θ 값은 주로 다음과 같은 의미를 갖습니다.
(1) 50ETF 옵션의 경우 일반적으로 만료 시간이 2 주 남았을 때 옵션의 평균값 근처의 시간 값이 빠르게 떨어지기 시작합니다. 따라서 옵션 구매자의 경우, 기본 자산의 동향을 잘 파악하지 않는 한, 이 시점에서 평균값 근처에서 계약을 매입하는 데 드는 비용은 매우 높습니다. 왜냐하면 매일의 시간 가치 손실이 크기 때문입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시간명언) 이때 시간 가치 손실이 적기 때문에 심실한 옵션을 사는 것을 고려해 볼 수 있다.
(2) 교차 전략을 매입하는 투자자의 경우, 암시적 변동률이 증가하고 구매가 걸린다면, 원월 계약을 고려해 볼 수 있다. 원월 계약인 Vega 가 크고 Theta 가 작기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 원월 계약명언) 단기적으로 방향성 변화가 큰 투자자는 만료 계약에 근접하는 것을 고려할 수 있지만, 창고는 과중하지 않아야 한다. 이때 θ와 γ가 모두 크고 일일 시간 가치 손실이 크지만, 대상 자산이 실제로 크게 변하면 수익도 높기 때문이다.
(3) 옵션 판매자의 경우, 현재 변동률이 역사적으로 낮은 경우, 최근 몇 달 동안의 가상 계약 가치는 이미 매우 낮았으며, 이때 판매자가 되는 것은 이득이 되지 않으며, 다음 달에 가상 계약을 판매하는 것을 고려해 볼 수 있다면, 다음 달의 가상 계약 시간 가치는 더 높고, Theta 는 더 크다. 현재 암시변동률이 역사적으로 상대적으로 낮은 경우, 이달 허위계약의 상승수는 이미 매우 낮았고, 판매자는 수익성이 없어 다음 달에 점차 창고를 허위계약으로 옮기는 것을 고려해 볼 수 있다.