1. 유동비율
기능: 단기 부채가 만기되기 전에 유동 자산을 현금으로 전환하여 부채를 상환할 수 있는 회사의 능력을 측정합니다.
공식: 유동비율 = 유동자산총액/유동부채총액 × 100%
설명: 유동자산은 1년의 영업주기 내에 회사가 실현하거나 현금으로 전환할 수 있는 능력을 나타냅니다. 사용되는 자산에는 주로 화폐자금, 단기투자금, 미수금, 미수금, 재고자산 등이 포함됩니다. 단기부채라고도 하는 유동부채는 1년 이상의 영업주기 내에 상환되는 부채를 말하며, 여기에는 단기 대출금, 미지급 어음, 미지급 계정, 선지급 계정, 미지급 배당금, 미지급 세금이 포함됩니다. 및 기타 미지급금. 1년 이내에 만기가 도래하는 일시지급금, 미지급비용 및 장기차입금.
적용: 일반적으로 유동비율은 너무 높거나 낮을 수 없으며, 2:1 정도를 유지해야 하므로 2:1이라고도 합니다. 비율이 높을수록 회사 자산의 유동성이 강하고, 반대로 단기 지급 능력이 약합니다. 유동비율이 1.30보다 크면 회사의 재무 위험은 안전 영역에 있으며 유동 비율이 1~1.3 사이이면 회사의 재무 위험은 조기 경고 영역에 있습니다. 위험은 위기 지역에 있습니다.
회사는 회사의 정상적인 운영을 유지하고 연체금, 은행 대출, 채무 불이행 등의 운영 위험을 방지하기 위해 일정 비율의 운전자본을 유지합니다. 회사의 유동비율이 높을수록 회사 자산의 유동성이 높아지지만, 동시에 유동비율이 지나치게 크다는 것은 유동자산이 더 많이 점유되고 있음을 의미하며 이는 운전 자본 회전율 효율성과 수익성에 영향을 미칩니다. 또한, 현금, 유가증권, 매출채권은 유동성이 높지만 재고자산, 이연비용 등 유동자산이기도 한 항목은 유동비율이 높다고 반드시 단기차입금 상환능력이 강한 것은 아닙니다. 많은 투자가 필요하며, 특히 재고가 과잉되어 판매가 불가능하고 결함이 있을 가능성이 높기 때문에 현금을 실현하는 데 오랜 시간이 걸립니다. 따라서 합리적인 트래픽 비율을 유지하는 것이 정확합니다. 비율이 높을수록 좋습니다.
제한사항: 1. 향후 자금 흐름을 평가할 수 없음 2. 회사의 자금 조달 상황을 반영하지 않음 3. 매출채권의 편차 4. 재고 가치 결정의 불안정성
개선 조치: 1. 미수금의 품질을 확인합니다. 2. 여러 가격 속성을 선택합니다. 3. 대차대조표 외 요소를 분석합니다.
2. 당좌비율
기능: 즉시 현금으로 전환할 수 있는 유동자산으로 유동부채를 상환할 수 있는 회사의 능력을 측정합니다.
공식: 당좌비율 = 당좌자산/유동부채 × 100%
그 중 당좌자산 = 유동자산 - 재고자산입니다. 또는: 당좌자산 = 유동자산 - 재고 - 선급금 - 선급비용.
전통적인 경험에 따르면 65,438+0:65,438+0의 당좌 비율을 유지하는 것이 일반적입니다. 이는 회사의 유동 부채가 65,438+0위안당 65,438+0위안임을 나타냅니다. 전환유동자산으로 단기 지급능력을 안정적으로 보장합니다. 당좌비율이 너무 낮으면 기업의 단기부채위험이 높고 당좌비율이 너무 높다. 기업이 당좌자산에 너무 많은 돈을 점유하게 되면 기업의 투자에 따른 기회비용이 증가하게 됩니다. 당좌비율이 1보다 크면 회사의 재무위험은 안전지대에 있고, 당좌비율이 0.8-1 사이이면 회사의 재무위험은 조기경보구역에 있는 것입니다. 위기지역에 있습니다.
3. 자산-부채 비율
기능: 차입을 통해 조달된 총 자산의 비율을 반영하며, 기업이 채권자의 이익을 보호하는 정도를 측정할 수도 있습니다. 청산 중.
공식: 자산-부채 비율 = 총부채/총자산 × 100%
총부채 = 유동부채 + 장기부채 총자산 = 유동자산 + 장기자산 .
자산부채비율이 합리적인지 판단하려면 먼저 우리가 누구의 입장에 있는지부터 살펴봐야 합니다. 자산부채비율은 총자본 대비 채권자가 제공하는 부채의 비율을 반영하며, 부채운영비율이라고도 합니다.
채권자 입장에서 가장 우려되는 것은 기업에 빌려준 돈의 안전성, 즉 원리금을 제때에 회수할 수 있는지 여부다. 주주가 제공한 자본이 기업 전체 자본의 작은 부분만을 차지할 경우, 기업의 위험은 주로 채권자가 부담하게 되어 채권자에게 불리하게 됩니다. 그래서 부채비율은 낮을수록 좋기를 바라고 있습니다. 기업이 부채를 상환할 수 있다면 기업에 대출하는 데에는 큰 위험이 없습니다.
주주 입장에서는 회사가 부채를 통해 조달한 자금이 주주가 제공한 자금과 동일한 역할을 하기 때문에 주주들은 전체 자본의 이윤율이 차입금 이자율을 초과하는 것은 아닌지 우려하게 된다. 자금, 즉 빌린 자금 자본 비용입니다. 기업이 벌어들인 총 자본수익률이 차입금 이자율을 초과하면 주주들이 얻는 이익은 증가한다. 반대로, 전체 자본에 대한 이윤율이 차입금 이자율보다 낮다면, 차입금에 대한 초과 이자는 주주가 받는 이익의 몫으로 보상되기 때문에 주주에게는 불리할 것입니다. 따라서 주주 입장에서는 총자본이익률이 대출이자율보다 높을 때 부채비율이 높을수록 좋고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다.
기업 주주들은 제한된 자본과 비용으로 기업을 통제하기 위해 부채 운영을 이용하는 경우가 많으며 부채 운영을 통해 레버리지 혜택을 얻을 수 있습니다. 그래서 재무분석에서는 이를 재무 레버리지라고 합니다.
운영자 입장에서는 부채가 크고 채권자의 심리적 인내력을 초과할 경우 회사는 돈을 빌릴 수 없게 된다.
기업이 돈을 빌리지 않거나 부채비율이 매우 낮다면 이는 기업이 소심하고 미래에 대한 자신감이 부족하며 영업활동에 타인자본을 활용하는 능력이 부족하다는 것을 의미합니다. 기업은 재무 관리의 관점에서 상황을 평가하고 포괄적인 고려를 해야 합니다. 차입 및 자본 결정을 위해 자산-부채 비율을 사용할 때 기대 이익과 증가된 위험을 충분히 추정하고 둘 사이의 손익을 저울질하여 올바른 결정을 내려야 합니다.
일반적으로 자산부채비율의 적정 수준은 40%~60%라고 생각됩니다. 자산-부채 비율이 70.00% 이하이면 회사의 재무 위험은 안전 영역에 있고, 자산-부채 비율이 70.00%에서 80.00% 사이이면 회사의 재무 위험은 자산이 다음과 같은 경우 조기 경고 영역에 있습니다. 부채비율이 80.00%를 초과하면 회사의 재무위험이 위기지역에 있습니다.
4. 벌어들인 이자의 배수
기능: 회사의 영업 이익에 따른 부채 이자를 지불할 수 있는 능력을 반영하여 특정 이익 수준에서 회사의 부채 이자를 지불할 수 있는 능력을 분석합니다.
공식: 이자 수입 횟수 = 이자 및 세금 전 총 이익 / 이자 비용 = (순이익 + 소득세 비용 + 이자 비용) / 이자 비용.
참고: 그 중 벌어들인 이자의 배수를 이자보상배수라고도 합니다. '이자 및 세금 차감전 이익'이란 손익계산서상의 이자비용 및 법인세 차감 전 이익을 의미합니다. 이자비용에는 이자비용과 금융비용에 대한 자본화된 이자가 포함됩니다. 자본화이자란 고정자산의 원가에 포함된 이자를 말합니다.
적용: 비율이 높을수록 부채 지급 능력이 강해집니다. 국제적으로는 일반적으로 지수 3이 더 적절하며 장기적으로 봤을 때 적어도 1보다 커야 한다고 믿어집니다. 이자 획득 배수가 3.00보다 크면 회사의 재무 위험은 안전 영역에 있고, 이자 획득 배수가 1.00~3.00 사이이면 회사의 재무 위험은 획득 이자 배수에 해당합니다.
둘째, 차입회사의 영업능력
자산회전율은 총자산회전율, 분류자산회전율(유동자산회전율 및 고정자산회전율), 개인자산회전율의 3가지로 구분할 수 있습니다. 비율(채권회전율, 재고회전율) 등 ).
보고서 사용자마다 자산 활용 효율성을 측정하고 분석하는 목적이 다릅니다.
자산 활용 효율성을 분석함으로써 주주는 자산 활용의 효율성과 재무 안정성을 판단하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 회사는 자산 활용 효율성 분석을 통해 상응하는 투자 결정을 내리기 위해 채권자가 자신의 청구에 대한 실질적인 보증이나 안전성을 결정하는 데 도움을 주어 관리자가 상응하는 신용 결정을 내릴 수 있습니다. 자산 활용 효율성 분석을 통한 의사결정 분석을 통해 유휴 자산과 활용도가 낮은 자산을 발견하고 유휴 자산을 처리하여 비용을 절감하거나 자산 활용 효율성을 향상시켜 비즈니스 성과를 향상시킬 수 있습니다.
1. 총자산 회전율
기능: 기업의 모든 자산의 운영 품질과 활용 효율성을 종합적으로 평가하는 중요한 지표입니다. 기업 운영 중 투입부터 산출까지 모든 자산의 흐름률을 반영하며, 기업의 모든 자산에 대한 관리 품질 및 활용 효율성을 반영합니다.
공식: 총 자산 회전율 = 판매 수익/총 자산
적용: 일반적으로 자산 회전 시간이 많거나 회전 일수가 적을수록 회전율은 더 빨라집니다. .빠를수록 작전 능력이 강해집니다. 이를 바탕으로 각 구성 요소를 추가로 분석하여 총 자산 회전율이 증가하거나 감소한 이유를 찾아야 합니다.
결함: 분자와 분모의 구경이 다르기 때문에 자산 구조가 다르기 때문에 회사마다 비교 가능성을 잃게 됩니다.
2. 매출채권 회전율
의미: 특정 기간(보통 1년) 내에 매출채권이 현금으로 전환되는 평균 횟수를 나타냅니다. 회수율이라고도 하며 일정 기간(보통 1년) 동안 평균 매출채권잔액에 대한 순여신판매액의 비율을 말합니다.
기능: 기업의 매출채권 유동성을 측정하는 지표. 세 가지 주요 회계 명세서와 연결된 재무 금 지표입니다.
수식: 매출채권회전율(배) = 신용판매순이익/평균 매출채권잔액.
=당기 순매출액/((기초 매출채권 잔액 + 마감 매출채권 잔액)/2)
적용: 일반적으로 말하면 매출채권이 높을수록 회전율이 높을수록 자금 회수가 빠르고, 평균 회수 주기가 짧으며, 대손 손실이 적고, 자산 흐름이 빠르며, 부채 상환 능력이 강한 기업임을 나타냅니다.
3. 재고 회전율
기능: 기업의 조달 재고 관리 상태, 생산 개시, 판매 회복 및 기타 측면을 측정하고 평가하는 종합 지표입니다.
공식: 재고 회전율(회) = 판매(운영) 비용/평균 재고.
이 중 평균재고 = (기초재고 + 연말재고)/2
적용: 일반적으로 재고회전율이 빠를수록(즉, 재고가 많을수록) 회전율 또는 재고 회전율), 재고 회전 일수가 짧을수록), 재고 점유 수준이 낮을수록 유동성이 강해지고, 재고가 현금이나 매출채권으로 더 빨리 전환될 수 있어 회사의 부족이 향상됩니다. -기간 지급 능력 및 수익성. 재고회전율을 분석함으로써 재고관리상의 문제점을 찾아내고 자본점유 수준을 최대한 낮추는데 도움을 줍니다. 기업의 재고회전율 분석은 동종업계 평균 재고수준과 기업의 과거 재고회전율을 토대로 이루어져야 한다.
셋째, 차입회사의 수익성
1. 판매이익률
기능: 회사의 판매수익 수준을 측정하는 지표.
공식: 매출이익률 = 총이익/영업이익 × 100%
(총이익 = 영업이익-영업비용-비용)
매출총이익 마진 = (영업수익 - 영업비용) / 영업수익 × 100%
적용: 매출이익률이 높을수록 매출이익률도 높아집니다. 제품판매가격이 변하지 않는 경우에는 제품원가와 제품구조에 따라 이익이 영향을 받습니다. 제품 원가가 감소하면 제품 구조에서 이윤이 높은 제품의 비율이 증가하고, 반대로 제품 원가가 증가하면 제품 구조에서 이윤이 높은 제품의 비율이 감소하고 판매 이윤이 증가합니다. 감소하다. 판매이익률 분석 및 평가는 제품구조 개선과 원가절감 촉진에 긍정적인 역할을 할 것입니다.
관련 지식:
기업 이익률의 주요 형태는 다음과 같습니다.
① 판매 이익률. 일정기간 동안의 총매출액에 대한 총매출이익의 비율입니다. 판매수익 단위당 벌어들이는 이익을 나타내며, 판매수익과 이익의 관계를 반영합니다.
②원가이익률. 일정기간 동안 총매출원가에 대한 총매출이익의 비율입니다. 단위판매원가로부터 얻은 이익을 나타내며, 원가와 이익의 관계를 반영한다.
③생산가치의 이익률. 일정 기간 내 총 생산량 대비 총 판매 이익의 비율은 생산량 단위당 얻은 이익을 나타내며 생산량과 이익의 관계를 반영합니다.
4펀드 수익률. 특정 기간 내 평균 자본 점유에 대한 총 판매 이익의 비율입니다. 단위자금별로 얻은 판매이익을 나타내며 기업자금의 활용효과를 반영한다.
⑤순이익률. 일정 기간 동안의 순매출액에 대한 순이익(세후 이익)의 비율입니다. 이는 매출액 단위당 세후이익을 얻을 수 있는 능력을 나타내며, 매출액과 순이익 간의 관계를 반영합니다.
2. 총자산수익률
의미: 총자산수익률은 자산수익률이라고도 하며 일정 기간 동안 회사가 받는 총 보수의 비율을 나타냅니다. 기간은 평균 총자산에 해당합니다.
기능: 모든 경제적 자원을 사용하여 기업의 전반적인 수익성을 반영하고, 모든 자산을 사용하여 기업 경영진이 얻은 경제적 이익을 측정하는 데 사용됩니다. 기업 자산관리의 효율성을 평가하는 중요한 지표입니다.
공식: 총자산수익률 = (총이익 + 이자비용)/평균 총자산 X 100%.
참고: 총 이익은 해당 연도 기업의 영업 이익, 투자 소득, 보조금 소득 및 순 영업 외 비용을 포함하여 기업이 실현한 모든 이익을 의미합니다. 손실인 경우 "-" 기호로 표시됩니다.
이자비용은 기업이 생산 및 운영과정에서 실제로 지급한 대출이자, 채권자이자 등을 말한다.
총이익과 이자비용의 합은 이자 및 세금 차감전 이익으로, 해당 연도에 회사가 실현한 모든 이익과 이자비용의 총액을 말한다. (데이터는 손익분배표 및 회사 기본상황표에서 가져왔습니다.)
평균총자산은 연초와 말의 회사 총자산의 평균을 의미합니다(데이터 회사의 대차대조표에서 가져옵니다).
평균 자산 = (연초 총 자산 + 연말 총 자산)/2
적용: 비율이 높을수록 투입이 더 좋습니다. 기업의 생산량 수준과 자산 활용 효율성이 높을수록 기업이 수익 증가, 지출 감소, 자금 절약에서 좋은 결과를 얻었음을 나타냅니다. 이 지표의 분석 및 평가를 통해 모든 당사자가 더 많은 관심을 기울일 수 있습니다. 기업 자산의 운영을 장려하고 기업 관리 당국에 단위 자산의 소득 수준을 높이도록 촉구합니다. 회사의 총 자산은 소유자, 투자자 및 부채라는 두 가지 소스에서 나옵니다. 이익 수준은 기업 자산의 수량, 구조 및 관리 수준과 밀접한 관련이 있습니다.
총자산수익률은 기업 자산의 수익성뿐만 아니라 기업의 이자지급능력도 반영하는 종합적인 지표로 영업이익률뿐만 아니라, 총자산회전율의 영향도 받습니다. 따라서 총자산 수익률을 높이려면 먼저 자산 활용도를 높이고 영업이익을 늘리며 이익 수준을 높이는 것부터 시작해야 합니다. 재무 이사는 이 지표를 사용하여 여러 요소로부터 회사의 운영 성과를 측정할 수 있는데, 이를 서구 국가에서는 듀폰 분석이라고 합니다. 기업의 경제적 이익을 정확하게 평가하고 이익 수준을 높일 수 있는 잠재력을 활용하기 위해 이 지표를 기업의 이전 기간, 동종 산업의 평균 수준, 동종 산업의 고급 수준과 비교하여 알아낼 수 있습니다. 차이점의 이유.
일반적으로 이 지표는 시장 금리와 비교할 수 있습니다. 시장이자율보다 높다면 회사가 재무 레버리지를 최대한 활용하여 부채 관리에서 좋은 성과를 거두었음을 의미합니다. 이 지표가 높을수록 기업의 투입-산출 수준이 더 좋고 기업의 자산 운용이 더 효과적이라는 것을 의미합니다. 총자산수익률이 4%보다 크면 회사의 재무위험은 안전지대에 있는 것입니다. 총자산수익률이 1%~4% 사이이면 회사의 재무위험은 조기경보구역에 있습니다. 총자산 대비 1% 이하인 경우 회사의 재무위험은 위기지역에 속합니다.
3. 자기자본에 대한 순이자율
의미: 순자산 수익률이라고도 하며 회사의 평균 순자산에 대한 순이익의 비율입니다.
기능: 주식 투자자의 경우 매우 포괄적이며 회사의 모든 운영 성과와 재무 성과를 요약합니다.
공식: 순자본이자율 = 보통주 가용순이익/평균 보통주자본 × 100%.
참고: 원동력은 순매도이자율과 총자산회전율입니다. 기본 원동력은 총자산 순이자율, 즉 65,438+0당 실현되는 순이익입니다. 주주 지분 위안. 순자본이자율의 분모는 주주의 투자금이고, 분자는 주주의 소득입니다.
4. 잔여 현금 보장 배수
기능: 회사의 현재 순이익 중 현금 수입 보장 정도를 반영하고, 회사 수익의 질을 그대로 반영합니다. 잔여현금보증배수는 현금 유입과 유출이라는 역동적인 관점에서 기업 수익의 질을 평가하고, 기업의 실제 수익성을 다시 한 번 수정합니다.
수식: 잔여현금보증비율 = 순영업현금흐름/순이익 × 100%.
순영업현금흐름 = 순영업이익(이자비용과 투자수익을 조정한 후 순이익) + 감가상각비 및 상각비.
잔여현금보증배수 지표 개선방법 및 적용:
1투자수익, 이자비용, 감가상각 등이 잔여현금보증배수의 객관성에 미치는 영향을 줄이기 위해 지시자.
②평가방식 개선 : 조정잔여현금보증배수 계산방식에 따르면 장기적으로 기업의 현금흐름은 '영업순이익 + 감가상각비' 수준이 되어야 한다. 이 경우 회사의 영업이익은 전액 실현될 수 있으며, 회사의 자산 갱신 및 전환을 위한 자금 출처도 어느 정도 보장됩니다. 현 시점에서는 영업현금흐름이 양호합니다.
③ 조정된 잔여현금보증비율을 조기경보지표로 활용한다. 즉, 잔여현금보증비율이 0.8보다 낮을 때, 또는 3대5 이내에서 잔여현금보증비율이 0.95보다 낮은 경우 2년이 지나면 회사는 낮은 보상비율에 대한 잔여현금 이유를 설명하거나 회사 이익지표의 신뢰성을 검토해야 합니다.
넷. 신용 프로젝트 이익 지수
1, 프로젝트 내부 수익률
의미: 자본 유입의 총 현재 가치는 자본 흐름의 총 현재 가치와 동일하며 순 현재 가치 할인율 0과 같습니다.
기능: 기대 투자 수익.
보충 : 이 중 순현재가치는 업계 평균 투자수익률을 할인율로 하고, 계산기간 동안 매년 해당 프로젝트의 순현금흐름을 환산하여 계산한다(즉, 현금 유입 - 현금 유출). 순현재가치가 0보다 크다면 현재의 관점에서 볼 때 새로운 투자 프로젝트는 투자금을 회수할 수 있을 뿐만 아니라 순현재가치가 0보다 작으면 이익도 얻을 수 있다는 것을 의미합니다. 새로운 투자 프로젝트는 현재 관점에서 볼 때 수익성이 없습니다.
응용 프로그램: 인덱스가 클수록 좋습니다. 일반적으로 내부 수익률이 벤치마크 수익률보다 크거나 같을 때 프로젝트가 실현 가능합니다. 각 연도의 투자 프로젝트의 할인된 현금 흐름의 합이 해당 프로젝트의 순 현재 가치이며, 순 현재 가치가 0일 때의 할인율이 해당 프로젝트의 내부 수익률입니다. 프로젝트 경제성 평가에서는 다양한 분석 수준에 따라 내부 수익률을 재무 내부 수익률(FIRR)과 경제적 내부 수익률(EIRR)로 나눌 수 있습니다.
2. 프로젝트 상환능력지수
기능: 프로젝트 대출기관의 상환능력을 측정합니다.
수식: 지수를 계산하는 구체적인 수식을 찾을 수 없습니다.
보충: 개인대출의 상환능력계수는 대출자의 월수입에 대한 대출원금의 비율이다. 상환능력계수를 설정하면 가계소득 대비 월별 상환 비중이 높아 일부 차주가 연체된 대출금을 상환하지 못하는 위험을 줄일 수 있다. 적립금의 상환능력계수는 다양한 대출기간에 따라 결정되며, 10년 이내(10년 포함)는 35%, 10~20년 이내(포함)는 40%, 20~30년 이내는 45%이다.
상환능력에 따른 공제자금대출금액 산정식은
{(차입자 월급총액 + 차주세대 월주택 공제자금 예치금액) × 상환능력계수이다. - 차주의 기존 대출금의 월별 상환 총액] × 대출 기간(개월)입니다.
3. 프로젝트 수익 지표
의미: 초기 투자 이후 예상되는 모든 미래 현금 흐름의 현재 가치를 초기 투자로 나눈 비율을 나타냅니다.
역할: 자본예산 프로젝트를 평가합니다.
공식: 이익 지수(PI) = 미래 현금 흐름의 현재 가치/초기 투자=1+순 현재 가치/초기 투자.
적용: 이익 지수> 1. 이익 지수
4. 프로젝트 투자 회수 기간
의미: 누적된 경제적 이익을 다음과 동일하게 만듭니다. 초기투자비용 소요시간.
보충: 투자 회수 기간은 정적 투자 회수 기간과 동적 투자 회수 기간으로 나눌 수도 있습니다. 전자는 자금의 시간가치를 고려하지 않고 프로젝트의 순이익으로 모든 투자금을 회수하는 데 소요되는 시간이고, 후자는 투자 프로젝트의 순현금흐름을 벤치마크 수익률을 기준으로 현재 가치로 변환하여 계산합니다.
적용: 어느 정도 자본 회전 속도를 설명합니다. 전체 계산 기간 동안 프로그램의 경제적 효과를 정확하게 측정하는 것은 불가능하므로 보조 평가 지표로만 사용할 수 있습니다. 투자 회수 기간이 기준 투자 회수 기간보다 짧거나 같으면 해당 프로젝트가 실현 가능하다는 것을 의미하고, 그렇지 않으면 실현 가능하지 않음을 의미합니다.