미래
선물은 일종의 주문계약이며, 본질적으로 표준화 계약이며, 일정 수량의 기초자산 (예: 상품, 금융수단 등) 을 규정한다. ) 향후 어느 시점과 장소에서 예정된 가격으로 매입되거나 판매될 예정입니다. 선물 계약에는 거래 시간, 표시, 수량 및 가격에 대한 상세한 규정이 포함됩니다.
예를 들어, 콩을 목표로 한 농민과 된장 제조사는 선물 계약서에 서명할 수 있다. 계약에 따르면, 1 년 후 두반장 생산자는 근당 4 위안의 가격으로 1 만 근의 콩을 인수할 것이다. 이것은 1 년 후에 시장 가격의 상승과 하락에 관계없이 이 거래가 계약에 따라 집행된다는 것을 의미한다.
왜 선물 계약서에 미리 서명해야 합니까? 두반장 생산업체로서는 향후 콩가격 변동을 우려하는 것 같다. 사전에 계약을 체결함으로써 그들은 미래의 구매가격을 잠그고 시장 변동의 위험을 피할 수 있다. 농부들에게 조기 계약은 시장 가격 하락의 위험을 피하고 안정적인 판매 채널을 보장하는 데도 도움이 된다.
사실, 시장 가격이 오르면 된장 제조사가 계약가격에 따라 콩을 구매할 것이며, 농부들은 시장에서 더 높은 가격으로 판매할 수 있기 때문에 손실을 느낄 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시장명언) 반면 시장 가격이 하락하면 농민들은 여전히 선물계약에서 계약가격으로 판매할 수 있고, 팥 제조사들은 시장에서 더 낮은 가격으로 구매할 수 있기 때문에 적자를 느낄 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시장명언)
이런 선물계약의 특징은 거래 쌍방이 시장 변동의 위험을 어느 정도 피하게 했다. 선물시장은 제로섬 게임이고, 한 쪽의 수익은 다른 쪽의 손실에서 비롯된다는 점에 유의해야 한다. 선물 계약의 유연성은 일부 파생 계약 (예: 옵션) 을 통해 실현될 수 있지만 그에 따라 비용도 증가합니다.
선택권
선택권은 이름에서 알 수 있듯이 일종의 권리이다. 그것은 소유자가 미래의 특정 시간에 약속한 가격으로 (증액 옵션) 또는 판매 (하락옵션) 된 자산을 매입할 수 있도록 하는 금융 수단이다. 옵션 시장에서 매매 쌍방은 계약을 통해 매매 옵션을 약속할 권리를 가지고 있다.
콩을 예로 들면, 두반장 제조사는 콩의 향후 가격 상승에 대해 우려할 수 있기 때문에 가격을 고정할 권리를 사고 싶다. 즉, 증액 옵션을 하나 사고 싶다. (윌리엄 셰익스피어, 콩, 콩, 콩, 콩, 콩, 콩) 계약이 만료될 때 시장 가격이 고정가격보다 높으면 제조업체는 계약가격으로 콩을 구매할 권리를 행사할 수 있으며 농민들은 반드시 이 가격으로 제조업자에게 판매해야 한다. 시장 가격이 고정 가격보다 낮으면 제조업체는 권리를 행사하지 않고 시장에서 더 낮은 가격으로 구매할 수 있습니다.
이런 강세 옵션은 제조사에게는 좋지만 공짜는 아니다. 계약을 체결할 때 제조업자는 농민에게 옵션비를 지불해야 하는데, 이는 미래 권리를 구입하는 비용과 맞먹는다. 이런 옵션을 판매함으로써 농민들은 옵션료를 받고 미래의 거래권을 제조업자에게 팔았다.
이에 상응하는 것은 낙하옵션이다. 농민들은 향후 콩가격 하락을 우려할지도 모른다. 그래서 그들은 고정가격을 매입할 권리를 매입한다. 시장 가격이 고정가격보다 낮으면 농민들은 권리를 행사하여 계약가격으로 제조업자에게 판매할 수 있다. 시장 가격이 고정가격보다 높으면 농민들은 권리를 행사하지 않고 시장에서 더 높은 가격으로 판매할 수 있다.
금융시장에서 옵션도 주식이나 지수 등 기초자산이다. 구매자 (긴) 는 기본 자산 가격의 상승으로 이득을 보고, 판매자 (빈) 는 가격의 하락으로 이득을 본다. 옵션의 유연성과 다양성으로 인해 투자자는 옵션을 통해 위험을 유연하게 관리하고 투자할 수 있는 중요한 금융 수단이 되었습니다.
옵션 거래와 선물 거래는 차이점과 연관이 있다. 그들의 연결은 다음과 같은 측면에서 나타납니다.
1.*** 같은 특징: 옵션 거래와 선물 거래는 매매 미래 표준화 계약이 특징이다. 두 거래 모두 시장 참여자는 계약을 체결하여 향후 특정 시간에 특정 가격으로 거래할 수 있습니다.
2. 가격 관계: 선물 시장 가격은 옵션 거래 계약의 최종 가격과 프리미엄 결정에 영향을 미칩니다. 일반적으로 옵션 거래의 최종 가격은 선물 계약에서 유사 상품의 교부 가격을 기초로 하며, 양자의 차액은 권리금 결정의 중요한 근거이다.
기본 관계: 선물 거래는 옵션 거래의 기초입니다. 옵션 거래에는 일반적으로 일정량의 선물 계약을 매입하거나 판매할 권리가 포함됩니다. 선물 시장의 발전은 옵션 거래의 기초를 제공하고, 성숙한 선물 시장 규칙은 옵션 거래의 발생과 발전을 위한 조건을 만들었다.
4. 풍부한 도구: 옵션 거래의 출현과 발전은 헤징자와 투기자들에게 더 많은 선택권을 제공한다. 투자자들은 옵션 거래를 통해 시장 위험에 대응하고 선물 시장의 거래 내용을 넓히고 풍요롭게 할 수 있다.
5. 많이 하고 공도 한다: 선물거래와 옵션거래 모두 많이 하거나 공과를 할 수 있다. 선물 거래에서 거래자가 반드시 실물 인도를 하는 것은 아니다. 마찬가지로, 옵션 거래에서 구매자는 실제로 권리를 행사할 필요가 없으며, 판매자는 옵션 구매자가 권리를 행사하기 전에 동일한 옵션을 매입하여 책임을 해지할 수 있습니다.
6. 준수 처리: 옵션의 표지물은 선물 계약이므로, 옵션이 이행될 때 매매 쌍방은 그에 따라 선물 지위를 얻게 되는데, 이는 선물 시장의 거래와 관련이 있다.
간단히 말해서, 옵션 거래와 선물 거래는 연계에서 상호 보완되어 투자자들에게 더욱 유연한 도구와 전략을 제공하여 전체 파생품 시장을 더욱 다양화하고 풍요롭게 한다.