1955 기간 동안 오스트레일리아 경제학자 트레버 스완 (Trevor Swan) 은 한 나라의 거시경제의 내외균형 목표와 그 관계, 한 나라의 통화환율 변동과 거시경제정책 시행이 내외균형에 미치는 영향을 설명하는 과정에서 유명한 스완 곡선을 제시했다. 한 주요 국가의 화폐가치와 국내 국제 가격 수준의 변화가 검사되었다.
따라서 그 해석을 이해할 때' 실제 환율평가절하' 와' 명목환율평가절하' 앞에 현지 통화라는 단어, 즉 R 의 상승은 실제 환율평가절하를 의미한다. 이런 평가절하는 명목환율평가절하, 국내 물가수준 하락, 외국물가수준 상승으로 인한 것일 수 있다. R 은 국제 경쟁력을 측정하는 지표이기도 하다. R 의 상승은 국제경쟁력이 강화되고 국제수지 경상수지가 개선된다는 것을 의미한다.
기준 통화 환율 = 기준 통화 가격 = 기준 통화 값