어떤 기업이나 개인이 외환을 발행하는 것도 마찬가지다.
기업이나 개인이 외화를 필요로 하는 대외무역 (즉, 국내 시장에서 사용하지 않는 것), 출국 또는 해외 화주에게 상품을 송금해야 하는 경우, 은행에서 인민폐를 달러로 환전한 다음 대외경제활동에 사용해야 한다는 것이 옳다. 게다가 중앙은행은 외환보유액을 직접 동원해 국제시장에서 상품을 구매할 수 없다. 중국의 외환보유액은 중앙은행의 재정자금이 아니라 중앙은행의 부채이기 때문이다. 일반적으로, 이 외환자금은 중앙은행이 기초 인민폐를 발행하여 산 것으로, 상대방은 완전히 환매할 가능성이 있다. 따라서 이 외환보유액은 중앙은행이 쓰고 싶어도 쓸 수 있는 것이 아니다. 대신 외환보유액 중 외환을 우리나라 내 기업과 다른 실체의 소유주와 대표, 또는 개인이 상업은행과 중앙은행을 통해 환매한 후 외국의 자원, 광산, 유전 등 외국 자산을 구매한다. 한 가지 방법은 국가가 투자기업 등 중계주체를 설립하여 이 실체를 통해 위안화 채권을 발행한 다음, 이 실체를 통해 위안화 자금을 모금한 후 상업은행을 통해 중앙은행으로부터 외환을 매입하여 외환보유액의 자금을 경제활동에 사용할 수 있다는 것이다.
그런데 왜 중앙은행이 외환보유액으로 외국의 미국 채권을 살 수 있을까? 이것은 중앙은행이 보전을 요구하는 일종의 경제 활동으로 볼 수 있다. 엄밀히 말하면 위험은 있지만, 해서는 안 된다. 하지만 중앙은행의 외환보유액이 너무 많으면 중앙은행에 넣으면 시간이 지날수록 가치가 떨어질 것이다. 한 사람이 50 년 전에 한 상자에 1 000 달러를 넣으면 50 년 후에 그 돈이 평가절하되는 것과 같다. 따라서 중앙은행은 보전을 위해 대부분의 자금이나 일부 자금을 외국 채권 매입에 사용한다. 외채는 이자가 있기 때문이다. 중앙은행보다 한동안 평가절하가 훨씬 좋아졌다. 이것은 특례이며 유일한 중앙은행이 대외투자 권리를 행사할 수 있는 것으로 간주된다 (투자로 간주될 수 있다면). 일반적으로 거액의 자체 침전 외환자금으로만 뒷받침할 수 있다. 만약 당신이 외국 실체를 사는 것이 더 적합하다고 생각한다면, 자원이 더 적합하다. 외환보유액이 너무 많을 때 기업의 위안화 자산은 위안화 절상으로 늘어나 이전보다 적은 인민폐로 더 많은 외환을 매입하여 해외 실체 자산의 구매력을 높일 수 있다. 외국 채권을 사거나 적게 사지 않고 기업을 통해 외국 실체자산, 자원 등을 구매하여 대부분의 외환자금을 구매하는 목적을 달성했다.
일부 경제학자들도 이와 관련하여 실수를 하기 쉽다. 예를 들어, 그들은 외국 자원과 외국 실체를 더 많은 외환자금으로 구매할 것을 주장한다. 위안화 절상에 반대하여 기업들이 제한된 위안화 자금으로 저환율로 더 많은 외환을 얻을 수 없게 하고, 경제 확장에 종사하며, 외국의 실물자산과 자원을 구매할 수 없게 했다. 그래서 이것은 모순입니다. 인민폐가 20% 오르면, 당신은 은행에서 같은 많은 인민폐를 평가절상 전보다 20% 더 많은 외환으로 바꿀 수 있는 것과 같다. 외국 상품, 실물경제, 자원 등을 사는 데 쓰인다.