이게 왜 또 질문이 되는 걸까요? 사실 이자율 균등의 원리는 이해하기 매우 쉽고, 공식을 전혀 적용할 필요도 없습니다.
가장 간단하고 이해하기 쉬운 방법을 사용하세요.
처음에는 1USD=1.42CHF, 즉 USD/CHF=1.42로, 이는 미국 달러 10,000달러가 14,200스위스 프랑과 같음을 나타냅니다. .
3개월 동안 미화 10,000달러와 스위스 프랑 14,200달러를 동시에 입금하세요.
3개월 후 미국 달러 원금과 이자 = 10,000*(1+4% * (3/12)) = 10,100 미국 달러, 스위스 프랑 원금과 이자 = 14,200*(1+6%* (3/12) )=14413
이자율 패리티 이론에 따르면, 처음에 동일한 가치를 지닌 통화의 원금과 이자는 기간이 끝날 때에도 동일하므로 여지가 없습니다. 따라서 차익거래의 경우 3개월 선도 USD 10,100 = 14,413 스위스 프랑입니다.
3. 3개월 선도 환율은 1 미국 달러 = 1.43986 스위스 프랑입니다. , 3개월 USD/CHF = 1.4270입니다.
2. 1.4270-1.42=0.0070, 미국 달러는 3개월 후 스위스 프랑에 대해 70포인트의 프리미엄을 갖습니다.
1. 장기 보험료.
위의 원칙을 기억하면 변경 사항을 계산할 수 있습니다.
교과서 공식에 따라 계산한 경우:
현물 환율 USD/CHF=1.42,
스왑 포인트 공식 =SPOT*(Rc-Ru)/ (1+Ru)
SPOT은 현물 환율, Rc는 스위스 프랑 이자율, Ru는 미국 달러 이자율입니다. 이자율은 선물 기간에 따라 조정되어야 합니다.
따라서 스왑 포인트=1.42*(6%*3/12 - 4%*3/12)/(1+4%*3/12)=1.42*0.5%/1.01=0.0070
1. 스왑 포인트는 양수이고 선도 프리미엄은 양수입니다. 또는 통화쌍의 왼쪽에 있는 통화의 이자율이 오른쪽에 있는 통화의 이자율보다 낮아서 선도 프리미엄이 발생합니다.
2. 프리미엄은 70포인트
3. 선물 환율 = 현물 환율 + 스왑 포인트 = 1.42+0.0070=1.4270.