제 2 차 세계대전이 끝날 때 미국은 군사적으로 승리국일 뿐만 아니라 경제적으로도 승리자였다. 당시 250 억 달러가 넘는 금 비축이 세계 총량의 약 75% 를 차지하며 세계 강대한 경제 강국이 되었다. 이런 식으로, 돈 대기가 거친 미국은' 황금립제후' 에 의지하여 의지를 반영하는 통화협력협정인 브레튼 삼림 체계를 세웠다. 핵심 내용 중 하나는 미국이 황금비축을 담보로 세계 각국에 달러를 제공하고 달러가 유일한 국제화폐로 작용한다는 것이다. 미국 정부는' 달러는 금만큼 믿을 만하다' 고 약속했다. 각국은 1 온스금 35 달러에 해당하는 공식 가격으로 수시로 달러로 금을 환전할 수 있다.
이 통화 패키지에 무슨 문제가 있습니까? 먼저 한 가지 이야기를 들어보자: 옛날에 며느리가 있었는데, 마음이 손재주가 있고, 현혜가 유능하고, 시어머니의 총애를 받았다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언) 나중에 시어머니는 그녀에게 집안일을 맡기고 온 가족을 위해 죽을 끓여 달라고 했다. 토지가 척박하기 때문에, 매년 식량은 매우 제한되어 있다. 하지만 이 집의 향불은 매우 왕성해서 매년 수입되는 식량이 비교적 많다. 며느리는 온 가족을 부양하기 위해 끊임없이 솥에 물을 넣어야 했다. 결국 죽이 점점 희어지면서 집안의 원한이 커지고 있다. 결국 시어머니는 그녀가 음식을 훔쳤다고 의심하고 친정으로 돌아갔다. 화가 나자 그녀는 집에서 쫓겨났다. 이 예는 트리핀의 난제를 잘 설명할 수 있다.
브레튼 우즈 시스템에서 미국은 두 가지 기본 책임을 진다. 하나는 달러가 고정된 공식 가격으로 금을 환전하여 각국의 달러화에 대한 신뢰를 유지할 수 있도록 보장하는 것이다. 두 번째는 국제무역의 발전을 위해 충분한 국제 유동성, 즉 달러를 제공하는 것이다. 그러나, 이 두 가지 문제에 있어서, 자신감과 상환 능력은 모순이 있다. 달러가 너무 적으면 상환 능력이 부족하고, 달러가 너무 많으면 신뢰 위기를 초래할 수 있다. 미국이 꾸준히 다른 나라에 달러를 공급하려면 자신의 국제수지가 적자를 유지할 수밖에 없기 때문이다. 이것이 남긴' 큰 구멍' 을 채우는 유일한 방법은 지폐 인출기를 가동하여 달러 현금을 인쇄하는 것이다. 이것은 냄비에 물을 넣는 것과 다름없다. 결과적으로 점점 더 많은 달러가 된다. 반면 국제수지 적자는 미국의 황금비축이 증가하지 않고 오히려 다른 나라의 환전으로 감소한다는 것을 의미한다. 이런 식으로, 한편으로는 달러가 점점 많아지고, 한편으로는 금이 점점 적어지고, 필연적으로' 죽이 점점 희어지고 있다',' 달러를 금으로 바꾸는 손실',' 달러에 신뢰 위기가 나타난다' 는 것이다. 시간이 지남에 따라 브레튼 우즈 시스템은 자연히 계승하기 어렵다. 이런 상환 능력과 자신감 사이의 딜레마는 초기에 테리펜에 의해 제기됐기 때문에' 트리펜 딜레마' 라고 불린다. 사실, 어떤 주권화폐가 유일한 국제통화일 때, 트리펜 난제는 존재한다.
불행히도, 테리펜의 사실에 대한 판단은 정확하다. 제 2 차 세계대전이 끝난 후 처음 몇 년 동안 유라시아 국가들은 모두 미국에서 상품을 수입해야 했지만, 달러 부족으로' 달러 부족' 이 형성되었다. 1950 년대부터 미국의 적자는 국제 유동성 부족 갈등을 완화했지만, 1950 년대 중반까지 달러는 기본적으로 공급이 부족했고 각국은 달러를 축적하고자 했기 때문에 달러에 대한 자신감 문제는 없었다. 1958 이후' 달러 부족' 이' 달러 재난' 으로 바뀌면서 미국의 지속적인 적자가 다국적 불만을 불러일으켰다. 그중 프랑스 대통령 드골 대통령의 언사가 가장 치열하다. 그는 달러가' 과도한 특권' 을 누리고 있으며, 그 국제수지 적자는 실제로 시정할 필요가 없고, 달러 지폐를 인쇄하여 보충할 수 있다고 생각한다. 다른 나라들은 적자가 생기면 조정 조치를 취하고 실업과 경제 성장 하락으로 고통을 겪고 허리띠를 졸라매고 외환을 절약해야 한다.
미국은 이러한 불만에 대해 계속 귀담아듣지 않고, 국내 경제를 조정하여 국제수지 적자의 대가를 줄이려 하지 않고, 여전히 기꺼이 달러 지폐를 발행하고 있다. 그 이유는 달러가 국제 지불에 사용될 수 있기 때문이다. 따라서 지폐 인출기가 돌기만 하면 적자를 쉽게 없앨 수 있을 뿐만 아니라 다른 나라의 상품과 서비스도 굴러올 수 있다.
1950 년대 말, 미국 금 비축량이 대거 유출되면서 해외 단기 부채가 급증했다. 1960 까지 미국의 단기 채무는 이미 금 비축량을 초과했고, 달러의 신용기반은 이미 흔들렸다. 그해 5438 년 6 월+10 월, 전후 처음으로 달러를 대규모로 팔고 금을 사들이는 달러 위기가 발생했다. 미국 정부는 다른 나라들과 협력하여 금융시장을 안정시킬 것을 요구했다. 각국과 미국은 이해 충돌과 의견 차이가 있지만 달러 위기는 국제통화체계와 자신의 절실한 이익에 직접적인 영향을 미쳤다. 따라서 각국은 갈등을 조율하고 스트레스를 완화하는 태도를 취하고 일련의 국제협력을 통해 달러를 안정시킨다. 협력 조치 외에도 미국은 정치압력을 이용해 외국 정부가 미국 재무부에서 달러로 금을 환전하지 않도록 설득하고 당시 서독 정부와 합의했다. 그러나 프랑스 정부와 같은 일부 서방 국가들은 미국으로부터의 압력에 대해 매우 반감을 가지고 있다. 그들은 미국의 장부를 전혀 사지 않고, 금 환전을 요구하며, 달러 패권을 공격하는 데 앞장서고 있다.
60 년대 중반에 베트남 전쟁이 발발하자 미국의 국제수지는 더욱 악화되었다. 19 년 가을 3 월까지 금 비축량은 이미 12 억 달러로 낮아져 단기 채무의 3 분의 1 을 지불하기에 충분했다. 그 결과 런던, 파리, 취리히의 황금시장에서 전례 없는 달러 위기가 발생했다. 반달 동안 미국 금 비축량은 또 6543.8+04 억 달러를 잃었고, 파리 시장 금값은 한때 44.654+0 온스로 올랐다. 이에 따라 미국 정부는 영국에 런던 황금시장을 폐쇄하고' 황금쌍가제' 를 시행할 것을 강요당했다. 즉 각국 중앙은행 간 공식 시장은 여전히 35 달러 1 온스의 공식 가격을 유지하고 있으며 민간 황금시장의 가격은 전적으로 수급력에 의해 결정됐다. 197 1 의 여름까지 미국 금 비축량이1 각국이 금을 환전해야 한다는 엄청난 압력에 직면하여 8 월 197 1 일 닉슨 대통령은' 새로운 경제정책' 을 실시하여 달러와 금 사이의 연계를 차단해야 했다. 미국 정부는 다른 나라에서 700 억 달러 이상의 금이 도대체 얼마나 가치가 있는지 물어본 적이 없다.
달러는 더 이상 금과 연계되지 않고, 사실상 브레튼 삼림 협정을 폐지하고 브레튼 삼림 체계의 붕괴를 선언하는 것과 같다. 그 이후로 달러는 더 이상 금을 환전하지 않으며, 미국 정부도 더 이상' 달러는 금만큼 믿을 만하다' 고 약속하지 않는다. 달러에 대한 자신감 수요가 사라지고 자신감과 충분한 갈등이 마침내 사라졌다. 역사는 결국 이렇게 비싼 방식으로 트리펜 문제를 해결했다.