채무계약이란 기업경영진이 주주와 채권자를 대신하여 채권자와 채무자 모두의 권리와 의무를 명확히 하기 위해 체결하는 법률문서를 말하며, 각종 대출계약, 채권발행계약 등을 포함합니다.
기업이 배당 정책 발행을 제한하는 부채 계약을 맺고 있는지 분석할 때 다음 측면에서 판단해야 합니다.
(1) 자본 유동성 요건
유동 자본은 사업 운영을 유지하고 대출금을 상환하는 능력에 있습니다. 운전 자본, 특히 현금 및 현금 등가물이 부족하면 기업은 정상적인 생산 및 운영을 유지하기 어려울 뿐만 아니라 지불 능력 부족으로 인한 파산 위협에 직면할 수도 있습니다. 파산청산 시 채권자는 변제 우선권을 가지나, 자산특수성 등의 문제로 인해 채권자의 권익이 보호되지 못하고 기대수익률이 상실될 수 있습니다. 따라서 채권자는 일반적으로 기업 자산의 유동성에 세심한 주의를 기울이고 사전에 부채 계약에 합리적인 조항을 마련합니다.
따라서 일반적으로 부채 약정에서는 기업이 약정 기간 동안 최소 운전 자본 금액을 유지해야 한다고 규정합니다. 이 한도는 일반적으로 기존 운전 자본 금액과 계획된 운전 자본 금액을 기준으로 하며 계절적 변동을 허용합니다. 유동비율, 당좌비율 등 특정 지표를 유지하는 것이 제한됩니다. 일부 기업은 매출채권 비중이 높으므로 매출채권에 과도한 자금을 점유해 갑작스러운 금융위기에 빠지는 것을 방지하기 위해 매출채권 한도도 설정해야 한다.
(2) 부채 증가 제한
회사가 자금을 늘리기 위해, 즉 차입금을 더 늘리기 위해 재무 레버리지를 늘리기로 결정한 경우 회사의 원래 부채 가치 회사가 신규 채권을 발행하거나 차환을 하면 회사의 자본 구조가 바뀌고 자산-부채 비율이 증가하며 회사의 위험이 증가하고 원래 부채에 대한 파산 보호가 감소하기 때문입니다. 채권자 권리의 안전 측면에서 볼 때 채권자는 회사가 부채를 늘리는 것을 분명히 원하지 않습니다. 따라서 채무 계약을 체결하는 동안 양측은 이 문제를 논의하고 회사의 추가 차입에 합리적인 제한을 가할 것입니다. 부채 기간.
1. 채무 계약에는 일반적으로 새로운 채무의 추가가 허용되지 않거나 특정 조건이 충족되고 채권자의 동의를 얻은 경우에만 허용된다고 규정되어 있습니다. 이러한 조건에는 부채 총액 한도, 장기 부채에 대한 순 유형 자산의 최소 비율, 장기 부채에 대한 총 장기 부채 및 자본의 최소 비율, 최소 이자 보상 비율 등이 포함됩니다.
2. 기한이 지난 부채, 특히 단기 부채를 적시에 갚습니다.
3. 부채 계약은 명세서의 책임 항목 내용 증가를 고려하는 것 외에도 기업이 다른 부서에 대한 보증을 제공하지 않는 등 우발 부채를 초래할 수 있는 행위를 금지해야 합니다. 개인, 채권의 양도 및 할인 등을 금지합니다.
(3) 자본 지출 제한
기업의 자본 지출에는 내부 고정 자산 투자와 외부 지분 투자가 포함되지만, 이러한 자본 지출은 기업의 자산-부채 비율을 변경하지 않습니다. 그러나 일반적으로 자산 유동성에 변화를 일으키고 기업의 위험을 변화시키며 채권자의 권리를 효과적으로 보호할 수 없게 만듭니다. 따라서 채권자는 기업의 자본 지출을 제한하고 부채 위험을 합리적인 범위 내에서 유지해야 합니다.
1. 기업의 운영자는 다른 기업의 증권에 투자하여 기업의 위험을 변경할 수도 있으며, 채무 계약에는 이에 대한 합리적인 규정이 있습니다. 일부 약정은 그러한 투자를 완전히 금지하는 반면, 다른 약정은 순 유형 자산 가치가 특정 최소 요구 사항을 충족하는 경우 그러한 투자를 허용하고, 또 다른 일부는 총 금액이 특정 수준 미만인 경우 투자를 허용합니다.
2. 자본 지출을 직접적으로 제한함으로써 채권자는 기업 자산의 유동성에 특별한 주의를 기울일 필요가 없습니다. 특히 자산특정도가 높은 기업의 경우 일단 기업이 부실 또는 지급불능의 상황에 빠지게 되면 기업 자산의 유동성이 열악하고 신용위험도 높아지게 되므로 극히 엄격한 조건의 채무계약을 체결해야 합니다. 서명됩니다.
3. 부채가 발생한 후 사업 관리자가 사업 위험을 높이는 방법 중 하나는 위험도가 높은 사업과 합병하는 것입니다. 부채 약정은 일반적으로 이러한 종류의 차입 매수를 금지합니다. 즉, 부채를 사용하여 합병을 수행하고 채권자 위험을 증가시키는 것입니다. 일부 약정은 합병 후 회사의 순 유형 자산이 장기 부채에 필요한 최소 수준을 충족하도록 규정합니다. 이내의 비율.
4. 구조조정 과정에서 일부 기업은 은행부채를 피할 기회를 잡았다. 특히, 심각한 손실, 과도한 부채, 대규모 은행대출 등을 안고 있는 일부 기업은 구조조정을 기회로 회사를 분할 또는 재편하고, 원래 회사의 실제 자산을 양도하고, 거액의 은행대출을 배분하거나 보유하려는 의도를 갖고 있습니다. 페이퍼컴퍼니는 은행 부채를 공석으로 남겨둔다. 채무 약정은 이러한 가능성을 방지하고 이에 상응하는 조항을 마련해야 합니다. 일부에서는 기업이 부채를 상환하기 전에 재산권 재조정을 수행하는 것을 금지하는 반면, 다른 일부에서는 재산권 재조정 후 부채를 지고 있는 기업의 순 유형 자산이 특정 최소 요구 사항에 도달해야 한다고 규정합니다. 그렇지 않으면 채권자는 자본을 조기에 회수할 권리가 있습니다.
(4) 자금 사용 제한
1. 대출에는 할당된 자금이 필요합니다. 만약 회사가 채권자들이 예상했던 것보다 실제로는 더 위험한 프로젝트를 시작하기 위해 대출 자금을 사용하기로 결정하면 채권자들은 분명히 항의하고 매각을 요구할 것입니다. 왜냐하면 이 위험한 자본 투자가 성공하면 모든 이익은 회사에 귀속되고 채권자는 부채 계약에 따라 고정 수입만 받을 수 있지만, 이 투자가 실패하면 회사의 오래된 채권의 시장 가격이 하락할 수 있기 때문입니다. 파산위험에 직면하기도 합니다. 채권자는 추가 보상을 받지 않습니다.
2. 대출 자금 사용의 효율성을 보장하기 위해 부채 계약에서는 기업이 제출한 타당성 조사 보고서를 기반으로 자금의 구체적인 사용 방향과 비율을 지정할 수 있습니다. 자금의 효과적인 사용은 채권자 감독에도 도움이 됩니다.
3. 반품 조건. 이 조항은 일반적으로 회사가 매년 채권의 일부를 상환하거나 상환하도록 요구합니다. 조항에 명시된 자금은 수탁자 관리에 배치될 수 있으며 적립된 자금은 모두 채권 만기일에 채권을 상환하는 데 사용됩니다. . 그러나 이 자금은 일반적으로 회사가 전액을 지불하지 못하면 파산으로 이어질 수 있는 필수 고정 금액입니다. 일반적으로 채권자가 기업(채무자)의 자산 특정성이 너무 높거나 청구 금액이 크다고 판단하는 경우 위험을 줄이기 위해 채권자는 기업에 해당 침몰을 설정하도록 요구할 권리가 있습니다. 축적.
(5) 이익배분(배당) 및 자사주 매입 제한
기업이 연말에 이익배분이나 자사주 매입을 할 경우 거액의 현금을 지급해야 한다. , 그리고 종종 침식이 발생합니다. 자본에 대한 위협입니다. 기업이 자본보전의 원칙을 위반하고, 이익을 부풀리는 목적을 달성하기 위해 재무제표를 장식하고, 실현된 이익을 주주들에게 배분하는 것은 본질적으로 청산배당을 지급하는 것과 같습니다. 이 경우 채권자의 파산보호가 대폭 축소됩니다. 자사주취득이란 회사의 현금자산과 자기자본이 동시에 감소하여 자산부채비율이 높아지는 것을 의미하며, 이로 인해 채권자의 권리에 대한 위험이 높아지게 되어 기업의 시장가치가 불가피하게 높아지게 됩니다. 감소. 따라서 채무약정에는 일반적으로 회사가 빌린 현금을 사업 이외의 목적으로 사용하는 것을 방지하기 위해 배당금 및 자사주 매입에 대한 현금 제한이 있습니다. 일반적인 접근 방식은 배당금 및 자사주 매입으로 지급되는 현금을 순이익의 특정 비율로 제한하는 것입니다.
(6) 자산 청산 제한
한편으로 기업 자산은 회사의 지속적인 생산과 운영을 유지하고 미래 이익을 창출하기 위한 중요한 기반이기도 합니다. 채권자들은 채권자의 권리 보호와 장래 이자수익 보장 등으로 인해 회사의 건전한 재무상태를 보장하기 위해 기업자산의 청산이 제한될 수밖에 없습니다.
1. 정상적인 상황에서는 기업의 정상적인 생산 및 운영 능력을 유지하기 위해 대량의 자산을 매각하는 것이 허용되지 않습니다.
2. 경영진이 기업 리스크를 변경하기 위해 자산 청산을 이용하고 그 수익을 청산 배당금으로 사용할 가능성에 주목해야 합니다. 부채 약정은 종종 이러한 정리를 허용하지 않습니다. 허용되는 경우 계약서에 명시된 일정 금액보다 낮아야 하며, 그렇지 않으면 청산 수익금을 새로운 고정 자산 구입이나 부채 상환에 사용해야 합니다.
(7) 기타
1. 과도한 임대료 지불을 방지하기 위해 임대 고정 자산의 규모를 제한합니다.
2. 고위 관리자의 급여 및 보너스 비용을 제한합니다.
3. 회사의 특정 핵심 인물은 약정 기간 동안 회사에 남아 있어야 합니다. 인원이 변경되는 경우 원래 약속자는 약속의 승계자를 지정해야 합니다.
4. 채권자의 동의 없이 사업방향을 임의로 변경할 수 없습니다. 사업 방향의 변화는 부채 계약이 체결되기 전의 위험 평가에서 벗어나는 것을 의미하며 긍정적인 변화는 기업 위험을 증가시킵니다.
5. 특수관계자의 존재로 인해 기업(채무자)은 특수관계거래를 통해 기업의 물리적 자산을 양도하고 이익을 양도하며 채권자의 이익을 해칠 수 있습니다. 관련 당사자 거래 형태가 다양하기 때문에 본 기사에서는 이에 대해 구체적인 조항을 제시할 수 없습니다. 우리는 채무 계약을 체결하기 전에 채무자의 신용 상태, 사업 전략 및 전망에 대한 자세한 조사를 수행하기 위해 채권자의 관심을 끌 수 있습니다. 특수관계인 거래 가능성을 주의 깊게 관찰하고, 그러한 위험을 예방할 수 없는 경우에는 채권자의 권리의 안전을 고려하여 대출을 포기해야 한다고 규정하고 있습니다. 각 기업의 실제 상황은 다르며, 채무 계약 요구 사항의 엄격성과 초점은 일관성이 없습니다. 위 조항은 다양한 측면에서 요약되었으며 모든 채무 계약에 필요한 조항은 아닙니다.