국제수지는 환율에 영향을 미치는 가장 직접적인 요인이다. 국제수지란 간단히 말하면 상품과 서비스의 수출입과 자본의 수입수출이다. 국제수지에서 수출이 수입을 초과하고 자본이 유입되는 것은 국제시장의 그 나라 통화에 대한 수요가 증가하고 현지 통화가 상승한다는 것을 의미한다. 한편, 수입이 수출을 넘어 자금이 유출되면 그 나라 통화에 대한 국제 시장의 수요가 떨어지고 기준 통화가 하락할 것이다. 물가 수준과 인플레이션 수준의 차이는 지폐 제도 하에서 환율이 근본적으로 화폐가 대표하는 실제 가치에 의해 결정된다. 구매력 평가에 따르면 화폐구매력의 평가는 화폐환율이다. 만약 한 나라의 물가 수준이 높고 인플레이션률이 높다면, 이는 기준 통화 구매력이 하락하여 기준 통화 평가절하를 초래한다는 것을 의미한다. 오히려 값을 올리는 경향이 있다.
3. 금리의 차이 일부 학자들은 금리가 환율에 미치는 영향은 주로 차익 거래 자본의 흐름에 미치는 영향을 통해 이뤄진다고 생각한다. 온화한 인플레이션으로 높은 금리가 외국 자금의 유입을 끌어들이면서 국내 수요를 억제하고 수입을 줄임으로써 원화 가치가 상승할 수 있다. 그러나, 심각한 인플레이션에서 금리는 환율과 음의 관련이 있다. 사람들의 심리적 기대는 현재의 국제 금융 시장에서 특히 두드러진다. 교환심리학은 외환환율이 외환수급 양측의 통화 주관적 심리평가에 대한 집중적인 표현이라고 보고 있다. 평가가 높고 자신감이 강하면 화폐가 평가절상될 것이다. 이 이론은 무수한 단기 또는 극단기 환율 변동을 해석하는 데 중요한 역할을 한다.