그러나 태국, 중국, 홍콩과 같은 일부 국가나 지역에서는 달러에 대해 고정 환율을 채택하고 있습니다. 일단 바트가 외환시장에서 달러에 대한 평가절하 압력을 받으면, 그곳의 중앙은행은 외환시장에서 달러를 대차대조표의 자산항목으로 팔아 바트로 바꿔 달러화에 대한 기준 통화의 환율을 기본 환율로 되돌려 놓을 것이다.
이렇게 한 결과' 축표' 가 나왔고, 바트는 반납되었다.
또한 그곳의 중앙은행이 달러화에 대한 환율을 그대로 유지할 것이라는 것을 누구나 알고 있기 때문에 태국 금리 시장에서 바트를 빌려 달러로 바꾼 다음 미국 금리 시장에서 달러를 빌려 금리를 계속 벌어들이고 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언) 또는 바트 채권을 팔아 달러로 바꿔 달러를 매입한 채권으로 바꾸거나, 심지어 선물이나 융권을 통해 바트 채권을 만들 수도 있다.
이렇게 한 필연적인 결과는 태국의 시장 금리를 올리는 것이다. 태국 바트로 표시된 채권은 낮아질 것이고, 은행간 대출 시장의 금리는 높아질 것이기 때문이다.
소로스는 이를 이용해 태국 금리와 외환시장을 헤지해 결국 바트 붕괴를 초래했다. 태국 정부는 미국 달러화에 대한 태국 바트의 고정환율제 포기를 발표했다. 구체적인 과정은 문말 두 번째 문장 속에서 상세히 이야기한 적이 있다.
즉, 환율을 독립시키려면 시장 금리가 독립적이어야 하며 미국 연방 준비 제도 이사회 통화정책을 수동적으로 따를 수밖에 없다는 뜻이다.
다른 나라에서는 통화에 대한 고정 환율이 적용되지 않으며, 현지 통화로 발행된 담보대출 지원자산도 엔화, 파운드, 유로 등과 같은 달러가 아닙니다. 그들은 달러에 의존하지 않고 독립된 통화 발행 시스템을 가지고 있다. 그럼 왜 달러로도' 수확' 을 당했을까요?
자본시장이 개방되는 한, 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상이나 금리 인하를 할 때 반드시 대량의 기관이나 펀드가 상술한 방식으로 이차를 벌게 될 것이기 때문이다. 그 결과 금리가 미국 금리에 따라 변동하거나 환율평가절상이나 평가절하가 된다.
즉, 다른 나라의 두 가지 주요 시장 (금리 시장과 환율 시장) 중 적어도 하나는 미국 연방 준비 제도 이사회 통제를 받는 것이다.
이것은 유명한 몬데일이 삼위일체 이론이 될 수 없다는 것입니다. 자본의 자유로운 흐름을 전제로 국가는 금리 자주와 환율 자주를 동시에 보장할 수 없다.
월스트리트의 헤지펀드와 투자은행도 미국 연방 준비 제도 이사회 결탁했다. 미국 연방 준비 제도 이사회 양적완화 주기 (금리 인하 주기라고도 함) 에서 그들은 다른 나라에서 대량의 자산이나 증권을 구매하여 가격을 투기하고, 동시에 장기 시장에서 팔아 이윤을 헤지하고 고정한다.
또는 다른 국가채권 시장에서 고위공직을 하고, 동시에 고위에서 그 나라의 현지 통화 대 달러 환율을 공수할 수도 있다. 그런 다음 금리 인상 주기에 미국 연방 준비 제도 이사회 들어갑니다. 앞서 언급한 분석에 따르면 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상 주기는 다른 나라의 채권 가격 하락, 시장 금리 상승, 외화대 달러 가치 하락으로 이어질 수 있다. 이 경우, 월스트리트의 헤지펀드와 투자은행은 최소한 두 시장 중 한 시장에서 돈을 벌고, 최악의 경우 다른 시장은 돈을 벌지 않거나 적자를 내지 않으며, 심지어 대부분의 경우 두 시장이 동시에 돈을 번다.