5 월 2 1 일, 상인 증권 보도, 금몰리브덴 주식 (60 1958). SH): 자원 평가가 상대적으로 우세해서 가격 상승폭이 더 클 수 있습니다.
최근 우리는 금몰리브덴 주식을 조사하여 김더미성 몰리브덴 광산을 참관했다. 최근 몰리브덴금속이 상승할 가능성이 있다고 판단하며, 회사의 자원 평가상의 상대적 우세를 감안하여 투자자들에게 트렌드 투자 기회를 잡을 것을 건의한다.
철금속이 상승할 가능성이 크다. 유색금속대 선물품종 가격이 2009 년 초 이후 눈에 띄게 반등해 구리 가격 상승폭이 한때 50% 를 넘었다. 그러나 몰리브덴 등 선물 없는 유색금속 가격은 연초보다 8.2% 하락했다. 우리는 작은 금속의 상승폭이 일반적으로 선물이 있는 큰 금속보다 뒤처진다고 생각한다. 앞으로 경제 펀더멘털의 회복에 따라 몰리브덴의 가격이 어느 정도 상승할 것이다. 사실 몰리브덴의 수요 구조와 기본면은 니켈과 비슷하다. 생산량의 70% 이상이 합금강 생산에 쓰이지만, 플루토늄의 가격 추세는 니켈보다 훨씬 뒤떨어진다.
철강 생산량 증가는 플루토늄 금속 수요를 이끌고 있다. 투자 추진 GDP 의 맥락에서 우리는 중국 철강 생산량에 대해 낙관적이며, 고급 합금강의 비중은 해마다 상승할 것으로 예상된다. 2007 년과 2008 년, 중국의 몰리브덴 소비량 증가율은 약 50% 였으며, 우리는 이러한 성장 추세가 앞으로도 계속될 것으로 예상하고 있습니다.
생산업체의 단종 한도는 몰리브덴가를 지지한다: 국내 몰리브덴 철 가격은 톤당 30 여만 원에서 현재 1 1.2 만원/톤으로 70% 가까이 하락했다. 이런 맥락에서 고비용의 1 급 몰리브덴 생산업체들은 잇달아 생산을 중단하고, 2 급 몰리브덴 생산업체들도 몰리브덴 품위가 낮은 광석을 채굴했다. 우리는 생산량이 세계 총생산량의 20% 로 멈추거나 감소할 것으로 예상한다.
회사의 몰리브덴 자원 우세는 분명합니다. 현재 회사는 양질의 몰리브덴 자원 매장량 1.23 톤을 보유하고 있으며, 자원 비축 전망은 낙관적입니다. 김더미성 몰리브덴 광산과 여양 몰리브덴 광산은 세계 최고의 원생 몰리브덴 광산으로 깊은 가공을 용이하게 하는 몰리브덴 자원을 생산할 수 있습니다. 현재 회사는 국내에서 몇 안 되는 65,438+0.00% 의 자급자족 자원기업이다.
회사 실적은 몰리브덴가에 매우 민감하다. 2009 년 몰리브덴금속이 증가할 때마다 65,438+0,000 원/톤, 회사 실적이 0.03 원 증가, 2065,438+00 년 몰리브덴금속 생산량 증가, 실적 민감성이 0.04 원으로 증가했다.
회사는 상대적 자원 평가 우세를 가지고 있다: 국내 주요 자원 기업의 시가와 자원 매장량 가치의 비율, 서부 광업, 금몰리브덴 주식, 강서 동업 비중은 각각 65,438+04%, 65,438+07.6%, 65,438+07.6% 이다 이와 함께 금몰리브덴 주식과 강서 동업의 우수한 자원 품질, 낮은 채굴 비용, 낙관적인 자원 전망 매장량을 감안할 때,
신중한 추천 A' 투자 등급: 회사 2009- 1 1 의 EPS 는 각각 0.25 원, 0.45 원, 0.70 원, 현재 주가로 회사 2009-/KLOC-를 계산할 것으로 예상됩니다.
만리장성증권 5.2 1 산추주식 (000680). SZ): 꾸준히 성장하는 저평가 불도저 리더.
중국 최대의 불도저와 무한궤도 조립 부품 제조사. 회사는 국내 불도저 시장에서 절대적인 우위를 차지하며 시장 점유율이 50% 를 넘는다. 또한 부품 사업은 회사 수입의 약 35% 를 차지하며, 세트, 성능이 우수한 액세서리도 산악 자전거의 경쟁 우위다.
소송산이 밀은 투자 수익도 회사의 중요한 이윤원이다. 소송산추는 국내 굴착기 업계의 선두주자로 현재 투자수익이 회사 이윤 총액의 약 20% 를 차지하고 있다.
새로운 업무를 확장하다. 현재 회사는 소형 굴착기, 지게차, 콘크리트 기계 등에 적극적으로 참여하고 있다. 소송산 주추굴착기의 제조 경험과 부품 배합 분야의 장점으로 인해, 우리는 회사의 소형 굴착기의 발전 전망을 잘 보고 있습니다. 게다가, 우리는 지게차 업무도 회사에 약간의 이익을 기여할 수 있다고 믿는다.
1 분기는 2009 년 실적이 저조했다. 중소톤수 불도저 판매 비중이 높아 원자재 가격이 높아 1 분기 매출 총이익률이 65,438+03.93% 에 불과했다. 원가가 낮아지면서 소송산에서 온 회사의 마금리와 투자 수익이 증가하여 회사의 실적이 지속적으로 개선될 것이다. 2 분기는 건설기계의 전통 판매 성수기로, 판매 수입이 1 분기보다 눈에 띄게 상승할 것이다. 중보의 성과는 기대할만한 가치가 있다.
이익 예측 및 투자 등급. 우리는 회사 2009- 10 년 EPS 가 0.73 원과 0.92 원으로 15 배, 12 배에 해당할 것으로 예상합니다. 밸류에이션이 낮고 실적이 개선되어 우리는 회사에 추천 등급을 부여한다.
하이라이트와 위험. 단기간에 수출이 개선되기는 어렵지만, 미래 수출은 여전히 회사의 주요 초점이다. 회사의 주요 위험도 수출 업무와 관련된 환차손익이다.