QFII 는 자격을 갖춘 해외 기관 투자자를 대표하며 "자격을 갖춘 해외 기관 투자자" 를 의미합니다. QFII 제도는 자격을 갖춘 해외 기관 투자자들이 일정한 규정과 제한 하에 일정 금액의 외환자금을 송금하고 현지 통화로 환전할 수 있도록 하는 것을 말하며, 엄격한 감독 하에 전문계좌를 통해 현지 증권시장에 투자할 수 있도록 하는 것을 말한다. 그 자본이익과 배당금은 심사를 거쳐 외환수출로 전환될 수 있는 공개 시장 모델이다.
이것은 외자 도입, 제한된 개방 자본 시장의 과도기 제도이다. 일부 국가 및 지역, 특히 신흥 시장 경제 국가 및 지역에서는 통화가 아직 완전히 자유롭게 환전되지 않았기 때문에 자본 계좌가 아직 개설되지 않았기 때문에 외자 개입이 증권 시장에 큰 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. QFII 제도를 통해 경영진은 외자 진입을 제한하고 유도해 국내 경제와 증권시장의 발전에 적응하고, 외자가 국내 경제의 독립성에 미치는 영향을 통제하고, 해외 투기성 핫돈이 국내 경제에 미치는 영향을 억제하고, 자본시장의 국제화를 촉진하고, 자본시장의 건강한 발전을 촉진할 수 있다. 이 제도는 외국인 투자자들이 일국 증권시장에 진출할 때 일정한 조건을 만족시키고 그 나라의 관련 부서의 비준을 받을 것을 요구한다.
QFII 제한의 내용은 주로 자격 조건, 투자 등록, 투자 한도, 투자 방향, 투자 범위, 자금 유입 유출 제한 등을 포함한다. 이 시스템은 세 가지 핵심 내용을 다룹니다.
하나는 합격기관의 자질이다. 등록자본수, 재무상황, 경영기한, 위반기율 기록 등 심사 기준을 포함해 신용이 높고 실력이 강하며 불량경영 기록이 없는 기관 투자자를 선정한다.
둘째, 자격을 갖춘 기관의 송금 자금 모니터링. 일반적으로 두 가지 다른 수단이 있습니다. 하나는 강제적인 방법, 송금의 시간과 금액, 송금의 자금을 규정하는 것입니다. 다른 하나는 조세 수단을 통해 서로 다른 시간과 금액의 자본 송금에 대해 서로 다른 세금을 징수하여 외자와 외환의 흐름을 제한하는 것이다.
셋째, 자격을 갖춘 기관의 투자 범위와 한도 제한. 투자 범위의 제한은 주로 기관의 진입을 제한하는 시장 유형과 업종이다. 투자액에는 두 가지 측면이 포함됩니다. 하나는 국내 시장에 진출한 자금량과 개별 투자자의 투자액 (때로는 최소 투자액도 포함) 입니다. 둘째, 자격을 갖춘 기관이 단일 주식에 투자하는 비율.
QFII 메커니즘을 도입하는 것은 합격한 해외 기관 투자자들을 중국 자본시장에 끌어들이는 데 있다. 더욱 직접적인 목적은 중국 자본시장에 대량의 새로운 해외 자금을 도입하여 시장에 활력을 불어넣는 것이다.
QFII 제도 1990 은 중국 대만성에서 기원했다. 당시 이런 형식을 시행한 목적은 자본계좌 통제 조건 하에서 외자에 현지 증권시장을 개방하는 문제를 해결하기 위해서였다. 이 제도는 대만성에서 분명히 좋은 효과를 거두었으며, 이때부터 많은 신흥시장 국가들이 채택한 중요한 제도가 되었다. 2002 년 6 월 5 일, 165438+ 중국' 합격한 해외 기관 투자자 국내 증권투자관리 잠행 조치' 가 공식 공포됐다. 2006 년 5 월부터 스위스 은행, 야촌증권, 모건스탠리, 시티글로벌, 골드만 삭스, 독일은행, 환풍은행, ing 은행, 모건대통은행 등 9 개 해외기관 투자자들이 QFII 자격을 획득했다. 상위 8 개 투자액은 각각 3 억 달러, 5 천만 달러, 3 억 달러였다. 2006 년 7 월 9 일 스위스 은행이 먼저 A 주를 시험한 이후 QFII 는 국내 투자 펀드와 마찬가지로' 가치투자' 에 초점을 맞춰 시장의 관심을 끌고 있다.