나 국가가 명시적으로 금지하거나 기한 내에 탈락하는 프로젝트와 업종은 중서부 지역의 외국인 투자세 우대제도에서 제외해야 한다. (3)' 상 진입 제한' 의 수출 지향 정책을 변경하고 외자 전략을 도입하여' 대입 대출, 균형 출입' 의 대외 무역 정책을 실시한다. "도입, 제한" 의 외향형 정책과 외자 유치에 대한 전략적 결정은 개혁개방 초기의 특정 경제 조건과 역사적 환경에서 이뤄졌다. 지금 우리 경제의 주요 모순이 변했다. 개혁개방 초창기의 상황은 더 이상 오늘날 적용되지 않는다. 우리의 외환은 더 이상 부족하지 않고, 오히려 방대한 외환보유액이 거시경제관리에 시험이 되고 있다. 자금 부족은 구조 및 품질 최적화의 필요성으로 전환됩니다. 국민소득이 크게 올라 국내 자원 가격이 계속 오르고 있다. 장기적으로 지속되는' 쌍흑자' 도 중국 거시경제에 일련의 문제를 가져왔다. 그러므로 우리는 수출 지향 정책과 단순히 외자를 도입하는 전략을 조정해야 한다. 한편으로는 수입을 장려해야 할 뿐만 아니라, 수입량을 확대할 뿐만 아니라, 핵심 기술과 전략 자원의 도입을 장려하여 중국 경제 구조의 조정을 가속화하고 경제의 전반적인 규모를 확대해야 한다. 한편 해외 투자를 타깃으로 강화해야 한다. 도입을 강조하는 동시에 전출해야 한다. 우리 경제의 지속적인 성장에 중요한 영향을 미치는 업종과 지역을 선택해 전략적 해외 투자를 함으로써 우리 경제의 지속적인 성장을 위한 토대를 마련하다. (4) 인민폐 환율의 안정을 유지하고 인민폐 국제화를 꾸준히 추진하며 인민폐 환율의 역할을 정확히 인식해야 하며, 단순히 환율을 가격 지렛대로 여겨서는 안 되며, 환율제도가 국제수지 조절에서 작용하는 역할을 지나치게 강조해서는 안 된다. 환율은 실제로 가치 척도이며, 주로 가치 기준의 역할을 한다. 안정적인 환율 규모에서 국제수지 조정 기능은 주로 무역화물의 전체 원가 회계와 유연한 가격 메커니즘을 통해 이뤄진다. 현재 우리나라 무역화물의 일부 경쟁 우위는 불완전한 원가 회계에서 비롯되며 인건비, 토지 부족 비용, 노동 보호 비용, 환경오염 비용을 충분히 고려하지 않고 있다. 이런 현상은 환율 조정으로 해결할 수 있는 것이 아니다. 따라서 환율의 역할에 대한 정확한 이해를 바탕으로 환율을 가치 척도의 본질적인 특성으로 충분히 중시하고 인민폐 환율의 안정을 유지하는 것의 중요성을 강조해야 한다. 인민폐 환율의 안정을 유지함으로써 대외무역에서의 환율 위험을 약화시키고 기업의 손실을 줄일 수 있다. 동시에 환율 변동으로 인한 투기성 수요가 실물경제에 미치는 영향을 피하고 중국 경제 발전을 위한 좋은 외부 환경을 조성한다. 인민폐 환율의 안정을 유지하면서 인민폐 국제화를 꾸준히 추진하다. 금융위기는' 1 달러 독대' 의 국제통화체계의 폐해와 국제통화체계 개혁의 중요성을 더욱 깨닫게 했다. 인민폐 국제화의 시행은 중국 대외무역이' 진금과 은' 의 본질적 상태로 돌아가는 데 도움이 되며, 달러 결산체계 아래 수출교환으로 인한 자산의 평가절하 손실을 막을 수 있다. 따라서, 근본적으로, 인민폐 국제화의 구현은 또한 매우 합리적인 국제 경제 질서를 확립 하는 데 도움이 됩니다, 이는 세계의 다른 나라가 "미국 지폐 인쇄-다른 나라의 생산-미국 소비" 모델은 더 이상 유지 될 수 없다는 것을 깨닫게 하기 때문에, 따라서 국제 통화 시스템의 개혁을 촉진 하 고 더 합리적인 방법으로 세계 경제의 균형을 반환 하는 데 도움이 됩니다.