1920 년 영국에서 발발한 소규모 금융위기는 글로벌 위기는 아니었지만 당시 일대의 물을 입은 프랑스에 심각한 영향을 미쳤다. 이에 따라 프랑스 정부는 재정지출을 늘렸고, 최종 수입은 부족했다. 국채의 과도한 발행으로 아무도 사지 않았다. KLOC-0/923 까지 프랑스에서 발행된 국채 총액은 305 조 프랑이다. 프랑스의 국제적 지위를 추구하기 위해 프랑스 정부는 전후 초기에 디플레이션 정책을 시행했지만 프랑스는 계속 평가절하했다.
1924 년 초 프랑스 본토에서 금융위기가 다시 발생해 인플레이션이 더욱 심해져 물가 상승은 거의 통제할 수 없었다.
1926, 프랑의 평가절하는 이미 정점에 이르렀고, 프랑의 파운드대비 가격은 이미 250: 1 에 이르렀는데, 이는 프랑스 전후 인플레이션의 최고점이다. 프랑스의 국제신용과 국내신용이 붕괴될 위기에 처해 있다.