이것은 외자 도입, 제한된 개방 자본 시장의 과도기 제도이다. 일부 국가 및 지역, 특히 신흥 시장 경제 국가 및 지역에서는 통화가 아직 완전히 자유롭게 환전되지 않았기 때문에 자본 계좌가 아직 개설되지 않았기 때문에 외자 개입이 증권 시장에 큰 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. QFII 제도를 통해 경영진은 외자 진입을 제한하고 유도해 국내 경제와 증권시장의 발전에 적응하고, 외자가 국내 경제의 독립성에 미치는 영향을 통제하고, 해외 투기성 핫돈이 국내 경제에 미치는 영향을 억제하고, 자본시장의 국제화를 촉진하고, 자본시장의 건강한 발전을 촉진할 수 있다. 이 제도는 외국인 투자자들이 일국 증권시장에 진출할 때 일정한 조건을 만족시키고 그 나라의 관련 부서의 비준을 받을 것을 요구한다.
QFII 제한의 내용은 주로 자격 조건, 투자 등록, 투자 한도, 투자 방향, 투자 범위, 자금 유입 유출 제한 등을 포함한다. 한국 등 국가와 지역은 1990 년대 초부터 이 제도를 수립하고 시행하기 시작했다.
QFII 매커니즘 도입의 의미는 당연히 합격한 해외 기관 투자자들을 중국 자본시장에 끌어들이는 것이고, 더욱 직접적인 목적은 중국 자본시장에 대량의 신규 해외 자금을 도입하는 것이다. 이것은 의심할 여지없이 자본 시장에 신선한 혈액을 주입하여 시장에 활력을 가져다 줄 것이다.
QFII 제도 1990 은 중국 대만성에서 기원했다. 당시 이런 형식을 시행한 목적은 자본계좌 통제 조건 하에서 외자에 현지 증권시장을 개방하는 문제를 해결하기 위해서였다. 이 제도는 대만성에서 분명히 좋은 효과를 거두었으며, 이때부터 많은 신흥시장 국가들이 채택한 중요한 제도가 되었다. 대만성의 경험에 따르면, QFII 는 외자 비율에 대한 엄격한 제한이 있고, 해외 자산 배분에도 일정한 제한이 있다. 대만성 증권시장의 개방 과정은 세 단계로 나눌 수 있다. 하나는 1983 년부터 1990 년까지 대만성은 주로 국내 투자신탁회사를 개설하고 해외 자금을 모아 대만성 주식시장에 투자하는 간접 투자 방식을 채택하고 있다. 둘째, 1990 부터 1996 까지 해외 전문 투자기관 (QFII) 이 대만성 주식시장에 직접 투자할 수 있도록 심사를 거쳐 자격 통제 방식으로 자금을 시장에 투입하고 직접 투자를 점진적으로 개방할 수 있도록 했다. 당시 대만성의 해외 기관 투자자에 대한 제한과 심사 요구는 주로 자질, 투자액, 지분 비율, 자금 송금 시한 등이 있었다. 3 단계는 65438 년부터 1996 년 3 월까지입니다. 그 이후로 대만성은' 국내외 화교 및 외국인' 직접투자를 전면 개방하면서 투자신탁업을 전면 개방했다. 대만성 자본시장의 질서 정연한 개방으로 외자는 시장에 큰 충격을 주지 않고 점차 안정되고 성숙할 수 있는 토대를 마련했다.
QFII 는 거의 국내 시장에서 만장일치로 인정됩니다. QFII 는 증권 시장에 많은 긍정적 인 영향을 미칩니다. 첫째, 증권 시장의 자금 공급을 늘릴 수 있습니다. 둘째, 투자자 구조 개선에 유리하다. 현재 국내 투자자들은 소매 위주로, 시장 성과는 단기 투기를 위주로 하고 있다. QFII 제도의 시행은 중국 기관 투자자들의 요구를 충족시켰다.
2002 년 6 월 5 일, 165438+ 중국' 합격한 해외 기관 투자자 국내 증권투자관리 잠행 조치' 가 공식 공포됐다. 2006 년 5 월부터 스위스 은행, 야촌증권, 모건스탠리, 시티글로벌, 골드만 삭스, 독일은행, 환풍은행, ing 은행, 모건대통은행 등 9 개 해외기관 투자자들이 QFII 자격을 획득했다. 상위 8 개 투자액은 각각 3 억 달러, 5 천만 달러, 3 억 달러였다. 2006 년 7 월 9 일 스위스 은행이 먼저 A 주를 시험한 이후 QFII 는 국내 투자 펀드와 마찬가지로' 가치투자' 에 초점을 맞춰 시장의 관심을 끌고 있다.