외환 ECN 의 장단점. MM 모델

미국에는 10 여 개의 외환 소매 중개상이 있다. 그들의 주문 마감 패턴은 다르다. 마켓 메이커 모델, ECN 또는 STP 모드가 있습니다.

미국 규제 기관은 연회비 정책을 도입할 때 TENCO 와 같은 마켓 메이커를 더 선호하는 것 같다.

마켓 메이커는 다음을 수행해야 합니다.

매매 쌍방의 시장을 지속적으로 주재하고, 가격이 가장 좋을 때 한도에 따라 지시를 집행한다. 효과적인 구매 가격과 판매 가격을 발표하다.

진정한 마켓 메이커는 두 가지 측면을 포함해야 합니다. 첫 번째 수준은 마켓 메이커와 투자자 사이의 소매 시장입니다. 두 번째 수준은 마켓 메이커와 마켓 메이커 간의 도매 시장입니다.

마켓 메이커 견적 플랫폼의 장점과 단점

장점: 일부 마켓 메이커들은 FX SOLUTIONS 의 GTS 플랫폼과 같이 거래 플랫폼을 매우 사용자 친화적으로 만듭니다.

ECN 견적과 비교했을 때, 마켓 메이커가 제공하는 통화 가격 변동은 비교적 안정적이지만, 이는 초단기 거래자의 열세일 수 있다.

단점: 마켓 메이커는 거래자의' 거래 상대' 일 수 있기 때문에 마켓 메이커는 자신에게 유리한 거래 규칙을 정할 수 있다. 예를 들어, 고객이 상당한 수익을 거둘 때, 고객의 평창 거래를 서두르지 않아, 그 결과 고객이 가장 유리한 위치에서 창고를 평평하게 할 수 없게 됩니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

마켓 메이커들은 자금 가격을 조작하여 고객의 정지점에 도달할 가능성이 높다. 마켓 메이커는 또한 은행간 견적 10- 15 에서 통화 가격을 벗어날 수 있습니다.

뉴스 데이터의 발표는 종종 대량의 유동성을 가져온다. 시장 변동이 심할 때, 마켓 메이커들은 견적 시스템을 동결할 수 있다.

마켓 메이커들은 초단기 거래자에게 골치가 아프다. 왜냐하면 마켓 메이커들은 이런 빈번한 명단의' 상대' 가 되어 마켓 메이커의 재정적 부담을 가중시켜야 하기 때문이다. 초단기 거래의 경우, 일부 시장상들은 인위적으로 이런 행위의 추세를 억누르는데, 이는 초단기 거래자의 주문이 그들이 예상한 가격을 얻지 못할 수도 있다는 것을 의미한다.

최근 몇 년 동안, 거래 기술의 급속한 발전에 따라 외환 시장의 건강 정도가 현저히 높아졌다. "마켓 메이커" 비즈니스 모델을 유지하는 외환 브로커들은 혁신적인 충격을 받고 있습니다. ECN 거래 모델이 등장해 MM 거래 모델을 타격하는 강력한 힘이 되고 있습니다. ECN (Electronic Communications Network) 의 출현은 전체 시장에 원활한 유동성을 제공하여 시장상이 자신의 이익을 우선적으로 고려할 수 있는 기회를 줄였다.

무커미션을 사용하고 커미션 스프레드에 의지하여 경영을 유지하는 전통 외환중개상이 새 외환거래 시대의 유기아가 될 것이라는 시각도 있다. ECN 모드에서는 많은 은행과 외환 거래 플랫폼이 중앙 집중식 견적을 제공하고, 고객이 창고를 보유하는 데 가장 유리한 가격을 선택하며, 중개 회사는 적절한 비율의 커미션을 받는다.

ECN 견적 플랫폼의 장점과 단점

장점: 다른 은행 견적에서 얻은 최적의 가격이기 때문에 더 좋은 견적입니다. 때때로 거래의 이윤은 매우 낮거나 심지어 0 이다.

ECN 모드에서 거래상은 고객의 거래 상대가 되지 않고 거래 시 고객의 주문을 은행이나 다른 고객에게 전달합니다.

가격 변동이 비교적 빈번하여 초단기 거래자에게 유리하다.

단점: 그들은 기본적으로 종합적인 차트와 뉴스를 제공하지 않는다.

그들의 거래 플랫폼은 사용자가 사용하기가 쉽지 않다.

때때로, 매수와 매가 사이의 가격차가 확대될 것이다. 예를 들어, 미국 달러 스위스 프랑은 MM 주류 이차보다 6 점으로 확대될 수 있다.

현재 외환시장에는 통일된 중앙거래소가 없고, 대부분의 외환거래는 실제로 전자네트워크를 매개로 하는 장외 모델 (카운터 모델) 으로 진행되기 때문에 통일되고 권위 있는 외환거래량 데이터를 얻기가 어렵다.