최근 10 년 동안 중국 인민은행은 연이어 저축금리를 여러 차례 조정했다. 금리가 거듭 하락했지만 중국의 가계저축률은 매년 0.5% 포인트 상승한다.
2006 년 6 월 5438+ 10 월 5 일 중국 인민은행이 발표한 최신 보고서에 따르면 2005 년 2 월 말 현재 우리나라 도시와 농촌 주민 저축예금은 14 조 원을 돌파해14 에 달했다. 자료에 따르면 2005 년 2 월 65438+ 말 우리나라 인민폐 예금 잔액은 28 조 7200 억 원으로 전년 대비 18.95% 증가했다.
이것은 2005 년 중국 도시와 농촌 주민의 저축예금이 3 조 위안을 연속 넘긴 것이다. 2005 년 주민저축예금 잔액이 12 조원을 초과했고, 5 월에는 13 조원을 초과했다.
개혁개방 이후 우리나라 주민저축예금은 줄곧 고속 성장을 유지해 왔으며, 그 발전 과정은 다음 네 단계로 나눌 수 있다.
1. 저축예금의 지속적인 성장기간 (1978 부터 1988 까지). 이 단계에서 저축예금은 연평균 30% 이상 증가했다.
2. 저축예금의 빠른 성장단계 (1989 부터 1996 까지). 이 단계에서 저축예금 잔액은 기수가 이미 큰 상황에서도 계속 강한 성장세를 유지하고 있다. 이 기간 동안 저축 예금 잔액의 연평균 성장률은 365,438+0.6% 에 달했다.
3. 저축예금의 감속 성장 단계 (1997 ~ 2000 년). 이 단계에서 주민저축예금 잔액은 계속 늘어나지만 저축예금 증가율은 1994 년 4 1.5% 에서 1998 년,/Kloc 로 떨어지기 시작했다. 이와 동시에, 새로운 저축 예금 증가율이 마이너스 성장을 보이기 시작했다.
4. 저축 예금 회복 성장 단계 (200 1 누계). 이 단계에서 1999 년 하반기와 2000 년 주민저축자금이 눈에 띄게 분류된 이후 20 1 년 주민저축분할이 눈에 띄게 둔화되고 저축예금증가가 다시 가속화되고 정기예금비율이 상승하고 예금안정성이 강화됐다.
둘째, 저축예금 잔액이 누차 최고치를 기록하면서 소비율이 계속 하락하고 있다.
인민폐 주민저축예금 잔액이 14 조 원을 돌파하여 사상 최고치를 경신했다. 저축예금이 갈수록 많아지는 것은 서민들에게 좋은 일이다. 대체로 그들이 지배할 수 있는 자금이 갈수록 많아지기 때문이다. 저축이 상승하는 동시에 주민의 최종 소비율은 해마다 하락하고 있다. 수치에 따르면 최근 5 년 동안 우리나라 주민의 최종 소비율은 각각 665,438+0.1%,59.8%, 58.2%, 55.5%, 53.9% 로 계속 하락했다. 지난 10 년 동안 중국의 최종 소비율은 평균 59.5% 로 세계 평균 소비율보다 거의 20% 낮았다.
저축에 반영된 중국인들은 점점 부유해지고 있으며, 최종 소비율의 해마다 하락하는 데에는 여러 가지 이유가 있다.
1. 소비자 신뢰 부족
소비자 신뢰는 한 나라의 거시정책, 경제발전 상황, 주민 소득 증가율, 인구 연령 구조, 문화적 배경 등 주민 소비에 영향을 미치는 다양한 요인을 요약하는 데 사용된다. 소비 자신감 부족은 중국 주민들의 최종 소비율이 계속 저조한 이유 중 하나이다.
첫째, 경제체제 개혁의 심도 있는 발전으로 소비자들은 미래의 수지에 대해 더욱 불확실해졌다. 최근 몇 년 동안 우리나라의 체제 개혁이 심도 있게 추진되면서 일련의 중대한 개혁 조치가 잇따라 출범하여 주택 교육 의료 등의 체제 개혁이 잇따르고 있다. 이러한 개혁 조치는 장기적으로 경제 발전에 도움이 되지만, 단기적으로는 미래 수지에 대한 주민들의 불확실성이 증가할 것으로 예상된다. 소비 자신감이 부족하여 사람들이 이익 지배를 고려할 때 방비 의식이 눈에 띄게 높아졌다.
둘째, 중국의 현재 인구 특성으로 인해 사회 전체의 소비 자신감이 낮아졌다. 전반적으로, 젊은 연령층이 저축에 기여한 공헌은 중젊은 연령층보다 적다. 중소년층이 수입에 유리할 뿐만 아니라' 상하가 작다' 는 등 생활압력에 직면해야 하기 때문에 소비자신감이 약화되고 저축동력이 높아지기 때문이다. 현재 우리나라 인구의 평균 연령 수준은 저축공헌이 가장 높은 시기에 처해 있다.
마지막으로, 소비 환경의 불투명과 불규칙성도 사람들의 소비 욕구를 감소시켰다. 저축률은 여전히 높고 소비자 지출은 전년 대비 증가하지 않았다. 수입을 올리는 것 외에 서민들에게 더 많은 돈을 주고, 비수익 규제를 없애고 소비를 자극하는 것도 중요하다. 비수익 제약에는 업계 독점, 상업 사기, 정보 비대칭, 유통 문제, 제품 불량, 공급 품질 저하, 서비스 부족 등이 포함됩니다.
주택, 교육 및 의료 부담은 무겁습니다.
많은 연구와 조사 결과, 중국인의 주택, 교육, 의료에 대한 지출 비율이 높은 것으로 나타났다. 중국 사회과원이 발표한' 2005 년 사회블루북' 에서 실시한 조사에 따르면 자녀 교육지출, 연금, 주택이 주민 총 소비의 상위 3 위에 올랐다. 중국 인민은행의 2004 년 4 분기' 저축 목적' 조사에서도 주민저축의 목적은' 교육비 절약',' 연금',' 주택 인테리어' 순으로 나타났다. 주택, 교육, 의료의 부담으로 중국 주민들이 이러한 비용을 지불하기 위한 저축 의지가 높아졌다.
우선, 최근 몇 년 동안 교육비의 지속적인 성장은 주민들의 저축 욕구를 크게 강화시켜 도시와 농촌 주민의 소비 경향에 영향을 미쳤다. 예를 들어 상주시 도시파견대의 2005 년 샘플링 자료에 따르면 한 대학생을 키우는 가정은 기초교육에 약 13 10000 원을 투입해야 하며 1999 계산보다 5/Kloc 더 많이 투입해야 한다.
둘째, 집값 상승은 이미 주민 생활의 감당 능력을 넘어섰다. 예를 들어, 현재 항주, 닝보, 온주 시내에서 80 평짜리 집 한 채가 연간 1 인당 가처분소득의 27.54 배로 국제적으로 공인된 개발도상국의 4 ~ 6 배의 기준을 훨씬 능가하고 있다.
마지막으로 현재 우리나라 근로자의 80% 이상이 기본연금보험이 없고, 85% 이상의 도시와 농촌 주민은 의료보험이 없는 것으로 나타났다. 진찰이 비싸고 약값이 높은 제도적인 문제가 근본적으로 해결되지 않을 때까지는 주민들의 소비 의지가 억제될 수밖에 없다.
장연생 국가발전개혁위 거시경제연구원 대외경제연구소 소장은 월급이 아무리 많아도 돈을 쓸 엄두가 나지 않는다. 부모와 처자가 항상 안정적인 수입, 의료비, 자녀 교육비용이 크고 연금제도가 명확하지 않기 때문이다.
3. 주요 소비자가 보유한 부와 저축 예금 잔액은 상대적으로 적다.
한편 주민저축예금 잔액은 이미 14 조원을 초과했고, 우리나라 13 억명에 비해 1 인당 예금은 이미 13 억원을 초과했다. 한편, 우리나라 도시 주민 가계 가처분소득의 키니 계수도 상승하며 현재 0.447 로 국제소득격차 0.4 의 경계선보다 현저히 높다. 이것은 부의 저축 예금 잔액의 증가가 모든 시민에게 균등하게 분배되지 않았음을 보여준다.
곽국경경 중국 인민대 경영대학원 교수는 도시와 농촌 인구의 비율과 소득 격차의 영향을 받아 우리나라 예금자 구조가 비대칭적이다. 가장 많은 수의 중소예금자 예금은 많지 않다. 그래서 정말로 소비가 필요한 사람은 주머니에 돈이 부족하다. 진정으로 부유한 사람들은 먼저 손에 든 그 통의 금을 소모하는 대신 기존 자본을 이용하여 자신의 부를 늘리는 방법을 고려하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언)
빈부 격차가 너무 큰 것이 은행 예금 상승의 주요 원인으로 분석됐다. 경제학의 일반적 법칙에 따르면 개인의 재산이 일정 수준에 이르면 그 소비는 성장을 멈추고 투자와 저축이 개인 수입에서 차지하는 비중은 크게 증가할 것이다. 구체적으로 고소득, 중간 소득, 저소득 세 계층의 저축, 소비, 투자 행위는 크게 다르다. 고소득층에게는 일일 소비가 소득의 비중을 차지하며 투자에 더 많은 돈을 쓴다. 중국에서는 투자 채널이 좁기 때문에 어떤 사람들은 은행에 돈을 예금할 수밖에 없다. 중간 소득층에게는 일상적인 내구 소비재의 보급도가 이미 높은 수준에 이르렀지만, 즐기는 소비의 새로운 핫스팟은 아직 형성되지 않았다. 게다가 높은 집값, 높은 교육비 압력까지 더해져 이들의 예금 성향이 높아졌다. 저소득자는 여러 방면에서 상응하는 사회보장을 받지 못하기 때문에 돈이 있어도 가능한 소비를 절약한다.
따라서 현재의 높은 저축률을 낮추기 위해 단순히 주민 소비 수요를 자극하는 것만으로는 충분하지 않다. 더 중요한 것은 사회 전체의 소득 수준을 높이고, 저소득층의 수입을 늘리고, 빈부 격차를 좁히는 것이다.
투자 기회, 특히 금융 투자 채널이 부족합니다.
세계 경제의 관점에서 볼 때, 우리나라 주민의 저축률은 현저히 높아 장기적으로 40% 안팎으로 유지되어 세계 25% 안팎의 일반 수준보다 훨씬 높다. 우리나라의 저축 전통 외에 몇 안 되는 한가한 돈을 은행에 예금하는 것은 이미 많은 주민들의 마지막 선택이 되었다.
중국 인민은행이 지난달 발표한 2005 년 4 분기 도시 예금자 설문 조사 결과도 현재 우리나라 도시 주민들이 직면하고 있는 저축의' 딜레마' 를 입증했다. 한편으로는 대부분의 주민들이 금리 수준에 대한 인정도가 낮아져 저축의 의미가 크지 않다고 판단했다. 한편, 다른 투자 채널이 원활하지 않아 점점 더 많은 도시 주민들이 은행에 더 많은 돈을 계속 예금할 수밖에 없다.
설문 조사에 따르면 62. 1% 의 주민들은 예금 금리가 낮아 전분기보다 2% 포인트 인상되었다고 생각했지만, 현재 물가와 이자율 수준에서' 다저축' 이 가장 수지가 좋은 주민 비율은 39.5% 로 전분기보다/KLOC-상승했다.
금리 수준에 대한 인지도가 낮다는 전제하에 저축예금은 여전히 추앙받고 있는데, 이는 현재 국내 투자 채널의 부족 때문이다. 주식시장이 침체되면서 주택시장은 규제에 직면해 이 두 채널의 저축 전환 능력이 약화되면서 주민저축의 빠른 성장과 10 조 원을 넘는 자금이 예금으로 은행에 남아 있는 결과를 가져왔다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언)
첫째, 주식 시장의 장기 침체로 인해 점점 더 많은 주민들이 투자 채널과 투자 열정이 결여되고 있다. 우리나라 자본시장이 형성한 자본의 질이 높지 않아, 투자자들이 상장회사로부터 받은 보답이 매우 적어, 우리나라 직접융자시장이 주민들의 거액의 저축자금을 효과적으로 분류할 수 없게 되었다.
통계에 따르면 2003 년 1993 부터 1 1, 상장사 최소 배당 비율은 1997 년 23%, 최대 배당 비율은 2006 년인 것으로 나타났다. 매년 평균 65% 의 상장 회사가 투자자에게 아무런 보답도 주지 않는다. 2003 년까지 3 년 연속 현금 배당금을 지급한 상장회사는 244 개밖에 없었고, 그중 85 개 상장사의 세후 배당률이 국내 1 년 정기예금의 세후 이자율을 초과했다.
투자주식수익률이 낮은 현상으로 투자자들이 상장회사의 순이익 증가 성과를 공유할 수 없게 되고, 심지어 자본시장의 흡인력까지 모두 상실하게 된다. 중앙은행의 2005 년 4 분기 조사에 따르면 5. 1% 의 주민만이' 주식 투자가 가장 수지가 맞는다' 고 생각하는 것으로 나타났다.
둘째, 거시규제 앞에서 부동산 투자의 비중이 갈수록 커지고 있다. 주식 시장이 계속 부진한 상황에서 부동산 투자는 최근 몇 년간 일부 주민들이' 더 안전하다' 고 생각하는 주요 투자 경로였다. 그러나 2005 년 하반기부터 국가 부동산 거시적 규제 정책의 영향으로 우리나라 일부 지역의 주택 가격 상승폭이 둔화되기 시작하면서 거래량이 크게 감소했다. 집을 사려던 일부 주민과 투자자들이 화폐를 가지고 관망하기 시작했다. 중앙은행이 2005 년 3 분기 도시 예금자 설문 조사에 따르면 부동산 가격이 크게 변동하는 상해에서 주민들이' 향후 3 개월 동안 집을 살 준비' 하는 비율은 7.3% 에 그쳐 분기보다 3.7% 포인트 하락해 사상 최저, 주민들이 집을 사는 분위기가 짙다고 밝혔다. 이에 상응하는 것은 2005 년 3 분기에 중국인 저축 예금 잔액이 크게 늘어난 것이다. 중앙은행 자료에 따르면 2005 년 3 분기 주민저축예금 증가율은 2 분기 평균 16% 에서 17.5% 로, 최대 월18./Kloc-; 3 분기 주민저축 의지가 다시 자극돼 환개중 위안화 절상 2% 와 위안화에 대한 주민들의 신뢰를 높이고 부동산 거시적 통제 조치가 주택 투자 수요를 효과적으로 억제한 것으로 분석됐다. 현재 주민들의 소비 의지와 주택 구입 의지가 떨어지는 것과 밀접한 관련이 있다.
마지막으로, 최근 몇 년 동안 신용체계와 그에 상응하는 규범이 부족해 신흥 금융투자는 주민들의 중요한 투자 채널이 된 적이 없다. 도시마다 재테크 열풍이 일고 있지만 보험 등 재테크 상품을 투자 방식으로 구매하려는 주민도 있다. 하지만 이 신흥시장은 규범성이 부족하고, 제품이 투자 효과를 과도하게 홍보하고, 일부 대리점들이 판촉 중 위법행위를 하는 등 청렴성 위기에 직면해 소비자와 투자자들을 뒷걸음치게 하고 있다.
요약하자면, 다른 금융투자 채널의 불황과 불완전성 때문에 주민들의 수중에 있는 유휴 자금이 은행으로 몰려들어 저축예금이 형성되었다.
셋째, 중국 경제에 대한 높은 저축률의 기여와 해악
최근 20 년 동안 중국의 저축률은 줄곧 높은 수준을 유지하고 있다. 특히 1990 년대 이후 중국의 저축률은 일반적으로 38 ~ 40% 정도 유지됐고, 같은 기간 저축률이 같은 일본과 한국에서는 저축률이 모두 3 1% 에서 32% 정도였다.
높은 저축률대는 중국 경제 발전에 유리하고 폐단이 있는데, 이는 중국의 여러 시기의 구체적인 국정과 관련이 있다.
1. 높은 저축률이 중국 경제 발전에 기여한다
첫째, 개혁개방 이후 높은 저축률이 중국 경제 성장에 충분한 자금원을 제공하는 것은 경제의 빠른 성장을 지탱하는 중요한 요인이다.
둘째, 자금의 지속적인 흐름은 금융기관의 유동성을 보장하고 은행의 안정성을 높였다. 은행의 관점에서 볼 때, 중국의 4 대 국유 상업은행이 대량의 불량자산을 짊어지고 있는 상황에서 정상적으로 경영할 수 있는 것도 저축률이 높고 사회자금이 계속 유입되기 때문이다. 현재 불량자산의 누적 금액, 증권과 비증권 자산의 손실, 보험업의 투자 손실, 스프레드 손실 등이 있다. 벗겨지고 은행에서 처리하지 않는 액수는 어마해서 소화하기 어렵다. 높은 저축률의 지지가 없다면 금융 운영과 균형이 깨질 것이다.
마지막으로, 높은 저축률은 높은 투자율을 동반하여 중국의 경제 발전에 큰 기여를 했다. 최근 10 년 동안 중국은 세계 주요 선진국과 개발도상국보다 훨씬 높은 투자 속도로 빠른 경제 성장을 이룩했다. 가장 근본적인 이유는 높은 투자가 충분한 국내 저축으로 보장된다는 것이다. 저축은 투자의 원천이다. 자금 공급이 충분하고, 각 방면에서 발전을 가속화하는 적극성이 높고, 투자 수요가 크며, 외부 조건 하에서 투자율 상승에 대한 압력이 형성되었다. 투자는 최근 몇 년 동안 중국 경제의 급속한 성장의 주요 동력이다.
일반인에게/KLOC-0 조/4 조 달러의 저축잔액은 국민소득이 계속 높아져 사람들이 더 많은 저축을 할 수 있다는 것을 의미한다. 이는 눈에 보이는 재산이다.
정경평 국가통계청 대변인 정경평 대변인은 장기 성장 요인에서 높은 저축률, 높은 투자율, 상대적으로 왕성한 시장 수요, 여유로운 노동력이 여전히 중국 경제의 빠른 성장을 유지할 수 있다고 지적했다.
2. 중국 경제에 대한 높은 저축률의 해악
어떤 일이든 양면성이 있고, 높은 저축률이 가져온 부정적인 영향은 무시할 수 없다. 최근 몇 년 동안 전체 거시경제 형세의 영향으로 저축률이 높은 문제가 갈수록 두드러지고 있다.
주소천 중국 인민은행장: 중국의 높은 저축률이 걱정스럽습니다. 우리는 이런 현상이 계속되기를 원하지 않습니다.
첫째, 저축의 고성장은 은행의 압력을 증가시켜 은행의 체계적인 위험을 쉽게 형성하고 악화시킨다. 현재 우리나라의 금융개혁은 제자리에 있지 않고, 금융시장이 작고, 투자 채널이 좁으며, 은행은 기업에 대출을 하는 것 외에 예금을 소화하는 다른 채널이 거의 없다. 저축이 투자의 비효율적으로 전환되면 은행업 위험의 축적으로 이어질 수 있다.
둘째, 저축의 고성장으로 우리나라는 은행 대출 위주의 융자 구도를 형성하고, 채권 주식시장 등 직접융자 발전은 보편적으로 뒤처져 간접 융자 비중이 너무 크다. 기업 융자가 은행 체계에 크게 의존하게 되면서 은행은 금융시장이 부담해야 할 위험을 감당하고, 금융위험은 은행업에 집중한다.
마지막으로 중국 경제의 높은 투자율, 수출 의존도 증가, 낮은 소비율 등의 문제의 근본 원인도 중국의 높은 저축률에 있다. 관련 자료에 따르면 올해 전 1 1 개월 동안 우리나라 투자는 27.8% 증가하여 높은 수준을 유지하고 있다. 지난 몇 년 동안 중국의 저축률은 GDP 의 약 45% 로 여전히 많은 자금이 투자를 기다리고 있다는 것을 의미한다.
국가정보센터 경제예측부 주임인 범검평 저축률이 높으면 투자율이 높아져 생산능력이 과잉되는 국면이 불가피하다. 중국의 다년간의 고성장 투자는 여전히 높은 저축률을 완전히 흡수할 수 없고, 높은 투자율로 형성된 생산능력은 국내 소비에 흡수될 수 없어 중국의 대외 무역 흑자가 비교적 크고 내수가 상대적으로 부족한 국면을 형성하고 있다.
넷째, 저축률을 낮추고 내수를 확대하는 것은 중국 경제의 장기적이고 안정적인 성장을 유지하는 임무 중 하나이자 중요한 수단이다.
결론적으로, 높은 저축률은 중국 경제에 공헌도 있고 해로울 수도 있다. 자세히 분석해 보면 시간상으로 볼 때 더 많은 공헌은 과거에서 비롯되고, 더 많은 상처는 미래에 영향을 미친다는 것을 알 수 있다. 본질적으로 공헌은 우리가 피하고 변화시키기 위해 최선을 다해야 하는 방면을 더 가리킨다. 상처는 주로 우리가 추구하고 싶은 방면을 겨냥한 것이다. (존 F. 케네디, 노력명언) 다른 말로 하자면, 우리 경제 확장의 목표는 가까운 장래에 목적 없이 이런 공헌을 하는 것이다. 이렇게 하면 현재의 시간과 경제 형세에 있어서 높은 저축률의 피해가 모순의 주요 방면이 되었다. 따라서 중국의 미래 장기적이고 안정적인 경제 성장을 유지하기 위해 저축률을 낮추고 내수를 확대하는 것은 중요한 임무이자 중요한 수단이다.