금리 교환 거래는 같은 화폐자금의 다른 이자율 간의 교환 거래로, 일반적으로 원금의 교환이 수반되지 않는다. 스왑 거래는 선물 및 옵션 거래와 마찬가지로 최근 몇 년간 급속히 발전해 온 금융 파생물 중 하나로, 국제 금융기관이 환율 위험과 금리 위험을 피하는 중요한 도구가 되었다.
198 1 년, IBM 과 세계은행은 스위스 프랑과 독일 마크와 달러 통화 교환 거래를 진행했다. 당시 세계은행은 유리한 조건 하에서 유럽 달러 시장에서 달러를 모을 수 있었지만, 실제로 필요한 것은 스위스 프랑과 독일 마크였다. 이때 스위스 프랑과 독일 마크 펀드를 보유한 IBM 은 금리 위험을 피하기 위해 이 두 통화 형식을 달러로 바꾸고 싶었을 뿐이다. 솔로몬 형제회사의 중개 아래 세계은행은 낮은 이자로 모금한 달러 자금을 IBM 에 제공하고 IBM 은 자신의 스위스 프랑과 독일 마크 자금을 세계은행에 제공했다. 이 스왑 거래를 통해 세계은행은 자체 자금보다 더 유리한 조건으로 필요한 스위스 프랑과 독일 마크 자금을 모금했고, IBM 은 환율 위험을 피하고 저렴한 비용으로 달러 자금을 모금했다. 이것은 지금까지 공식적으로 발표된 세계 최초의 통화교환 거래이다.
이런 스왑 거래를 통해 세계은행과 IBM 은 원채권자와의 법적 관계를 바꾸지 않고 저비용으로 필요한 자금을 마련했다. 1982 도이치은행이 금리 교환 거래를 했다. 도이치은행은 한 기업에 장기 변동금리 대출을 제공한다.
당시 독일 은행은 장기 대출을 위해 장기 자금을 마련해야 하고 금리가 오를 것이라고 판단했기 때문에 고정 금리 형식으로 장기 자금을 모으는 것이 더 유리할 것으로 보인다. 도이치은행은 장기 고정금리 채권 발행을 통해 장기 자금을 모으고, 금리 교환을 통해 고정금리를 변동금리로 전환한 다음 기업에 장기 변동금리 대출을 지급한다. 이 거래는 최초의 정식 금리 교환 거래로 여겨진다. 국제금융시장 일체화 추세를 배경으로 자산부채 종합관리의 유연하고 효과적인 헤지 및 파생도구로서 선물거래는 국제금융계의 중시를 받고 있으며, 그 용도는 갈수록 광범위해지고 거래량은 급속히 증가하고 있다. 요즘. 이런 거래 형식은 점차 환율과 금리 이외의 분야 (예: 대종 상품, 주식) 로 확대되었다. 스왑 계약의 복잡성으로 인해 일반적으로 쌍방의 일대일 직접 거래 형태를 취하고, 활발한 2 차 시장과 거래의 공개성이 부족하며, 신용 위험과 시장 위험이 크다.
그래서 물빠짐 거래에 종사하는 대부분은 실력이 강하고 위험통제력이 강한 국제금융기구로, 물빠짐 시장은 기본적으로 은행간 시장이다.
헤징 이익이라고도 하는 차익 거래는 서로 다른 국가나 지역의 단기 금리 차이를 이용하여 금리가 낮은 국가나 지역에서 금리가 높은 국가로 자금을 이전하여 이차소득을 얻는 외환 거래를 말한다. 선물 시장 차익 거래란 두 가지 서로 다른 선물 계약을 동시에 매입하고 판매하는 것을 말한다.