우리나라의 인민폐는 국제유통통화가 아니다. 경제위기 예방을 위한 자본을 축적하기 위해서는 대량의 외환보유액 (예: 미국 달러, 유로, 엔 등) 을 세워야 한다. 따라서 우리나라가 국제무역에서 벌어들인 외환의 상당 부분은 불시의 수요에 대비해야 한다. < P > 이 비축된 외환자금은 평가절하를 피하기 위해 반드시 그것으로 이윤을 투자해야 한다. 미국이 국가 명의로 발행한 채권은 저위험, 수익이 안정적인 투자 수단이다. 이런 채권은 미국의 국가 신용을 담보로 하고, 미국이 세계에서 소멸되지 않는 한, 본 이익 상환을 절대적으로 보증한다. 미국은 현재 세계에서 가장 강력하고 안정적인 경제국으로서 갑자기 사라지지 않고 안전이 높다. 그래서 미국 국채는 세계 각국 정부와 국민이 자주 구매하는 투자채권이다. 우리 나라 일본 유럽 각국은 모두 대량으로 구매한다. < P > 위에서 언급했듯이 이런 채권은 미국의 국가신용을 담보로 하고, 미국 정부는 절대 빚을 갚지 않을 것이다. 그렇지 않으면 미국의 경제 분야 입국의 기본 규범을 위반하고 세계에 발붙일 수 없다. 달러 가치 하락의 위험은 물론 존재하지만, 다른 각종 통화의 평가 절하 위험은 더 크다. 상대적으로 세계 기본 비축 통화인 달러가 더 안전하다. 더구나 어떤 투자도 위험하지 않을 수 없고, 미국 국채는 상대적으로 안전한 투자라고 할 수 있다. < P > 당신은 "국채를 사는 돈으로 자기 나라를 발전시키는 것이 좋지 않습니까? 대중의 소득을 높이는 것과 대량의 민간 시설이 좋지 않습니까? 그리고 복지를 높일 수 있는 것도 있잖아! " ,-물론 이것들은 아주 좋습니다. 그러나 우리나라는 아시아 금융위기의 경험과 교훈에 근거하여 현재 우리나라가 더 시급한 것은 가계를 축적하고 위기를 방비하는 것이기 때문에 최근 1 년 동안 외환자금을 대량으로 축적하고 국가 지출에서 상대적으로 절약하는 것으로 보고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 금융위기, 금융위기, 금융위기, 금융위기, 금융위기, 금융위기) 28 년 이후 우리나라 수출이 급감하면서 국가는 이미 자금에서 내수로 기울어져 대내 투자 한도를 높이기 시작했다. 지난 몇 년 동안 중국 정부는 미국 국채를 계속 매입했지만 미국 본토 투자자들은 계속 감축하고 있다. 예를 들어, 1 년 전 미국 국채의 총액은 약 3 조 위안으로, 그 중 7% 이상, 즉 2 조 원 이상이 미국 본토 투자자들이 소유하고 있다. 하지만 오늘날까지 미국 국채의 총액은 4 조 원으로 증가했지만, 본토 투자자가 된 사람은 3 명뿐이었고, 비율은 계속 하락하고 있다. 미국인들이 미국 국채를 사지 않는 이유는 간단하다. 금리가 매력적이지 않다는 것이다. 중국 정부가 미국 국채를 매입한 주된 이유는 투자 금리에 초점을 맞추는 것이 아니라 자국 통화의 달러 환율을 안정시켜 국가의 수출업을 보호하기를 희망하기 때문이다. 인민폐가 평가절상되지 않도록 하는 두 가지 주요 방법이 있는데, 하나는 시장에서 인민폐를 대거 팔거나 대거 달러를 사들이는 것이다. 이 방법은 지속될 수 없고, 두 번째는 매년 미국 빚을 대량으로 매입하여 인민폐 환율 상승을 방지하는 것이다. 전문가들은 중국의 기존 금융환경에서 미국 국채를 구입하는 것이 여전히 최선의 선택이라고 생각한다. 외환보유액은 외국인 직접투자, 대외무역흑자 및 중국에 진출한 국제유람자금에서 나온다. 25 년 말까지 중국 외환보유액은 8 억 달러를 넘었고, 우리나라는 이미 1 년 연속 자금의 순유출을 하였으며, 1 년 동안 국외순운용은 우리나라 자금의 누적이 1 조 72 억 위안에 달했다. 중국은 국제자금 흐름의' 중계소' 와 같다. 한편으로는 외자 유입이 계속돼 고액의 수익을 올리고 외환보유액 잔액을 올리는 것이다. 한편으로는 중국의 자금이 다년간 순유출을 지속하고 있고, 투자수익률은 낮다. 베이징대학교 중국경제연구센터 교수 송국청 교수는 이런 현상을' 일강춘수 서류' 라고 부른다. 초상은행 수석 외환분석가 유위밍은 중국 자금의 순유출이 거액의 외환보유액 대외투자로 인한 것이라고 지적했다. 국내 기업의 자금이 많이 쓸 수 없다는 뜻은 아니다. 이것은 역설이 아니다. 유위명은 현행 외환제도 하에서 해외자금이 중국에 입국할 때 인민폐로 환전해야 하며 중앙은행이 외환을 매입해 외환보유액을 형성해야 한다고 설명했다. 현재 중국의 외환보유액은 주로 미국 국채를 구입하는 데 쓰이고 있으며, 1 년 동안 미국 국채의 수익률은 5% 미만이다. 중국에 입국한 국제자본이 얻은 고액의 보답에 비해 중국이 외환보유액 투자로 얻은 수익은 상당히 낮은 것으로 보인다. 이것은 어쩔 수 없는 선택이다. 이에 대해 중앙은행 솔루션은 유연한 위안화 환율 형성 메커니즘을 확립하여 기업과 개인의 합리적인 이용환요구를 충족하고 국내 자금의 순유출을 줄이는 데 박차를 가하고 있다. 외환보유액의 대외투자로 얻은 수익의 높낮이를 가혹하게 요구해서는 안 된다. 미국 국채에 투자하면 수익의 일부를 희생하지만 위험을 피할 수 있다. 우리나라의 국내 금융체계가 위험을 처리하는 능력이 낮기 때문에, 여기에 위험과 수익을 교환하는 문제가 있다. 미국 국채의 위험은 낮고, 실현 능력이 강하며, 유로존과 엔화에 비해 달러구 경제는 여전히 강세를 보이고 있다. 이런 맥락에서 미국 부채를 사는 것은 이해하기 어렵지 않다. 구매와 구매가 딜레마에 빠지자 중국은 이미' 딜레마' 에 빠졌다. 미국 국채를 계속 매입한다면 경제적 관점에서 보면 매우 어리석은 일이 될 것이다. 미국 국채의 수익이 낮기 때문에 일일 부채보다 조금 더 좋을 뿐이다. 그러나 미국 국채 구입을 중단하거나 매각을 중단하면 달러가 더 평가절하되고 중국도 마찬가지로 큰 손실을 입게 된다. 이른바' 매입도 비참하고, 사지 않으면 비참하다' 는 것이다. 중국이 대량의 미채를 매입했기 때문에, 만약 달러가 평가절하된다면 국채를 보유하는 것은 이미 장부상에서 크게 지고 이자율의 상승으로 채무 송금 가격이 더욱 하락할 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 영국 파이낸셜 타임즈 (Financial Times) 에 따르면 인민폐가 1% 오르면 중국 정부는 5 억 달러의 장부 자본 손실을 감당할 것으로 예상되며, 미국 금리가 2% 상승하면 중국은 3 억 ~ 5 억 달러를 더 잃고 총 8 억 ~ 1 억 달러를 잃는다. 물론 달러 환율 하락으로 인한 수출 손실은 아직 계산되지 않았다 이런 상황에서 중국 정부가 할 수 있는 선택은 매우 적다. 불안정한 균형은 현재 상황에서는' 불안정한 균형' 이다. 미국인들은 매일 먹고 마실 수 있지만 이런 균형은 걱정스럽다. 미국의 경상 적자는 계속 팽창하고 있으며, 25 년 경상 계정 적자는 8 억 달러로 기록돼 24 년보다 34% 상승했다. 즉 미국은 하루에 거의 3 억 위안을 흡수해야 이 적자를 메울 수 있다. 그래서 세계는 이렇게 기묘하다. 중일은 수천억 원의 진금은을 들고 미국 금리를 보조하기 위해 달러 자산을 계속 사들이고, 미국인들은 이미 초매한 자산을 다시 저당잡히고 중국과 일본에서 생산된 가전제품을 구매한다. 이것은 매우 재미있는 농담이다. 마치 네가 대부분의 순가를 빚쟁이에게 빌려주는 것처럼, 빌린 돈이 너무 많기 때문에, 스스로 매일 옷을 절약하고, 절약한 돈을 빚쟁이에게 가져다 주고, 그가 매일 행복하게 살기를 바란다. 약간의 감기에 걸리지 마라, 그렇지 않으면 함께 죽을 것이다. 만약 모두가 이 빚쟁이를 지지하지 않는다면, 미국 정부는 매우 짧은 시간 내에 파산할 것이며, 이로 인한 재해는 제 2 차 세계대전보다 더 심각해질 것이기 때문이다.