지방정부 자금조달 플랫폼 대출에 대한 심층적 고찰: 지방정부 자금조달 플랫폼은 도시 인프라 투자와 건설을 가속화하고 자산과 현금을 보유한 정부의 이름으로 하나 이상의 도시 건설 프로젝트를 설립하는 것입니다. flow는 자금 조달 기준을 충족할 수 있습니다. 투자 회사, 도시 건설 및 개발 회사, 도시 건설 자산 관리 회사 및 기타 회사는 정부 이름으로 자금 조달을 보증하고 필요한 경우 재정 보조금을 상환 약속의 전달자로 사용합니다. 모든 수준의 정부는 서로 다른 자금 조달 채널을 갖고 있지만 결국에는 지방자치단체 건설, 공공 시설 및 기타 프로젝트에 자금을 투자하게 됩니다. 지방자치단체와 공공사업에 투자된 자금 중 지방정부는 재정지출, 토지할당, 지분양도 등을 통해 기여하고, 나머지는 주로 정부재정플랫폼 대출에서 나온다.
1. 지자체 자금 조달 플랫폼 대출: 많은 관심이 필요한 경제 현상.
(1) 지방정부 금융 플랫폼 대출은 그 수가 많고 빠르게 성장하고 있습니다. 많은 지방 정부 자금 조달 플랫폼이 있습니다. 통계에 따르면 중국에는 각급 지방정부 자금 조달 플랫폼이 8,000개 이상 있습니다. 둘째, 지방정부 자금조달 플랫폼으로부터의 대출이 많다. 2009년 위안화 대출은 9조 5900억 위안 증가했다. 비금융기업 및 기타 부문에 대한 대출은 714억 위안 증가했으며, 그 중 단기 대출은 138억 위안, 중장기 대출은 5조 위안 증가했다. 이는 지방정부가 주로 은행 대출에 의존하기 때문이다. 이곳의 중장기 대출 중 총액은 거의 3조 8천억 위안에 달합니다. 은행대출 대비 지자체 금융플랫폼 대출 비중이 늘어나 전체 신규대출의 약 40%를 차지한다. 프로젝트 대출은 지방정부 자금 조달 대출의 대부분을 차지하며 전체 금융 플랫폼 대출의 80% 이상을 차지합니다. 이는 프로젝트 대출 잔액이 거의 5조 위안에 달한다는 것을 의미합니다.
(2) 지방 정부 자금 조달 플랫폼의 위험성이 점차 명백해졌습니다. 지방자치단체의 자금조달 플랫폼은 경제발전을 촉진하는 데 긍정적인 역할을 해왔지만, 자금조달 규모가 확대되고 총대출이 급증하면서 리스크가 점차 부각되고 있다.
첫 번째는 정부신용위험이다. 정부가 구축한 금융플랫폼의 주요 경제활동은 정부신용을 바탕으로 정부 또는 유관부처가 담당하는 자금조달 및 대출이며, 이어서 정부재정이 부담하는 채무상환 책임이다. 그러나 이러한 형태의 금융플랫폼이 축적한 막대한 규모의 자금조달로 인해 정부의 암묵적 부채부담이 너무 과중해졌고 심지어 실제 재정능력과 완전히 동떨어져 있어 언제든지 자본체인 파열의 문제가 발생할 수 있습니다. 지방자치단체의 금융플랫폼 수와 규모가 급증하면서 지방정부의 부채부담도 늘어나고 있다. 현급 투자 및 융자 플랫폼의 경우, 2009년에 발생한 신규 부채가 5조 위안 증가했고, 수년간 누적 부채는 11조 위안에 달했습니다. 지방자치단체 재정플랫폼 대출이 지방자치단체 수입의 240%를 차지했고, 지방재정 적자 비중도 늘어났다.
정부 부채 중 이 부분이 제때에 상환되지 않는 한, 정부 자금조달 플랫폼의 정상적인 운영을 방해하고, 정부 신용에 영향을 미치고, 정부 이미지를 손상시키며, 정부 신용에 피해를 입힐 수 있습니다. 큰 위험.
두 번째는 자본 및 신용 리스크입니다. 이러한 플랫폼과의 협력 과정에서 은행은 재정이 불투명하고 정보가 비대칭인 금융 플랫폼 기업과 마주하더라도 정부 지원 대출이기 때문에 그러한 금융 플랫폼의 지급 능력에 대한 신뢰가 높아져 주택담보대출, 가상 대출이 반복적으로 발생하게 됩니다. 모기지와 같은 문제는 은행 자금을 더 큰 위험에 노출시킵니다
. 지방정부는 재정상환에 의존하든 토지관리에 의존하든 부채상환 수요를 충족할 수 없습니다. 일정을 변경해 규칙을 위반하더라도 위험은 제거될 수 없습니다.
세 번째는 사회 안정에 대한 위험이다. 많은 양의 대출 자금이 지방 정부 자금 조달 플랫폼에 쏟아져 운영 회사의 대출 자금 수요를 압박하고 있으며, 토지 관리는 지방 정부 자금 조달의 전체 과정을 거치며 경작지 보호의 위험이 증가했습니다. 수십억 에이커의 경작지가 엄청난 도전에 직면하게 될 것입니다. 위기 이후 경제가 불안정한 시기, 거시경제가 정부재정에 반복적으로 영향을 미치게 되면 주민의 소비수준과 취업률에 심각한 영향을 미칠 것입니다. 지방정부의 자금조달 플랫폼이 통제되지 않고 확대되면 사회안정에 큰 위험이 숨어있습니다.
(3) 지방 정부 자금 조달 플랫폼은 규제 당국과 사회 모든 부문에서 큰 관심을 끌었습니다. 지방자치단체의 금융플랫폼에는 숨겨진 위험이 많이 존재하며, 규제당국과 사회 각계의 큰 관심을 받고 있습니다. 2009년 7월, 중국 은행감독관리위원회는 고정자산 대출 자금이 실제 경제 수요에 맞게 사용되도록 보장하기 위해 "고정 자산 대출 관리에 대한 임시 조치"와 "프로젝트 금융 지침"을 공식적으로 발표했습니다. 유용되지 않도록 하고, 프로젝트 파이낸싱 리스크를 엄격히 관리합니다. 또한, 단일 대출이 전체 프로젝트 투자액의 5%를 초과하거나 500만 위안을 초과하는 경우에는 신탁, 은행, 은행 간 대부분의 정부신탁 협력 사업을 규제하는 대출 수탁자가 이를 지불하도록 엄격히 규정하고 있습니다. 정부. 2010 65438 + 10월 19일 원자바오 총리는 국무원 제4차 전원회의를 주재하여 내수 확대에서 재정정책의 역할을 충분히 발휘하고 지방정부 자금조달 플랫폼을 규제하는 조치를 조속히 제정할 것을 제안했다. 잠재적인 재정적 위험을 예방하기 위해 동시에 중국인민은행 총재는 2010년 업무회의에서 지방정부 금융플랫폼의 신용위험을 합리적으로 평가하고 효과적으로 예방하는 것이 필요하다고 지적했다. 사회의 모든 부문에서는 지방 정부 자금 조달 플랫폼의 자금 조달에 대해 다양한 방식으로 우려를 표명했습니다.
2. 지방자치단체 자금조달 플랫폼의 경제적 현상에 대한 논의 (1) 지방자치단체 자금조달 플랫폼의 적법성에 관한 논의.
지방정부 자금조달 플랫폼의 자금조달이 적법하다고 믿을 수 있는 근거는 2009년 3월 중국인민은행과 중국은행감독관리위원회가 공동으로 '신용구조 조정 강화에 관한 지도의견'을 발표한 데 있다. 국가 경제의 급속한 발전'은 "필요한 조건을 충족하는 지방 정부에 따른 지원은 투자 및 자금 조달 플랫폼을 구축하고 회사채, 중기 채권 및 기타 자금 조달 수단을 발행하고 지원을 위한 자금 조달 채널을 확대할 것"이라고 명시했습니다. 중앙 정부 투자 프로젝트에 자금을 지원합니다." 상업은행의 관점에서 볼 때, 지방정부 금융플랫폼은 독립 법인 자격을 갖춘 투자회사 및 개발회사로서 지방정부가 자금을 빌릴 때 독립적으로 민사책임을 행사할 수 있는 요건을 충족하는 금융수단의 한 형태입니다. 은행이 필요합니다. 따라서 지방자치단체의 금융플랫폼은 법인을 기반으로 하여 은행에서 자금을 빌릴 수 있다.
지방정부 금융플랫폼 대출은 법적 근거가 부족해 대출금 청구도 어려운 것으로 판단된다. 지자체 금융플랫폼대출의 본질은 지역 간 이익 재분배인데, 법적 근거가 부족하다. 정부금융플랫폼대출의 보증모델로 보면, 하나는 '묶음대출'로 대표되는데, 이는 정부의 약속과 금융지원이 결합된 금융공약 모델이다. 법률조항에 따르면 '묶음대출'의 재정적 약속은 본질적으로 '특별보증'이며, 우리나라의 '보증법' 제2장 8조에는 '국가기관이 보증인이 되지 아니하고 국정이후에 보증을 서는 아니 된다'고 명확히 규정하고 있다.
"묶음 대출"은 분명히 보증인 역할을 할 수 있는 국가 기관의 범위를 충족하지 않습니다. 또 하나는 지방정부 자금조달 플랫폼 기업이 은행으로부터 대출을 받는 방식인 '토지양도소득담보'를 통한 권리담보담보 모델이다. 재산을 저당하여 양도 가능한 토지 양도 소득권. 일종의 채권자 권리이지만 질권의 대상이 구체적이지 않으며 현행법상으로는 그다지 확실하지 않은 일종의 채권자 권리입니다. 보증 대상의 확실성에 대해서는 "보증법"을 준수하며, 이는 또한 국무원에서 금지하고 있습니다. 왜냐하면 질권 대상이 누락되면 지방자치단체 금융 플랫폼 회사가 대출금을 제때에 상환할 수 없기 때문에 은행 대출은 보장되지 않으며 신청 집행을 통해 대출금을 회수할 수 없습니다.
(2) 지방 정부 자금 조달 플랫폼 위험 분석에는 자금 조달 플랫폼 대출이 위험한 5가지 주요 이유가 있습니다.
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2008년 이전에는 대부분의 지방정부 투자 및 자금조달 플랫폼의 주체가 1~2개 정부부처에 분산되어 있었고, 운영 주체가 분산되어 부서의 이익을 기반으로 한 프로젝트 경쟁으로 인해 자원이 비효율적으로 사용됩니다. 또한 부채가 만기되면 나중에 지방 정부가 설립될 때만 상환할 수 있습니다. 투자 및 자금 조달 플랫폼에서는 일반적으로 많은 지방 정부가 자금을 빌릴 수 있고 저렴하게 사용할 수 있도록 보장하고 다양한 부서를 감독하기 시작했습니다.
Dongfang Ruihe의 정부 자금 조달은 신뢰할 수 있습니까?
Dongfang Ruihe의 정부 자금 조달은 신뢰할 수 없으며 모든 자금 조달 행위에는 특정 위험이 따릅니다. 중요한 것은 이를 올바르게 예방하고 해결하고 통제하는 방법이지만, 그럴 수 없는 경우입니다. 지방정부 파이낸싱 플랫폼 대출의 특수성에 따라, 지방정부 파이낸싱 플랫폼에 대한 투자는 일반적인 신용 리스크 상품과 달리 위험이 있으므로 신중하게 결정하시기 바랍니다. >
Nie Wuyi: 현지 금융 플랫폼 부채의 숨겨진 위험을 예방하고 통제
Nie Wuyi, 갤럭시증권연구소 전략 연구원 (이 기사는 "China Finance" 18호에 처음 게재되었습니다. 2019).
현재 거시 경제 침체와 금융 차입금 축소 정책은 2018년 이후 도시 투자 비표준 채권의 채무 불이행이 반복적으로 발생했다는 점입니다. 지방 금융 플랫폼은 금융 시스템에서 막대한 부채(주로 은행 대출 및 도시 투자 채권)를 부담하고 있습니다. 현재 우리나라의 지역 금융 플랫폼 수는 도시 투자 부채 규모가 계속 확대되면 6억 5,438만 개를 초과합니다. 도시 투자 채무 재조정을 추진한다고 해서 지방 건설자금 매칭 문제도 해결할 수 없고, 지방자치단체와 금융기관의 도덕적 해이 문제도 해결할 수 없다. 따라서 신용위기로 인해 재정 및 금융질서와 자본시장의 정상적인 운영이 불가능하게 된다. 현지 암묵적 부채의 관리 및 통제를 강화하고 현지 금융 플랫폼의 관리 모델을 명확히 하는 것이 현재 위험 예방 작업의 초점입니다.
지역 금융 플랫폼의 부채 규모
지역 금융 플랫폼의 전반적인 부채 상황은 암울합니다. 우선, 지역 금융 플랫폼의 부채가 규모가 클 뿐만 아니라, 정보 공개도 부족해 외부 세계의 불안을 증폭시키고 있다. 지역 금융 플랫폼은 정책 정의부터 중앙 집중식 관리까지 매우 모호하며, 아직 공개적이고 통일된 규모의 데이터가 없습니다. 2014년 국무원의 '지방정부 부채 관리 강화에 관한 의견'(문서 43호)이 발표된 후 재무부는 전국적인 지방채무 심사를 조직하고 시행했으며, 이후 관련 부처와 위원회에서 여러 지방정부 심사를 실시했습니다. 부채 통계이지만 모두 실패했습니다. 특정 구경과 용도가 있습니다. 구성의 관점에서 볼 때, 지역 금융 플랫폼의 부채는 주로 은행 대출, 도시 투자 채권 및 비표준 금융의 세 가지 범주로 나뉩니다. 다음으로 공시되는 도시투자채권에 대해 알아보겠습니다.
Wind가 발표한 통계에 따르면, 2019년 7월 22일부터 4월 25일까지 15개, 31개 성급 지역(홍콩, 마카오, 대만 제외)에서 13,820개의 도시 투자채권을 발행했으며 총 발행자는 2,252개이며, 총 금액은 13조 2800억 위안입니다.
현재 국내 금융 플랫폼에 대한 은행 대출 총액에 대한 직접적인 데이터는 없습니다. 금리에 따르면, 2013년 6월 전 중국 은행감독관리위원회는 현지 금융 플랫폼의 은행 대출 잔액이 9조 2천억 위안으로 은행 대출 잔액의 13.8%를 차지한다고 밝혔다. 제가 마지막으로 확인한 금리는 2013년 상반기 구 중국 은행감독관리위원회 업무회의에서 공개된 것입니다. 2013년 6월말 현재 지방정부 융자플랫폼 대출 잔액은 9조7000억 위안에 달한다. 2013년 전 중국 은행감독관리위원회는 '2013년 지방정부 금융플랫폼 대출위험 감독 강화에 관한 지도의견'을 발표해 '총체적 통제, 분류 관리, 차별화된 처리, 점진적 해결'이라는 일반 원칙을 제안했다. 2013년 4월에 시행된 사항이다. 2014년에 새로 개정된 예산법이 공포되었고, 국무원은 플랫폼의 정부 자금조달 기능이 지방 자금조달 플랫폼의 기능적 위치와 정책 환경을 분리해야 한다고 명시한 광범위한 문서 43호를 발행했습니다. 큰 변화를 겪었습니다. 동시에, 전 중국 은행 규제위원회는 더 이상 금융 플랫폼의 대출 잔액을 공개하지 않습니다. '완전한 통제' 원칙에 따라 계산하면 풍력 데이터베이스에 따르면 2019년 4월 5일 은행 대출 잔액은 142조6438+01조 위안이다. 2013년 플랫폼 잔고율 13.8%를 기준으로 계산하면(최근 지역 경제 건설의 지속 가능한 발전 모멘텀, 지역 경제 건설 안정에 있어 은행 대출의 중요성, 지역 금융 플랫폼의 신용 수준 등을 고려) 도시 투자의 변화에 맞춰 기본적으로 긍정적, 부정적 영향을 헤지할 수 있어야 함), 지역 금융 플랫폼의 은행 대출 잔액은 65,438+로 추산됩니다.
비표준 금융은 지역 금융 플랫폼이 정책에 대한 제한을 최소화하고 사용이 가장 유연하며 위험 비용이 가장 높은 금융 도구입니다. 비표준 금융에는 위탁 대출, 신용 대출, 신탁 계획, 자산 관리 계획, 사모 펀드 및 기타 금융 형태를 포함하여 다양한 형태가 있습니다. 현재 도시 투자에 관한 권위 있는 비표준 데이터는 없습니다. 도시 투자 채권을 발행하고 비표준 자금 조달을 적극적으로 공개한 960개 이상의 플랫폼에 대한 감사 보고서를 바탕으로 일부 시장 기관은 2017년 말 샘플 플랫폼의 비표준 자금 조달 금액이 1조 6500억 위안에 달하는 것으로 결론을 내렸습니다. 충분히 포괄적이지 않으며 Ming 주식의 실제 부채와 의도적으로 공개를 회피하는 부채는 물론 채권을 발행하지 않은 8,000개 이상의 중소 플랫폼의 비표준 자금 조달을 놓치고 있습니다. 이러한 선언되지 않은 플랫폼의 비표준 규모는 일반적으로 작습니다. 2018년 신자산운용 규제에 대한 정책억제와 1조 6500억원 외에 누락된 부분까지 고려한다면, 국내 금융플랫폼의 비표준 금융 총액은 3조원을 넘지 않아야 한다. 업계 판단에 따르면 플랫폼 금융에서 비표준 금융의 총 비중은 일반적으로 10%를 초과하지 않으며 비표준 규모인 3조 위안은 기본적으로 이 범위 내에 있어야 한다.
요약하면, 저자는 지역 금융 플랫폼의 전체 규모가 32조 3천억(32.3=9.719.63) 안팎이 되어야 한다고 계산할 수 있지만, 지방자치단체 문제 등 다른 공제가 있다"고 밝혔다. 기존 정부 부채를 대체하기 위한 채권"으로, 기존 정부 부채는 식별된 도시 투자 채권의 일부를 충당해야 합니다. 그 중 2015년 3차 교체 규모는 총 3조 2천억 위안에 달하며, 그 중 첫 번째 교체 1조 위안은 2013년 6월 30일 현재 지방정부가 상환해야 하는 기존 부채 중 상환 예정인 부분을 대체했습니다. 2015년에. 2015년부터 2018년까지 지방정부는 12만2000위안 상당의 지방정부 대체채권을 발행한 것으로 알려졌다. 저자의 통계에 따르면 채권대체로 인해 2003년 6월말 기준 대출잔액 2,065,438+9조7000억 위안이 상쇄된다. 상쇄금액이 50%, 즉 6조1000억 위안이라고 가정하자. 이 계산에 따르면 플랫폼의 총 부채는 26조2000억 위안(32조3000억~6조1000억 위안)이다. 저자는 신중한 관점에서 현지 금융 플랫폼 규모를 대략 26조~30조 위안으로 추정한다. 금융 플랫폼 관리의 지속적인 표준화와 다양한 개혁의 지속적인 발전으로 인해 지역 금융 플랫폼의 부채 규모는 더욱 통제될 것이며 정보 공개는 더욱 과학적이고 시기적절하며 투명해질 것으로 믿어집니다.
지역금융플랫폼의 빚 해결에 대한 고민
지역경제 건설은 힘든 일이다. 지방정부의 자금 수요가 심각하게 해결되지 않는 한, 정부 부채는 암묵적 보증, 기관 건설 프로젝트 등을 통해 여전히 지방 자금 조달 플랫폼으로 이전될 것입니다. 객관적으로 보면, 지역 경제 발전이 부채 감당력을 무너뜨리고 사회 경제적 안정에 영향을 미치는 것을 방지하기 위해 금융 및 경제 질서의 심각성을 강화하고 관련 제도 개혁을 강화할 필요가 있습니다.
지역 금융 플랫폼의 부채 문제를 해결하는 가장 직접적인 방법은 부채 심사와 교체를 다시 실시하는 것입니다. 그러나 가장 직접적인 방법이 반드시 가장 적절한 방법은 아닙니다. 문제 해결의 순서와 구체적인 전략이 정책 실행의 효과를 결정합니다. 저자는 순전히 부채부담 측면에서 볼 때 지방금융플랫폼 부채의 대부분을 지방정부 부채로 대체하는 것은 견딜 수 없는 일이 아니라고 본다. 앞서 언급한 계산에 따르면 현지 금융플랫폼의 총부채규모는 28조위안[28=(2630)/2]이며, 평균 만기기간은 5년으로 가정된다. 2065438년부터 2022년까지 5년에 걸쳐 일괄 교체하면 지방정부 부채는 매년 5조6000억 위안씩 늘어난다.
이를 전제로 2018년 지방정부 부채잔액은 23조 9900억 위안(18조 3900억 5조 6000억 위안)으로 증가하고, 우리나라 지방정부 부채비율은 2018년 99.96%로 증가해 국제적으로 인정되는 100%에 근접할 전망이다. ~ 120%. 여기에 14조9600억 위안의 정부 부채 잔액을 더하면 우리나라의 2018년 정부 부채 비율은 43.26%로 늘어나 유럽의 경고선인 60%보다 여전히 낮다. 점진적인 관점에서 볼 때, 매년 5조 6천억 위안의 신규 부채 부담은 기본적으로 2018년 GDP의 6.22%에 해당하며 이는 기본적으로 GDP 성장률과 같습니다. 이러한 성장 규모에 따르면 기존 지방금융플랫폼 부채는 지방정부 부채에 포함되며, 국가 부채 부담률로 볼 때 5년 이내에 부담할 수 있다. 10개로 확대하면 현재 부채 부담은 더욱 줄어들게 된다. 또한, 지역 금융 플랫폼 부채는 주로 중요한 지역 인프라 및 기타 공공 상품에 투자되어 지역 경제의 지속 가능한 성장에 기여하고 지역 부채 지급 능력을 효과적으로 향상시킵니다. 하지만 지방정부의 부채압력은 더욱 가중될 전망이다. 지역별 경제 발전 수준과 부채 수준의 차이를 고려할 때, 중앙정부가 적절한 보조금을 지급한다면 지역 경제의 정상적인 운영을 크게 방해해서는 안 되지만, 운영 과정에서 어떻게 공정성과 효율성을 확보하고 도덕적 해이를 방지할 것인지가 중요할 것입니다. 위대한 지혜를 지닌 정책입안자들을 시험해보세요. 위의 가정을 바탕으로 저자는 지역 금융 플랫폼을 엄격하게 규제하고 정리하고 전환하면 도시 투자 채권 재고 문제가 완전히 해결될 것이라고 믿습니다. 이는 또한 최근 몇 년 동안 중앙 정부가 예측 가능하고 근거가 충분한 지역 자금 조달 플랫폼에 대해 확고하면서도 인내심 있는 태도를 채택했다는 측면에서도 보여줍니다. 그러나 지역경제 건설을 위한 재정지원 문제는 여전히 해결되지 않고 있다. 단순히 채권스왑이라면 기존 채권이 신규 채권 발행 규모를 압박하는 문제가 없더라도 여전히 국내 금융플랫폼 부채가 사라진 후 자금 공백을 어떻게 메울지는 큰 시험대가 될 것이다. 지방 금융 플랫폼 부채 외에도 지방 정부에는 숨겨진 부채도 있는데, 이는 전체 부채 허용 범위 내에 있지만 부채 경고선에 가깝습니다. 따라서 중앙정부는 지방채무위험에 대해 세심한 주의를 기울여야 한다.
지방 금융 플랫폼의 부채 문제를 해결하려면 금융 시스템 개혁을 가속화하고, 중앙과 지방 정부 간의 경제적 관계를 바로잡고, 지방 행정과 지방 행정 간의 비대칭 문제를 해결하는 것을 고려할 수 있습니다. 금융공급 측면에서 구조개혁을 추진하면서 금융권을 확보했다. 반면, 중앙과 지방의 재정 및 조세제도 개혁이 이루어져야 지방금융 플랫폼의 부채 문제가 해결될 수 있다. 지역금융플랫폼의 문제를 해결하기 위해서는 행정권과 금융권의 통일이 중요한 출발점이 되어야 한다. 중앙정부와 지방자치단체의 행정·재정권을 명확히 하는 것을 전제로 지방행정·재정권을 축소하거나 지방재정권을 늘리거나 병행해야 한다.
지역 금융 플랫폼의 부채 문제를 해결하려면 궁극적으로 지역 투자 및 금융 시스템을 개혁해야 합니다. 준공공적이고 유료 프로젝트인 지역 인프라 건설 및 사회 서비스 프로젝트의 경우 결국 독립 시장 주체가 건설 또는 장기 운영을 책임져야 합니다. 실제 시장 운영 능력을 갖추고, 독립적으로 운영되며, 자체 손익에 책임을 지는 도시 투자 기업에게는 여전히 계속해서 존재할 사회적 공간과 경제적 가치가 있습니다. 지자체와 민간 기반시설 공동산업 기업은 운영 기반과 경영 능력을 갖춘 도시 투자 기업에 대한 혼합 소유권 개혁을 추진하고, 기업 지배 구조 개선, 기업 자율 기제 강화, 등록 자본금 증가, 부채 감당 능력 제고, 진정한 준자선투자의 주역이 됩니다. 지역 투자 시스템뿐만 아니라 지역 금융 시스템도 구축해야 한다. 예를 들어, 우리는 중국개발은행의 기능적 설계를 통해 주요 지역 인프라 건설 프로젝트, 지역 간 건설 프로젝트, 준지역 건설 프로젝트 등 지역 내 정책 금융 서비스를 담당하는 관리되고 효율적인 지역 금융 기관을 구축할 수 있습니다. 비공공복지 지방금융기관 사업 등 향후 지방자치단체가 적극적인 재정정책을 시행할 때 지방개발은행을 통해 신속하게 자금을 조달할 수 있어 자금조달의 규모와 효율성을 확보할 수 있을 뿐만 아니라 중앙과 지방자치단체가 규모와 구조를 정확하게 파악하도록 할 수 있다. 지역 투자의 질과 질을 높이고 경제적 위험의 전파와 확산을 효과적으로 통제합니다.
중대 리스크에 대한 예방과 조기경보를 강화하고 숨겨진 시스템적 리스크를 적시에 발견하고 해결하는 것은 현 경제현장의 뿌리 깊은 모순을 해결하는 중요한 출발점이다. 지방금융플랫폼의 문제를 어떻게 이해하고 해결하는지에 대해 경제계에서는 다양한 견해와 논란이 있었지만, 중앙정부가 확고하고 합리적이며 인내심 있는 지도정책을 채택했기 때문에 지방금융플랫폼이 문제가 되지 않았다. 중국 경제를 위축시켰지만 새로운 산업화와 도시화를 촉진하는 데 중요한 역할을 했습니다. 전반적으로, 지역 금융 플랫폼의 위험은 현재 상대적으로 통제 가능한 범위 내에 있습니다. 후속 규제 관리 및 처리 조치가 결정적이고 적절하며 부채 증가를 단호하게 통제하고 기존 부채를 적극적으로 해결한 다음 재정 및 조세 시스템과 투자 및 융자 시스템의 개혁을 종합적으로 추진하는 한, 변화된 지역 금융 플랫폼은 미래 경제 건설에서 여전히 중요한 역할을 할 수 있습니다.
저자 : 갤럭시증권연구원
정부금융플랫폼사 자금조달대출 규정
법률분석 : 신용급증과 잠재위험에 대응 정부 금융 플랫폼 회사 중 중국 은행 규제 위원회가 제안한 감독 요구 사항이 충족되었습니다. 즉, 묶음 대출 발행을 엄격히 금지하고 품목별로 엄격한 조사, 평가, 승인 및 대출을 수행합니다. 특정 프로젝트가 없는 신용 협력 협정은 지방 정부와 체결할 수 없으며, 체결된 협정은 지방 정부의 지급 능력과 결합되어 실행되지 않으며, 자금 조달 플랫폼의 상환 능력에 대한 평가 및 통제에 대한 감독을 강화합니다. 대출 위험; 프로젝트 대출 기간은 일반적으로 프로젝트 건설 기간 + 65,438+05년을 초과하지 않으며 최장 기간은 프로젝트 건설 기간 + 65,438+05년을 초과하지 않습니다. 브리지 대출은 엄격히 금지됩니다. 생산적인 프로젝트를 비생산적인 프로젝트에 사용할 경우 원래 계획된 자금이 확보된 후 브리지론의 원금과 이자가 반환되며 우대 이자율이 허용되지 않으며 장기 점유가 허용되지 않습니다. 브릿지론은 프로젝트 자금으로 사용됩니다.
법적 근거: '상업은행의 지방자금조달 플랫폼에 대한 대출 관리 조치' 제4조는 지방자치단체 금융플랫폼을 주요 차용자로 하는 지방자치단체 금융플랫폼에 대한 대출을 말하며, 일시적으로 플랫폼론에서 관리하는 대출은 상업적 운영 조건을 충족하지 않습니다. (이하 플랫폼대출)
정부에 자금을 빌려주어 자금을 조달하는 것이 믿을만한가요?
신뢰할 수 있습니다. 주최자의 경우 프로젝트 파이낸싱 채널에는 국내 정부 연계 자본, 민간 부문 대출 기관, 수출 신용, 개발 은행 및 보험 기관, 국제 금융 기관 및 프로젝트 고객이 포함됩니다. 정부 자금 조달은 프로젝트 자금 조달의 다양한 출처입니다.
1. 주최국 회사가 프로젝트의 모든 자금을 조달합니다. 회사의 자체 자금이 제한되어 있는 경우 먼저 국내 재정 지원을 받아야 합니다. 정부금융에는 국내정부금융과 국내은행금융이 포함된다. 중국 재정 수입의 일부는 재생산 투자 확대에 사용되며, 정부 자금 조달은 과거 무상 충당에서 대출로 변경되어 주최측의 자금 및 위험에 대한 인식이 높아졌습니다.
2. 실제로 많은 서구 국가의 재정은 철도, 광산, 공항, 대규모 기업 프로젝트 등과 같은 대규모 프로젝트 건설에도 자금을 제공합니다. 0 국가는 독일의 우편, 통신, 철도의 100%, 항만 및 전력 공급 프로젝트의 95%, 도로, 하천 운송 및 알루미늄 제련에 막대한 재정적 지원을 제공했습니다. 개발도상국에서는 제한된 재정 수입으로 인해 정부가 자금을 지원하는 일부 대규모 프로젝트에 자금이 부족하고 대부분의 자금을 국제 시장에서 조달해야 합니다. 정부 재원의 비중은 3/4까지 높을 수 있으며, 자체자금은 극히 일부에 지나지 않습니다. 그러나 이 부분은 프로젝트 스폰서들에게 중요한 보충자금이자 정부가 희망하는 유급자금의 일부가 되었습니다. 대출.
자본 수요의 관점에서 볼 때:
1. 정부 자금 조달 플랫폼은 당연히 폰지 사기와 유사하며 지속적인 대출을 통해서만 유지될 수 있으며 노출을 줄일 여유가 없습니다.
2. 문서 43번부터 은행 신탁은 정부 자금 조달 플랫폼에 부여된 신용에 대해 상대적으로 엄격한 전반적인 통제권을 갖고 있습니다. 정부가 은행에서 직접 돈을 빌리는 것은 그리 쉽지 않습니다.
3. 평균 경제력을 갖춘 다수의 현급 도시와 대부분의 현에서는 현재 국가 부채를 통해 금융 기관의 부채를 대체할 능력이 없습니다.
요약: 정부(특히 평균 경제 규모를 갖춘 카운티 수준 정부)에는 여전히 자금 조달이 필요합니다.
자본 공급 측면에서:
1. 경제가 불황이고 제조업(특히 민간 기업)의 현금 흐름이 부족한 상태입니다. 리스회사가 보유하고 있는 제조리스 자산 중 다수가 만기일 이후 상승세를 보이고 있으며 부실률도 높아지고 있다.
2. 경제 상황이 너무 나빠서 은행들이 잇따라 돈을 빌려주고 있다. 임대업체는 장기 채무지원자가 되기 싫어 제조업과 민간기업에 대한 대출을 중단해 신규사업 지속이 어려워졌다.
3. 리스회사의 계속사업 종료 후 회사의 총자산이 감소하고, 일반자산이 크게 감소하며, 잔여특채 및 부실자산의 비율이 증가하고, 자본적정성비율이 감소하는 경우 채권 발행 등급에만 영향을 미칠 뿐만 아니라 회사의 장기적인 발전에도 영향을 미칩니다.
이로써 정부금융플랫폼대출 리스크 도입과 정부금융플랫폼대출 리스크 감독이 종료된다.
필요한 정보를 찾으셨는지 궁금합니다.
지금