194 1 년, 그는 막 1 1 세가 되자 주식시장에 뛰어들어 인생의 첫 주식을 샀다.
65438-0947 주 버핏은 펜실베이니아 대학에 들어가 금융과 기업관리를 공부했다. 그러나 그는 교수들의 짧은 이론에 만족하지 않았다. 2 년 후, 그는 작별을 고하지 않고 콜롬비아 대학 금융과에 입학했고, 유명한 투자 이론가인 벤자민 그라햄에서 스승으로 채용되었다. 그레이엄 밑에서 버핏은 물고기가 물을 얻는 것과 같다. 그레이엄은 투기에 반대하며 기업의 수익성, 자산 및 미래 전망을 분석하여 주식을 평가한다고 주장했다. 그는 버핏에게 많은 지식과 노하우를 가르쳤다. 천재적인 버핏은 곧 그레이엄이 가장 좋아하는 학생이 되었다.
1950 버핏이 하버드대 신청을 거부당했다.
195 1 년 버핏 2 1 년 졸업할 때 가장 높은 A+ 를 받았다.
버핏의 자금은 65438 년부터 0957 년까지 30 만 달러에 달했지만 연말이 되면 50 만 달러로 올랐다.
65438 에서 0962 까지 버핏 파트너사의 자본은 720 만 달러에 달했으며, 그 중 1 만씨는 버핏 본인에게 속한다. 당시 그는 몇 개의 파트너 기업을' 버핏 파트너 유한 회사' 로 합병했다. 최소 투자액은 6 억 5438 만 달러 이상으로 확대됐다. 상황은 현재 중국의 사모기금이나 사모투자회사와 비슷하다.
버핏의 개인 재산은 65438 에서 0964 까지 400 만 달러에 달했고, 이때 그가 관장하는 자금은 이미 2200 만 달러에 달했다.
1966 의 봄, 미국 주식시장이 하늘을 찌를 듯이 치솟았지만 버핏은 안절부절못했다. 그의 주식이 급등하고 있지만, 그는 그의 기준에 맞는 싼 주식을 찾기가 어렵다는 것을 알았다. 주식시장의 미친 투기가 투기자들에게 횡재를 가져왔지만 버핏은 움직이지 않았다. 주식 가격이 투기가 아니라 회사 실적의 증가에 근거해야 한다고 생각했기 때문이다.
1967 10, 버핏의 자금은 6 천 5 백만 달러에 달한다.
버핏의 주식은 65438 시부터 0968 시까지 사상 최고의 성적을 거두었다. 59% 올랐고 다우존스 지수는 9% 상승했다. 버핏의 자금은 654.38+004 만 달러로 상승했고, 그 중 2500 만 달러는 버핏에 속한다.
1968 년 5 월 주식시장이 급증했을 때 버핏은 파트너에게 은퇴를 통보했다. 이후 그는 버핏 파트너사의 거의 모든 주식을 청산했다.
65438 년 6 월부터 0969 년 6 월까지 주식시장이 급격히 하락하여 점차 주식재해로 발전하였다. 5 월 1970 까지 각 주식은 연초보다 50% 이상 하락했다.
1970-1974 기간 동안 미국 주식시장은 공기가 새는 고무공처럼 생기가 없었다. 지속적인 인플레이션과 저성장은 미국 경제를 스태그플레이션으로 이끌었다. 그러나 한때 길을 잃은 버핏은 돈이 오는 것을 보고 은근히 기뻐했다. 그는 너무 싼 주식을 너무 많이 찾았다.
1972 년 버핏은 유명한 신문을 가지고 있는 것이 유료교를 가지고 있는 것과 같다는 것을 알게 되었기 때문에 다시 한 번 신문 업계에 집중했다. 모든 행인이 남아서 돈을 사야 한다는 것을 알게 되었기 때문이다. 1973 부터 그는 주식시장에서 보스턴 글로브와 워싱턴포스트를 훔쳤고, 그의 개입은 워싱턴포스트의 이윤을 크게 증가시켜 연평균 35% 증가했다. 10 년 후 버핏이 투자한 10 만 달러가 2 억으로 올랐다.
1980 년 그는 주당 10.96 달러의 단가로 코카콜라 주식의 7% 를 매입했다. 1985 까지 코카콜라는 경영 전략을 바꿔 자금을 회수하고 음료 생산에 투자하기 시작했다. 그 주식의 단가는 이미 5 1.5 달러로 올라 5 배 올랐다. 얼마나 많은 돈을 벌었는지에 관해서는, 이 수치는 전 세계 투자자들을 놀라게 할 수 있다.
1992 년 버핏은 주당 74 달러로 미국 하이테크 국방공업사 제너럴 모터스 435 만 주를 매입해 연말까지 주가가 1 13 원으로 올랐다. 버핏은 반년 전 3 억 2 천 2 백만 달러 상당의 주식을 현재 49/KLOC-0 만 달러 가치가 있다.
1994 년 말까지 1994 는 230 억 달러를 보유한 버크힐 공업왕국으로 발전했다. 그것은 더 이상 방적 공장이 아니라 버핏의 방대한 투자와 금융그룹이 되었다. 버핏의 주식은 1965- 1994 에서 매년 평균 26.77% 증가하여 다우존스 지수보다 거의 17% 포인트 상승했다. 누구든지 65,438+0965 년에 버핏의 회사에 65,438+00,000 달러를 투자하면 65,438+0994 를 통해 65,438+065,438+030 만 달러의 수익을 거둘 수 있습니다. 즉, 30 년 전 버핏을 선택한 사람은 부자가 된 로켓에 올라간 것이다.
버핏은 2000 년 3 월 1 1 일 버크힐 홈페이지에 올해의 연례 편지인 묵직한 편지를 게재했다. 자료에 따르면 버핏이 주관하는 투자기금그룹 버크힐은 지난해 순이익이 45% 하락하여 28 억 3 천만 달러에서 6543.8 달러+0 억 5 천 7 백만 달러로 줄었다. 버크힐의 A 주가는 작년에 20% 하락했는데, 이는 1990 년대에 유일하게 하락한 것이다. 한편 버크힐의 장부 이익은 0.5% 로 같은 기간 표준푸르 2 1 의 증가보다 훨씬 낮았다. 1980 이후 처음이다.
2007 년 3 월 1 일 밤, 주신 버핏 산하의 주력투자회사인 버크힐하사웨이가 2006 회계연도 실적을 발표했다. 통계에 따르면 허리케인의' 공약 타파' 로 이 회사의 주요 보험업무가 수익을 올렸고, 버크힐의 지난해 이윤은 29.2% 증가했고 이윤은 655% 증가했다. 주당 수익은 765,438+044 달러 (2005 년 5,338 달러) 입니다.
1965 ~ 2006 년 42 년 동안 버크힐의 순자산 연평균 성장률은 2 1.4%, 누적 상승폭은 361156% 에 달했다. 같은 기간 표준푸르 500 지수회사의 연평균 성장률은 65,438+00.4%, 누적 성장률은 64.79% 였다.
2007 년 3 월 1 일 버크힐 A 주가가 4 10 달러 상승하여 106600 달러를 받았다. 작년에 버크힐의 A 주가는 23% 올랐다. 반면 스탠다드 푸르 500 지수의 평균 주가는 겨우 9% 상승했다.
버핏은 역사상 가장 위대한 투자자이다. 주식시장과 외환시장에 투자함으로써 그는 이미 세계에서 가장 부유한 사람 중 하나가 되었다. 그가 주창한 가치 투자 이론은 전 세계를 휩쓸었다. 가치 투자는 결코 복잡하지 않다. 버핏은 한 때 세 가지로 요약했다: 주식을 많은 마이크로비즈니스 단위로 취급한다. 시장 변동을 적이 아닌 친구로 생각하십시오 (이익은 때로는 친구에 대한 충성에서 비롯됩니다). 주식을 사는 가격은 네가 감당할 수 있는 것보다 낮아야 한다. "단기적으로 시장은 투표 계산기입니다. 하지만 장기적으로 볼 때, 그것은 무게계이다. "사실 이런 사상을 익히는 것은 어렵지 않지만, 버핏처럼 수십 년을 견지할 수 있는 사람은 거의 없다. 버핏은 주식에서 돈을 벌려고 시도한 적이 없는 것 같다. 그가 주식을 사는 것은 주식 시장이 다음날 폐쇄될 수도 있고, 5 년 안에 다시 개방되지 않을 것이라는 가정에 근거한 것이다. 가치 투자 이론의 관점에서 볼 때, 시장 변동을 보고 수익성이 있다고 생각하면 투자는 투기가 되고 도박 마음가짐만큼 투자에 영향을 미치는 것은 없다. "
버핏은 2006 년 6 월 25 일 자선단체에 총 370 억 달러를 기부할 것이라고 발표했다. 이 거액은 각각 세계 최고 부자, 마이크로소프트 회장 빌 게이츠가 설립한 자선 재단과 버핏 가문의 재단에 기부될 예정이다. 버핏의 370 억 달러 기부는 미국에서 지금까지 가장 큰 개인 자선 기부금이다.
로이터 통신에 따르면 버크힐 하사웨이 투자회사 최고경영자 버핏은 현재 75 세이며 포브스지는 그의 몸값이 620 억 달러로 세계 최고 부자라고 추정했다. 370 억 위안의 기부는 버핏 재산의 약 60% 를 차지한다.
버핏은 빌과 멜린다 게이츠 재단에 보낸 편지에서 6 억 5438+00 억 주 버크힐 B 주를 기부해 시가로 계산하면 버핏이 게이츠 재단에 300 억 달러를 기부한 것과 같다고 밝혔다.
게이츠 재단은 성명을 발표했다. "우리는 우리의 친구 워렌 버핏의 결정에 놀라움을 금치 못했다. 그는 세계에서 가장 도전적인 불평등을 해결하기 위해 대부분의 부를 빌과 멜린다 게이츠 재단에 기부하기로 했다. "
또한 버핏은 고인의 아내를 위해 창립한 자선기금에 654 만 38+0 만 주를, 세 자녀의 자선기금에 35 만 주를 기부할 예정이다.
얼마 전 게이츠는 게이츠 재단의 업무에 전심전력으로 투입할 수 있도록 2 년 안에 마이크로소프트의 일상적인 관리 책임을 점진적으로 이양할 것이라고 발표했다. 게이츠 재단의 총자산은 현재 300 억 달러에 이른다. 이 재단은 개발도상국의 의료 및 미국 교육 발전을 돕기 위해 노력하고 있다.
버핏 투자 "금" 법칙
시장의 어리석음을 이용하여 정기적으로 투자하다.
매입 가격이 수익률을 결정하는데, 장기 투자도 마찬가지다.
이익, 거래 비용, 조세 회피의 복합성장은 투자자들에게 큰 도움이 된다.
한 회사가 앞으로 1 년 동안 얼마나 벌 수 있는지 신경 쓰지 말고, 앞으로 5 년에서 10 년 사이에 얼마나 벌 수 있는지 신경 쓰지 마라.
미래 수익 확실성이 높은 기업만 투자한다.
인플레이션은 투자자의 가장 큰 적이다.
가치 지향과 성장 지향적인 투자 이념은 서로 통한다. 가치는 투자의 미래 현금 흐름의 할인된 가치입니다. 성장은 가치를 결정하는 예측 과정 일뿐입니다.
투자자의 재정적 성공은 투자 기업에 대한 그의 이해에 비례한다.
"안전 한계" 는 두 가지 방법으로 투자를 돕습니다. 첫 번째는 가능한 가격 위험을 완화하는 것입니다. 둘째, 상대적으로 높은 순자산 수익률을 얻을 수 있다.
주식을 소유하고 다음 주 상승을 기대하는 것은 어리석은 일이다.
미국 연방 준비 제도 이사회 주석이 몰래 향후 2 년간의 통화정책을 알려주더라도, 나는 이를 위해 나의 어떤 투자행위도 바꾸지 않을 것이다.
주식 시장의 상승과 하락을 무시하지 말고, 경제 상황의 변화에 대해 걱정하지 말고, 어떤 예측도 믿지 말고, 어떤 내막 소식도 받아들이지 말고, 단지 두 가지 점만 주의하면 된다. A. 어떤 주식을 사느냐; 매입가격.
버핏 주식 시장 무패의 6 가지 요소
첫째, 돈을 버는 것은 돈을 잃지 않는다.
이것은 버핏이 자주 인용한 말이다. "투자의 첫 번째 원칙은 돈을 잃지 않는 것이다. 두 번째 규칙은 첫 번째 규칙을 결코 잊지 않는 것입니다. 클릭합니다 만약 당신이 1 달러를 투자하고 5 센트를 잃는다면, 당신은 돈의 절반밖에 남지 않을 것이기 때문입니다. 당신이 100% 의 보답을 받지 않는 한, 당신은 출발점으로 돌아갈 수 밖에 없습니다. (존 F. 케네디, 돈명언)
버핏의 가장 큰 업적은 1965 부터 2006 년까지 그가 곰 시장을 세 번 경험했고, 그의 버크힐 하사웨이는 단 1 년 만에 (200 1) 적자를 냈다는 것이다.
둘째, 소득에 속지 마라.
버핏은 순자산 수익률로 기업의 수익성을 측정하는 것을 선호한다. 순자산 수익률은 회사의 순이익을 주주 지분으로 나누어 주주 자본에 대한 회사 이익의 비율을 측정하여 회사의 이익 증가를 더 효과적으로 반영할 수 있다.
그의 가치 투자 원칙에 따르면 회사의 순자산 수익률은 15% 이상이어야 한다. 버핏이 보유한 상장회사 주식 중 코카콜라의 순자산 수익률이 30% 를 넘었고 아메리칸 익스프레스는 37% 에 달했다.
셋째, 미래를 봐야 한다
사람들은 버핏을' 오마하 예언자' 라고 부른다. 왜냐하면 그는 항상 지역 지사가 좋은 발전 전망을 가지고 있는지, 그리고 앞으로 25 년 동안 계속 성공할 수 있을지를 의식했기 때문이다. 버핏은 항상 백미러가 아니라 창문을 통해 앞을 본다고 말한다.
회사의 미래 발전을 예측하는 한 가지 방법은 회사의 예상 현금 수입이 오늘 얼마나 가치가 있는지 계산하는 것이다. 이것은 버핏이 회사의 내적 가치를 평가하는 방식이다. 그리고 그는 이 가치에서 심각하게 벗어난 회사를 찾아 저가로 판매할 것이다.
넷째, 투자를 견지하면 경쟁사에 큰' 장벽' 을 형성할 수 있는 회사다.
미래를 예측하는 것은 위험할 수밖에 없기 때문에 버핏은 경쟁자들에게 거대한' 경제 장벽' 을 형성할 수 있는 회사를 선호한다. 이것은 반드시 그가 투자한 회사가 반드시 어떤 제품이나 시장을 독점했다는 것을 의미하지는 않는다. 예를 들어, 코카콜라는 결코 경쟁자가 부족하지 않습니다. 하지만 버핏은 항상 장기적인 경쟁 우위를 가진 회사를 찾아 회사의 가치에 대한 예측을 더욱 안전하게 한다.
1990 년대 말 버핏이 기술주에 투자하기를 꺼린 이유 중 하나는 어느 회사가 충분한 장기 경쟁 우위를 가지고 있는지 볼 수 없었기 때문이다.
5. 만약 네가 도박을 하고 싶다면, 큰돈을 써라.
대부분의 가치 투자자들은 천성적으로 보수적이다. 하지만 버핏은 그렇지 않습니다. 그는 주식시장에 620 억 달러의 투자를 45 개 주식에 집중했다. 그의 투자 전략은 이 수치보다 훨씬 급진적이다. 그의 포트폴리오에서 상위 10 의 주식이 총 투자의 90% 를 차지한다. 샛별 수석 주식 분석가인 저스틴 풀러는 "버핏의 투자 이념에 부합한다" 고 말했다. 망설이지 말고, 왜 자신이 좋아하는 투자 대상에 돈을 투자하지 않는가? "
여섯째, 인내심을 가져라.
만약 네가 주식시장에서 손을 바꾸면, 너는 기회를 놓칠 수 있다. 버핏의 원칙은 좋은 투자 목표가 없을 때까지 자주 손을 바꾸지 말라는 것이다.
버핏은 전설적인 야구 타자 테드 윌리엄스의 말을 자주 인용한다. "훌륭한 타자가 되려면 스트라이크가 있어야 한다." 만약 좋은 투자 대상이 없다면, 그는 차라리 현금을 가지고 있을 것이다. 샛별 통계에 따르면 버크힐 하사웨이의 투자 비율 중 현금 비중은 18% 를 넘었고, 대부분의 펀드 회사의 현금 비중은 4% 에 불과했다.
버핏의 재테크 법칙: "셋, 셋, 아니"
다음은 버핏의 투자 철학의 정수라고 할 수 있는' 삼중삼안' 재테크 방법이다.
우리는 항상 주주의 이익을 최우선으로 생각하는 기업에 투자해야 한다. 버핏은 항상 경영이 온건하고, 성실성을 중시하며, 배당금이 높은 기업을 선호하며, 주가 변동을 최소화하고, 투자 가치를 보증한다. 주식 배급, 증발 등을 통해 투자자의 피땀을 짜내려고 하는 기업들은 모두 거절당했다.
자원 독점 산업에 투자해야 한다. 버핏의 투자 구성으로 볼 때, 도로교, 석탄, 전력 등 자원 독점기업이 상당한 점유율을 차지하고 있다. 이런 기업은 일반적으로 외자가 시장 인수합병에 진출하는 첫 번째 선택이며, 그 독특한 업계 우세도 안정적인 수익을 보장할 수 있다.
통속적이고 전망이 좋은 기업에 투자해야 한다. 버핏은 투자한 모든 주식이 자각하고 좋은 업계 전망을 가져야 한다고 생각한다. 익숙하지 않고 예측할 수 없는 기업은 투기라고 해도 마음을 움직이지 않는다.
욕심내지 마라. 1969 기간 동안 월스트리트 전체가 미친 투기에 들어갔다. 기록적인 주식시장에 직면하여 버핏은 주식이 20% 까지 올랐을 때 냉정하게 모든 주식을 내던졌다.
바람을 따르지 마라. 2000 년 세계 각지의 주식시장에는 소위 인터넷 컨셉 주식이 등장했지만 버핏은 첨단 기술을 이해하지 못하고 투자하지 않을 것이라고 말했다. 1 년 후, 글로벌 하이테크 네트워크 주식이 붕괴되었습니다.
버핏의 입버릇을 투기하지 마라: 주식을 가지고 다음날 아침 상승을 기대하는 것은 어리석은 짓이다.
[편집자] 억만장자는 이렇게 정련되었다: 버핏의 재테크 습관이 여지없이 드러났다.
현재 금융계에서는 마이크로소프트 이사회 의장인 빌 게이츠 씨와 투자대장 버핏이 오랫동안 상위 2 위 자리를 확고히 차지하고 있다. 그들은 시애틀에 있는 워싱턴 대학에서 강연을 한 적이 있다. 워싱턴 대학 경영대학원의 한 학생이 부자가되는 방법에 대해 이야기하도록 요청했을 때 버핏은 "이것은 습관의 힘이다" 고 말했다.
계란을 바구니에 담다.
지금 사람들의 재테크 의식은 갈수록 강해지고 있다. 많은 사람들은' 모든 계란을 같은 바구니에 넣지 마라' 고 생각하기 때문에 어떤 금융자산의 위험이 크더라도 전군이 전멸하지 않을 것이라고 생각한다. 하지만 버핏은 투자자들이 마크 트웨인이 제안한 것처럼 모든 계란을 같은 바구니에 넣고 자세히 관찰해야 한다고 생각한다.
표면적으로 볼 때 버핏은 모든 사람과 의견이 다른 것 같다. 사실 쌍방 모두 잘못이 없다. 재테크 노하우가 사방에 널리 퍼져 있지 않기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재테크, 재테크명언) 예를 들어 버핏은 국제적으로 공인된' 주식신' 으로, 당연히 소량의 주식을 중창고에 보유할 자신이 있다. 그러나 자신의 정력과 지식의 제약으로 일반 투자자들은 투자 표지에 대한 전문적인 연구가 어렵다. 이때 투자를 분산시키는 것이 현명하다. 또한 버핏의 집중 투자 전략은 집중 연구와 집중 결정에 기반을 두고 있다. 시간과 자원이 제한된 상황에서 의사결정을 많이 하는 성공률은 당연히 투자 의사결정을 적게 하는 성공률보다 낮다. 마치 외동자녀가 항상 다자녀 가정보다 더 많은 사랑을 받고 더 강하게 성장하는 것처럼 보인다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 가족명언)
익숙하지 않으면 장사를 하지 마라.
중국에는 "익숙하지 않으면 본업에 종사하지 않는다" 는 옛말이 있다. 버핏은 익숙하지 않은 주식을 만들지 않는 습관이 있어서, 항상 전통 업종의 주식만 사고 하이테크 주식은 건드리지 않는다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 버핏은 2000 년 초에 인터넷 주식이 가장 성성성했을 때 사지 않았다. 당시 사람들은 그가 이미 낙오되었다는 데 동의했지만, 이제 돌이켜 보면 인터넷 거품이 미친 투기꾼들을 묻었고, 버핏은 다시 한 번 그의 든든한 투자대사의 기풍을 보여 가장 큰 승리자가 되었다.
이 예는 어떤 투자도 하기 전에 주도면밀한 연구를 해야 하며, 철저히 이해하고 이해하기 전에 섣불리 결정하지 말라는 것을 보여준다. 예를 들어, 지금 사람들은 예금 금리가 너무 낮다고 생각하는데, 투자할 방법을 강구해야 한다. 주식 시장이 불황일 때 많은 사람들이 우표, 외환, 선물, 부동산 투자, 심지어' 황어' 를 볶고 싶어 한다. 사실, 이러한 채널의 위험은 반드시 주식시장보다 낮은 것은 아니며, 운영난이도 주식시장보다 크다. 그래서 확실하지 않기 전에 돈을 저축하는 것이 맹목적인 투자보다 더 안전하다.
장기 투자
버핏이 각 주식에 투자한 지 8 년 미만이라는 통계가 나왔다. 버핏은 "단기 주식시장 예측은 독이다. 가장 안전한 곳에 놓아야 한다. 아이와 주식시장에서 아이처럼 행동하는 투자자를 멀리해야 한다" 고 말했다.
우리가 본 것은 많은 사람들이 오르락내리락하다가 결국 권상에게만 수수료를 바쳤지만, 대나무 바구니는 허탕을 쳤다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 전쟁명언) 우리는 장부를 계산해도 무방하다. 버핏의 하한선에 따르면, 한 주식은 8 년 동안 보유했고, 매매 수수료는 1.5% 였다. 이 8 년 동안 한 달에 한 번씩 주식을 바꾸면 1 년 12 개월 동안 1.5%, 18%, 8 년 불복리 정적지출은/Kloc-에 도달한다 나도 몰라, 하지만 내가 깜짝 놀랐을 때, 마귀는 종종 세부 사항에 있었다.
버핏이 투자자들에게 추천한 책
워렌 버핏의 돈벌이 능력은 투자에 열중하는 사람들의 부러움을 샀다. 너는 어떻게 이런 능력을 조금이라도 얻을 수 있니? 시간을 내서 버핏이 투자자에게 추천한 책을 읽는 것이 도움이 될 수 있다.
증권 분석 (그레이엄). 그레이엄의 고전, 전문 투자자들이 반드시 읽어야 할 책, 버핏은 모든 투자자들이 이 이 책 10 회 이상을 읽어야 한다고 생각한다.
똑똑한 투자자 (그레이엄). 그레이엄은 아마추어 투자자들을 위해 특별히 쓴 것으로, 버핏은 이를' 역사상 가장 위대한 투자서' 라고 부른다.
성장주를 선택하는 방법 (피셔 저서). 버핏은 자신의 투자 전략을' 85% 그레이엄, 15% 피셔' 라고 불렀다. 그는 "피셔의 기술을 이용하면 이 사업을 이해할 수 있다 ... 현명한 투자 결정을 내리다."
버핏이 주주에게 보낸 편지: 주식회사 자습서. 이 책은 20 여 년 동안 버핏이 주주에게 보낸 편지의 정수 단락을 수집하여 정리했다. 버핏은 이 책이 그의 투자 철학을 빗질하는 일류 작품이라고 생각한다.
잭 웰치 자서전 (저자 잭 웰치) 세계 최초의 CEO 자서전. 글로벌 관리자는 이를 "CEO 의 성경" 으로 간주합니다. 이 책에서는 20 년 만에 GE 를 세계 10 위에서 2 위로 올리는 방법, 시가가 30 배 이상 증가하여 4500 억 달러에 이를 수 있는 방법, 그리고 그의 성장년, 성공 경험, 경영 이념을 처음으로 밝혀냈다. 버핏은 이 책을 이렇게 추천했다. "잭은 관리계의 호랑이 우즈다. 모든 CEO 가 그를 본받고 싶어한다. 그들이 그를 따라잡을 수는 없지만, 그가 하는 말을 주의 깊이 들으면, 그들은 그에게 더 가까이 갈 수 있다. "
이기다 (잭 웰치). 버핏은 "윈이 있으면 다른 관리 업무가 필요 없다" 고 말했다. 이런 견해는 과장된 것처럼 보이지만, 이 책의 분량도 증명했다. 승리, CEO 가 알려준다',' 영향력' 등의 책은 모두 관점과 예가 결합된 방식으로 서술한 것이다. 짧은 시간 안에 기교를 익히려면 책의 모든 굵은 제목을 베끼기만 하면 된다. 저자가 각종 사건에 대한 총결산이기 때문에 두꺼운 책도 이런 내용이다. (조지 버나드 쇼, 독서명언) (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 하지만 이것이 이 책의 정수라고 생각한다면, 당신은 틀렸습니다. 책 속의 실제 사례와 작가의 생활 경험은 이런 책의 판매점이다. 누구나 기교를 익힐 수 있지만 경험은 다르다. 책의 모든 예를 읽는 데 시간을 할애하고 싶다면, 더 가치 있는 것을 얻을 수 있을 것이라고 믿는다. (존 F. 케네디, 독서명언)
마지막으로, 버핏은 자신의 일상 업무를 이렇게 요약했다: "나의 일은 독서이다." 버핏의 신성한 힘의 원천은 독서에서 나온 것이어야 한다.
버핏의 경영 지혜
조직 형식은 법인이지만 우리는 주주를 파트너로 여긴다.
찰리 몽그와 나 (버크힐 하사웨이 부회장) 는 주주를 소유주와 파트너로, 우리는 경영 파트너로 여긴다. 우리는 회사 자체가 자산의 최종 소유자가 아니라 주주와 회사 자산을 연결하는 통로일 뿐 주주가 회사 자산의 진정한 소유자라고 생각한다.
업주 지향의 원칙에 따라 우리는 자력갱생한다.
대부분의 회사 이사들은 대부분의 개인 순자산을 회사에 투입한다. 찰리와 나는 경영 성과를 보장할 수는 없지만, 만약 당신이 우리의 파트너가 된다면, 시간이 얼마나 걸리더라도 우리의 재산은 당신의 부와 함께 변할 것이라고 약속합니다. 우리는 고임금이나 스톡옵션을 통해 너를 이용할 의도가 없다.
우리의 장기 경제 목표: 주당 내재적 상업적 가치의 평균 연간 성장률을 극대화한다.
우리는 버크힐의 규모로 그 경제적 의미나 표현을 판단하지 않는다. 우리의 측정은 주당 성장 가치입니다.
목표를 달성하기 위해서는 다원화된 자산 포트폴리오를 보유하는 것이 우선이다.
Dell 의 첫 번째 선택은 안정적인 현금 흐름을 창출하고 시장 평균보다 높은 수준의 자산 수익을 지속적으로 제공할 수 있는 다양한 자산 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
우리는 모든 주요 투자의 수익과 중요한 데이터를 보고할 것이다.
우리나라의 이중 목표와 전통 회계 방법의 한계로 인해 전통 회계 방법은 이미 실제 경영 실적을 반영하기 어렵다. 소유자와 관리자로서, 나와 찰리는 실제로 이 수치들을 무시했다. 그러나, 우리는 우리가 통제하는 모든 중대한 투자의 이익과 우리가 중요하다고 생각하는 데이터를 보고할 것입니다.
장부 실적은 우리의 업무와 자본 분배 결정에 영향을 미치지 않는다.
대상 자산의 인수 비용이 비슷할 때, 우리는 장부상에는 반영되지 않지만, 2 달러의 수입을 가져올 수 있는 자산은 매입면보다, 수입은 1 달러인 자산이다.
우리는 거의 돈을 빌리지 않는다.
우리가 돈을 빌릴 때, 우리는 장기 금리를 고정하려고 한다. 너무 많이 빌리기보다는 기회를 포기하는 것이 낫다. 찰리와 나는 1 ~ 2% 포인트를 더 위해 어느 날 밤의 수면을 희생하지 않을 것이다.
우리는 주주들이 경영진의 욕망을 충족시키기 위해 돈을 내도록 하지 않을 것이다.
우리는 장기 경제 법칙을 무시하고 인위적인 가격으로 회사 전체를 인수하지 않을 것이다. 당신의 돈을 쓸 때, 우리는 우리 자신의 돈을 쓰는 것처럼 신중할 것이며, 우리는 당신이 주식시장을 통해 직접 다양화 투자를 할 때 얻을 수 있는 가치를 충분히 평가할 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언)
의도가 아무리 고상하더라도, 우리는 결과만이 검사 기준이라고 믿는다.
우리는 회사의 이익 잉여금이 합리적인지 끊임없이 반성한다. 테스트 기준은 1 달러당 이익잉여금으로, 최소한 주주가 1 달러의 시가를 만들어야 한다. 지금까지, 우리는 기본적으로 이 일을 해냈다.
이익과 손실이 같을 때만 우리는 보통주를 발행한다.
이 규칙은 인수 또는 공개 발행뿐만 아니라 부채-주식 전환, 스톡옵션 및 전환 증권을 포함한 모든 형태의 발행에 적용됩니다. 모든 주식은 회사의 일부를 대표하고, 회사는 너의 것이다.
가격이 어떻든 간에, 우리는 버크힐이 소유한 양질의 자산을 판매할 의향이 없다.
찰리와 같은 마음가짐이며 우리의 재무 실적을 손상시킬 수 있다는 것을 잘 알고 있어야 합니다. 우리가 만족스럽지 못하다고 생각하는 사업조차도 현금 흐름이 생길 것으로 예상되는 한, 우리는 그들의 관리와 노사 관계에 만족하며, 우리는 매각을 주저할 것이다. (토마스 A. 에디슨, 일명언)
Dell 은 성실히 실적을 보고하고 평가에 긍정적인 영향과 부정적인 영향을 미치는 사건을 강조할 것입니다.
우리의 원칙은 공감하는 태도로 우리가 알고 싶은 실제 상황을 보고하는 것이다. 이것은 우리의 의무이니, 우리는 결코 할인하지 않을 것이다.
우리는 법이 허용하는 범위 내에서만 증권 거래를 토론할 것이다.
우리의 전략은 개방적이지만, 좋은 투자 아이디어는 매우 적어 경쟁사에 의해 인수될 수 있다. 마찬가지로, 제품의 기밀성과 기업 인수 계획에도 주의해야 한다. 그래서 우리는 일반적으로 우리 자신의 투자 아이디어에 대해 이야기하지 않습니다.
우리는 버크힐의 주가가 과대평가되는 것이 아니라 합리적이기를 바란다.
우리는 버크힐의 모든 주주들이 주식 보유 기간 동안 회사의 주당 내재가치의 상승과 하락에 비례하여 이익을 얻거나 손해를 볼 수 있기를 바랍니다. 그래서 버크힐의 주가와 내재가치는 변하지 않고 1: 1 이 되기를 바랍니다.