M&A 과정에서 실력 있고 경험 있는 중개기관을 선택하여 M&A 활동에 참여함으로써 M&A 비용을 효과적으로 절감하고 인수 프로세스의 불확실성을 줄일 수 있는 것으로 밝혀졌습니다. 감사관은 M&A 활동에서 매우 중요한 역할을 할 수 있습니다. 감사관은 장기적인 실천에서 풍부한 경험을 쌓았으며, 일부 사무소는 인수 연구 기관을 설립했다. 이들의 참여를 통해 인수 과정에서 다른 기업의 경험과 교훈을 배울 수 있어 인수 위험 비용을 효과적으로 줄일 수 있습니다.
첫째, m&a 위험 감사 및 회계사의 역할
위험 기반 감사는 현대 감사 방법으로 선진국의 감사 관행에서 널리 사용되고 있으며 그 방법 자체도 끊임없이 개선되고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크, 리스크) 우리나라에서 중국 공인회계사 협회가 발표한' 중국 공인회계사 독립감사준칙' 도 위험기초감사방법을 사용하는 요구를 제시했다. 위험 기반 감사는 감사원이 다양한 감사 기술을 사용하여 감사 증거를 수집하고 위험 분석, 평가 및 통제를 기반으로 감사 의견을 형성하는 감사 방법입니다. 위험 기반 감사의 기본 모델은 다음과 같습니다.
감사 위험 = 고유 위험 × 내부 통제 위험 × 위험 확인
감사위험이란 감사인이 재무제표에 중대한 오보가 있고 부적절한 감사의견을 발표할 가능성을 말한다. 고유 위험은 내부 통제를 고려하지 않고 기업과 각종 경제업무 및 계좌의 균형에 중대한 실수나 문제가 발생할 수 있다는 것을 말한다. 내부 통제 위험은 기업 내부 통제가 기존의 중대한 오류나 문제를 예방, 발견 또는 수정하지 못할 가능성을 말합니다. 위험 확인이란 감사자가 감사 테스트를 실시했지만 중대한 오류나 문제를 발견하지 못할 가능성을 말합니다.
위험 지향 감사에 반영된 감사 개념은 감사 위험에 따른 품질 통제입니다. 우선 기업의 경영 경제 활동, 내부 통제 및 운영을 배우고 이해합니다. 그런 다음 관련 데이터 및 정보에 대한 분석 및 검사를 통해 재무 제표가 공개한 정보와 기업의 실제 상황 간의 관계를 개괄적으로 파악하여 회계 기준의 준수 여부를 결정합니다. 전체 과정에서 수집된 증거와 정보를 검토합니다. 감사 의견에 대한 합리적인 보증을 구성합니다.
기업 인수 감사는 위험도가 높은 감사 분야로, 감사 위험을 최소화하는 방법은 공인회계사와 회계사무소가 모두 진지하게 생각하고 있는 문제이다. M&A 기업의 M&A 프로세스에 충분히 주의를 기울이고 적극적으로 개입하는 것은 감사의 위험을 줄이는 효과적인 방법 중 하나입니다.
공인회계사는 기업 인수 방안의 전체 설계 과정에서 일반적으로 주요 역할을 하지 않지만 회계, 감사, 자산 평가 등의 분야에서 전문지식을 다른 사람이 대체할 수 없는 역할을 할 수 있다. 따라서 기업 인수 프로세스 설계에 적극적으로 참여하는 것은 감사 위험을 피하는 효과적인 방법입니다.
둘째, m&a 과정에서 감사 위험 영역
감사인의 임무는 기업 관리자가 M&A 의 위험을 이해하고 평가하고 회계, 감사 및 세금 관련 전문 지식을 활용하여 M&A 프로세스가 감사인에게 가져온 감사 위험을 판단하여 이러한 위험을 제거하고 해결하고 M&A 의 감사 위험을 허용 가능한 범위로 통제하는 것입니다. M&A 프로세스의 감사 위험 영역에는 다음과 같은 측면이 포함됩니다.
(A) M&A 환경
기업의 M&A 행동은 국내외 거시경제 운영과 밀접한 관련이 있으며 경제 발전주기, 산업 및 제품 수명 주기와도 밀접한 관련이 있습니다. 미시적으로 보면 기업의 관리 경험이 풍부한지, 조직 문화가 성숙한지, 자본 구조가 합리적인지, M&A 전략의 확정에도 큰 영향을 미친다. 일반적으로 경제 상승기에 M&A 활동을 전개하고 자체 제품과 병행성이 높은 기업을 M&A 목표로 선택하면 M&A 의 위험을 줄일 수 있습니다.
(b) m&a 양측의 장점과 단점
합리적인 M&A 전략을 결정하고, 인수 기업은 먼저 자신의 장점과 열세를 정확하게 측정해야 하며, 그런 다음 목표 기업의 장점과 열세를 종합적으로 분석하고, 쌍방 경제자원의 보완성, 관련성, 상호 보완성 및 관련성을 신중하게 평가해야 합니다. 인수 기업의 우세 자원이 수익성 있는 목표 기업의 자원 활용 잠재력을 충분히 발굴할 수 있는지 연구하다. 주요 인수 기업이 얼마나 많은 우세한 자원을 가지고 있든, 대상 기업이 얼마나 많은 수익 잠재력을 가지고 있든 간에 상호 보완성과 연관성이 부족하면 인수를 통해 시너지 효과를 낼 수 없습니다.
(c) m&a 의 비용 편익 분석
M&A 프로세스는 M&A 결정의 가장 기본적인 재정적 근거인 M&A 의 적절한 수익과 비용을 가져올 수밖에 없습니다. M&A 수익은 미래 수익 예측의 할인입니다. 할인율 결정은 M&A 전 기업의 자본 구조, 자본 비용 및 위험 수준뿐만 아니라 M&A 융자가 기업 자본 구조에 미치는 영향, M&A 자체에 따른 위험 변화 및 기업의 예상 위험 수익도 고려해야 합니다. M&A 가격은 M&A 비용의 중요한 부분이며 대상 기업을 평가하는 방법을 포함합니다.
(d) 합병 및 인수의 주식 교환 비율 결정.
현금을 절약하기 위해 많은 기업들이 주식 교환을 통해 합병한다. 기업이 주식 교환 합병을 채택할 경우, 주식 교환 비율을 정확하게 결정하는 것이 기업 합병의 성공 여부를 결정하는 관건입니다. 주당 주가 비율, 주당 수익률비, 주당 순자산 비율 등 교환 비율을 결정하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 이 방법들은 각각 장단점이 있고 적용 범위도 다르다. 주식 교환 비율을 정확하게 결정하려면 대상 기업을 합리적으로 선택하고 인수자의 장부 가치, 시장 가치, 발전 기회, 미래 성장, 가능한 위험, 상호 보완성, 공통성을 종합적으로 고려하여 쌍방 기업의 실제 가치를 종합적으로 평가해야 합니다.
M&A 활동의 성패는 각종 종합 요인의 영향을 받고 있다. 안다신이 최근 M&A 활동에 대한 새로운 위험에 대한 조사 결과에 따르면 현재 M&A 활동은 인력 자질과 기술 적용에 의해 제한되는 경우가 많으며, M&A 활동의 동기는 모든 참가자에게 잠재적으로 높은 위험을 초래하여 새로운 방법과 계획에 대한 전례 없는 수요를 초래하고 있습니다. 유럽, 중동, 인도, 아프리카의 기술, 미디어, 통신 사업 관리 파트너인 존은 "한때 M&A 의 활동은 소득과 이윤 증가에 의해 완전히 추진되고 측정되었지만 지금은 인력, 지식, 기술에 관한 것이다" 고 말했다.
셋. M&A 환경과 관련된 감사 위험
(a) 거시 환경으로 인한 감사 위험
1. 법적 위험: 독점 금지 제한, 증권 규제 제한 및 계약 불량으로 인한 소송 위험을 포함합니다.
2. 거시경제 정세 위험: 경제주기, 무역제한, 외환통제, 투자환경위험 등을 포함한다.
정책 위험: 재정 정책, 통화 정책, 산업 정책 및 환경 정책을 포함합니다.
4. 산업 위험: 제품 수명 주기, 산업 성장, 산업 경쟁, 산업 시장 채도, 업계 선진 기술 수준, 산업 진입 퇴출 장벽 등을 포함한다.
(b) 미세 환경으로 인한 감사 위험
1. 내부 위험: 동종 업계 M&A 기업의 수익성, 경영 성과가 경제적 요인의 영향을 받는 민감성, 현금 흐름의 적절성, 알려진 오보 및 과거 감사에서 발견된 가능한 오보의 성격, 원인 및 금액 (허위 보고를 기반으로 한 합병 동기가 있는지 여부), 경영진의 변화, 평판, 회계 기술 등이 포함됩니다
2. 위험 통제: 관리당국의 관리 이념과 운영 모델, 위험을 처리하고 통제하는 방법, 경영 목표를 달성하기 위해 취한 방법, 회계보고에 대한 태도와 취해진 조치 (회계보고의 흑자를 과장해야 하는지 여부), 이사회의 효과적인 감독과 통제, 승인과 책임 분배, 회사 운영을 통제하는 능력, 내부 감사 (기업 내 자체 독립 평가) 등이 포함됩니다
3. 위험 점검: 감사인의 M&A 감사 경험과 전문적인 판단이 적절한지 여부와 M&A 관계자의 지식, 경험, 책임감, 예측 및 위험 파악 능력 .....
넷. 합병 및 인수의 장단점 분석과 관련된 감사 위험
(1) 기업 자체 위험: 기업 이점, 기업 열세, 기업 수명 주기, 핵심 경쟁력, 자금 조달 능력, 관리 수준 등이 포함됩니다.
(b) m&a 의 공통 위험:
1. 자원 보완성: 자원 보완성이 강할수록 인수 후 이익 증가가 두드러지며 유동성, 고정 자산, 이익 분배 등에서 서로 참고할 수 있다. 자원 보완성이 낮은 기업 인수합병으로 감사 위험이 더 높다.
2. 제품 관련성: 제품 관련성이 높은 기업, 업무 긴밀한 정도, 신속한 통합을 가능하게 합니다. 제품 관련성이 낮으면 M&A 가 쉽게 실패할 수 있습니다.
3. 지분 구조: 지분 구조는 회사 통제권 분배를 결정하고, 회사 고위층의 인수합병에 대한 태도와 취해진 조치에 직접적인 영향을 미친다.
4. 직원 상태: 직원의 자질과 구조는 인수 후의 비용과 수익에 직접적인 영향을 미칩니다.
5. 무형 자산 상태: 무형 자산의 이연 효과는 인수 후 신규 기업을 포괄할 수 있습니다.
미결소송: 미결소송은 인수합병에 큰 위협이 된다.
7. 모기지 보증: 모기지 보증은 종종 잠재적 우발 부채 또는 최종 소송으로 이어집니다.
(3) 인수 후 통합 위험: 관리 통합, 조직 통합, 인력 통합, 문화 통합, 재무 통합 등. , 이것은 합병의 최종 성공 또는 실패로 이어질 것입니다.
동사 (verb 의 약어) M&A 비용 편익 분석과 관련된 감사 위험
(a) m&a 이익
1. 규모 효과 달성: 전체 제품 구조가 변하지 않는 상황에서 기업은 대형 설비를 최대한 활용하여 전문화된 생산을 실현하고 생산량을 늘리고 생산 규모를 늘려 비용을 절감할 수 있습니다. 따라서 다양한 비용 및 비용에 대한 감사는 인수 프로세스와 관련이 있어야 합니다.
2. M&A 의 스프레드에서 이윤을 얻는다: M&A 의 정보는 보통 명확한 좋은 소식이며, 일반적으로 주가 상승을 야기한다. 기업이 적절한 통합을 통해 인수 후 대상 기업을 매각하려는 경우 주가의 예상 효과를 통해 M&A 스프레드의 이윤을 얻을 수 있다. 일부 기업들은 관리 부실과 자원 이용이 불합리하여 시장에서 과소평가되고 있다. 이 시장 가치가 자산 재설정 비용보다 낮은 기업을 M&A 의 대상 기업으로 삼아 기업을 다시 통합할 수 있다면 시장 가격이 더 높은 기업과 그 자산을 얻을 수 있다. 따라서 감사에서 우리는 인수합병의 동기를 식별하고 인수합병의 단기 및 장기 효과를 이해해야 합니다.
3. 세금 혜택 받기: 기업은 M&A 과정에서 세법의 세금 이연 조항을 이용하여 합리적으로 조세를 회피할 수 있으며, 현재 적자이지만 수익성이 있는 기업을 M&A 의 대상으로 삼을 수 있습니다. 특히 인수측이 이윤이 높은 기업일 경우 쌍방의 세금 보완 우위를 충분히 발휘할 수 있습니다. 감사원은 적자기업을 M&A 의 목표로 삼을 때, 목표기업이 장기 이익 잠재력을 가지고 있는지, 인수측이 목표기업의 이익 잠재력을 잘 개발하고 활용할 수 있는지, 적자기업의 조세 회피 우세만 이용하지 않고 인수 후의 실질경영을 소홀히 할 수 있는지 점검해야 한다는 점에 유의해야 한다.
4. 상장자격을 취득하다: 비상상장회사는 인수합병을 통해 상장회사의 가치 있는' 껍데기' 자원을 얻을 수 있다. "차용 상장" 은 상장 자격을 빠르게 획득하고 기업 인지도를 높일 수 있을 뿐만 아니라 상장회사에 양질의 자산을 주입하여 주식과 신주 발행 자격을 얻을 수 있어 증권시장을 통해 자금을 조달하고 상장비용을 절감할 수 있다. 감사원은 상장회사가 인수합병 기회를 빌려 상장할지, 인수이익을 희생하고 껍데기 자원을 교환하는지, 또는 상장후 단기적인 돈투기를 원하는지 주의를 기울여야 한다.
(B) M&A 비용
M&A 원가는 M&A 자체의 직접 및 배분 원가입니다. 여기에는 거래 비용, 통합 비용 및 기회 비용이 포함됩니다.
1. 거래 비용
첫째, 정보 비용: 인수는 대상 기업의 자산 규모, 자산 품질, 제품 구조, 주요 비즈니스 수익성, 비용 구조, 자금 조달 능력 등을 포함하여 대상 기업의 재무 정보를 종합적으로 수집해야 합니다. 이를 통해 대상 기업에 대한 기본적이고 포괄적인 재무 평가를 수행하고 인수 가격을 추가로 결정할 수 있습니다. 여러 회사가 서로 경쟁하여 같은 기업을 인수할 때, 상호 입찰은 필연적으로 인수 비용을 증가시킬 것이다. 이때 경쟁사의 실력, 견적, 경쟁 전략도 알아야 한다. 일반적으로 수집된 정보가 충분하고 상세할수록 정보 수집 비용이 높을수록 정보 비대칭의 위험이 줄어들고 인수 성공 가능성이 높아집니다.
2. 통합 비용: 인수 후 인수된 기업의 건강한 발전을 위해 지불해야 하는 장기 경영 비용을 말합니다. 여기에는 통합 구조 조정 비용, 자금 투입 비용이 포함됩니다. 통합 및 운영 비용은 장기적이고 동적이며 예측할 수 없습니다.
3. 기회 비용: M&A 프로세스는 자본 출력, 물질 할당 및 인력 배치를 포함한 많은 자원을 소비합니다. M&A 프로세스에 들어가면 다른 프로젝트를 고려할 수 있는 충분한 자원을 확보하기가 어렵습니다. 따라서 M&A 가 상실한 기타 프로젝트 기회와 자본 수익은 M&A 의 기회 비용을 구성합니다. .....
감사원은 전문 지식을 활용하여 기업 인수 비용과 인수 프로세스가 기업 재무 상태에 미치는 영향을 종합적으로 평가해야 합니다.
미물동사는 M&A 교환 비율 결정과 관련된 감사 위험이다.
주식 교환 비율을 합리적으로 결정하려면 우선 기업 가치를 정확하게 결정해야 한다. 기업 가치에는 장부 가치, 평가 가치, 시장 가치, 청산 가치 등 다양한 형태가 있다. 이러한 가치 표현은 어떤 면에서는 기업 가치를 반영하지만 기업의 실제 가치를 대표할 수는 없다. 감사원은 먼저 공평한 기준으로 기업의 실제 가치를 결정해야 하며, 시장 가치는 실제 가치에 기반한 협상 결과이다. 기업 가치를 결정한 후에는 다른 방법을 선택하여 주식 교환 비율을 결정하고, 마지막으로 주식 교환 후 기업의 재무 상태에 미치는 영향을 평가해야 한다.
(a) m&a 대상 기업의 평가 방법 선택
가치 평가 방법에는 수익의 현재 가치법, 주가 수익 비율 방법, 청산 가격법 및 재설정 원가법이 포함됩니다. 기업이 인수한 것은 대상 기업의 기존 자산 가치가 아니라 대상 기업 자산의 사용 가치와 그 결과로 얻을 수 있는 수익성, 즉 대상 기업의 미래 가치이기 때문이다. 따라서 인수 측은 실제로 M&A 목표 및 동기에 해당하는 평가 방법을 선택하고 있습니다. 기업 인수합병의 목적이 대상 기업의 자원을 이용하여 장기 경영을 하는 것이라면, 수익의 현재 가치법을 채택하는 것이 적합하다. 증권 시장의 기능이 건전하고 상장회사의 시장 가격이 공정할 때, 주가수익률법을 채택할 수 있다. 기업 인수합병의 동기가 대상 기업을 분할하고 판매하는 것이라면 가격 청산법이 적당하다. 기업이 단일 자산의 독립 조합인 경우, 재설정 원가법을 채택할 수 있다.
감사인은 평가 방법을 선택할 때 서로 다른 방법의 특징과 적합성을 구분하는 데 주의해야 한다. 일반적으로 할인가격법은 기업의 현재 의사 결정 시점까지의 미래 수익이나 현금 흐름을 반영하며 대상 기업의 기존 자원에 대한 미래 수익 잠재력을 반영할 수 있습니다. 이론적인 합리성은 인수 쌍방이 쉽게 받아들일 수 있지만, 미래 수익에 대한 예측 주관성이 너무 강해서 때로는 공정성을 보장하기가 어렵다. 할인가법은 인수 합병으로 인한 예상 증가현금 흐름과 할인율 (또는 자본 비용) 을 추정해야 합니다. 즉, 시장이 기업에 신규 투자를 요구하는 최소 허용 수익률입니다. 프로그램에는 무료 현금 흐름 예측, 할인율 또는 가중 평균 자본 비용 추정, 현금 흐름의 현재 가치 계산, 구매 가격 추정 등이 포함되며 주관적인 판단의 요인이 강하다. 주가수익률법은 조작이 간단하지만 발달하고 성숙하며 효과적인 증권시장을 바탕으로 대량의 전문적인 판단과 회계 선택이 필요하다. 예를 들어, 주가 수익 비율 방법을 적용하여 대상 기업을 평가할 때 대상 기업의 평가 수익 지표를 선택하고 계산해야 합니다. 대상 기업의 최근 1 년 동안의 세후 이익을 포함할 수 있습니다. 대상 기업의 최근 3 년간의 평균 세후 이익; 대상 기업은 인수한 기업과 동일한 자본 수익률로 계산한 세후 이익입니다. 표준 주가 수익 비율을 선택할 때 인수 시 대상 기업의 주가 수익 비율, 대상 기업과 비교할 수 있는 기업 주가 수익 비율, 대상 기업이 있는 업계의 평균 주가 수익 비율을 선택할 수 있습니다. 따라서 감사관은 다양한 접근 방식에 직면할 때 위험과 성장의 포괄성과 비교 가능성을 고려해야 합니다. 재설정 원가법은 기업에 대해 포괄적이지 않고 일정하지 않은 것으로, 기업의 무형 자산 규모가 크거나 브랜드 자원이 풍부한 경우에는 적용되지 않습니다.
(b) 주식 교환 비율 결정 방법의 선택
앞의 경우 청화동측은 합병 산둥 루이글 전자유한공사를 흡수하여1.8:1을 교환했다. 화광 도자기는 1.29: 1 의 비율로 산둥 포혜그룹 유한회사를 흡수합니다. 정홍 사료 흡수 합병 호남 성릉기, 할인율은 3:1; 푸동 대중흡수합병 무석대중택시유한공사, 할인율은 1.25: 1 입니다. 그렇다면 할인율을 결정하는 방법은 무엇입니까?
1. 교환 비율은 주당 주가의 비율과 같습니다.
성숙하고 발달한 주식시장에서 상장회사의 주가와 변동은 기본적으로 회사의 실제 가치와 변동을 반영할 수 있다. 그러나 증권시장은 완전히 효과적인 것은 아니다. 주당 시장 가격은 기업의 현재 수익성과 미래 성장성뿐만 아니라 투기 요인과 내막 정보의 영향을 받는다. 높은 투기와 비효율적인 주식시장에서 주가는 기업의 수익성과 실제 가치를 정확하게 반영하지 못하며, 주당 시장 가격의 비율을 사용하여 주식 교환 비율을 결정해서는 안 된다.
2. 전주 비율은 주당 수익의 비율과 같습니다.
기업의 재무 상황과 경영 성과는 결국 기업의 수익성에 반영될 것이며, 주당 수익은 국제적으로 통용되는 기업의 전반적인 수익성을 측정하는 지표이다. 이런 접근법의 단점은 비정상수지가 기업의 주당 수익에 미치는 영향을 제거하지 않고 미래의 수익과 위험을 고려하지 않았다는 것이다. 이 방법의 정확성을 높일 경우 예상 이익 증가 및 위험 요소를 고려하여 예상 주당 수익을 계산하고 예상 주당 이익의 비율로 주식 교환 비율을 결정할 수 있습니다.
전주 비율은 주당 순자산의 비율과 같습니다.
순자산은 기업의 장기 경영 성과의 장부 가치로, 기업의 실제 가치를 객관적으로 반영할 수 있으며, 특히 공인회계사의 독립 감사를 거쳐 이 가치의 객관성과 진실성을 강화할 수 있다. 그러나 장부 가치는 회계 정책 및 회계 처리 방법의 영향을 크게 받으며 역사적 비용을 기준으로 하기 때문에 통화 구매력의 변화나 장부 외 무형자원이 기업의 미래 발전에 미칠 수 있는 중대한 영향을 반영하지 않습니다. 장부 가치가 비교적 진실하고 실력과 발전 상황이 비슷한 기업 합병에만 적용될 수 있다.
우리나라 상장회사 인수합병 사례에서는 기본적으로 이런 방법으로 개선된 결과를 채택했다. 장부 가치에 기초하여, 이익 현재 가치법을 이용하여 합병에 참여하는 기업을 합리적으로 평가하여, 평가된 주당 순자산에 따라 교환주 비율을 결정하고, 교환주 계산 방법은 다음과 같다.
교환 비율 = (통합자 주당 순자산/통합자 주당 순자산) ×( 1+ 더하기 계수)
즉, 장부 가치 원칙에 따라 복잡한 계산, 자금 조달 능력, 영업권 등과 관련된 기업 내 가치의 일부를 덧셈 계수로 표현한 것이다. 가산 계수의 결정은 두 회사 간의 가치 비율 관계와 양 주주의 이익을 충분히 반영했는지, 실천과 이론상 논의의 여지가 있는지, 감사인의 가치 평가에 대한 전문성과 혁신능력을 개선해야 한다.
청화동측이 산둥 루이글 전자를 인수한 전형적인 사례에서는 이런 개선된 순자산 비율 방법을 채택하여 주식 교환 비율을 결정하였다. 공인회계사의 감사 결과에 따르면 1998 년 6 월 30 일 현재 청화동방과 산둥 루이글 전자의 주당 순자산은 각각 3.32 원/주/주/주 2.49 원이다. 청화동측은 상장회사이기 때문에 주로 컴퓨터와 정보기술 개발 업무에 종사하고 있으며, 발전이 빠르고, 미래의 이윤 공간이 비교적 크다. 쌍방의 흥정을 거쳐 보너스 계수가 35% 로 확정되었다. 따라서 교환 비율은 1.8: 1, 즉 1.8 주당 1 .8 주1주식 청화동측 보통주로 결정됩니다.
주식 교환 비율 결정이 합병자 주주 권익에 미치는 영향.
1. 희석 주주 지분: 주식 증발 또는 신주 발행 방식을 채택하든, 주식 교환합병은 반드시 합병 쌍방 주주의 지분 비율을 바꾸고, 합병된 회사에 대한 대주주의 통제능력을 바꿀 수 있으며, 대주주는 절대지주에서 상대지주로 바뀔 수 있다.
2. 희석 회사의 주당 이익: 대상 회사의 수익성이 낮은 경우, 합병 후 주당 수익이 교환 비율에 따라 환산되는 주요 인수 회사의 주당 이익 수준에 미치지 못하면, 주식 인수 합병은 주요 인수 회사의 주당 이익을 희석시킬 것이다.
3. 회사의 주당 순자산 감소: 대상 회사의 실제 주당 순자산이 낮은 경우, 정해진 교환 비율이 불합리하면 주 및 회사의 주당 순자산이 감소할 수 있습니다. 주당 순자산은 회사 주주가 보유한 주당 실제 가치를 반영하고, 주당 순자산을 줄이는 것은 주 및 회사 주주 권익에 대한 침해이기 때문이다.
4. 회사 주가의 변동을 초래하다.
따라서 감사관은 먼저 인수 팀 직원들이 대상 회사를 올바르게 선택할 수 있도록 지원해야 합니다. 합병 방안의 타당성을 평가할 때 합병 후 존속 기업의 주당 수익에 미치는 영향을 고려해야 하며, 합병자의 장부 가치, 시장 가치, 성장, 발전 기회, 보완성, 공통성을 종합적으로 고려하고, 합병자의 자산을 종합적으로 평가하고, 주식 교환 비율을 정확하게 결정해야 한다.
(d) m&a 회계 처리 방법 선택
인수합병의 회계처리 방법은 두 가지가 있다. 구매법은 일반적으로 인수합병에 사용되고, 지분풀법은 일반적으로 인수합병에 사용된다. 지분풀법으로 편성된 통합회계보고에서 통합회사의 자산과 부채는 원장부 가치로 계상되고, 주주 지분 총액은 변하지 않는다. 합병된 회사가 올해 달성한 이익은 모두 합병된 회사의 그해 합병이익표에 통합되었다. 주식 교환이 연초에 완료되든 연말에 완료되든 간에. 매입법에 비해 지분지법은 순자산 수익률이 더 높을 가능성이 높으며, 이는 회사가 주식을 신청하는 데 유리한 영향을 미칠 수 있다. 또한 인수회사는 인수회사를 다시 매각할 수 있으며, 가격이 장부가보다 높으면 상당한 투자 수익이나 영업 외 수입을 얻을 수 있다. 그러나 인수 방식 때문에 합병된 회사의 자산과 부채는 장부 가치 대신 평가 후 공정가치에 따라 계상해야 하며, 인플레이션 등으로 평가가치는 통상 장부 가치보다 높다. 따라서 인수 방식은 순자산 수익률이 낮아 재판매 수익을 얻기가 어렵다. 따라서 감사관은 인수된 회사가 회계 방법을 이용하여 이윤을 조작하는지 여부를 주목해야 한다.