구매력 평가 | 이자율 평가 | 국제 수지 모델 | 자산 시장 모델
화폐시장의 두 가지 주요 분석 방법은 기본 분석과 기술 분석이다. 기본 분석은 금융, 경제 이론, 정치 형세의 발전에 초점을 맞춰 수급 요인을 판단한다. 기술 분석은 가격과 거래량 데이터를 관찰하여 이 데이터의 미래 추세를 판단한다. 기술 분석은 두 가지 주요 유형으로 나눌 수 있습니다. 정량 분석: 다양한 유형의 데이터 속성을 사용하여 구매/판매 자금의 제한을 추정하는 데 도움이 됩니다. 차트 분석: 선과 그래프를 사용하여 통화 환율 구성의 중요한 추세와 패턴을 식별합니다. 기본 분석과 기술 분석의 가장 분명한 차이점은 기본 분석은 시장 운동의 원인이고, 기술 분석은 시장 운동의 효과를 연구하는 것이다.
한 나라의 화폐로 다른 나라의 화폐를 평가할 때, 기본 분석에는 거시경제지표, 자산시장, 정치적 요인에 대한 연구가 포함된다. 거시경제지표에는 GDP, 금리, 인플레이션율, 실업률, 화폐공급, 외환보유고, 생산율로 계산한 경제 성장률 등의 수치가 포함되어 있다. 자산 시장에는 주식, 채권 및 부동산이 포함됩니다. 정치적 요인은 한 나라 정부에 대한 신뢰도, 사회 안정 분위기, 자신감에 영향을 줄 수 있다.
때때로 정부는 화폐시장에 개입하여 화폐가 눈에 띄게 불만족스러운 수준에서 벗어나는 것을 방지한다. 중앙은행이 화폐시장에 개입하는 것은 통상 외환시장에 중대하지만 일시적인 영향을 미친다. 중앙은행은 다른 나라의 화폐로 자신의 화폐를 일방적으로 구매/판매하거나 다른 중앙은행과 개입하여 더욱 뚜렷한 효과를 얻을 수 있다. 또는 일부 국가들은 단순히 암시나 위협 개입을 통해 통화 변화에 영향을 줄 수 있다.
기본 분석의 기본 이론
구매력 평가
구매력 평가 이론은 환율이 같은 상품 그룹의 상대 가격에 의해 결정된다고 규정하고 있다. 인플레이션율의 변화는 같은 수량이지만 반대 방향의 환율 변화에 의해 상쇄되어야 한다. 햄버거를 예로 들어 보겠습니다. 함부르크가 미국에서 2.00 달러, 영국에서 1.00 달러라면 구매력 평가 이론에 따르면 환율은 1 달러당 2 달러여야 한다. 통행하는 시장 환율이 파운드당 65438 달러 +0.7 이라면 파운드는 과소평가화폐라고 하고 달러는 과대평가화폐라고 한다. 이 이론은 이 두 통화가 결국 2: 1 의 관계가 될 것이라고 가정한다.
구매력 평가 이론의 주된 단점은 상품이 자유롭게 거래할 수 있고 관세, 쿼터, 세금 등의 거래 비용을 부과하지 않는다고 가정한다는 것이다. 또 다른 단점은 상품에만 적용되지만 서비스를 소홀히 한다는 점이다. 이는 상당한 가치 격차가 있을 수 있다. 또한 인플레이션률과 이자율의 차이 외에도 경제 수치 발표/보고, 자산 시장, 정치 발전 등 환율에 영향을 미치는 몇 가지 요인이 있습니다. 1990 년대 이전에 구매력 평가 이론은 사실의 근거가 부족하여 그 유효성을 증명했다. 90 년대 이후, 이 이론은 장기 (3-5 년) 에만 적용되는 것 같다. 이런 주기 범위에서 가격은 결국 평가에 가깝다.
금리 평가 (IRP)
금리 평가는 한 통화가 다른 통화에 대한 평가절상 (평가절하) 이 금리 차이의 변화에 의해 상쇄될 것이라고 규정하고 있다. 미국 금리가 일본 금리보다 높으면 달러가 엔화에 대해 평가절하되고 평가절하의 폭은 무위험 차익 거래 방지에 달려 있다. 미래 환율은 당일에 규정된 미래 환율에 반영될 것이다. 우리의 예에서, 달러의 선물환율은 할인으로 간주됩니다. 왜냐하면 선물환율로 매입한 엔은 현물환율로 매입한 엔보다 적기 때문입니다. 엔화는 프리미엄으로 간주됩니다.
1990 년대 이후 금리 평가 이론이 여전히 유효하다는 증거는 없다. 이 이론과는 달리, 고금리의 화폐는 통상 평가절하되지 않고, 인플레이션을 장기간 억제하기 때문에 효율적인 화폐로 평가절상된다.
국제수지모형
이 모델은 외환환율이 균형 수준, 즉 안정적인 경상 계좌 잔액을 생성할 수 있는 환율에 있어야 한다고 생각한다. 무역적자가 있는 나라는 외환보유액을 줄여 결국 자국 통화의 가치를 떨어뜨릴 것이다. 값싼 화폐는 이 나라 상품을 국제시장에서 더욱 경쟁력있게 만들면서 동시에 수입상품도 더 비싸게 한다. 일정 기간의 조정 끝에 수입량은 어쩔 수 없이 하락하고 수출량은 증가하여 무역차액과 화폐를 균형 상태로 안정시켰다.
구매력 평가 이론과 마찬가지로 국제수지 모델은 무역상품과 서비스에 초점을 맞추고 글로벌 자본 흐름이 점점 더 중요해지는 역할을 소홀히 하고 있다. 즉, 화폐가 추구하는 것은 상품과 서비스뿐만 아니라 주식, 채권 등 금융자산도 더 광범위합니다. 이런 자본은 국제수지의 자본계좌로 유입되어 경상수지 적자의 균형을 이룬다. 자본 흐름의 증가는 자산 시장 모델을 만들어 냈다.
자산 시장 모델
지금까지 가장 좋은 패턴.
금융 자산 (주식 및 채권) 거래의 급속한 확장으로 분석가와 거래원이 새로운 관점에서 통화를 바라볼 수 있게 되었습니다. 성장률, 인플레이션율, 생산성 등 경제 변수는 더 이상 통화 변화의 유일한 원동력이 아니다. 다국적 금융 자산 거래에서 유래한 외환 거래 점유율은 상품과 서비스 무역에서 유래한 화폐 거래를 왜소하게 만들었다.
자산시장방법은 화폐를 유효 금융시장에서 거래되는 자산가격으로 본다. 이에 따라 화폐는 자산시장, 특히 주식시장과의 밀접한 관계를 점점 더 드러내고 있다.
미국 달러 및 미국 자산 시장-1999
1999 년 여름, 많은 권위자들은 미국 경상수지 적자가 계속 증가하고 월가 경제가 과열되었기 때문에 달러가 유로화에 대한 평가절하를 인정했다. 이러한 관점의 이론적 근거는 비 미국 투자자들이 미국 주식과 채권 시장에서 자금을 철수하여 경제 상황이 더 건강한 시장에 투자하여 달러의 가치를 크게 낮출 수 있다는 것이다. 이런 공포는 1980 년대 초부터 사라지지 않았다. 당시 미국의 경상수지는 사상 최고치를 기록하며 국내총생산 (GDP) 의 3.5% 를 차지했다.
1980 년대와 마찬가지로, 외국인 투자자들의 미국 자산에 대한 입맛은 여전히 그렇게 탐욕스럽다. 하지만 1980 년대와는 달리 재정적자는 1990 년대에 사라졌다. 외자가 미채를 보유하는 증가는 다소 둔화될 수 있지만, 대량의 자금이 계속 미국 주식시장에 주입되어 이러한 둔화를 상쇄하기에 충분하다. 미국 거품이 터지는 경우, 미국 투자자가 아닌 경우 유로존이나 영국 주식이 아닌 더 안전한 미국 국채를 선택할 가능성이 가장 높다. 유로존이나 영국 주식이 이 같은 사건에서 큰 타격을 입을 가능성이 높기 때문이다. 6 월 1998+0 1 의 위기와 2 월 1996 미국 연방 준비 제도 이사회 의장 그린스펀의 발언으로 인한 주식 공황에서 이런 일이 발생했다. 앞의 경우, 외국 국채의 순 구매량은 거의 두 배로 증가하여 440 억 달러에 달했다. 후자의 경우 이 지수는 10 배 이상 치솟아 250 억 달러에 달했다.
지난 20 년 동안 국제수지균형법은 이미 자산시장법으로 대체되었다. 유로존 경제 펀더멘털의 개선은 이 젊은 화폐가 잃어버린 땅을 되찾는 데 도움이 될 것임에 틀림없지만, 기본면만으로는 이 회복을 지탱하기 어렵다. 그리고 유럽 중앙은행의 신용 문제도 있다. 지금까지 유럽 중앙은행의 신용은 유로가 자주 받는 구두 지원에 반비례했다. 유로존 빅 3 (독일, 프랑스, 이탈리아) 의 정부 안정성, 유럽통화연맹 확대 등 민감한 문제의 숨겨진 위험도 단일 통화의 잠재적인 장애물로 꼽힌다.
현재 달러의 안정은 인플레이션이 0 인 성장, 미국 자산 시장의 피난 성격, 위에서 언급한 유로 위험 덕분입니다.
2. 기술 분석
기술 분석은 과거의 가격과 거래량 데이터를 연구한 후 미래의 가격 동향을 예측한다. 이러한 유형의 분석은 1 차 및 2 차 추세를 포착하고 시장 주기의 길이를 추정하여 구매/판매 기회를 식별하기 위해 차트와 공식의 구성에 초점을 맞추고 있습니다. 선택한 시간 범위에 따라 일일 (5 분마다, 15 분마다, 매시간) 기술 분석이나 주별 또는 월별 기술 분석을 사용할 수 있습니다.
기술 분석의 기본 이론
도씨 이론
이 기술 분석에서 가장 오래된 이론은 가격이 기존의 모든 정보를 충분히 반영할 수 있으며 참가자 (거래자, 분석가, 포트폴리오 관리자, 시장 전략가, 투자자) 가 얻을 수 있는 지식이 가격 책정에서 전환되었다는 것입니다. 하늘의 뜻 등 예측할 수 없는 사건으로 인한 통화 변동은 전반적인 추세에 포함될 것이다. 기술 분석의 목적은 가격 행동을 연구하여 미래 추세에 대한 결론을 도출하는 것이다.
주식시장의 평균선을 중심으로 전개되는 다우존스 이론은 가격이 세 가지 진폭 유형 (주도형, 보조형, 하위형) 의 파동으로 해석될 수 있다고 주장했다. 관련 기간의 범위는 3 주 미만에서 1 년 이상입니다. 이 이론은 또한 반동 패턴을 설명할 수 있다. 안티 댄스 모드는 33%, 50%, 66% 수준인 트렌드가 모션 속도를 늦추는 정상 단계입니다.
피보나치 반추현상
이것은 널리 사용되는 현상군으로, 자연과 인위적인 현상으로 인한 수치비에 기반을 두고 있다. 이 현상은 가격과 그 잠재적 추세 사이의 반등 또는 역추적 정도를 판단하는 데 사용된다. 현상의 가장 중요한 수준은 38.2%, 50%, 6 1.8% 였다.
엘리엇보
엘리엇 학자들은 고정된 파도 패턴을 통해 가격 추세를 분류했다. 이 모델들은 미래의 지표와 반전을 나타낼 수 있다. 추세와 같은 방향으로 움직이는 파동을 밀파라고 하고, 반대 방향으로 움직이는 파동을 보정파라고 합니다. 엘리엇의 파도 이론은 추진 파도와 수정 파도를 각각 다섯 가지와 세 가지 주요 추세로 나눌 것이다. 이 8 가지 추세는 완전한 파도 주기를 형성한다. 시간 범위는 15 분에서 수십 년까지입니다.
엘리엇 웨이브 이론의 도전은 1 웨이브 주기가 8 개의 하위 웨이브 주기로 구성될 수 있다는 점이다. 이 웨이브는 다시 파도와 수정파로 나눌 수 있다. 따라서 엘리엇 웨이브의 핵심은 특정 웨이브가 있는 환경을 식별하는 것입니다. 엘리엇은 또한 피보나치 역치 현상을 이용하여 미래의 파도 주기의 봉우리와 골짜기를 예측했다.
기술 분석의 내용은 무엇입니까?
추세를 발견하다
기술 분석과 관련하여 당신이 들을 수 있는 첫 번째 말은' 추세는 너의 친구' 라는 속담이다. 주도적 추세를 찾는 것은 전반적인 시장 방향을 보는 데 도움이 될 것이며, 특히 단기 시장 변동이 전체 시장을 교란시킬 때 더욱 예리한 통찰력을 갖게 될 것이다. 주간 및 월간 차트 분석은 장기 추세를 식별하는 데 가장 적합합니다. 일단 전반적인 추세를 찾으면, 거래하고자 하는 시간 범위 내의 추세를 선택할 수 있다. 이렇게 하면 너는 상승 추세에서 매입하여 하락세를 보이고, 하락 추세에서 상승세를 팔 수 있다.
지지와 저항
지지 비트와 저항 비트는 위 또는 아래 압력을 지속적으로 받는 그래프의 점입니다. 지지 비트는 일반적으로 모든 차트 모드 (시선, 주선 또는 연선) 의 최저점이고 저항 비트는 차트의 최고점 (최고점) 입니다. 이 점들이 반복되는 추세를 나타낼 때, 그것들은 지지와 저항으로 여겨진다. 가장 좋은 매입/판매 시기는 깨지지 않는 지지위/저항위 부근에 있다.
일단 이러한 수준이 깨지면, 그것들은 종종 역장애가 된다. 따라서 상승 시세에서 파위 저항은 상승 추세의 버팀목이 될 수 있다. 그러나 하락 시세에서 지지위는 일단 돌파되면 저항으로 변한다.
선 및 채널
추세 라인은 시장 추세 방향을 식별하는 간단하고 실용적인 도구입니다. 위쪽 선은 최소 두 개의 연속적인 저점 연결로 구성됩니다. 자연의 두 번째 점은 분명히 첫 번째 점보다 높다. 직선의 확장은 시장이 따를 경로를 판단하는 데 도움이 된다. 상승 추세는 지지선/지지점을 식별하는 특별한 방법입니다. 대신 두 개 이상의 점을 연결하여 아래쪽 선을 그립니다. 거래 라인의 가변성은 어느 정도 연결점 수와 관련이 있다. 그러나 언급할 만한 것은 점이 너무 가까이 있을 필요가 없다는 것이다.
채널은 해당 하강 추세 라인과 평행한 상승 추세 라인으로 정의됩니다. 두 선은 가격 상승, 하락 또는 수평 통로를 나타낼 수 있다. 추세 라인 연결 지점을 지원하는 채널의 공통 속성은 역방향 라인의 두 연결 지점 사이에 있어야 합니다.
평균선
기술 분석에서' 추세는 너의 친구' 라는 신조를 믿는다면, 평균선은 너에게 큰 도움이 될 것이다. 이동 평균선은 특정 기간의 특정 시간에 대한 평균 가격을 표시합니다. 이들은 동시에 측정되어 최신 평균을 반영하기 때문에 "이동" 이라고 합니다.
평균선의 단점 중 하나는 시장에 뒤처져 있기 때문에 반드시 추세 변화의 상징이 될 수 있는 것은 아니다. 이 문제를 해결하기 위해 5 일 또는 10 일의 짧은 주기 이동 평균선이 40 일 또는 200 일의 이동 평균선보다 최근의 가격 동향을 더 잘 반영할 수 있다.
또는 서로 다른 두 시간 범위의 평균을 결합하여 이동 평균을 사용할 수 있습니다. 5 일과 20 일 이동 평균선을 사용하든 40 일과 200 일 이동 평균선을 사용하든 단기 평균선이 장기 평균선을 넘을 때 매입 신호가 감지된다. 반대로, 단기 평균선이 장기 평균선을 아래로 통과할 때, 판매 신호를 제시할 것이다.
수학에는 세 가지 다른 이동 평균선이 있습니다. 단순 산술 이동 평균선입니다. 선형 가중치 이동 평균 선; 및 제곱 계수 가중 평균. 마지막 방법은 최근 데이터에 더 많은 가중치를 부여하고 금융 상품의 전체 주기 동안의 데이터를 고려하기 때문에 선호됩니다.
제 5 과 외환 시장과 주식 시장의 비교
투자 도구를 선택하는 관점에서 볼 때, 외환시장과 주식시장은 각각 특징이 있다. 투자자가 참고할 수 있도록 간단히 비교해 보겠습니다.
투자 방법 비교 및 비교 프로젝트 주식 티켓 외환 (회사 가격)
시장, 국내 주식 시장 및 국제 외환 시장에 참여하다.
시장 규모, 일일 거래액 6543.8+00 억 위안, 일일 거래액 6543.8+05 억 달러.
중국증권감독회와 각국 중앙은행의 국제 관례.
유동성이 약하니, 상한판이 있는 것이 가장 좋지만, 상한판은 없다.
계좌 개설 절차 주주 코드 카드+증권회사 계좌은행 외환계좌
투자금액에는 상한선과 하한선이 없습니다.
거래 시간은 월요일부터 금요일까지 오전 9 시 30 분부터 165438+ 오후 0 시 30 분, 월요일부터 금요일까지 24 시간 거래입니다.
결제 기간 T+ 1 T+0
결제통화는 인민폐, 홍콩달러, 달러, 그리고 인민폐를 제외한 모든 외화입니다.
거래 품종이 최다 1000, 4 대 통화, 10 여 종의 교차 환율.
거래 방법: 셀프 서비스 터미널, 전화, 인터넷, 전화, 셀프 서비스 터미널, 카운터.
평균 범위는 연간 50% 안팎으로 매년 15%, 매일 0.8- 1.5% 입니다.
거래 비용 1-3 ‰, 수수료 없음.
연간 이익 잠재력은 약 20% 로 불확실하다
위험 보험 ST, PT, 상장 폐지 국가 멸종
전반적으로 외환시장은 더욱 규범적이고 성숙하며, 거래 방식이 더욱 유연하고 편리하며, 이윤 공간이 더 크며, 위험은 일정 범위 내에서 통제할 수 있다. 전문 투자자, 외환을 보유한 기관 및 개인에게는 안정적이고 성숙한 투자 방식이다.